市场整体表现 - 沪指6月24日上涨1.15%，申万所属行业中29个行业上涨，电力设备和非银金融涨幅居前，分别上涨2.85%和2.68%，汽车行业上涨2.63%，石油石化和煤炭跌幅居前，分别下跌2.10%和0.22% [2] - 两市主力资金全天净流入172.11亿元，22个行业主力资金净流入，非银金融净流入规模最大，达47.48亿元，电力设备紧随其后，净流入41.59亿元 [2] - 9个行业主力资金净流出，国防军工净流出规模最大，达23.70亿元，石油石化净流出12.78亿元 [2] 汽车行业表现 - 汽车行业上涨2.63%，主力资金净流入31.39亿元，行业276只个股中268只上涨，13只涨停，8只下跌 [3] - 172只个股资金净流入，11只净流入超亿元，建设工业净流入3.95亿元居首，云内动力和浙江荣泰分别净流入2.09亿元和2.06亿元 [3] - 资金净流出个股中，6只净流出超3000万元，成飞集成、湖南天雁、江淮汽车净流出居前，分别流出1.84亿元、1.24亿元、7592.98万元 [3] 汽车行业资金流入榜 - 建设工业今日涨6.75%，换手率20.73%，主力资金净流入3.95亿元 [3] - 云内动力涨停，换手率16.26%，主力资金净流入2.09亿元 [3] - 浙江荣泰涨停，换手率15.03%，主力资金净流入2.06亿元 [3] - 双林股份涨9.41%，换手率13.48%，主力资金净流入2.03亿元 [3] - 拓普集团涨6.73%，换手率2.22%，主力资金净流入1.61亿元 [3] 汽车行业资金流出榜 - 成飞集成跌5.33%，换手率15.09%，主力资金净流出1.84亿元 [5] - 湖南天雁涨1.27%，换手率16.99%，主力资金净流出1.24亿元 [5] - 江淮汽车跌1.32%，换手率3.35%，主力资金净流出7592.98万元 [5] - 万丰奥威涨2.48%，换手率2.27%，主力资金净流出5360.39万元 [5] - 赛力斯涨0.42%，换手率1.25%，主力资金净流出4915.26万元 [5]

市场表现 - 上证综指报3411.37点，涨幅0.88%，位于五日均线之上 [1] - A股总成交额达6826.69亿元 [1] - 2532只A股价格突破五日均线 [1] 个股乖离率排名 - **高乖离率个股**：三友科技（21.67%）、天利科技（16.32%）、星源卓镁（15.06%）[1][2] - **中等乖离率个股**：恒帅股份（14.53%）、冰川网络（13.85%）、汉威科技（9.33%）[2] - **低乖离率个股**：指南针（8.98%）、宜通世纪（8.90%）、同心传动（8.79%）[2] 个股涨跌幅及换手率 - **涨幅最高个股**：三友科技（30%）、天利科技（20.02%）、星源卓镁（19.99%）[2] - **高换手率个股**：星源卓镁（25.16%）、冰川网络（27.01%）、豪恩汽电（19.75%）[2] - **低换手率个股**：浙江世宝（2.48%）、深康佳（3.38%）、春光科技（3.08%）[2][3] 股价突破五日均线详情 - **最新价与五日均线差值较大**：三友科技（25.22元 vs 20.73元）、天利科技（29.68元 vs 25.52元）、星源卓镁（39.49元 vs 34.32元）[2] - **差值较小个股**：飞马国际（2.67元 vs 2.49元）、通达电气（14.09元 vs 13.12元）、春光科技（36.40元 vs 33.86元）[3]

● 潍柴33万 玉柴26万 云内/全柴争前三 前5月多缸柴油机销量来了 | 头条 ● 三一500公里续航电动重卡将亮相，中长途电动化再提速 ● 6500辆公交、6万辆物流车！重庆加速商用车电动化 ● 5月新能源重卡销超1.5万辆渗透率创新高！徐工/三一/解放争冠 谁暴涨15倍？| 头条 ● 这一地招标279辆新能源公交车！ 百家号 长按识别 09 微信视频号 长按识别 = P = ...

