公司基本情况 - 公司全称为广西农投糖业集团股份有限公司 英文名称为Guangxi Rural Investment Sugar Industry Group Co Ltd 股票代码为000911 股票简称为广农糖业 在深圳证券交易所上市 注册资本为400,319,818元 法定代表人为罗应平 [15] - 公司注册地址位于南宁市武鸣区广西-东盟经济技术开发区安平路27号1号科技研发办公楼 办公地址位于广西壮族自治区南宁市青秀区厢竹大道30号 [15] - 公司控股股东为广西农村投资集团有限公司 直接持有153,052,709股股份 占总股本的38.23% 实际控制人为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会 [16] 主营业务与行业地位 - 公司主营业务为机制糖的生产与销售 主要产品为机制糖 根据行业分类标准 所处行业归类为"C134 制糖业" [18] - 公司曾荣获"中国轻工业制糖行业十强企业"、"国家农业产业化重点龙头企业"、"广西百强企业"等称号 拥有3个绿色食品品牌（云鸥牌、明阳牌、大明山牌） 是国内第一家满足可口可乐食品安全要求的糖业集团 [38] - 在食糖行业 公司主要竞争对手包括广西洋浦南华糖业集团股份有限公司（2023/24榨季产糖量77.87万吨）、广西南宁东亚糖业集团（产糖量95.64万吨）、广西糖业集团有限公司（产糖量88.56万吨）及中粮糖业等上市公司 [40][41] 行业特点与发展概况 - 制糖行业存在明显的周期性 5-6年为一个波动周期 同时具有季节性特征 甘蔗糖榨季通常从每年11月开始到次年4月结束 [26][27] - 行业呈现明显地域性特征 国内形成"南蔗北甜"格局 广西是我国最大甘蔗生产省份 甘蔗糖占食糖消费90%以上 [28][29] - 2023/24榨季全球食糖消费量为1.77亿吨 市场需求平稳增长 我国年人均食糖消费量11.50公斤 显著低于世界平均水平22.50公斤 消费潜力巨大 [24][25] 政策环境与影响因素 - 国家大力支持糖业发展 划定糖料蔗生产保护区1,500万亩 其中广西1,150万亩 占比77% 强化了广西在国家糖料供给体系中的重要地位 [24][32] - 行业主要受气候条件影响 广西90%以上蔗田为旱坡地 易受干旱、霜冻等自然灾害影响 同时面临国际食糖市场竞争加剧、种植面积下滑、替代品冲击等挑战 [36][37] - 产业集中度持续提升 广西制糖企业集团从2015年17家减少到2024年末14家 形成7家年制糖能力超50万吨的企业集团 产糖量前9家企业集团产量占全区96.89% [34][39] 本次发行方案 - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前总股本的30% 以2025年6月30日总股本计算即120,095,945股 募集资金总额不超过26,000万元 [3][4] - 募集资金将全部用于"云鸥物流食糖仓储智能配送中心二期扩容项目" 项目投资总额27,388.74万元 [4] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者 均以现金方式认购 [1][2] 财务与经营状况 - 报告期内公司营业收入存在波动 2022年至2024年分别为283,753.63万元、336,543.07万元、325,159.81万元 2025年1-6月为134,463.35万元 [7] - 归属于母公司股东净利润2022年至2024年持续亏损 分别为-45,751.98万元、-60,435.11万元、-5,569.65万元 2025年1-6月实现盈利229.78万元 [7] - 资产负债率处于较高水平 报告期各期末分别为96.33%、95.90%、94.50%和93.57% 流动比率和速动比率较低 [8]

发行审核状态 - 公司向特定对象发行A股股票申请已于2025年7月23日通过深圳证券交易所上市审核中心审核 [1] - 会计师事务所出具2023至2025年度无保留意见审计报告 包括致同审字(2025)第450A017237号 致同审字(2024)第450A007130号 致同审字(2023)第450A014523号 [1] - 2025年半年度报告于2025年8月28日披露 但未经过审计程序 [1] 股权与资产状况 - 主要股东质押公司股票占其持股比例13.07% 相当于公司总股本5.00% [2] - 主要财产和股权未出现限制性障碍 [2] - 不存在重大诉讼 仲裁或股权纠纷 [2] 公司治理与合规 - 未发生董事 监事 高级管理人员重大变动 [2] - 申报中介机构致同会计师事务所与国浩律师(南宁)事务所未受处罚也未更换 [2] - 公司及中介机构相关签字人员对申请文件签署确认 盖章与签名真实有效 [2] 经营与财务表现 - 财务状况正常 报表项目无异常变化 [2] - 未出现影响持续经营能力的重大事项 [2] - 未发生申报文件中已披露的重大关联交易 [2] 后续信息披露安排 - 承诺函签署后若发生重大事项将及时向证监会及深交所报告 [3][4] - 当前认定不存在影响发行上市或投资决策的重大事项 [3] - 确认仍符合发行条件 上市条件和信息披露要求 [3]

