公司核心动态：重整进程与风险警示状态 - 公司因法院裁定受理重整，股票自2025年11月5日起被实施退市风险警示[1] - 截至2025年2月5日，公司重整计划已执行完毕，并已向深交所申请撤销因重整触及的退市风险警示[1] - 因2024年度审计报告被出具持续经营存在不确定性的无保留意见，且最近三年净利润为负，公司股票将继续被实施其他风险警示[1] 公司财务与经营表现 - 2020年至2024年期间，公司营收分别为1.69亿元、1.99亿元、1.32亿元、4.20亿元以及4.32亿元[3] - 2020年至2024年期间，公司归母净利润亏损额分别为0.92亿元、1.35亿元、2.6亿元、2.39亿元和5.82亿元，5年累计亏损13.08亿元[3] - 2025年全年，公司预计亏损4.5亿元至5.5亿元，同比减亏22.69%至5.51%，营业收入预计为4亿元至4.8亿元[5] - 2025年亏损主要原因是大庸古城项目预计计提资产减值[5] 大庸古城项目历史与影响 - 公司于2016年启动斥资超20亿元打造大庸古城项目，并成立全资子公司张家界大庸古城发展有限公司进行运营[2] - 该项目从立项到开工仅用了3个月，投资规模不断扩大，耗时近5年才完成[3] - 大庸古城项目运营效果未达预期，连年亏损，严重拖累公司业绩[2][3] 重整过程与关键节点 - 公司重整进程历时17个月，始于2024年9月张家界中级人民法院裁定受理其全资子公司大庸古城发展有限公司重整案[2] - 2025年3月，法院裁定准许大庸古城公司重整计划草案提交期限延长[3] - 公司预重整期间于2025年1月、4月、7月、10月先后经历了四次延长[3] - 2025年11月3日法院裁定受理上市公司自身重整案，11月5日复牌后被实施退市风险警示[3] - 2025年12月16日，张家界中院裁定批准公司及子公司的重整计划[4] 重整方案与投资人 - 重整管理人最终确定了电广传媒、芒果文旅、芒果超媒、达晨财智、张家界产投公司等17家公司、基金为重整投资人[4] - 根据重整计划，“芒果系”相关企业将作为运营合作方，深度挖掘张家界文旅资源，通过业态重构、流量导入和品牌升级盘活大庸古城项目[4] - 重整计划旨在将大庸古城打造为影视综艺拍摄基地、IP转化体验基地及特色旅游度假地，推动其实现扭亏为盈[4] - 2025年12月，投资人支付全部投资款，4.05亿股转增股票转增完毕，公司总股本由4.05亿股增至8.1亿股[4][5] 市场反应与股价表现 - 2025年11月5日复牌后，公司股价持续上涨，8个交易日内阶段高点较复牌前收盘价累计涨幅达27.88%[3] - 2026年2月6日开盘，公司股价微跌0.55%，报每股7.28元，总市值58亿元[2] 行业与区域旅游背景 - 公司成立于1992年，1996年8月上市，系中国旅游板块第一家上市公司，被誉为“山水旅游第一股”[2] - 公司主要经营业务涉及景区景点经营、旅游交通运输、索道、游船、观光电车运输及旅行社、旅游酒店等领域[2] - 据张家界官方信息，2024年全市接待游客4600万人次、旅游总花费770亿元，较2020年分别增长88.62%、104.35%[2] - 2024年张家界入境游客达到183.06万人次，是2020年的59倍[2]

公司核心事件：重整计划执行完毕与相关申请 - 公司及全资子公司张家界大庸古城发展有限公司的重整计划已于2026年2月5日执行完毕，管理人出具了监督报告，律师事务所出具了执行完毕的法律意见书 [10] - 公司已向深圳证券交易所申请撤销因“被法院裁定受理重整”而叠加实施的退市风险警示 [1][13] - 深交所将在收到申请后十五个交易日内决定是否同意撤销退市风险警示 [14][17] 重整过程与关键节点 - 2024年9月11日，张家界中院裁定受理公司全资子公司大庸古城重整案 [7] - 2025年11月3日，张家界中院裁定受理公司重整案，公司股票自2025年11月5日起被叠加实施退市风险警示 [7][15] - 2025年12月15日，重整计划草案获出资人组会议及债权人会议审议通过 [8] - 2025年12月16日，重整计划获张家界中院裁定批准，重整程序终止 [9] - 截至2025年12月22日，重整投资人已支付完毕全部重整投资款 [9] - 2025年12月26日，公司执行重整计划完成资本公积转增股本，总股本由404,817,686股增至809,635,372股 [9] 重整完成对公司的影响 - 通过引入重整投资人、实施出资人权益调整等方式，有效化解了公司债务危机，极大改善了公司资产负债结构 [11] - 公司长期制约经营发展的债务压力得到根本性缓解，为恢复持续经营能力创造了必要条件 [11] - 重整计划执行完毕预计将对公司2025年度的财务状况产生积极影响 [12] 子公司杨家界索道经营协议续签 - 子公司杨家界索道原签订的《张家界武陵源景区“一票制”联营协议》已于2025年12月20日到期 [2] - 董事会同意杨家界索道继续签订联营协议，合作期限由原协议的2年延长至3年，杨家界索道享有的13%收益分配权不变 [2] - 由于协议相关方股权变更，本次续签协议的行为已不构成关联交易 [2] 公司其他风险警示状态 - 若本次因破产重整而被实施的退市风险警示被撤销，公司股票交易仍将继续被实施其他风险警示 [14] - 公司被实施其他风险警示的原因为：2022至2024年度归属于上市公司股东的净利润连续为负，且2024年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 [18] - 2022年、2023年、2024年公司归属于上市公司股东的净利润分别为-259,770,280.05元、-239,330,646.68元、-582,091,783.44元 [18]

