中证量子通信主题指数表现 - 中证量子通信主题指数7月15日报3947.19点 [1] - 近一个月上涨7.92%，近三个月上涨12.06%，年初至今上涨10.81% [1] - 指数基日为2012年6月29日，基点为1000点 [1] 指数构成与权重 - 十大权重股合计占比35.63%，其中楚天龙权重最高达5.13% [1] - 信息技术行业占比最大达40.11%，通信服务次之占33.39% [2] - 工业占比17.74%，可选消费和金融分别占5.60%和3.17% [2] 市场分布与调整机制 - 深交所上市公司占比60.62%，上交所占39.38% [1] - 指数样本每半年调整一次，分别在6月和12月的第二个星期五的下一个交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会进行临时调整 [2]

证券代码：000555 证券简称：神州信息 公告编号：2025-049 神州数码信息服务集团股份有限公司 关于公司控股股东部分股票质押式回购交易提前购回的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 神州数码信息服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 14 日 接到公司控股股东神州数码软件有限公司（以下简称"神码软件"）函告，获悉其办 理了部分股票质押式回购交易提前购回业务，具体事项如下： 一、本次股票解除质押的基本情况 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 | 本次解除质 | 占其所持 | 占公司总 | | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大及其一致 行动人 | 押股份数量 （股） | 股份比例 （%） | 股本比例 （%） | 质押起始日 | 购回交易日 | | | 神州数码软 | 是 | 20,580,000 | 5.28 | 2.11 | 2024 年 12 | 2025 年 7 | 中信证券股份 | | 件有限公司 | | ...

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 预计归属于上市公司股东的净利润亏损8500万元 - 11200万元，上年同期亏损7653.41万元[3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润亏损8600万元 - 11300万元，上年同期亏损8232.39万元[3] - 预计基本每股收益亏损0.0865元/股 - 0.1140元/股，上年同期亏损0.0794元/股[3] 业绩预告说明 - 业绩预告未经会计师事务所预审计[4][6] - 本次业绩预告是财务部门初步测算结果[6] - 2025年半年度业绩具体数据将在半年度报告中详细披露[6] 业绩变动原因 - 部分客户应收款项逾期时长增加，计提减值准备致净利润较上年同期下降[5] 管理层讨论和指引 - 公司将推进金融科技战略转型升级，加强全栈金融软服能力[5] - 公司将优化产品线布局，探索前沿应用领域，打造业务新兴增长点[5]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - RWA通过区块链技术将实体资产转化为链上数字资产，是金融科技领域的创新变革，有望迎来跨越式发展，建议投资者关注区块链+金融科技、支付解决方案商以及RWA发行方等领域标的 [2][114] 根据相关目录分别进行总结 一、RWA：连接真实世界资产与链上金融世界 - RWA指通过区块链技术将现实世界资产转化为数字代币，底层资产范围广泛，能降低交易和融资成本，将加密与底层资产市场联系起来，提供多样化投融资工具，提升交易效率、降低准入门槛等，市场正迎来指数级扩张，预计2030年规模达16万亿美元 [11][15][17] 二、RWA发行流程相对清晰，监管框架正在建立 2.1 RWA将链下资产通过代币化转移至链上 - RWA发行流程包括资产选择与评估、建立法律与合规框架、技术选型和实施、代币发行与交易、运营管理和治理等环节，以实现线下资产链上化发行 [21][22][23] 2.2 全球主要国家与地区RWA监管框架正在建立 - 全球主要地区和国家正逐步建立RWA监管框架，香港以沙盒机制和监管创新并重打造RWA枢纽，美国监管严格，新加坡采取沙盒机制和分类监管，欧盟建立统一法律框架，迪拜以宽松政策吸引RWA平台 [26][30][31] 三、资产版图持续扩容，RWA迈向“万物可代币”时代 3.1 RWA资产可分为现金流类、权益类和非现金流类 - RWA底层资产分为现金流资产、权益类资产和非现金流资产，现金流资产有稳定现金流，权益类资产可获公司利润分红或资本增值，非现金流资产价值基于市场供需等 [41] 3.2 目前主要RWA赛道分析 - 信贷类资产是当前RWA赛道最大分支，规模近150亿美金，链上借贷放款周期短、去中心化、信息透明；债券类资产RWA相对成熟，锚定美债代币项目最多，规模接近70亿美金，预计2028年代币化债券达1万亿美元；房地产RWA降低房产投资门槛，2025年3月全球房产RWA资产价值约20亿美元，预计2027年增长至50亿美元；证券RWA连接传统股票与加密市场，提升交易透明度和股权流动性；商品RWA提升传统商品流通性，除大宗商品外，非标资产代币化项目处于早期阶段 [36][42][46] 3.3 RWA创新日新月异，新的赛道持续扩容 - 香港RWA围绕新能源等四大主题探索，如朗新集团、协鑫能科资产代币化，华夏基金（香港）推出亚太首只零售代币化基金；权益类资产RWA成为全球热点，股票代币化有链上股票交易平台和加密世界“美股专区”两种模式；算力、碳排放等资产有望成为RWA新蓝海，算力RWA正蓄势待发，碳信用RWA和数据RDA也有发展空间 [61][69][78] 四、RWA产业链正在形成，各方主体共享产业红利 4.1 RWA产业链共同协作形成产业闭环 - RWA产业链包括资产方、技术方、平台方、合规方、投资者和支持服务方，各方主体通力协作形成产业闭环 [94] 4.2 技术服务方、交易平台以及RWA发行人是关键参与方 - 区块链+金融科技为资产上链提供关键支撑，如蚂蚁数科提供“两链一桥”平台，京北方积累区块链技术，四方精创推进香港Web3金融基建项目，恒生电子助力持牌金融机构开展虚拟资产交易服务；数字资产交易所为RWA发行和交易提供平台服务，如HashKey Exchange和OSL集团；RWA发行人数量与类型具备较大扩展潜力，除新能源行业外，算力服务等领域有望成为下一波发行参与者 [99][108][112] 4.3 投资建议和投资标的 - 建议关注区块链+金融科技领域的恒生电子等，支付解决方案领域的新国都等，RWA发行方赛道的海南华铁等 [114][115]

