全球化布局 - 公司董事长在2025世界新能源汽车大会（阿联酋专场）预测未来5年全球商用车新能源渗透率将快速达到15%以上 [3] - 公司在中国连续9年中重卡销量第一，累计销售超过900万辆，新能源和海外销量连续3年高速增长 [3] - 公司在沙特阿拉伯市场签署近万台战略合作备忘录协议，覆盖基建工程、矿产运输、公路物流等核心领域 [3] - 公司与TRACTAFRIC Group合作在塞内加尔发布J6P重型卡车，针对非洲市场进行定制化优化，适用于长途物流、基础设施建设及矿产运输等严苛工况 [4] 智能化发展 - 公司L4级厂区物流无人车产品成功落地，融合线控底盘平台、智能驾驶系统和云端调度管理系统三大核心技术，实现24小时全天候精准运输作业 [5][6] - 公司预计商用车智能驾驶将在2026年迎来发展拐点，正加速推进智能化发展战略，聚焦感知、决策、执行等关键核心技术研发 [6] - 公司"面向商用车研发领域的大模型技术应用"项目荣获"2025吉林省人工智能及大模型研发服务领军企业"称号，累计沉淀高价值技术洞察数据3500余项，实现研发效率提升与人力成本优化 [6] 新能源合作 - 公司与宁德时代签署战略合作协议，共同开发重卡底部换电车型，并签订千台换电重卡采购协议 [7] 战略目标 - 公司通过"新能源+智能化"双轮驱动的发展体系，目标实现"中国第一、世界一流"的战略地位 [7]

新能源产品利润率改善 - 随着行业渗透率提升和公司销量提高形成规模化效应降低成本 [2] - 关键核心零部件成本下降带来成本改善 [2] - 企业自身降成本特别是技术降本，储备自身技术打造差异化竞争优势 [2] - 自发布“15333”新能源战略后持续布局新能源核心自主总成，今年逐步开展相关核心零部件产品化 [2] 自主研发表现 - 以“解放创领”为旗帜，“解放智途”“解放蓝途”“解放益途”为三条自主创新技术路线 [2] - 构建精益设计、性能开发、试制验证、试验验证四大核心能力 [3] - 打造“四化一高”五大技术平台 [3] - 拥有超3000人的高效协同研发团队 [3] - 掌握世界级整车及三大动力总成核心技术，通过相关质量体系认证，是国家级自主汽车产品研发及试验认证基地 [3] 增发股票资金使用 - 合理使用暂时闲置募集资金进行现金管理，提高资金使用效率，降低财务费用，增加公司收益 [3] - 2023年度向特定对象发行股份最终投资者按“认购价格优先、认购金额优先、认购时间优先”规则确定，符合相关法规 [3] 科技布局与合作 - 已开始测试验证L4级厂区无人物流车 [4] - 与华为保持良好合作关系和开放合作态度，也和其他领域头部公司展开交流及合作 [4][5] 市值股价低迷应对 - 以长期价值为导向，努力提升业绩，持续开展现金分红 [4] - 加强与资本市场各方沟通交流，增进市场和投资者对公司的认同感 [4] 集团整体上市 - 公司是中国第一汽车股份有限公司控股的上市公司，如发生重大事项会按规定履行信息披露义务 [5]

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-049 一汽解放集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 六次会议通知及会议材料于 2025 年 5 月 16 日以书面或电子邮件等方式向全体 董事送达。 开。 法》及《一汽解放集团股份有限公司章程》等有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）关于聘任公司副总经理的议案 历详见附件） ，任期与第十届董事会相同。 总经理的议案》，并同意将该议案提交公司董事会审议批准。 （二）高级管理人员 2024 年度绩效评价结果 证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-049 圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，在此项议案进行表决时，关联董事李 胜、于长信回避表决，由非关联董事表决该议案。 （三）高级管理人员 2024 年度绩效考核薪酬兑现方案 《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，在此项议案进行表决时，关联 董事李胜、于长信回避表决，由非关联董事表决该议案。 （四）2025 年度工资总额、人工成本总额方案 制定公司2025年工资总额和 ...