法律意见书 湖南联合创业律师事务所 关于张家界旅游集团股份有限公司及其子公司 重整计划执行完毕的 法律意见书 $$\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}\mathbf{\partial}$$ 法律意见书 地址：湖南省长沙市开福区湘江中路一段 52 号凯乐国际城 9 栋 联合创业律师楼 7（客服中心）、11、15 层 电话（Tel）：0731-84587500（11 楼）、0731-84587508（7 楼） 邮件（E-mail）：hn.lhcy@163.com 网址（Web）：www.lclawyer.net 湖南联合创业律师事务所 关于张家界旅游集团股份有限公司及其子公司 重整计划执行完毕的 法律意见书 致：张家界旅游集团股份有限公司 湖南联合创业律师事务所（以下简称"本所"）接受张家界旅游 集团股份有限公司（以下简称"张旅集团"）的委托，根据《中华人 民共和国公司法》《中华人 ...

证券代码：000430 证券简称：*ST张股 公告编号：2026-004 张家界旅游集团股份有限公司 关于申请撤销公司股票因重整而被实施退市风险警示 暨继续被实施其他风险警示的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、张家界旅游集团股份有限公司（以下简称"公司"）重整计 划已执行完毕，公司因被法院裁定受理重整而触及的退市风险警示情 形已经消除，公司根据《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称 "《上市规则》"）相关规定，向深圳证券交易所（以下简称"深交 所"）申请撤销因被法院裁定受理重整而实施的退市风险警示。 2、深交所将在收到公司申请后十五个交易日内（如需补充材料， 补充材料时间不计入该期限内），做出是否同意公司股票交易撤销因 被法院裁定受理重整而触及的退市风险警示的决定，最终撤销情况以 深交所审核意见为准，届时公司将及时履行信息披露义务。 3、若本次因破产重整而被实施的退市风险警示情形被撤销后， 公司股票交易仍因 2024 年年度财务报表被中审众环会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称"中审众环"）出具的持续经营存在不 确定性 ...

张家界旅游集团股份有限公司管理人 张家界大庸古城发展有限公司管理人 （2026）张旅破管字第 1 号 关于《张家界旅游集团股份有限公司及其子 公司重整计划》执行情况的监督报告 湖南省张家界市中级人民法院： 2024 年 9 月 11 日，贵院裁定受理张家界大庸古城发展 有限公司（以下简称"大庸古城公司"）重整一案，并指定 大庸古城公司清算组担任管理人。2025 年 11 月 3 日，贵院 裁定受理张家界旅游集团股份有限公司（以下简称"张旅集 团公司"）重整一案，并指定张旅集团公司清算组担任管理 人。 2025 年 12 月 16 日，贵院裁定批准《张家界旅游集团股 份有限公司及其子公司重整计划》（以下简称"重整计划"）。 根据《中华人民共和国企业破产法》(以下简称"《企业破产 法》")及重整计划的规定，重整计划由张旅集团公司与大庸 古城公司（以下合称"重整企业"）负责全面执行，由管理 人进行监督。 根据重整企业向管理人提交的《张家界旅游集团股份有 限公司及其子公司重整计划执行情况的报告》，截至 2026 1 年 2 月 5 日，重整企业已经根据重整计划的规定完成重整计 划执行工作。根据《企业破产法》第九十一条 ...

证券代码：000430 证券简称：*ST张股 公告编号：2026-003 张家界旅游集团股份有限公司 关于公司及子公司重整计划执行完毕的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、公司及子公司重整情况概述 2024 年 9 月 11 日，湖南省张家界市中级人民法院（以下简称"张 家界中院"或"法院"）作出（2024）湘 08 破申 11 号《民事裁定书》， 裁定受理公司全资子公司张家界大庸古城发展有限公司（以下简称 "大庸古城"）重整案，并指定张家界大庸古城发展有限公司清算组 担任管理人。具体内容详见公司于 2024 年 9 月 18 日披露的《关于法 院裁定受理全资子公司重整并指定管理人的公告》（公告编号： 2024-031）。 2025 年 11 月 3 日，张家界中院作出（2024）湘 08 破申 12 号《民 事裁定书》，裁定受理张家界旅游集团股份有限公司（以下简称"张 旅集团"或"公司"）重整案，并指定张家界旅游集团股份有限公司 清算组担任管理人。具体内容详见公司于 2025 年 11 月 4 日披露的《张 家界旅游集团股份有限公司关于 ...

