一、董事离任情况 中信海洋直升机股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会非独立董 事唐明通先生、方健宁先生、杨杰先生、姚旭先生因工作变动不再担任公司董事 职务。 唐明通先生、方健宁先生、杨杰先生、姚旭先生的原定任期至公司第八届董 事会届满之日止。根据《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，上述董事的离任不会 导致公司第八届董事会成员人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会正常运 作及公司正常经营活动。截至本公告披露日，唐明通先生、方健宁先生、杨杰先 生、姚旭先生未持有公司股票，不存在应当履行而未履行的承诺事项，已按照公 司相关规定做好工作交接。 证券代码：000099 证券简称：中信海直 公告编号：2026-015 中信海洋直升机股份有限公司 关于变更董事的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.2026 年第一次临时股东会决议 特此公告。 中信海洋直升机股份有限公司 2026 年 3 月 18 日 2 唐明通先生、方健宁先生、杨杰先生、姚旭先生在任职期间，勤勉尽责、兢 兢 ...

致:中信海洋直升机股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 北京市嘉源律师事务所 关于中信海洋直升机股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 74 = EUME = FT YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAL·深圳 SHENZHEN 香港 HONGKONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN·武汉 WUHAN·长沙 CHANGSHA 关于中信海洋直升机股份有限公司 2026年第一次临时股东会的 法律意见书 嘉源(2026)-04-124 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受中信海洋直升机股份有限 公司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称 "《公司法》")《上市公司股东会规则》(以下简称"《股东会规则》")等 现行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称"法律法规") 以及《中信海洋直升机股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有 关规定,指派本所律师对公司 2026年第一次临时股东会(以下简称"本次股东 会"）进行见证,并依法出具 ...

证券代码：000099 证券简称：中信海直 公告编号：2026-014 中信海洋直升机股份有限公司 2026 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1.本次股东会无否决议案的情形。 2.本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 5.主持人 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.召开时间 现场会议时间：2026年3月18日（星期三）14:30开始。 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2026 年 3 月 18 日 9:15—9:25、9:30－11:30 和 13:00－15:00；通过深圳证券交易所 互联网投票系统投票时间为 2026 年 3 月 18 日 9:15—15:00 期间的任意时间。 2.现场会议召开地点 深圳市南山区南海大道3533号深圳直升机场公司会议室。 3.召开方式 现场投票与网络投票相结合。 4.召集人 公司董事会。 公司董事长张坚先生。 6.本次会议符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》 的规定。 1 （二）会议出席情况 1.股 ...