证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-049 4、本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》及《一汽解放集团股份有限公司章程》等有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）关于聘任公司副总经理的议案 一汽解放集团股份有限公司 第十届董事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、一汽解放集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第二十 六次会议通知及会议材料于 2025 年 5 月 16 日以书面或电子邮件等方式向全体 董事送达。 2、公司第十届董事会第二十六次会议于 2025 年 5 月 26 日以通讯方式召 开。 3、本次董事会会议应出席董事 9 人，实际出席 9 人。 1、该议案以9票同意，0票反对，0票弃权获得通过。 2、议案内容：经公司总经理推荐，董事会聘任王志宇担任公司副总经理（简 历详见附件），任期与第十届董事会相同。 3、公司独立董事已召开专门会议审议本议案，一致同意《关于聘任公司副 总经理的议案》，并同意将该议案提交公司董事会审议 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，一汽解放集团股份有限公司（以下简称 "公司"）将参加由吉林省证券业协会、深圳市全景网络有限公司共同举办的 "2025年吉林辖区上市公司投资者网上集体接待日活动"，现将有关事项公告如 下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （http://rs.p5w.net）；或关注微信公众号（名称：全景财经）；或下载全景路演 APP,参与本次互动交流。活动时间为 2025年5月27日（周二）15:00-16:30。 届时公司董事会秘书王建勋先生将在线就公司2024年度业绩、公司治理、发 展战略、经营状况等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投 资者踊跃参与！ 证券代码：000800 证券简称：一汽解放 公告编号：2025-048 特此公告。 一汽解放集团股份有限公司 关于参加2025年吉林辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动的公告 董事会 二〇二五年五月二十二日 一汽解放集团股份有限公司 ...

产销表现 - 公司4月整车销量达2万辆 其中中重卡1.84万辆 在弱势市场中表现稳健 [1] - 新能源中重卡AAk销量自2025年起逐月攀升 4月销量2443辆 连续12个月跑赢市场整体增速 [1] 新能源战略 - 一季度累计投放新能源产品近100款 公共领域电动化推广超3800辆 [1] - 实施"15333"新能源战略 创新商业模式成效显著 [1] - 推进分布式光伏建设 应用绿色制造技术 实施节能环保技术改造项目 [1] 业务模式创新 - 与时代骐骥、重易时代达成1000台换电重卡采购合作 构建智能换电网络 实现单次续航350公里 换电后续航700公里 [2] - 推出J7创领版牵引车 标配L2智能驾驶系统 搭载GD300-3.0技术 百公里节油2升 5年可节省能耗成本28万元 [2] - 推出虎6G纯电轻卡 综合续航200-300公里 支持18分钟快充(20%-80%) [2] 物流合作 - 与轿铁物流共建国内首批TIR交运车队 推动霍尔果斯跨境运输发展 强化中欧陆路运输通道 [2] 海外拓展 - 与韩国合作伙伴签署备忘录 围绕卡车出口、技术协同及市场开拓建立战略伙伴关系 [3] - 采用"品牌+技术"双输出模式 定制符合当地需求的产品 共建售后服务体系 [3] 政策环境 - 2025年中重卡以旧换新补贴细则出台 首次纳入天然气重卡 推动国三、国四货车淘汰 [3] - 预计2025年下半年中重卡市场需求将随政策红利释放逐步回升 [3] 发展战略 - 深化"场景化产品+本土化服务"模式 加速新能源技术迭代与智能驾驶研发 [4] - 优化全球供应链网络与售后体系 满足区域市场差异化需求 [4]

产销数据 - 2025年4月重型货车产量12,188辆 同比下降25 08% 销量13,308辆 同比下降26 33% [1] - 2025年1-4月重型货车累计产量67,903辆 同比下降8 65% 累计销量67,474辆 同比下降12 65% [1] - 中型货车4月产量3,952辆 同比增长36 09% 销量5,098辆 同比增长29 29% [1] - 中型货车1-4月累计产量12,076辆 同比增长19 13% 累计销量12,807辆 同比增长19 02% [1] - 轻型货车4月产量527辆 同比下降90 34% 销量1,564辆 同比下降76 54% [1] - 轻型货车1-4月累计产量11,977辆 同比下降34 40% 累计销量14,760辆 同比下降22 81% [1] - 客车1-4月累计产量5辆 同比增长400% 累计销量37辆 同比增长1750% [1] 总体表现 - 公司4月合计产量16,667辆 同比下降32 32% 合计销量19,975辆 同比下降30 33% [1] - 1-4月累计产量91,961辆 同比下降10 48% 累计销量95,078辆 同比下降11 25% [1] - 数据不包含一汽红塔 哈轻公司等单位产销量 [1]

