文章核心观点 - 受全球宏观周期转向、地缘风险溢价等因素影响，油气板块开年以来持续走强，成为市场焦点，板块指数及多只个股录得显著涨幅，同时大量资金借道ETF流入布局 [1] - 分析认为，抛开短期地缘催化，市场对全球能源需求持续增长与产能瓶颈存在的认知差是油服行业关键的长期成长逻辑，预计2026年供需格局转向紧平衡，为油价中期偏强运行及油服设备需求释放提供基本面支撑 [2] 市场表现与资金流向 - 年初至今，A股中证油气资源指数整体上涨超33% [1] - 个股方面，通源石油涨超170%，洲际油气、招商轮船等多只个股涨幅超50% [1] - 2月27日，油气板块再度上扬，和顺石油涨停，杰瑞股份、胜通能源等个股涨幅超5% [1] - 从更长时间维度看，通源石油、潜能恒信等个股股价翻倍 [1] - 全球市场方面，ICE布油价格从去年末的58.72美元/桶涨至突破70美元/桶 [1] - 资金层面，开年以来超80亿元资金净流入油气ETF，其中国泰石油ETF、鹏华石油ETF分别获得29.91亿元、15.42亿元净流入 [1] 行业基本面与未来展望 - 市场对全球能源需求的持续增长与产能瓶颈存在明显认知差，这是油服行业更为关键的长期成长逻辑 [2] - 预计2025年原油市场因供给阶段性偏松呈累库状态 [2] - 预计2026年随OPEC+强化减产、供给端显著缩量，叠加需求持续复苏，市场进入去库阶段，供需格局从宽松转向紧平衡 [2] - 原油需求复苏的持续性与库存去化的确定性形成双重基本面支撑，进一步夯实国际油价中期偏强运行的基础 [2] - 上述基本面为油气企业资本开支落地、油服设备需求释放筑牢核心逻辑 [2]

交易进展 - 国家市场监督管理总局已于2026年2月11日无条件批准七腾机器人有限公司收购胜通能源股权案 [5][6] - 该交易为七腾机器人拟通过“协议受让+部分要约收购”方式，斥资超16亿元获取胜通能源最多44.99%的股份，从而成为控股股东 [7] - 截至2026年2月10日，协议转让股份尚未完成过户登记，相关方正在积极推进合规性确认及股份过户登记手续 [7] 市场反应与公司概况 - 2026年2月27日，胜通能源股价报收55.17元/股，单日涨幅达5.47%，总市值为155.70亿元 [2] - 七腾机器人成立于2010年，主营业务为特种机器人的设计、研发、生产、销售与服务，产品包括防爆化工轮式巡检机器人、四足机器人等，在应急安全领域处于头部地位 [7] - 胜通能源于2022年在深交所上市，主营业务为LNG（液化天然气）的采购、运输、销售以及原油运输服务 [7] 公司财务表现 - 胜通能源预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1,500万元至1,950万元，上年同期为-1,689.11万元 [7][8] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为-2,150万元至-1,550万元，上年同期为-1,795.09万元 [7][8] - 公司预计2025年基本每股收益为0.0531元/股至0.0691元/股，上年同期为-0.0838元/股 [8] 行业与经营环境 - 2025年，国际天然气市场供需基本面整体宽松，天然气价格低位震荡，需求恢复不及预期 [9] - 国内市场呈现“供强需弱”格局，国产气增量显著，竞争加剧导致价格和利润空间承压 [9] - 公司主业业绩下滑部分受执行“进口LNG窗口一站通”5年期长期协议影响 [9]