3月金股组合 - 报告推荐了12只股票作为2026年3月的金股组合，包括保利置业集团(0119.HK)、中信海直(000099.SZ)、招商轮船(601872.SH)、浙江龙盛(600352.SH)、雅克科技(002409.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、迈瑞医疗(300760.SZ)、巴比食品(605338.SH)、颐海国际(1579.HK)、中国中免(601888.SH)、九号公司-WD(689009.SH)、芯碁微装(688630.SH) [1] 市场与行业表现 - 2026年3月18日，主要市场指数普遍下跌，上证综指收于4049.91点，下跌0.85%；深证成指收于14039.73点，下跌1.87%；创业板指收于3280.06点，下跌2.29% [4] - 从行业表现看，非银金融、银行、食品饮料、房地产行业当日上涨，涨幅分别为1.28%、0.85%、0.55%、0.37%；通信、电子、国防军工、机械设备、基础化工行业跌幅居前，分别下跌4.69%、2.97%、2.57%、2.50%、2.47% [5] 房地产行业核心数据与观点 - **2026年1-2月销售数据**：全国商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，降幅较2025年12月收窄2.1个百分点；销售金额8186亿元，同比下降20.2%，降幅收窄3.4个百分点 [7][8] - **2026年1-2月房价数据**：全国商品房销售均价为8809元/平方米，同比下降7.7%，环比2025年12月下降6.0%；住宅销售均价为9259元/平方米，同比下降7.0%，环比下降5.5% [8] - **2026年1-2月开发投资**：全国房地产开发投资金额9612亿元，同比下降11.1%，降幅较2025年12月大幅收窄24.7个百分点，主要因施工建安投资有所修复 [7][10] - **2026年1-2月新开工与竣工**：新开工面积5084万平方米，同比下降23.1%，降幅较2025年12月扩大3.7个百分点；竣工面积6320万平方米，同比下降27.9%，降幅扩大9.6个百分点 [7][11] - **2026年2月房价指数**：70个大中城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二手住宅销售价格环比下降0.4%，环比跌幅均较1月收窄0.1个百分点 [18] - **一线城市房价表现**：2026年2月，一线城市新建商品住宅销售价格环比由跌转平，其中北京、上海环比均上涨0.2%；一线城市二手住宅销售价格环比下降0.1%，降幅收窄0.4个百分点，北京、上海环比由负转正 [19] - **库存情况**：截至2026年2月末，全国商品住宅广义库存面积约14.5亿平方米，去化周期26.4个月；住宅现房库存面积约4.38亿平方米，处于2016年6月以来的最高位，现房去化周期为23.0个月 [9] - **房企资金状况**：2026年1-2月，房地产开发企业到位资金1.30万亿元，同比下降16.5%，降幅收窄；其中国内贷款2570亿元，同比下降13.9%，降幅较2025年12月收窄31.1个百分点 [13] - **2026年全年核心指标预测**：预计全国商品房销售面积8.1亿平方米，同比下降8%；销售均价9144元/平方米，同比下降4%；销售金额7.4万亿元，同比下降12%；预计房地产开发投资6.9万亿元，同比下降16%；新开工面积4.8亿平方米，同比下降18%；竣工面积4.9亿平方米，同比下降19% [14] 房地产行业投资建议 - **核心观点**：报告认为2026年地产板块出现收益的机会较大，建议关注及配置，并提示可能出现“政策拐点”和“基本面拐点”两个关键时点 [15][23] - **关注主线一**：基本面稳定、在一二线核心城市销售和土储占比高、重点城市市占率较高的房企，如华润置地、滨江集团、招商蛇口、建发国际集团 [16][24] - **关注主线二**：连续在销售和拿地上都有显著突破的“小而美”房企，如保利置业集团 [16][24] - **关注主线三**：积极探索新消费时代下新场景建设和运营模式的商业地产公司，如华润万象生活、太古地产、瑞安房地产、嘉里建设、大悦城、百联股份 [16][24] 社会服务与消费行业 - **2026年1-2月消费数据**：社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，增速较2025年12月提升1.9个百分点；其中餐饮收入同比增长4.8%，增速快于商品零售；服务零售额同比增长5.6% [26] - **服务业表现**：2026年1-2月全国服务业生产指数同比增长5.2%；1月、2月服务业PMI分别为49.50%、49.70% [26][27] - **政策环境**：政府工作报告强调扩内需、促消费，实施提振消费专项行动、支持消费品以旧换新、促进服务消费提质惠民等，有利于增强居民消费能力和意愿 [27] - **投资建议**：建议关注受益于旅游出行复苏的岭南控股、众信旅游；受益于商务会展复苏的米奥会展；受益于商旅出行的演艺、景区、酒店标的如天目湖、丽江股份、宋城演艺、锦江酒店等；本土餐饮代表同庆楼；演艺产业链的锋尚文化、大丰实业；人力资源服务标的北京人力、外服控股；免税消费相关的中国中免和王府井 [29]