核心观点 - 公司2025年1-6月业绩出现下滑，营业收入同比下降25.85%，净利润同比下降51.39%，主要受自产糖业务收入下降和非糖板块盈利能力下降影响 [1][2][4] - 公司向特定对象发行A股股票申请已通过审核，并说明业绩下滑不会对本次发行、募投项目及持续经营能力构成重大不利影响 [1][18][20] 2025年上半年业绩表现 - 营业收入134,463.35万元，同比下降25.85% [1] - 营业成本118,050.60万元，同比下降26.42% [1] - 营业毛利率12.21%，同比上升0.68个百分点 [1] - 归属于母公司股东的净利润1,021.39万元，同比下降32.16% [1] - 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润229.78万元，同比下降37.20% [2] 主营业务分析 - 自产糖收入92,387.31万元，同比下降27.47%，但毛利率提升至16.14%，同比增加2.76个百分点 [4] - 纸制品收入5,244.20万元，同比下降23.97%，毛利率为-19.43%，同比减少12.16个百分点 [4] - 物流仓储收入12,784.76万元，同比下降5.02%，毛利率1.95%，同比减少1.64个百分点 [4] - 商品贸易收入8,888.64万元，同比下降36.62%，毛利率0.65%，同比减少5.29个百分点 [4] - 卫生护理用品收入9,199.58万元，同比下降1.69%，毛利率20.13%，同比增加1.97个百分点 [4] 自产糖业务详细数据 - 销量16.58万吨，同比下降25.14% [4] - 单位价格5,573.57元/吨，同比下降3.07% [4] - 产糖率13.88%，同比增加2.01个百分点 [4] - 甘蔗单位价格467.83元/吨，同比下降4.46% [4] 行业环境与公司策略 - 食糖行业具有明显的周期性特征，通常呈现5-6年的生产周期 [11] - 中央及广西区政府出台多项扶持政策，包括糖业发展专项资金管理、糖业高质量发展意见等 [12] - 公司采取多项措施应对挑战：稳定甘蔗种植面积、聚焦食糖销售、推进降本增效、加强纸制品业务推广、数字赋能、加强逾期款项催收等 [15][16][17] 募投项目情况 - 拟募集资金不超过26,000万元 [18] - 主要用于云鸥物流食糖仓储智能配送中心二期扩容项目和补充流动资金 [18] - 物流仓储业务占主营业务收入比例从7.90%提升至9.54% [18] 财务改善措施 - 2022-2025年6月利息支出持续下降，分别为25,447.80万元、16,563.94万元、11,407.12万元和4,813.34万元 [13] - 通过处置低效资产回笼资金26,952.80万元 [12] - 2025年1-6月扣非后归母净利润实现盈利229.78万元 [14]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已于2025年7月23日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 [1] - 公司根据2025年半年度报告披露情况 会同中介机构更新修订了申请文件 包括募集说明书注册稿等材料 [2] - 公司已披露会后事项承诺函 并将持续履行信息披露义务 [2] 文件披露安排 - 相关公告及文件均通过巨潮资讯网进行披露 [1][2] - 本次更新涉及《监管规则适用指引——发行类第3号》及《发行类第7号》等监管规定要求 [2] - 公司明确表示将严格按照规定及时履行信息披露义务 [2]

发行计划 - 发行对象不超过35名，均以现金认购[8][9] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[10] - 发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，以2025年6月30日总股本计算为120,095,945.00股[12] - 拟募集资金总额不超过26,000.00万元，用于云鸥物流食糖仓储智能配送中心二期扩容项目和补充流动资金等[13][14] - 本次向特定对象发行的A股股票自发行结束之日起6个月内不得转让[15] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为283,753.63万元、336,543.07万元、325,159.81万元和134,463.35万元[24] - 报告期内归母净利润分别为 - 45,751.98万元、2,754.53万元、2,733.87万元和1,021.39万元[24] - 报告期各期末公司资产负债率分别为96.33%、95.90%、94.50%和93.57%[25] - 报告期各期末公司应收账款账面价值为39,217.02万元、41,007.52万元、36,061.62万元和33,411.42万元[27] - 报告期内云鸥物流一期项目收入分别为35,927.91万元、30,317.88万元、34,168.34万元和18,501.07万元[34] 市场与行业 - 我国年人均食糖消费量从3.00公斤提高到11.50公斤，但低于世界平均水平22.50公斤[62] - 