会议信息 - 公司董事会九届九次会议于2026年2月11日通讯表决，11名董事全参加[2] 审议议案 - 审议通过能投公司修订《公司章程》相关条款议案，11票同意[2] - 审议通过制定《市值管理制度》议案，11票同意[2]

市值管理架构 - 董事会是市值管理领导机构，负责规划、策略和薪酬体系[7] - 董事长督促决议执行，推动完善内部制度[7] - 董秘负责投资者关系和信息披露，加强舆情监测[8] - 董事会办公室是执行部门，其他部门报送信息[9] 提升投资价值 - 公司可通过并购重组、股权激励等提升投资价值[11] 股价应对措施 - 股价短期连续或大幅下跌（如20日累计跌20%），公司应分析原因、加强沟通[13] 制度相关 - 制度自董事会审议通过实施，由董事会修订和解释[15]

行业投资评级 - 报告对计算机行业的投资评级为“超配”，并维持该评级 [1] 核心观点 - 国内互联网巨头（如百度、腾讯、字节跳动）正通过投入巨额现金红包（如百度5亿元、腾讯10亿元）在春节档期激烈争夺C端AI流量入口，标志着AI应用竞争进入新阶段 [2][28] - 此类活动旨在短期内吸引海量用户接触或提高使用频率，推动AI应用实现全民级规模化渗透，有望加速AI应用的商业化进程 [2][28] - 后续投资机遇应关注：头部互联网厂商的AI商业化进展、与其形成战略合作或股权绑定的生态伙伴、以及直接受益于其AI算力需求扩张的IDC合作厂商与AI硬件设备及部件提供商 [2][28] 计算机行业行情回顾 - 近2周（2026/1/16-2026/1/29）申万计算机板块累计下跌5.32%，跑输沪深300指数5.37个百分点，在31个申万一级行业中排名垫底（第31名）[2][10] - 但板块1月及年初至今累计上涨9.08%，跑赢沪深300指数6.40个百分点 [2][10] - 近两周板块内涨幅前三的个股为*ST立方（132.53%）、网宿科技（40.94%）和优刻得（36.41%）；跌幅前三为淳中科技（-37.02%）、*ST汇科（-28.79%）和安居宝（-26.54%）[15] 板块估值情况 - 截至2026年1月29日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为59.79倍，估值处于历史高位，分别位于近5年96.66%分位和近10年91.70%分位 [2][20] 重点产业新闻 - **AI应用与红包大战**：腾讯“元宝”App将于2月1日上线春节活动，派发10亿元现金红包；百度“文心助手”从1月26日至3月12日推出瓜分5亿元现金红包活动 [2][22][28] - **AI模型与产品发布**：阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，称其性能可媲美GPT-5.2-Thinking等顶尖模型；字节跳动和阿里巴巴计划在春节推出新一代AI模型；MiniMax正式发布Music 2.5模型 [2][22][24] - **海外AI动态**：AI助手Moltbot（原名Clawdbot）在海外开源社区成为现象级产品，被视为未来智能体网络的雏形 [2][22] - **算力与成本**：谷歌云计划上调部分数据传输服务价格，其中北美地区价格翻倍；因云服务商扫货导致产能紧张，英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10-15% [2][22][24] 公司公告摘要 - **科大讯飞**：预计2025年归母净利润为7.85亿元-9.50亿元，同比增长40%-70%，主要因AI应用规模化落地及“讯飞星火”大模型在C端加速落地 [25] - **超图软件**：预计2025年扭亏为盈，归母净利润为4500万元–6700万元，上年同期亏损1.71亿元 [25] - **首都在线**：预计2025年亏损收窄，归母净利润为-1.75亿元至-1.60亿元，上年同期为-3.03亿元，因智算云收入快速增长及成本管控 [25] - **拓尔思**：预计2025年归母净利润亏损2.50亿元-3.10亿元，主要因子公司商誉减值及业务转型期投入 [26] - **常山北明**：预计2025年扭亏为盈，归母净利润为3500万元，上年同期亏损5.93亿元 [26] - **海康威视**：2025年业绩快报显示，营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [27] 建议关注标的及理由 - **广电运通 (002152.SZ)**：金融科技主业稳健，数据要素、算力等领域布局深化，有望成为新增长曲线 [29] - **神州数码 (000034.SZ)**：作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，有望深度受益国产算力需求上升 [29] - **浪潮信息 (000977.SZ)**：聚焦智慧计算，人工智能服务器全球市场地位稳固 [29] - **税友股份 (603171.SH)**：国内领先财税信息化服务商，有望受益于新一轮财税改革 [29] - **软通动力 (301236.SZ)**：华为核心合作伙伴，在鸿蒙生态建设中处于行业领先地位 [29] - **赛意信息 (300687.SZ)**：积极布局AI Agent领域，推出差异化智能体解决方案 [29]