据中内协会发布的数据显示，2025年5月，我国内燃机销售415.61万台，环比下降6.74%， 同比增长12.31%；1-5月，累计销量2164.27万台，同比增长16.36%。5月，内燃机市场的 走势与4月非常相似，依然是环比有所下滑，同比则实现较快增长。 与商用车市场密切相关的商用车用多缸柴油机，表现有所回暖，环比虽还是下滑，但是同比实 现了增长。2025年5月，商用车用多缸柴油机销售15.62万台，环比下降10.52%，同比增长 3.47%；1-5月，累计销量85.53万台，同比增长0.13%，月销量及累计销量增速均较上月实 现由负转正。 柴油机：1-5月销225万台 同比增长4% 2025年5月，国内柴油机销售40.10万台，环比下降16.46%，同比增长1.47%；1-5月，柴 油机累计销售224.94万台，同比增长3.77%，与1-4月相比累计增幅略有下降。5月，柴油机 的走势与4月类似，均是环比下降，但同比实现了增长。 下面来看看各家动力企业的表现。 多缸柴油机：1-5月销超182万台 潍柴33万 5月份，我国商用车产销分别完成33.6万辆和33.5万辆，环比分别下降7.4%和8.8%，产量同 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 报告的核心观点 - 汽车板块关注豪华车整车+无人物流，人形机器人等右侧催化，低空关注无人机整机[3] 根据相关目录分别进行总结 汽车板块 - 官方表态反对内卷式价格战或情绪影响大于实质，国内总量下半年压力大、出口基数变大且增速放缓，行业竞争激烈格局短期难改，整车整体β偏弱，建议关注整车龙头【比亚迪+吉利汽车+小米集团】和豪华车整车【赛力斯+理想汽车】[4] - robotaxi近期调整大但基本面无利空，主要受交易因素影响，产业趋势刚开启0 - 1，载物场景落地快，行情未结束，下周重点观察特斯拉12日robotaxi正式运营效果和13日中邮科技异常监管结束后板块能否企稳开启新行情，标的选择逻辑为载物＞载人，运营＞整车代工＞智驾零部件，关注前期龙头【中邮科技+德邦股份】[4] 人形机器人 - 本周消息面偏空，马斯克与特朗普公开“互批”及特斯拉机器人负责人将离职影响板块短期情绪，中长期换人或促项目进度加快，板块应交易产品真正落地，主线机会需满足特斯拉发布可商业化落地机器人或AI有大突破让AI应用落地加快两个前提之一，建议关注大资金优选的特斯拉链大市值标的【三花智控+拓普集团+恒立液压】和产业逻辑强、未来弹性大的小米产业链【金杨股份】[5] 低空经济 - 无人物流板块本周大幅调整致无人机整机标签标的纵横股份和绿能慧充调整大，低空今年重心是低空安全+载物场景无人机率先落地，若6月低空相关政策落地，无人机将从跟随角色变独立行情主角，建议关注无人机整机企业纵横股份（工业无人机龙头企业）、绿能慧充（中大型载重无人机龙头企业）[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内工程机械市场在一季度高景气基础上短期波动属正常，超长期特别国债政策、设备更新周期向上等因素将支撑行业中长期需求 [2] - 国内车市在厂家促销优惠活动加持下有望继续快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商 [2] - 光伏电池厂商生产意愿弱、下游组件厂采购需求缩紧致需求偏弱，光伏玻璃需求端持续萎缩，未来需求薄弱，市场不确定性高 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（6 月 3 日 - 6 月 6 日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 0.93%、1.38%及 0.17%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 19、14、25 位，同期沪深 300 涨跌幅为 0.88% [1][7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为摩托车及其他上涨 3.58%，其他电源设备上涨 2.87%，电网设备上涨 1.80%；表现靠后的细分方向为商用车下跌 5.35%，工程机械下跌 0.64%，轨交设备上涨 0.23% [10] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为大宏立、莱赛激光、乐惠国际、瑞晟智能、华光新材；电力设备涨幅前五个股分别为科恒股份、顺钠股份、星云股份、新联电子、龙蟠科技；汽车涨幅前五个股分别为超捷股份、厦门信达、青岛双星、恒勃股份、雷迪克 [13] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为中邮科技、开勒股份、合锻智能、三友科技、*ST 新元；电力设备跌幅前五个股分别为长城电工、汇金通、*ST 沐邦、久盛电气、绿能慧充；汽车跌幅前五个股分别为通达电气、云内动力、交运股份、东风科技、东风股份 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 