2024/25榨季全国食糖产量1116.00万吨、消费量1580.00万吨、进口量103.80万吨、出口量7.20万吨[62] - 2024年度我国食糖进口总量434.76万吨，较上年增加86.95万吨，增幅25.00%[79] - 2024/25榨季预期全球糖产量为1.86亿吨，较2023/24榨季增长250万吨[79] - 广西糖料蔗种植面积由2013/14年榨季的1579.01万亩减少到2023/24年榨季的1124.00万亩，年均降幅2.88%[83] 公司运营 - 公司原材料采购中甘蔗占采购成本的85%以上[112] - 2025年1 - 6月自产糖收入92387.31万元，占比68.97%[128] - 2025年1 - 6月公司主营业务收入合计133960.21万元[128] - 2025年1 - 6月公司固定资产账面原值352967.55万元，账面净值135577.04万元，成新率38.41%[129] - 公司未办妥产权证书的固定资产账面价值合计5,066.75万元，占全部房屋建筑物账面价值的9.63%[141] 知识产权 - 截至报告期末公司拥有6项发明专利、44项实用新型专利和1项外观设计专利[102] - 发行人及其控股子公司拥有多个注册商标，有效期不同[152][153][154] - 发行人及其控股子公司拥有发明类型专利2项，实用新型类型专利19项[169][170] - 2023年11月2日，云鸥物流取得《云鸥物流智慧物流管理平台v1.0》等软件著作权登记证书[175] - 2024年7月5日，明阳制糖取得《面向不确定性分析的多目标协同优化平台v1.0》软件著作权登记证书[175]

广西农投糖业集团股份有限公司关于向特定对象发行股票 会后事项说明及承诺函 中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所： | 项目 | 2025 年 1-6 月 | | 同比变动率 | | 2024 年 | 1-6 月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业利润 | | 1,514.75 | -31.83% | | | 2,221.86 | | | 利润总额 | | 1,304.23 | | | | 2,092.73 | -37.68% | | 所得税费用 | | 644.16 | -12.33% | 734.73 | | | | | 净利润 | | 660.06 | -51.39% | | | 1,358.00 | | | 归属于母公司股东的净利润 | | 1,021.39 | -32.16% | | | 1,505.58 | | | 扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 | | 229.78 | -37.22% | | | 365.98 | | 注：2024 年 1-6 月和 2025 年 1-6 月财务数据未经审计，下同。 ...

发行进展 - 公司本次发行申请于2025年7月23日经深交所上市审核中心审核通过[5] 业绩相关 - 公司于2025年8月28日披露2025年半年度报告，申报会计师未对该报告数据实施审计[5] - 公司2025年1 - 6月业绩变化不构成发行实质性障碍[7] 股权情况 - 截至承诺函出具日，公司控股股东合计质押2000万股股票，占其所持股权的13.07%，占总股本的5.00%[12] 合规稳定 - 公司及其控股股东、实际控制人无重大违法违规行为[7] - 公司主营业务未变更，管理层及核心业务人员稳定[9] - 公司未发生未披露重大关联交易，中介机构未受处罚未更换[9] - 公司及其相关人员未发生重大诉讼等纠纷，无潜在纠纷[10]

公司基本信息 - 公司成立于1999年5月14日，上市于1999年5月27日，注册资本400,319,818元[16] - 截至2025年6月30日，总股本和无限售条件股份均为400,319,818股，占比100%[18] - 国海证券担任公司2023年度向特定对象发行A股股票的保荐机构[4] 股东与筹资 - 截至2025年6月30日，前十大股东持股合计234,300,154股，占比58.52%，第一大股东持股153,052,709股，占比38.23%[19][20] - 公司自1999年上市累计筹资1968776689.82元，2021年非公开发行筹资599,999,993.47元[22] 财务数据 - 2022 - 2024年未分配利润为负，2024年为 - 241,391.05万元[23] - 2025年1 - 6月营业总收入134,463.35万元，2024年为325,159.81万元[25] - 2025年1 - 6月净利润660.06万元，2024年为2,030.95万元[25] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 20,424.58万元，2024年为45,390.46万元[26] - 2025年6月30日加权平均净资产收益率7.89%，每股收益0.03元/股[28] - 2025年1 - 6月流动比率0.51倍，资产负债率（合并）93.57%[29] - 2025年1 - 6月每股经营活动现金流量 - 0.51元，每股净现金流量 - 1.24元[29] 发行相关 - 本次发行股票为溢价发行，募集资金不超26,000.00万元，发行对象不超35名，发行股数不超120,095,945股[51][55][56][66] - 发行定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%，发行后股票6个月内不得转让[58][60] 风险因素 - 食糖价格、糖料蔗供应、宏观经济、行业竞争等因素影响公司业绩[83][84][86][87] - 公司未分配利润为负，存在无法分红风险[88] 其他 - 云鸥物流一期项目报告期内有收入，募投项目投产后预计年增营收4788.96万元[94] - 公司拥有6项发明专利、44项实用新型专利和1项外观设计专利[113]