一、审议通过《关于申请撤销对公司股票交易实施退市风险警示 的议案》 同意公司向深圳证券交易所申请撤销因触及"被法院裁定受理重 整"而对公司股票叠加交易实施的退市风险警示。具体内容详见同日 在巨潮资讯网发布的《关于申请撤销公司股票因重整而被实施退市风 险警示暨继续被实施其他风险警示的公告》（公告编号 2026-004）。 表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权，表决通过； 证券代码：000430 证券简称：*ST张股 公告编号：2026-002 张家界旅游集团股份有限公司 第十二届董事会 2026 年第一次临时会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 张家界旅游集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届董 事会 2026 年第一次临时会议由董事长张坚持先生提议以通讯表决方 式于 2026 年 2 月 5 日召开，会议通知以书面、电子邮件等方式于 2026 年 1 月 30 日发出，本次会议应参与表决董事 9 人，实际参与表决董 事 9 人。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 所议事项表决情况如下： 表决结果：9 票 ...

公司新设与股权结构 - 凯撒旅业通过其全资子公司凯撒同盛旅行社（集团）有限公司，与张家界中国旅行社股份有限公司等共同投资成立了张家界凯撒文化旅游有限责任公司 [1] - 新公司张家界凯撒文化旅游有限责任公司注册资本为1000万元人民币 [1] - 新公司的法定代表人为伍振球 [1] 业务经营范围 - 新公司的经营范围广泛，涵盖旅游业务、住宿服务、餐饮服务、游览景区管理、文物文化遗址保护服务以及非物质文化遗产保护等 [1]

山西省文旅与交通融合发展规划 - 核心观点：山西省计划通过建设与升级1.3万公里的“黄河、长城、太行”三个一号旅游公路网，打造“快进慢游深体验”的全域旅游交通体系，以推动交通与旅游深度融合，并构建跨省际文旅协同发展新格局 [1] - 未来五年（2026-2030年）规划将1.3万公里旅游公路打造为“万里山河”景观路，有效串联531处国保建筑、779处省保建筑及976个景区景点 [1][3] - 规划旨在构建“黄河文明”、“长城边塞”、“太行山水”三大特色文化景观带，形成路景相融、路业相通的新格局 [4] - 建立黄河、长城、太行三大文化主题的跨省际合作机制，与京津冀、豫陕蒙等周边省区市开展景区联动营销与合作，联合打造旅游线路 [1][4] - 目标到2028年底，使太原、大同、运城进入国内著名国际知名旅游城市行列，旅游及相关产业增加值占GDP比重达到5%以上，初步建成国际知名文化旅游目的地 [4] 山西省旅游发展背景与挑战 - 山西景点高度散点化与碎片化，为景点整合与线路安排增加难度 [2] - 山西高铁建设相对滞后，目前尚无时速350公里高铁，预计2027年雄忻高速铁路开通才能填补空白 [2] - 山西“十五五”规划建议提出，将推动“八纵八横”高铁通道山西段建设，并加强文旅基础设施建设以提升旅游服务 [2] 自驾游与“公路经济”行业趋势 - 自驾游正成为推动中国旅游业发展的核心引擎之一，2024年自驾游人次达43.5亿，同比净增7.5亿 [1] - 自驾游催生出全新的消费场景与商业模式，“公路经济”应运而生 [1] 其他省份经济与产业动向 - **安徽省**：2025年货物贸易进出口总值首次突破万亿大关，达10135.6亿元人民币，同比增长17.3%，进出口总值位居全国第九、中部第一 [6] - **湖南省**：发布2026年开年“一号文”，提出28条举措推动一季度经济平稳起步，服务业占湖南GDP比重超过54%，将实施服务业提质扩能行动 [7] - **山东省**：印发船舶与海工装备产业稳增长方案，目标到2026年底产业营收规模增速达10%以上，新能源动力船舶建造完工量、新接订单量、手持订单量比重均保持60%以上 [8] - **湖北省**：2025年港口吞吐量首次突破8亿吨，同比增长7.3%，吞吐量过亿吨大港增至5个（武汉港、宜昌港、黄石港、黄冈港、荆州港），位居中国内河第一，其中黄冈港吞吐量达2.14亿吨 [12] 公司业绩与事件 - **张家界旅游集团**：2025年预计亏损4.5亿至5.5亿元，同比减亏22.69%至5.51%，亏损主因是大庸古城预计计提资产减值 [11]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度净利润亏损范围为4.5亿元至5.5亿元，较上年同期下降5.51%至22.69% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损范围为4.32亿元至5.32亿元，较上年同期下降8.54%至25.73% [1]