股价表现与资金流向 - 9月4日盘中股价上涨2.02%至8.60元/股 成交额9181.20万元 换手率1.03% 总市值90.52亿元 [1] - 主力资金净流入325.73万元 其中特大单买入120.53万元占比1.31% 大单买入1355.78万元占比14.77% [1] - 年内股价下跌0.82% 近5日/20日/60日分别下跌0.69%/2.16%/12.24% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.84亿元 同比减少15.30% [2] - 同期归母净利润2.58亿元 同比下滑11.97% [2] - A股上市后累计派现42.48亿元 近三年累计分红10.44亿元 [3] 业务结构与行业属性 - 主营业务收入构成：杏仁露系列94.20% 果仁核桃系列2.73% 水系列2.37% 植物奶系列0.55% 其他0.14% [2] - 属于食品饮料-饮料乳品-软饮料行业 涉及新零售/植物蛋白/京津冀等概念板块 [2] 股东结构变化 - 股东户数5.79万户 较上期增加7.53% [2] - 人均流通股18013股 较上期减少7.00% [2] - 香港中央结算公司持股1879.22万股（第三大股东） 较上期减少338.77万股 [3]

饮料行业产量数据 - 2025年7月中国饮料产量达1797万吨 同比增长4.7% [1] - 2025年1-7月累计产量11101.1万吨 累计增长3% [1] - 数据来源为国家统计局与智研咨询整理 [2] 涉及上市企业 - 行业代表企业包括养元饮品(603156) 承德露露(000848) 东鹏饮料(605499) 均瑶健康(605388) [1] 研究机构信息 - 智研咨询发布《2025-2031年中国饮料行业市场运营格局及未来前景分析报告》 [1] - 机构专注于产业研究领域 提供深度产业研究报告及定制服务 [2]

公司业绩表现 - 万向钱潮2025年上半年营业收入69.1亿元同比增长8.57% 归属净利润5.35亿元同比增长9.3% [3] - 顺发恒能2025年上半年营业收入2.41亿元同比下降13.43% 归属净利润5037.67万元同比增长14.28% [3] - 承德露露2025年上半年营业收入13.84亿元同比下降15.3% 归属净利润2.58亿元同比下降11.97% [3] - 万向德农2025年上半年营业收入1.17亿元同比下降24.39% 归属净利润2485.26万元同比下降39.33% [4] - 普星能量2025年上半年营业收入2.44亿元同比增长17.4% 归属净利润1207.3万元同比下降67.23% [5] 资金管理状况 - 万向钱潮在万向财务存款68.26亿元 占货币资金总额75.56亿元的90.34% [8] - 顺发恒能在万向财务存款49.88亿元 占货币资金总额50.41亿元的98.95% [9] - 承德露露在万向财务存款30.86亿元 占货币资金总额32.39亿元的95.28% [10] - 万向德农在万向财务存款2.17亿元 占货币资金总额2.86亿元的75.87% [11] - 万向财务2024年末吸收存款余额219.87亿元 发放贷款余额190.38亿元 [13] 市值变动情况 - 万向系4家A股公司总市值从2024年末393.26亿元增长至453.08亿元 增加59.82亿元 [14] - 万向钱潮市值260.3亿元 承德露露市值91.26亿元 顺发恒能市值74.49亿元 万向德农市值27.03亿元 [14] - 万向钱潮市值较2024年末203.18亿元增长28.1% 万向德农市值较2024年末25.25亿元增长7.05% [14] 业务特征与研发投入 - 承德露露杏仁露系列产品收入13.04亿元 占总营收94.2% [15] - 承德露露研发费用399.03万元同比下降60.24% 主要因实验室配方研究阶段中试投入减少 [15] - 万向德农研发费用633.72万元同比增长43.9% 主要因试验费等费用增加 [15] - 万向德农销售费用1820.98万元同比增长19.26% 主要因宣传品制作费等增加 [15] 历史业绩趋势 - 万向德农2022-2024年营业收入分别为2.35亿元、3.19亿元、3.43亿元 [5] - 万向德农2022-2024年归属净利润分别为7197.28万元、6529.04万元、5262.82万元 连续两年下滑 [5]