投资评级 - 报告对中信海直（000099）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [1][8] 核心观点 - 报告核心观点认为，尽管2025年第四季度因财务费用及资产处置损失导致业绩承压，但公司全年实现稳健增长，其低空经济的战略布局成果已开始显现 [1][7] - 公司凭借在通航领域40余年的深厚运营经验，正在成为低空经济探索中的首选合作伙伴之一，其“品牌+规模+体系”三重核心优势有助于持续受益于低空经济浪潮 [7][8] - 低空经济已连续三年写入政府工作报告，并在2025年升级为新兴支柱产业，预计2026年将进入建设提速年，公司有望参与新型低空运营网络标准的建设 [8] 财务表现与预测 - **2025年业绩回顾**：公司2025年实现营业总收入22.35亿元，同比增长3.33%；归母净利润3.09亿元，同比增长1.79% [3][7] - 分季度看，第四季度（25Q4）营业收入6.03亿元，同比下降9.52%；归母净利润0.64亿元，同比下降40.91% [7] - Q4业绩下滑主要受财务费用及资产处置损失影响：2025年财务费用同比大幅增加154.93%至3161万元，其中Q4财务费用为953万元；2025年资产处置收益为-1861万元，较2024年同期下降2220万元，且几乎全部在Q4确认 [7] - **盈利预测调整**：基于2025年业绩，报告小幅下调2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测 [8] - 2026年归母净利润预测下调至3.68亿元（原为4.0亿元），2027年下调至4.12亿元（原为4.4亿元），新增2028年预测为4.70亿元 [3][8] - 对应每股收益（EPS）2026-2028年分别为0.47元、0.53元、0.61元 [3][8] - 对应市盈率（PE）分别为43倍、38倍、33倍 [3] - **财务指标**：2025年毛利率为23.78%，同比提升0.74个百分点；净利率为13.07%，同比下降0.33个百分点 [7] - 预测显示盈利能力将逐步改善，毛利率预计从2025年的23.8%提升至2028年的25.4%，净利率从13.1%提升至15.2% [12] - **运营规模**：截至2025年底，公司共运营87架直升机，在多地部署无人机共9架，运营4个直升机场 [7] 低空经济战略布局与进展 - **eVTOL物流场景实现重大突破**：公司圆满完成吨级eVTOL海油平台试飞、合肥—怀宁跨城货运测试航线首飞，成功将通航运营经验用于吨级以上eVTOL物流运营，获得实质性卡位优势 [2] - 公司完成了从实地勘探、空域申请到安全飞行的全链条工作，体现了其成熟体系的优势 [2] - **多元化低空应用场景拓展**： - 大型无人机人工影响天气业务已在多省市推广应用 [2] - 国内首个数字化塔台在深圳建成投运 [2] - 在深圳地区新增4个起降点和14条空中游览航线，低空文旅业态发展势头良好 [2] 公司基本数据与估值 - 公司总股本为7.76亿股，总市值157.33亿元，资产负债率28.40%，每股净资产7.05元 [4] - 当前股价为20.28元，过去12个月内最高/最低价分别为25.60元/19.50元 [3][4] - 市净率（P/B）为2.9倍，预测将逐步降至2028年的2.5倍 [3][12]

报告投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 公司2025年第四季度业绩因财务费用及资产处置损失承压，但全年保持稳健增长，低空经济战略布局成果显现[1] - 公司在低空运营端具备“品牌+规模+体系”三重核心优势，预计将持续受益于低空经济浪潮，并可能参与新型低空运营网络标准建设[8] - 基于2025年业绩，小幅下调2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，维持“推荐”评级[8] 财务表现与预测 - **2025年业绩**：实现营业收入22.35亿元，同比增长3.33%；归母净利润3.09亿元，同比增长1.79%[7] - **季度表现**：第四季度（25Q4）营业收入6.03亿元，同比下降9.52%；归母净利润0.64亿元，同比下降40.91%[7] - **盈利水平**：2025年毛利率为23.78%，同比提升0.74个百分点；净利率为13.07%，同比下降0.33个百分点[7] - **费用影响**：2025年财务费用因租赁负债融资费用和汇兑损失同比大幅增加154.93%至3161万元，其中Q4财务费用为953万元，较24Q4增长1615万元；2025年资产处置收益为-1861万元，较24年同期下降2220万元，且几乎全部在25Q4确认[7] - **未来预测**：预测2026-2028年营业总收入分别为24.39亿元、26.73亿元、29.25亿元，同比增速分别为9.1%、9.6%、9.4%[3] - **未来预测**：预测2026-2028年归母净利润分别为3.68亿元、4.12亿元、4.70亿元，同比增速分别为19.1%、12.1%、14.2%[3] - **未来预测**：预测2026-2028年每股收益（EPS）分别为0.47元、0.53元、0.61元[3] - **估值水平**：基于2026年3月16日收盘价20.28元，对应2026-2028年市盈率（PE）分别为43倍、38倍、33倍[3] 低空经济战略布局与进展 - **eVTOL物流场景突破**：圆满完成吨级eVTOL海油平台试飞、合肥—怀宁跨城货运测试航线首飞[2] - **运营体系优势**：将通航领域运营经验与体系保障成功用于吨级以上eVTOL运营，完成从实地勘探、空域申请到安全飞行的全链条工作，获得实质性卡位优势[2] - **场景拓展**：大型无人机人工影响天气业务已在多省市推广应用；国内首个数字化塔台在深圳建成投运；在深圳地区新增4个起降点和14条空中游览航线，低空文旅业态发展势头良好[2] - **运营规模**：报告期内共运营87架直升机，在多地部署无人机共9架，运营4个直升机场[7] 公司基本数据 - **股本与市值**：总股本7.76亿股，总市值157.33亿元[4] - **财务结构**：资产负债率28.40%，每股净资产7.05元[4] - **股价表现**：12个月内最高价25.60元，最低价19.50元[4]