稳定币定义与特性 - 稳定币是一种价格相对稳定的加密货币，通常与法定货币或商品挂钩，稳定性介于加密货币和法币之间[1] - 与央行数字货币的区别在于"私人信用"与"公共信用"属性，以及底层资产差异[1] 起源与发展 - 为解决加密货币价格波动问题而诞生，最初锚定美元作为加密世界的价值尺度和支付媒介[2] - 简化交易路径：将法币兑换为稳定币后，后续交易可在链上完成，实现跨平台资金实时转移[2] 运作机制 - 采用1:1锚定模式，每枚稳定币由等值储备资产（如美元、黄金）支撑，维持固定兑换比例[3] - 赎回机制：用户申请赎回时稳定币被销毁，同时发行商兑付等值储备资产[4] - 发行商盈利依赖储备资产利息收入，与美债收益率正相关[4] 主要类型与市场格局 - 分为法币抵押型（USDT、USDC）、商品抵押型（PAXG）、加密货币抵押型（DAI）和算法型（USNBT）[5] - 美元抵押型主导市场：USDT（1500亿美元）和USDC（600亿美元）合计占比87%[5] 全球监管动态 - 香港《稳定币条例》8月1日实施，沙盒参与者包括京东币链科技、圆币创新科技及渣打银行联合体[6][8] - 美国通过《GENIUS》法案，欧盟推出《加密资产市场监管法案》覆盖27国及挪威等地区[6][9] 市场规模与前景 - 全球稳定币总数264种，总市值2550亿美元（截至2025年7月8日）[10] - 美国财政部长预测未来市场规模达2万亿美元，摩根大通保守估计2028年为5000亿美元，年均增速超25%[10] 产业链投资机会 交易所标的 - Coinbase（COIN.US）是USDC主要分销商，Robinhood（HOOD.US）支持Global Dollar发行[12] - 香港持牌平台OSL（0863.HK）和连连数字（2598.HK）获合规运营资质[12] 发行商生态 - Circle（CRCL.US）80%储备由贝莱德管理，纽约梅隆银行托管，收入99%来自储备利息[14] - PayPal（PYPL.US）发行PYUSD规模8.9亿美元但月环比下降11%[16] - 京东系计划通过稳定币降低90%跨境成本，依托物流网络与天星银行托管[17] 支付与金融网络 - Visa（V.US）和万事达（MA.US）布局稳定币支付网络[20] - 香港券商国泰君安（1788.HK）、胜利证券（8540.HK）获虚拟资产交易牌照[21] - 联易融（9959.HK）与渣打合作推进区块链贸易金融平台及资产代币化项目[21]