核心事件：七腾机器人收购胜通能源股权获反垄断批准 - 国家市场监督管理总局于2026年2月11日无条件批准了七腾机器人有限公司收购胜通能源股份有限公司股权案[4][5] - 该批准是本次控制权变更的关键监管步骤，消息公布当日（2月27日）胜通能源股价大涨5.47%[2] 交易方案与进展 - 七腾机器人计划通过“协议受让+部分要约收购”方式，斥资超过16亿元人民币，合计持有胜通能源最多44.99%的股份，成为控股股东[5] - 截至2026年2月10日，协议转让股份尚未完成过户登记，交易双方正在推进深交所合规性确认及中登公司股份过户登记手续[6] 收购方：七腾机器人 - 七腾机器人成立于2010年，是一家集特种机器人设计、研发、生产、销售、服务为一体的企业[6] - 产品包括防爆化工轮式巡检机器人、防爆化工四足机器人、防爆化工挂轨巡检机器人等，在应急安全领域处于头部地位[6] 被收购方：胜通能源基本面 - 胜通能源于2022年在深交所上市，主营业务为LNG（液化天然气）的采购、运输、销售以及原油运输服务[6] - 公司预计2025年归母净利润为1500万元至1950万元，但扣除非经常性损益后的净利润为亏损2150万元至1550万元[7][9] - 预计2025年基本每股收益为0.0531元/股至0.0691元/股[9] 行业与公司业绩背景 - 2025年，国际天然气市场供需基本面整体宽松，天然气价格低位震荡，需求恢复不及预期[9] - 国产气增量显著，国内市场整体延续“供强需弱”格局，竞争加剧导致价格和利润空间承压[9] - 公司业绩下滑部分原因是受执行“进口LNG窗口一站通”5年期长期协议影响[9] 市场反应 - 在收购获批准消息影响下，2026年2月27日胜通能源股价报收于55.17元/股，当日上涨5.47%，总市值达到155.70亿元[2] - 当日成交金额为2.66亿元，换手率为2.95%[3]

核心事件与市场反应 - 2026年2月27日，胜通能源股价大幅上涨，收盘报55.17元/股，涨幅达5.47%，总市值达到155.70亿元 [1][7] - 股价异动直接原因是国家市场监督管理总局无条件批准了七腾机器人有限公司收购胜通能源股权案，审结时间为2026年2月11日 [3][9] 收购交易详情 - 2025年12月11日，胜通能源公告，七腾机器人计划通过“协议受让+部分要约收购”方式，合计斥资超过16亿元，收购公司最多44.99%的股份，成为控股股东 [4][10] - 截至2026年2月10日，协议转让股份尚未完成过户登记，交易双方正在推进深交所合规性确认及中登公司的股份过户登记手续 [5][11] 收购方（七腾机器人）背景 - 七腾机器人成立于2010年，业务集特种机器人的设计、研发、生产、销售、服务于一体 [5][11] - 主要产品包括防爆化工轮式巡检机器人、防爆化工四足机器人、防爆化工挂轨巡检机器人等，在应急安全领域处于头部地位 [5][11] 被收购方（胜通能源）经营与财务表现 - 胜通能源于2022年在深交所上市，主营业务为LNG（液化天然气）的采购、运输、销售以及原油运输服务 [5][12] - 公司预计2025年归母净利润为1500万元至1950万元，相较于上年同期的-1689.11万元实现扭亏 [6][13] - 但2025年扣除非经常性损益后的净利润预计为-2150万元至-1550万元，主业仍处于亏损状态，上年同期扣非净利润为-1795.09万元 [6][13] - 2025年基本每股收益预计为0.0531元/股至0.0691元/股，上年同期为-0.0838元/股 [6][13] 行业环境与业绩压力 - 2025年，国际天然气市场供需基本面整体宽松，天然气价格低位震荡，需求恢复不及预期 [6][13] - 国产天然气增量显著，国内市场整体延续“供强需弱”格局，竞争加剧导致价格和利润空间承压 [6][13] - 公司执行“进口LNG窗口一站通”5年期长期协议，对主营业务业绩产生了负面影响 [6][13]

公司股东结构 - 截至2026年2月13日，公司股东总户数为19478户 [1]