财务数据 - 公司注册资本为400,319,818元[10] - 2025年6月30日资产总计333,416.73万元，负债总计311,982.75万元，股东权益合计21,433.97万元[15] - 2025年1 - 6月营业利润1,514.75万元，利润总额1,304.23万元，净利润660.06万元[16] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 20,424.58万元，投资活动现金流量净额 - 3,033.96万元，筹资活动现金流量净额 - 26,276.12万元[17] - 2025年1-6月至2022年资产负债率（合并）分别为93.57%、94.50%、95.90%、96.33%[18] - 2025年6月30日归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率为7.89%，每股收益（基本、稀释）为0.03元/股[20] - 报告期内公司营业收入分别为283753.63万元、336543.07万元、325159.81万元和134463.35万元[22] - 报告期内归属于母公司股东净利润分别为 -45751.98万元、2754.53万元、2733.87万元和1021.39万元[22] - 报告期内计入当期损益的政府补助金额分别为7674.53万元、2694.32万元、3052.34万元和1100.34万元，占当期净利润的比例分别为 -16.58%、167.23%、150.29%和166.70%[25] 资产情况 - 报告期各期末应收账款账面价值为39217.02万元、41007.52万元、36061.62万元和33411.42万元[26] - 报告期各期末预付款项账面价值分别为11385.23万元、16283.11万元、14895.74万元和25349.83万元，占流动资产的比例分别为3.75%、5.97%、8.00%和16.82%[27] - 报告期各期末存货账面价值分别为57880.10万元、32459.70万元、38560.17万元和50172.78万元，占流动资产的比例分别为19.05%、11.89%、20.72%和33.29%[28] - 报告期各期末公司蔗区资源账面价值分别为27,675.69万元、26,463.61万元、25,251.54万元和24,645.50万元，占非流动资产比例分别为12.72%、13.49%、13.18%和13.49%[30] - 报告期各期末公司长期待摊费用账面价值分别为5,979.38万元、5,194.51万元、4,588.23万元和3,856.43万元，占非流动资产比例分别为2.75%、2.65%、2.40%和2.11%[36] 税收政策 - 侨虹新材、侨旺纸模、舒雅护理、大桥制糖等多家子公司适用15%企业所得税率[31][32] - 小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税政策延续至2027年12月31日，部分子公司符合优惠[33] - 市场开发公司2022年实际承担企业所得税率为2.50%，增润公司2022年为3.79%、2023年为5%，甘蔗农开公司2023年为3%，南糖种业2023年为3%，南糖种业、南糖丰岭2024 - 2025年为5%[33] - 若不符合相关条件，公司及子公司将按25%所得税税率缴纳[35] 风险提示 - 截至2025年6月30日，公司合并报表和母公司报表未经审计的未分配利润均为负，存在无法分红风险[42] - 食糖价格波动会导致公司经营业绩不稳定[37] - 糖料蔗供应受自然灾害、其他农作物争地、跨区域采购等因素影响，可能冲击公司业绩[38][39] - 宏观经济波动、行业竞争加剧会对公司经营业绩产生不利影响[40][41] - 控股股东质押2000万股股票，占其所持股权13.07%，占总股本5%[46] 项目情况 - 云鸥物流一期项目报告期收入分别为35,927.91万元、30,317.88万元、34,168.34万元和18,501.07万元，募投项目预计新增年营业收入4,788.96万元[48] - 最近两年自有仓产能利用率分别为61.19%和21.66%[48] - 报告期内仓储物流业务毛利率分别为9.53%、6.01%、6.21%和1.95%[49] - 募投项目预计每年新增折旧和摊销费用993.93万元，新增折旧摊销占未来预计营业收入比例0.30%，占未来预计净利润比例36.21%[50] 股票发行 - 