公司股份回购 - 承德露露通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购股份数量为3000000股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为0.29% [1] - 回购计划执行期限截至2025年8月31日 [1]

股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价方式累计回购股份300万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例0.29% [1] - 最高成交价8.9596元/股，最低成交价8.23元/股 [1] - 成交总金额2582.8944万元（不含交易费用） [1]

公司股份回购 - 截至2025年8月31日通过集中竞价方式累计回购股份300万股 占公司总股本0.29% [1] - 回购最高成交价8.96元/股 最低成交价8.23元/股 成交总金额2583万元 [1] - 当前公司市值为91亿元 [1] 营业收入构成 - 2025年1至6月植物蛋白饮料业务占比99.86% 其他业务占比0.14% [1] - 公司业务高度集中于植物蛋白饮料行业 [1]

证券代码：000848 证券简称：承德露露 公告编号：2025-045 承德露露股份公司 1 体内容详见公司于 2025 年 8 月 27 日在《中国证券报》《证券时报》 《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于 2024 年年度权益分派实施后调整回购价格上限的公告》。 关于回购股份进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 承德露露股份公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 10 月 24 日、2024 年 11 月 11 日召开第八届董事会 2024 年第四次临时会议及 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于回购部分社会公众股 份方案的议案》，同意使用公司自有资金或自筹资金，以集中竞价交 易方式，以不超过人民币 11.75 元/股（含）的价格回购本公司部分人 民币普通股 A 股股份，回购的数量不低于 3000 万股（含）且不高于 6000 万股（含），回购的资金额度不超过人民币 70,500 万元（含）， 具体回购数量及回购金额以回购期限届满或回购实施完成时实际回购 的数据为准。回购股份 ...

公司分红政策 - 公司结合经营状况、发展规划等因素进行分红决策 [2] - 分红决策考虑股东回报因素 [2]

财务表现 - 上半年归属上市公司股东净利润2.58亿元，同比下滑11.97% [1] - 2025年第二季度归属上市公司股东净利润0.43亿元，同比下降9.00% [1] 营收与市场环境 - 上半年营收持续承压，主因2025年"小年"叠加整体消费疲弱态势 [1] - 植物奶系列产品出现下滑，主因第二季度市场投入聚焦水系列新品 [1] 产品战略与新品表现 - 水系列新品在第二季度初步贡献营收，被公司寄望打造为第二成长曲线 [1] - 2025年推新策略坚决，但较高费用投入部分抵消成本下降带来的红利 [1] 未来展望与预测调整 - 对2026年春节充分受益的"大年"持乐观态度，预计业绩将重回增长轨道 [1] - 基于半年度表现及"小年"现实，东吴证券调整公司全年营收及盈利预测 [1] - 若水系列新品铺货动销表现好于预期，市场对公司中期成长看法可能改观 [1]

财务表现 - 上半年归属上市公司股东净利润2.58亿元，同比下滑11.97% [1] - 2025年第二季度归属上市公司股东净利润0.43亿元，同比下降9.00% [1] 营收与市场环境 - 上半年营收持续承压，主要受2025年"小年"及整体消费疲弱态势影响 [1] - 公司2025年推新坚决且费用投放较高，部分抵消了成本下降带来的红利 [1] 产品线表现 - 水系列新品在第二季度初步贡献营收，公司希望将其打造为第二成长曲线 [1] - 植物奶系列产品出现下滑，主因第二季度市场投入更聚焦于水系列 [1] 未来展望与策略 - 对2026年重回"大年"（春节充分受益）持乐观态度 [1] - 新品季度贡献刚起步，若铺货动销好于预期将改变市场对公司中期成长的看法 [1] - 基于强回购支撑和年末大年的预期，维持"买入"评级 [1] 预测调整 - 基于半年度表现及"小年"现实，调整全年营收及盈利预测 [1]