股份质押情况 - 2025年7月10日神码软件办理部分股票质押式回购提前购回[1] - 本次解除质押27,483,900股，占神码持股7.06%，总股本2.82%[1] - 截至披露日，神码持股389,540,110股，比例39.92%[3] - 截至披露日，神码累计质押64,580,000股，占其持股16.58%，总股本6.62%[3] 其他情况 - 神码已质押和未质押股份限售冻结标记数量为0[3] - 神码具备履约能力，质押股份无平仓风险[4] - 神码持股不涉及业绩补偿义务[4] - 公司将关注质押风险，督促信息披露[4] - 公告备查文件含解除质押证明等[5]

金融科技板块市场表现 - 7月10日金融科技板块活跃，中科金财涨停，翠微股份上涨6.32%，神州信息上涨5.58% [1] - 金融科技ETF(159851)价格午后二次冲高逾1%，成交额超6亿元并持续溢价交易 [1] - 金融科技ETF最新规模超66亿元，近6个月日均成交额超5亿元，规模与流动性优势显著 [3] 金融科技ETF交易数据 - 金融科技ETF(159851)盘中报价1.697元，涨幅0.65%，成交381.25万手，换手率9.70% [2] - 该ETF外盘成交229.17万手，内盘152.09万手，T-1日预估资金流入843312.75元 [2] - 标的指数覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] 行业发展趋势 - 科技创新被视为7月成长主线，金融科技板块与大盘共振，配置价值凸显 [2] - 稳定币&RWA成为金融科技明确发展方向：海外Robinhood等平台推出证券代币化产品，国内京东蚂蚁推动离岸人民币稳定币 [5] - 互金板块兼具牛市业绩释放潜力与稳定币/RWA题材属性，市场关注度提升 [5] 重点公司表现 - 中型全财(002657)现价31.79元涨停，成交额6.44亿元 [2] - 大智慧(601519)上涨4.91%，长三级(300348)上涨4.65% [2] - 四方析创(300468)上涨3.15%，现价49.74元 [2]

AI Agent在金融行业的应用 - 信贷尽调时间从数月压缩至2小时，风险预警时效提升80% [1] - AI Agent成为驱动金融业效率与创新的核心引擎，多智能体架构适配复杂业务场景 [1][2] - AI推动金融软件研发从瀑布式向AI增强式、敏捷式转型，形成需求分析到智能化测试的闭环 [2] AI在金融研发中的实践 - 神州信息与OpenCSG合作完成AI Coding PoC验证，生成代码解决90%问题，综合提效20%-30% [3] - AI嵌入研发环节后显著提升代码质量与效率，未来有望介入决策类工作 [3] - Agent超级智能体推动AI技术向更智能、更精准方向发展 [3] AI重构信贷生态 - AI Agent解决客户经理效率痛点，信贷流程耗时最长环节大幅优化 [4] - 客调报告生成时间从一周至数月缩短至2小时，人工优化后达中等专家水平 [4] - 大模型在贷前风险研判中结合非结构化数据，实现实时监控与预警 [5] 银行差异化AI应用策略 - 国有大行搭建一体化智能平台覆盖多场景 [6] - 股份制银行聚焦卡类、理财等业务，通过高精数据与智能Agent调度实现精准营销 [6] - 城商行建议与厂商联创，以知识库搭建为切入点逐步延伸至核心业务 [6] 数据治理与AI落地挑战 - 大模型存在AI幻觉、数据隐私等问题，知识图谱技术可构建合规知识库提升准确性 [7] - 大模型替代传统手工操作提升本体构建效率，建议银行业设立专门AI部门 [7] - AI服务平台集成大模型与Agent，降低技术门槛成为未来关键基础设施 [8] 行业合作与价值变现 - Agent竞争力在于业务场景深度绑定，与科技企业合作减少试错成本 [8] - 整合行业解决方案加速AIGC在数据分析领域的价值变现 [8]

行业动态 - A股稳定币概念板块表现活跃 协鑫能科涨停 宇信科技和霍普股份涨幅超过10% 金一文化 神州信息 东信和平 拉卡拉等公司股价跟涨 [1] - 香港证监会向11家虚拟资产交易平台发放牌照的消息刺激了市场情绪 [1] 公司表现 - 协鑫能科股价涨停 成为板块领涨标的 [1] - 宇信科技和霍普股份股价涨幅均超过10% 表现强势 [1] - 金一文化 神州信息 东信和平 拉卡拉等公司股价出现跟涨现象 [1]

公司技术能力 - 公司在分布式架构平台建设、核心系统建设、渠道管理建设、开放银行建设和数据、业务、支付等中台化建设方面处于国内领先地位 [1] - 公司具有RWA相关的技术能力储备 [1] 未来布局方向 - 公司看好稳定币的未来前景 [1] - 未来会积极布局稳定币领域 [1]