3月金股组合与市场表现 - 3月金股组合包括保利置业集团、中信海直、招商轮船、浙江龙盛、雅克科技、天赐材料、迈瑞医疗、巴比食品、颐海国际、中国中免、九号公司-WD、芯碁微装 [1] - 2026年3月17日，上证综指收盘4084.79点，下跌0.26%；深证成指收盘14307.58点，上涨0.19%；创业板指收盘3357.02点，上涨1.41% [1] - 当日行业表现中，食品饮料板块上涨1.99%，电子板块上涨1.77%，钢铁板块下跌3.16%，有色金属板块下跌2.67% [2] 宏观经济：1-2月经济数据开门红 - 2026年1-2月工业增加值同比增长6.3%，社零同比增长2.8%，固定资产投资累计同比增长1.8%，均超出市场预期 [4] - 1-2月高技术产业工业增加值累计同比增速达13.1%；制造业投资累计同比增长3.1%，基建投资累计同比增长11.4% [4] - 1-2月地产投资累计同比下降11.1%，商品房销售面积同比下降13.5%，销售额累计同比下降20.2% [4][5] - 经济数据超预期原因包括春节错位备货、外需较好、假期多一天促进消费、制造业与基建投资向好 [5] - 报告指出2026年经济增长目标为4.5%-5.0%，并认为政策工具可能包括降准降息、调整结构性货币政策工具及政府债券发行节奏等 [6] 固定收益：地缘冲突推升油价与通胀风险 - 3月1-12日WTI原油现货价均值较去年3月上涨近20%，其中9-12日均价高于85美元/桶，同比上涨超30% [7] - 报告分析，若WTI油价持续高于90美元/桶，同比涨幅可能接近或超过50%，可能推动美国能源CPI同比涨幅接近或超过20%，进而可能使美国CPI同比涨幅重回3%甚至4%以上 [7] - 美伊冲突升级，霍尔木兹海峡通航近乎停滞，美国护航前景存疑，双方围绕哈尔克岛的博弈是下周关注重点 [3][8] - 3月14日当周，布伦特和WTI原油期货价平均分别环比上升15.22%和17.22%；LME铝现货均价环比上升4.57% [9] - 2026年2月，30大中城市商品房日均成交面积约13.4万平米/天，同比下降；3月1-12日日均成交面积约18.7万平米/天，亦低于去年同期 [10] 交通运输行业动态与投资机会 - 交通新业态：曹操出行Robotaxi车型预装换电架构，计划2030年投放10万辆 [11][12] - 低空经济：亿航智能预计2026年实现全年GAAP盈利；美国交通部与FAA启动eVTOL融合试点计划，8个项目将于2026年夏季陆续开展真实运营测试 [11][12] - 航空：受中东战事推动燃油价格上涨，国泰航空自3月18日起上调所有航班燃油附加费，涨幅均超过一倍 [11][12] - 航运：美伊冲突导致霍尔木兹海峡通航近乎停滞，推升航运风险与油价 [11][12] - 行业数据：2026年3月第二周国际日均执飞航班1750.29次，环比下降2.92%，同比上升7.12%；3月2-8日全国高速公路货车通行4601.4万辆，环比增长40.64% [13] - 投资建议：重点关注低空经济与自动驾驶赛道，推荐中信海直；关注航运板块机会，推荐招商轮船；推荐快递物流国际化，推荐顺丰控股、极兔速递；关注航空出行、高速铁路等板块机会 [14][15]