核心观点 - 多家上市公司发布2025年度业绩预告，预计净利润将实现同比扭亏为盈，覆盖半导体、锂电、医药、汽车电子、新材料等多个行业 [1] 半导体与电子行业 - 赛微电子预计2025年净利润为14.14亿元至15.04亿元，同比扭亏为盈 [1] - 唯捷创芯预计2025年净利润为4500万元，同比扭亏为盈 [1] - 深科达预计2025年净利润为2000万元至2900万元，同比扭亏为盈 [1] - 国盾量子预计2025年净利润为500万元，同比扭亏为盈 [1] 锂电与新能源材料行业 - 赣锋锂业预计2025年净利润为11亿元至16.5亿元，同比扭亏为盈 [1] - 中稀有色预计2025年净利润为1亿元至1.3亿元，同比扭亏为盈 [1] - 铜冠铜箔预计2025年净利润为5500万元至7500万元，同比扭亏为盈 [1] 医药与生物科技行业 - 步长制药预计2025年净利润为3.20亿元至4.68亿元，同比扭亏为盈 [1] - 康希诺预计2025年净利润为2450万元至2900万元，同比扭亏为盈 [1] 工业与电气设备行业 - 智光电气预计2025年净利润为1.1亿元至1.6亿元，同比扭亏为盈 [1] - 高澜股份预计2025年净利润为2350万元至3050万元，同比扭亏为盈 [1] 汽车与科技行业 - 经纬恒润预计2025年净利润为7500万元至1.1亿元，同比扭亏为盈 [1] 信息技术与软件行业 - 常山北明预计2025年净利润为3500万元，同比扭亏为盈 [1]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3500万元，实现同比扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为-8500万元，主营业务仍为亏损 [1] 业绩变动主要原因 - 2024年11月置出纺织业务后，公司整体盈利能力得到提升 [1] - 公司持续加强费用管控、降本增效，进一步拓展了盈利空间 [1] - 基于谨慎性原则，公司对商誉及其他资产减值进行了初步预估，最终金额待评估和审计后确定 [1] 非经常性损益影响分析 - 预计2025年非经常性损益对净利润的影响金额约为1.2亿元，主要为政府补助、固定资产处置损益等 [1] - 2024年非经常性损益对净利润的影响金额为4290万元，2025年同比显著增加 [1] - 非经常性损益增加的主要原因包括：本期处置纺织设备形成的资产处置损失，以及将与处置设备相对应的政府补助递延收益余额转入当期损益 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3500万元 [1] - 公司上年同期归属于上市公司股东的净利润为亏损5.93亿元 [1] - 公司业绩实现扭亏为盈，净利润同比大幅改善 [1]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3500万元 [1] - 公司上年同期（2024年度）归属于上市公司股东的净利润为亏损5.93亿元 [1] - 公司业绩实现扭亏为盈，净利润同比大幅改善 [1]

公司业绩预告 - 常山北明预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3500万元，比上年同期增长105.90% [1] - 公司预计2025年基本每股收益为0.02元 [1] - 报告期内公司净利润实现扭亏为盈 [1] 业绩变动原因 - 业绩增长主要原因为公司在2024年11月份置出纺织业务后，整体盈利能力得到提升 [1] - 公司持续加强费用管控、降本增效，进一步拓展了盈利空间 [1] - 基于谨慎性考虑，公司对商誉及其他资产减值进行了初步预估，最终减值准备计提金额将由具备资格的评估及审计机构确定 [1] 行业技术动态 - 半固态电池技术受到关注，从极寒测试阶段进展到万套装车规模 [1] - 半固态电池在2025年有望搭载多款新车，各大厂商正积极准备 [1] - 动力电池技术正迎来迭代之年 [1]

归属于上市公司股东的净利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3,500万元，上年同期为-59,347万元，实现扭亏为盈[4] - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长105.90%[4] - 预计2025年基本每股收益为0.02元/股，上年同期为-0.37元/股[4] 扣除非经常性损益后的净利润 - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为-8,500万元，上年同期为-63,637万元[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润比上年同期增长86.64%[4] 非经常性损益 - 预计2025年非经常性损益对净利润的影响金额约为1.2亿元，主要为政府补助、固定资产处置损益等[7] - 2024年非经常性损益对净利润的影响金额为4,290万元[7] 业绩变动原因 - 业绩扭亏为盈主要原因为2024年11月置出纺织业务后公司整体盈利能力提升[6] - 公司持续加强费用管控、降本增效以拓展盈利空间[6] 资产减值情况 - 公司对商誉及其他资产减值进行了初步预估，最终金额待评估和审计后确定[6]

设备处置 - 2025年11月20日通过处置纺织设备议案，评估值3629.76万元（不含税）[2] - 2025年11月24日至12月15日分六批转让设备，成交总价5251.10万元（含税）[3] 设备数据 - 纱场、布场、动力设备有各自账面原值、账面价值、评估值和成交价格[3] 财务影响 - 处置设备交易损失（扣除税费后）5672.71万元，增加本年度利润4114.29万元[5] 进展情况 - 2025年12月26日收到全部处置款并完成资产交割[5]