截至今年 4 月底，我国可再生能源发电装机达到 20.17 亿千瓦，同比增长 58%；风电、光伏、核电装机达到 15.3 亿千瓦，历史性超过火电装机 [17] - 亚马逊正开发类人机器人软件，推进全球包裹投递业务自动化，将在旧金山办公室室内障碍训练场测试机器人 [17] - 人形机器人整机厂商加速进化完成 A 轮融资，融资金额超亿元人民币，由深创投集团领投，金鼎资本跟投 [17] - 1 - 5 月，全国已有 25 个省区新增核准风电项目，共 485 个，容量共计 68.37GW，内蒙古、广西、新疆位居前三 [17] - 国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作，探索“绿电聚合供应”模式，提升源荷协同水平，加强余热回收利用，探索光热与风电、光伏联合运行 [17] - 国家发展改革委、国家能源局发布意见，支持绿色电力应用，助力绿电接入、消费，服务绿色出行 [17] - 广东省人大常委会发布《广东省促进海洋经济高质量发展条例》，培育海洋新兴产业，推动海洋工程装备制造业发展 [18] 公司公告 - 中信博与中国电力工程顾问集团西北电力设计院有限公司签署阿塞拜疆 1GW 项目订单 [18] - 福莱新材发布柔性传感器第二代新品，提升了柔性传感器性能 [18] - 盘江股份子公司拟投资 96,224 万元建设盘州市落喜河风电场项目（120MW）和盘州市响水镇大龙潭一期农业光伏电站项目（50MW） [18] - 龙溪股份人形机器人领域配套产品关节轴承总体处于研制或小批送样、试验阶段 [18] - 长安汽车间接控股股东将变更，实际控制人未变，分立重组不影响正常生产经营 [19] - 精锻科技以 5000 万元参与武汉格蓝若智能机器人有限公司 A 轮融资，持有 10%股权 [20] - 广东建工多个光伏发电项目实现并网发电，装机合计 24.108MW，累计已投产清洁能源项目总装机 4559.71MW [20] - 杰普特股东计划减持不超 3.8%公司股份 [20] - 固德威拟 1 亿元 - 1.5 亿元回购公司股份，用于股权激励、员工持股计划或减少注册资本 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内工程机械景气度短期走低，但中长期需求有超长期特别国债政策、设备更新周期向上等因素支撑 [2] - 国内车市在促销优惠活动加持下有望继续快速发展，建议关注具备品牌和规模效应的整车厂商 [2] - 光伏电池片、组件环节跌幅减缓，光伏玻璃价格承压，未来需求薄弱，市场不确定性高 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（6 月 3 日 - 6 月 6 日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 0.93%、1.38%及 0.17%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 19、14、25 位，同期沪深 300 涨跌幅为 0.88% [1][7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为摩托车及其他上涨 3.58%，其他电源设备上涨 2.87%，电网设备上涨 1.80%；表现靠后的细分方向为商用车下跌 5.35%，工程机械下跌 0.64%，轨交设备上涨 0.23% [10] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为大宏立、莱赛激光、乐惠国际、瑞晟智能、华光新材；电力设备涨幅前五个股分别为科恒股份、顺钠股份、星云股份、新联电子、龙蟠科技；汽车涨幅前五个股分别为超捷股份、厦门信达、青岛双星、恒勃股份、雷迪克 [13] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为中邮科技、开勒股份、合锻智能、三友科技、*ST 新元；电力设备跌幅前五个股分别为长城电工、汇金通、*ST 沐邦、久盛电气、绿能慧充；汽车跌幅前五个股分别为通达电气、云内动力、交运股份、东风科技、东风股份 [14] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 截至今年 4 月底我国可再生能源发电装机达 20.17 亿千瓦同比增长 58%，风电、光伏、核电装机达 15.3 亿千瓦历史性超过火电装机 [17] - 亚马逊正开发类人机器人软件推进全球包裹投递业务自动化 [17] - 人形机器人整机厂商加速进化完成超亿元 A 轮融资 [17] - 1 - 5 月全国 25 个省区新增核准风电项目 485 个容量共计 68.37GW，内蒙古、广西、新疆位居前三 [17] - 国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作 [17] - 国家发展改革委、国家能源局发布深化提升“获得电力”服务水平意见支持绿色电力应用 [18] - 广东省人大常委会发布《广东省促进海洋经济高质量发展条例》培育发展海洋新兴产业 [18] 公司公告 - 中信博与西北电力设计院签署阿塞拜疆 1GW 项目订单 [18] - 福莱新材发布柔性传感器第二代新品 [18] - 盘江股份子公司拟投资 96224 万元建设风电和光伏项目 [18] - 龙溪股份称人形机器人领域配套产品关节轴承仍处研制或试验阶段业务不确定 [18] - 长安汽车间接控股股东将变更但实际控制人不变 [19] - 精锻科技 5000 万元参与武汉格蓝若 A 轮融资持股 10% [20] - 广东建工多个光伏发电项目并网发电累计投产清洁能源项目装机 4559.71MW [20] - 杰普特股东计划减持不超 3.8%公司股份 [20] - 固德威拟 1 亿 - 1.5 亿元回购股份 [20]