蛇年A股十大牛股整体表现 - 农历蛇年A股涨幅最高个股为上纬新材，累计涨幅高达18倍以上[1] - 天普股份大涨942%，嘉美包装大涨835%[1] - 蛇年共诞生5倍股7只，10倍股1只[1] - 统计区间为2025年2月5日至2026年2月13日，剔除ST股及退市股，前复权[4] 十大牛股具体名单及涨幅 - 上纬新材：涨幅18倍以上[1] - 天普股份：涨幅942%[1] - 嘉美包装：涨幅835%[1] - 云和科技：涨幅781%，现价71.60元，总市值629亿，所属PCB/电子布行业[3] - 鼎泰高科：涨幅729%，现价179.57元，总市值736亿，所属PCB/机器人/AI算力行业[3] - 飞沃科技：涨幅649%，现价136元，总市值181.49亿，所属商业航天/低空经济行业[3] - 胜通能源：涨幅F80%，现价146元，总市值52.00亿，所属天然气/并购重组行业[3] - 超捷股份：年涨，现价211元，总市值157.52亿，所属商业航天/卫星互联网行业[3] - 翔鹭钨业：涨幅467%，现价119元，总市值36.38亿，所属金属行业[4] - 芯原股份：涨幅462%，现价275.50元，总市值1448亿，所属AI算力/半导体行业[4] 牛股所属行业分布 - PCB/电子布行业：云和科技[3] - PCB/机器人/AI算力行业：鼎泰高科[3] - 商业航天/低空经济行业：飞沃科技[3] - 天然气/并购重组行业：胜通能源[3] - 商业航天/卫星互联网行业：超捷股份[3] - 金属行业：翔鹭钨业[4] - AI算力/半导体行业：芯原股份[4]

市场扩张和并购 - 七腾机器人拟通过协议转让及要约方式取得胜通能源控制权，受让29.99%股份[1] - 2025年12月15日存入要约收购保证金112,444,416元，为最高资金总额20%[1] - 协议转让股份未完成过户登记，公司正推进手续[2] - 收购要约未生效，具有不确定性[2]

股东会安排 - 2026年1月23日决定2月9日召开第一次临时股东会[7] - 1月24日公告召开股东会通知[7] - 2月9日下午14:30在山东烟台龙口公司三楼会议室召开[8] 参会情况 - 出席现场和网络投票股东及代表共349人[10] - 现场有表决权股东及代表4人，代表527,800股，占比0.1870%[10] - 网络投票股东338人，代表5,039,666股，占比1.7856%[10] 议案表决 - 《豁免限售承诺议案》同意5,515,866股，占99.0732%[14] - 反对48,100股，占0.8639%[14] - 弃权3,500股，占0.0629%[14] 决议情况 - 股东会决议合法有效[16]

股东出席情况 - 出席股东会的股东及代理人349人，代表股份5,567,466股，占比1.9726%[4] - 现场11人，代表股份527,800股，占比0.1870%[4] - 网络投票338人，代表股份5,039,666股，占比1.7856%[4] 议案表决情况 - 《豁免限售承诺议案》同意5,515,866股，占比99.0732%[5] - 反对48,100股，占比0.8639%[5] - 弃权3,500股，占比0.0629%[5] 决议结果 - 公司本次股东会决议合法有效[7]

燃气板块市场表现 - 2月4日燃气板块整体上涨1.4%，领涨大盘，当日上证指数上涨0.85%，深证成指上涨0.21% [1] - 板块内涨幅居前的个股包括：特瑞斯上涨8.44%至13.75元，胜通能源上涨7.03%至59.67元，升达林业上涨4.91%至5.77元 [1] - 板块内部分个股下跌，跌幅居前的包括：九丰能源下跌1.79%至46.11元，德龙汇能下跌1.54%至14.69元 [2] 个股交易活跃度 - 成交量方面，升达林业成交91.53万手，天壕能源成交125.34万手，国新能源成交41.55万手，显示较高交易活跃度 [1] - 成交额方面，胜通能源成交额达6.90亿元，升达林业成交额达5.35亿元，新天然气成交额达3.19亿元 [1] - 部分个股成交额相对较低，如水发燃气成交6327.52万元，新疆火炬成交5183.66万元 [2] 板块资金流向 - 当日燃气板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出1695.62万元，游资资金净流出9011.72万元，散户资金净流入1.07亿元 [2] - 个股资金流向分化明显，新天然气主力净流出3781.30万元，主力净占比为-11.87% [3] - 部分个股获得主力资金净流入，胜通能源主力净流入2941.68万元，主力净占比4.26%，特瑞斯主力净流入2038.16万元，主力净占比13.08% [3]