本次向不超过35名特定对象发行境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[61][62][63] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[65][89][96] - 发行对象均以现金方式认购股票[64] - 发行股票数量不超过发行前总股本的30%，以2025年6月30日总股本计算不超过120,095,945股，发行后总股本不超过520,415,763股[67][105] - 本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过26,000万元[68][92][104] - 投资者认购股票自发行结束之日起6个月内不得转让，特定情形18个月内不得转让[70][97] - 本次发行A股股票前公司的滚存未分配利润由新老股东共享[71] - 本次向特定对象发行的A股股票拟在深交所上市交易[72] - 本次向特定对象发行股票决议有效期经三次延长，最新至原届满之日起12个月[73][74] 发行进程 - 2023年7月19日公司第八届董事会2023年第四次临时会议审议通过多项向特定对象发行A股股票相关议案[84] - 2023年8月4日2023年第三次临时股东大会审议通过多项向特定对象发行A股股票相关议案[87] - 2024年8月1日2024年第四次临时股东大会同意将发行决议有效期和授权有效期延长12个月[88] - 2025年8月14日2025年第二次临时股东大会同意再次将发行决议有效期和授权有效期延长12个月[88] - 2023年7月24日广西农村投资集团有限公司同意公司本次向特定对象发行股票方案[86] - 2024年7月16日公司第八届董事会2024年第二次临时会议审议通过延长有效期相关议案[85] - 2025年2月17日公司第八届董事会2025年第二次临时会议审议通过二次修订稿相关议案[85] - 发行已履行必要决策程序，已通过深交所审核，待中国证监会同意注册[107] 保荐相关 - 保荐代表人是蒋娅萍、李金海，协办人是卢宏逸，项目组其他成员有雍艳萍等7人[74][76][77] - 保荐机构及指定的保荐代表人不存在可能影响公正履行保荐职责的情形[78] - 保荐机构在本次发行股票上市当年剩余时间及期后1个完整会计，年度对发行人进行持续督导[111] - 保荐机构同意推荐发行人向特定对象发行的股票在深交所上市交易并承担保荐责任[113]

公司基本信息 - 发行人是广西农投糖业集团股份有限公司，曾用名南宁糖业股份有限公司[5] - 本所是国浩律师（南宁）事务所，为发行人2023年向特定对象发行股票提供专项法律服务[5][10] - 保荐机构、主承销商是国海证券股份有限公司[5] - 控股股东是广西农村投资集团有限公司[5] 财务数据 - 2025年1 - 6月，公司向悦生活支付物业管理服务费等3329728.63元[29] - 2025年1 - 6月，公司向农投集团支付融资担保费2459895.84元[29] - 2025年1 - 6月，公司向广西博宣销售商品等获32582041.22元[30] - 2025年1 - 6月，公司托管广农供应链股权确认托管收益188679.25元[33] - 2025年1 - 6月，关键管理人员报酬为861846.49元[43] - 截至2025年6月30日，公司其他应收款为50667573.28元、其他应付款为109846200.08元[54] 业务合作 - 公司新增尚在履行金额200万元以上重大销售合同，如与雅韦安相关合同金额有600.00万元、586.80万元等[49] - 公司与李锦记（新会）食品有限公司白糖订购单合同金额为1107.96万元[51] - 公司与佛山市海天调味食品股份有限公司阶段性采购协议金额为1548.71万元，至2025年7月31日止[51] - 公司与天津娃哈哈宏振食品饮料贸易有限公司白砂糖等购销合同金额为7388.00万元，至2025年7月31日起[51] 担保情况 - 发行人对大桥制糖多笔担保，担保金额从9,500,000.00元到117,000,000.00元不等[35][37] - 发行人对云鸥物流多笔担保，担保金额从10,000,000.00元到33,999,800.00元不等[37] - 农投集团对发行人两笔担保，担保金额分别为50,000,000.00元和40,000,000.00元[40] 人事变动 - 2025年6月9日，黄毅不再担任董事和总会计师职务，6月11日汪剑被聘任为总会计师[59][61] - 2025年5月24日，朱春松不再担任监事职务[60] 诉讼案件 - 香山甘蔗种植公司诉土地租赁合同纠纷案诉讼请求包含土地承包租金607.01万元[74] - 明阳糖厂诉黄静案，终审判决黄静返还预付款7740241.27元并支付资金占用利息[79][80] - 东江糖厂诉翰霖公司、凯利公司、黄锡川案，终审判决凯利公司返还预付款503.19万元及逾期利息，黄锡川承担连带清偿责任[82][83] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票发行对象为不超过35名符合条件的特定对象[101] - 本次发行已通过深交所审核，待证监会注册[115]