公司概况 - 公司为北京北斗星通导航技术股份有限公司 是我国卫星导航产业首家上市公司 [1] - 公司主营业务为智能位置数字底座和微波陶瓷器件业务 [1] 公司治理与资本运作 - 2026年02月10日 公司以通讯方式召开第七届第二十五次董事会会议 [2] - 董事会审议了《关于部分募投项目延期、增加实施主体并调整内部投资结构的议案》等文件 [2] - 部分高级管理人员（黄磊、李阳、姚文杰）的股份减持计划已实施完成 [3] - 高管合计减持约4.52万股 减持均价区间为44.86元/股至44.91元/股 [3] 财务与业绩表现 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-29,000万元至-23,000万元 [4] - 2025年业绩较2024年同期减亏 [4] - 业绩变动主要受商誉减值、研发投入增加及业务结构调整影响 [4] 股价与市场交易 - 2025年12月22日 公司股票因商业航天概念走强而涨停 [5] - 2026年01月07日 公司发布股票异常波动公告 指出商业航天仅为下游应用场景之一 [5] - 公告提示股价短期涨幅较大可能偏离基本面 [5] - 2026年01月06日 公司股价单日涨幅10.01% [5] - 2026年01月06日 主力资金净流入2.3亿元 [5] - 2026年01月08日 公司因振幅值达标登陆深交所龙虎榜 [5] - 2026年01月08日 当日成交额为78.69亿元 [5]

公司业务澄清 - 公司主要从事定位芯片、天线和高精度位置数据服务 [1] - 公司明确表示不从事卫星制造和发射业务 [1]

公司海外业务结构 - 公司当前海外收入占比约为8% [2] - 其中来自欧盟的收入占比约为5% [2] 公司海外业务运营模式 - 公司目前海外业务模式以境内公司直销为主 [2] - 公司在德国设有实体公司，其主要功能是便于派驻人员，并为客户提供快速响应和服务 [2]

文章核心观点 - 文章系统梳理了22家深度参与中国载人登月工程的A股上市公司，这些公司是长征十号运载火箭、梦舟飞船、登月探测器等核心装备在电子系统、动力系统、结构材料、元器件、通信导航、海上回收等关键环节的核心供应商 [1][2][3][4] - 载人登月工程的全面推进，将为相关产业链公司带来确定性的订单增长和业绩提升动力，并推动其技术迭代与行业地位巩固 [1][2][3][4] - 所涉及公司普遍具备技术垄断、高市场占有率、央企背景或行业龙头地位，其产品历经重大航天任务验证，可靠性要求极高，构成了深厚的业务与技术壁垒 [1][5][10][34] 航天电子与信息系统 - **航天电子 (600879)**：作为航天科技集团九院核心平台，是载人登月工程电子系统核心供应商，为长征十号火箭和梦舟飞船提供箭载计算机、导航控制模块等关键设备，在航天电子配套领域市占率领先 [1][25] - **航天电器 (002025)**：是载人登月工程元器件核心供应商，其航天连接器产品市占率超过70%，为火箭和飞船提供高可靠连接与控制部件，被视为技术壁垒极高的“刚需”标的 [5][30] - **振华科技 (000733)**：作为军工电子平台型龙头，是载人登月工程军工电子核心供应商，为航天器提供高可靠阻容感、电源模块、集成电路等基础电子元器件与电源系统 [8][32] - **全信股份 (300447)**：专注于航天特种线缆，是载人登月工程通信传输核心配套企业，为长征十号和梦舟飞船提供耐高温、抗干扰的特种线缆以保障信号稳定传输 [6][7][31] 航天动力系统 - **航天动力 (600343)**：作为航天六院核心上市平台，是长征十号运载火箭动力系统核心供应商，承担火箭发动机关键部件研发生产任务，产品具备耐高温、高可靠性 [2][26] - **应流股份 (603308)**：是载人登月火箭发动机核心部件供应商，提供发动机高温熔模铸件，作为国内高端铸件龙头，深度绑定航天动力系统配套 [23][47] - **钢研高纳 (300034)**：是国内高温合金龙头，定位为载人登月工程发动机热端部件核心材料供应商，为火箭发动机提供耐高温、高强度合金材料 [17][41] 航天工程总包与发射保障 - **航天工程 (603698)**：依托航天科技集团一院资源，是载人登月工程系统集成与发射保障核心企业，参与长征十号火箭研制与发射场配套建设，具备航天工程全流程服务能力 [3][27] 航天器结构与新材料 - **航天机电 (600151)**：是航天八院核心平台，定位为梦舟飞船、登月探测器结构件与能源模块核心供应商，提供航天器轻量化结构、太阳能电池组件等产品 [4][28][29] - **光威复材 (300699)**：作为国内碳纤维龙头企业，是载人登月工程轻量化材料核心供应商，为长征十号火箭箭体和梦舟飞船提供高强高模碳纤维复合材料 [15][39] - **西部材料 (002149)**：是国内稀有金属材料龙头，为登月着陆器、飞船提供轻量化钛合金部件，定位为载人登月工程结构件核心材料供应商 [18][42] - **光启技术 (002625)**：主营超材料，是国内唯一实现超材料产业化的企业，为航天器提供轻量化、抗辐射的超材料部件，是载人登月工程超材料核心供应商 [16][40] - **超捷股份 (301005)**：主营航天高强度紧固件和精密结构件，是载人登月工程结构件核心供应商，为火箭和飞船提供高精度、高可靠紧固件 [22][46] 航天精密元器件与部件 - **火炬电子 (603678)**：主营陶瓷电容器，是载人登月工程陶瓷电容核心供应商，产品适配火箭和飞船的极端温度与振动环境 [9][33] - **国机精工 (002046)**：是载人登月工程轴承核心供应商，其航天高可靠轴承市占率超过90%，为火箭和飞船舱门、传动系统提供关键部件 [10][34] 卫星通信、导航与测控 - **中国卫星 (600118)**：是航天科技集团旗下卫星制造龙头，定位为载人登月工程天基通信与导航核心支撑企业，提供月地通信卫星和导航定位卫星配套服务 [11][35] - **中国卫通 (601698)**：作为国内唯一卫星通信运营央企，是载人登月工程天地通信链路核心保障企业，运营国内优质卫星资源为登月任务提供实时通信与数据传输服务 [12][36] - **海格通信 (002465)**：是载人登月工程导航与通信终端核心供应商，在军用航天通信领域市占率领先，深度参与载人登月测控系统建设 [13][37] - **北斗星通 (002151)**：是北斗导航产业链核心企业，定位为载人登月工程导航定位核心供应商，为火箭和飞船提供高精度导航定位解决方案 [13][38] 海上回收与测控配套 - **海兰信 (300065)**：主营航天海上回收测控系统，是A股唯一中标海上回收测控业务的企业，为载人登月飞船返回舱提供搜索、定位、测控服务 [19][42][43] - **巨力索具 (002342)**：是国内特种索具龙头，定位为载人登月火箭海上回收核心供应商，提供高强度回收索具和平台系固系统 [20][44] - **中国船舶 (600150)**：作为国内船舶制造龙头，是载人登月海上回收平台核心建造方，承建火箭和飞船海上回收专用平台 [21][45]