销量数据 - 2025年4月重型货车销量为13308辆 同比下降12 65% [1] - 2025年4月中型货车销量为5098辆 同比增长19 02% [1] - 2025年4月轻型货车销量为1564辆 同比下降22 81% [1] - 2025年4月整体销量为19975辆 同比下降11 25% [1] 累计销量 - 2025年累计销量为95078辆 去年同期累计销量为10 71万辆 [1]

产量数据 - 2025年4月重型货车产量12188辆，本年累计67903辆，累计同比-8.65%[2] - 2025年4月中型货车产量3952辆，本年累计12076辆，累计同比19.13%[2] - 2025年4月轻型货车产量527辆，本年累计11977辆，累计同比-34.40%[2] - 2025年4月客车产量0辆，本年累计5辆，累计同比400.00%[2] - 2025年4月总产量16667辆，本年累计91961辆，累计同比-10.48%[2] 销量数据 - 2025年4月重型货车销量13308辆，本年累计67474辆，累计同比-12.65%[2] - 2025年4月中型货车销量5098辆，本年累计12807辆，累计同比19.02%[2] - 2025年4月轻型货车销量1564辆，本年累计14760辆，累计同比-22.81%[2] - 2025年4月客车销量5辆，本年累计37辆，累计同比1750.00%[2] - 2025年4月总销量19975辆，本年累计95078辆，累计同比-11.25%[2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收和归母净利润同环比表现不佳，中重卡销量环比回升但单车收入和净利润下滑，毛利率同环比下滑但费用率环比压降 [7] - 以旧换新政策驱动行业向上，公司作为重卡龙头有望受益，预计全年内销总量增长 [7] - 考虑国内价格竞争和出口风险，下调2025 - 2026年归母净利润预测，给予2027年预测，因潜在业绩弹性、行业复苏和低PB估值，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 业绩概要 - 2025Q1公司实现营收143.4亿元，同环比分别-24.6%/+6.7%，归母净利润0.29亿元，同环比-83.4%，扣非后归母净利润-2.2亿元 [7] 销量与收入情况 - 25Q1公司总销量7.5万辆，同环比分别-4.3%/+26.6%；中重卡销量6.2万辆，同环比分别-6.3%/+11.0%，占总销量比82.4% [7] - 估算单车收入23.2万元，同环比分别-19.6%/-3.9%，估算单车净利润0.05万元，同环比分别-82.3%/-89.9%，扣非单车净利润0.4万元 [7] 毛利率与费用率情况 - 25Q1公司毛利率为3.8%，同环比分别-1.6/-1.0pct [7] - 25Q1公司期间费用率5.5%，同环比分别+0.4/-2.9pct，销售/管理/研发费用率分别1.5%/2.3%/2.8%，同比分别+0.3/+0.3/-0.04pct，环比分别+1.0/-2.5/-2.2pct，财务费用为-1.6亿元，财务费用率为-1.1% [7] 行业趋势与公司前景 - 三部委发布老旧营运货车报废更新通知，政策扩围，看好国四政策拉动下今年内销总量增长，全年内销有望达70万辆及以上，同比+16%及以上 [7] - 公司作为重卡龙头具备规模效应，降本增效持续推行，上行周期利润弹性可期 [7] 盈利预测与估值 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测至7.2/10.2亿元（原15.99/24.14亿元），给予2027年归母净利润预测13.1亿元 [7] - 2025 - 2027年EPS分别为0.15/0.21/0.27元，对应PE分别为49.1/34.7/27.1倍 [7] 财务预测表 - 资产负债表：2024 - 2027年公司流动资产、非流动资产、负债合计等项目有相应变化 [8] - 利润表：2024 - 2027年营业总收入、营业成本、归母净利润等项目有相应变化 [8] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目有相应变化 [8] - 重要财务与估值指标：2024 - 2027年每股净资产、ROIC、ROE、资产负债率、P/E、P/B等指标有相应变化 [8]