沪指6月4日上涨0.42%，申万所属行业中，今日上涨的有28个，涨幅居前的行业为美容护理、综合，涨 幅分别为2.63%、2.53%。汽车行业今日上涨0.36%。跌幅居前的行业为交通运输、国防军工、公用事 业，跌幅分别为0.58%、0.24%、0.12%。 资金面上看，两市主力资金全天净流入10.74亿元，今日有17个行业主力资金净流入，电子行业主力资 金净流入规模居首，该行业今日上涨1.17%，全天净流入资金30.70亿元，其次是非银金融行业，日涨幅 为0.99%，净流入资金为15.88亿元。 主力资金净流出的行业有14个，汽车行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金17.87亿元，其次 是国防军工行业，净流出资金为17.40亿元，净流出资金较多的还有医药生物、机械设备、银行等行 业。 汽车行业今日上涨0.36%，全天主力资金净流出17.87亿元，该行业所属的个股共275只，今日上涨的有 182只，涨停的有3只；下跌的有86只，跌停的有1只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的 个股有124只，其中，净流入资金超3000万元的有7只，净流入资金居首的是祥鑫科技，今日净流入资金 1.22亿元，紧随其后的 ...

报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 无人物流车在快递领域网点 - 驿站端无人化降本需求驱动下加快商业化，有望往其他城配领域拓展，成为智能驾驶 L4 快速商业化落地首环，建议关注相关投资机会 [1] - 成本、技术和下游降本需求促使无人物流车市场步入商业化拐点 [2] - 无人物流车商业模式精准，客户降本效益显著，行业交付量在快递需求推动下快速增长 [3] - 路权和法规未统一，目前无人物流车以低速城配为核心场景，未来替代终端市场规模广阔 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业发展现状 - 无人物流车在快递领域加快商业化，行业公司包括一级创业公司、配送公司、L4 多场景公司等，头部企业快速生产车辆满足需求，新石器在手订单超 2 万台 [1] - 2022 年全国城配场景车辆 1459 万辆，无人物流车起步，未来替代终端市场规模大 [4] 商业化驱动因素 - 成本方面，近两年乘用车智驾产业上游供应商规模化，激光雷达等核心零部件成本下降，无人物流车整车制造成本降至中个位数万元级别 [2] - 技术上，端到端大模型在智驾领域运用，厂商摆脱高精度地图限制，无人物流车可快交付、脱离固定道路运营限制，提高效率 [2] - 下游降本需求上，以快递行业为例，价格竞争激烈，末端运输人工成本高，需技术和运营模式突破降本 [2] 商业模式与盈利模式 - 商业模式上，下游企业采购后，供应商先进行道路数据和测试、生产车辆，交付后下游通过软件 APP 调用运营，供应商负责后台操控、运维 [3] - 盈利模式为整车买断或租赁，加软件订阅服务收费，如九识智能 Z5 硬件售价 4.98 万元，软件 FSD 订阅费 7000 元/季度 [3] 路权与法规情况 - 路权由多部门管理，各地政策差异大无统一标准，新石器等获全国 100 多个城市公开道路路权 [4] - 无人物流车队放量受限，需不断申报测试牌照，行业无统一法规标准，以低速运行为主，主要是终端低速配送场景 [4] 相关产业链公司情况 - 快递公司如顺丰控股、中通快递 - W 等，业务为降本增效，各公司市值、收入、利润、估值、股价变动等情况不同 [11] - 运营、生产公司如中邮科技、云内动力等，涉及邮政无人车系统、智能无人车代工等业务，各公司市值、收入、利润、估值、股价变动等情况不同 [11] - 零部件公司如经纬恒润 - w、小马智行等，涉及域控制器、线控转向、智驾芯片、激光雷达等业务，各公司市值、收入、利润、估值、股价变动等情况不同 [11] - 其他 L4 领域公司如玉禾田、博世科等，涉及无人环卫车辆、无人港口、Robotaxi 等业务，各公司市值、收入、利润、估值、股价变动等情况不同 [11]

暗盘资金一眼洞悉庄家意图>> 云内动力（000903）今日跌9.96%，成交额30.66亿元，换手率31.75%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专 用席位买入1.83亿元并卖出1.13亿元。 ...