业绩总结 - 2025年度合并营业收入为223,537.82万元[9] - 2025年度通航运输服务主营业务收入221,598.50万元，占本年度合并营业收入的99.00%[9] - 2025年12月31日公司资产总计77.33亿元，较年初70.72亿元增长9.35%[1][23] - 2025年12月31日负债合计21.42亿元，较年初16.37亿元增长30.89%[23] - 2025年12月31日股东权益合计55.91亿元，较年初54.35亿元增长2.87%[23] - 2025年货币资金为18.38亿元，较年初12.02亿元增长52.99%[1] - 2025年应收账款为8.42亿元，较年初9.45亿元下降10.93%[1] - 2025年固定资产为20.31亿元，较年初22.30亿元下降8.92%[1] - 2024年营业总收入为21.63亿元，2025年为22.35亿元[29] - 2025年营业收入为19.62亿元，2024年为18.37亿元，同比增长6.79%[30] - 2025年净利润为3.47亿元，2024年为3.08亿元，同比增长12.70%[30] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为9.88亿元，2024年为6.13亿元，同比增长61.20%[32] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为 - 3.47亿元，2024年为 - 10.12亿元，亏损幅度收窄[32] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为 - 3.53亿元，2024年为 - 3.18亿元，亏损略有增加[32] 用户数据 - 无 未来展望 - 无 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 无

业绩总结 - 2025年营业收入22.35亿元，较2024年增长3.33%[9] - 2025年归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，较2024年增长1.79%[9] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.84亿元，较2024年下降5.83%[9] - 2025年经营活动产生的现金流量净额9.88亿元，较2024年增长61.20%[9] - 2025年基本每股收益0.40元，较2024年增长2.56%[9] - 2025年加权平均净资产收益率5.70%，较2024年下降0.12%[10] - 2025年第四季度营业收入6.03亿元，为四个季度中最高[12] 资产数据 - 2025年末总资产77.33亿元，较2024年末增长9.35%[9] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产54.93亿元，较2024年末增长3.23%[9] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为122,617，披露日前一个月末为123,568[13] 股东持股 - 中国中海直有限责任公司持股比例30.18%，持股数量234,119,474[13] - 中信投资控股有限公司持股比例8.45%，持股数量65,555,001[13] - 李涛持股比例1.03%，持股数量8,000,000[13] 其他收入 - 2025年9月公司收到搬迁补偿款263,582,542元[18] - 2025年4月公司收到政府补助款项30,040,000元[18] - 2025年1月控股子公司海直通航收到政府补助款项29,730,000元[19] 分红信息 - 公司以775770137股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.97元[3]

业绩总结 - 2025年营业收入为22.35亿元，较2024年增长3.33%[30] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3.09亿元，较2024年增长1.79%[30] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.84亿元，较2024年下降5.83%[30] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为9.88亿元，较2024年增长61.20%[30] - 2025年末总资产为77.33亿元，较2024年末增长9.35%[30] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为54.93亿元，较2024年末增长3.23%[30] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为122,617人[200] - 年度报告披露日前上一月末普通股股东总数为123,568人[200] 未来展望 - 2026年度公司力争实现营业收入24亿元，继续优化降本增效提升净利润[88] - 未来3 - 5年是低空经济行业发展关键战略机遇期，公司将聚焦场景应用推动高质量发展[87] 新产品和新技术研发 - 公司完成吨级eVTOL海油平台试飞、合肥—怀宁跨城货运测试航线首飞，启动大型无人机人工影响天气业务[41] - 基于某型直升机的“4G/5G + 卫星”监控与视频采集系统二期项目总体成本预估能降低60%[62] 市场扩张和并购 - 2025年深圳地区新增起降点4个、空中游览航线14条[6] - 公司在天津港、黄骅港、青岛港、湛江港引航作业量创历史新高，启用日照岚山直升机基地[40] 其他新策略 - 2026年以“管理强基年”为契机深化改革创新[11] - 公司主业受国际原油价格影响，将开展多元化业务及新业务形态[88] - 通用航空市场竞争加剧，公司将巩固海上油气服务、发挥综合运营优势、抢抓低空经济机遇应对[89][90] - 地缘政治影响公司供应链，公司将推进产业链纵向延伸、加大核心研发投入应对[91] - 公司作业范围广、机型多，将完善安全管理体系、强化垂直监管、建设智能安全平台应对生产安全风险[91][92] - 公司业务版图拓展，将推进“集中控制，资源共享”管理架构建设、融入风险管理与内部控制制度应对管控风险[92][93] - 公司业务依赖进口，将强化资金管理、利用金融衍生品应对货币政策风险[94] - 公司应收账款存在回收风险，将完善管理机制、跟踪客户状况、加大催收力度应对[94][95]