公司战略与商业模式 - 公司以“云+芯”的商业模式致力于打造智能位置数字底座 [1] - 公司旨在为千行百业提供高精度的位置服务 [1] 营收增长举措 - 提高营收的重要举措是出海 [1] - 无论是芯片还是天线产品 海外收入的比重还比较低 [1] - 海外市场有很大的增长空间 [1]

公司董事会会议与议案 - 北斗星通于2026年2月10日晚间发布公告 [1] - 公司第七届第二十五次董事会会议于2026年2月10日以通讯方式召开 [1] - 会议审议了《关于部分募投项目延期、增加实施主体并调整内部投资结构的议案》等文件 [1]

业绩总结 - 2023年6月26日公司向特定对象发行31,374,501股A股，发行价30.12元/股，募集资金总额944,999,970.12元，净额931,075,896.25元[2] 新产品和新技术研发 - 2024年将研发条件建设项目17,000.00万元募集资金变更用于面向物联网领域应用的低功耗北斗GNSS SoC芯片研制及产业化项目[3] 项目进展与调整 - 截至2025年12月31日多个项目有承诺投入与累积投入金额[5] - 面向综合PNT应用和车载功能安全高精度北斗/GNSS SoC芯片研制及产业化项目原计划2026.6.30完成，调整后2028.6.30完成[7] - 面向综合PNT应用的北斗/GNSS SoC芯片研制及产业化项目投资结构调整[9] 公司决策与监督 - 公司2026年2月10日召开第七届董事会第二十五次会议[14] - 公司将2022年度向特定对象发行A股股票募投两项目达到预定可使用状态日期延至2028年6月[14] - 公司将加强募集资金使用的内部审计和外部监督[13] 保荐意见 - 保荐人认为公司部分募投项目延期等事项合规，无损害公司及股东利益情形[15] - 保荐代表人是张国军和王希婧，核查意见文件日期为2026年2月10日[19]

募集资金 - 2023年6月26日向特定对象发行31,374,501股A股，发行价30.12元/股，募资944,999,970.12元，净额931,075,896.25元[2] - 2024年10月将“研发条件建设项目”17,000.00万元变更用于“面向物联网领域应用项目”[4] 项目投入 - 截至2025年12月31日，“面向综合PNT应用项目”累计投入6,477.29万元[5] - 截至2025年12月31日，“车载功能安全高精度项目”累计投入772.23万元[5] - 截至2025年12月31日，“研发条件建设项目”累计投入10,616.04万元[5] - 截至2025年12月31日，“面向物联网领域应用项目”累计投入2,814.60万元[5] - 截至2025年12月31日，“补充流动资金”累计投入27,930.59万元[5] 项目调整 - “面向综合PNT应用项目”和“车载功能安全高精度项目”预定可使用日期从2026年6月调至2028年6月[8][14] - “面向综合PNT应用项目”调减“IP授权/EDA工具费用”等，调增“设备购置费用”等[8] - “面向综合PNT应用项目”工程费用从4,033万元调至5,125万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”研发费用从19,125万元调至18,033万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”设备购置费用从3,473万元调至4,566万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”IP授权/EDA工具费用从4,378万元调至3,286万元[10][11] - “面向综合PNT应用项目”流片试制费用从10,000万元调至9,980万元[11] - “面向综合PNT应用项目”委托设计试验费用从875万元调至895万元[11] 项目主体与监督 - 增加北斗星通为“面向综合PNT应用项目”和“车载功能安全高精度项目”实施主体[8][14] - 公司加强募集资金使用内部审计和外部监督，加快募投项目建设进度[13] 会议相关 - 2026年2月10日公司召开第七届董事会第二十五次会议[14] - 会议审议通过部分募投项目延期等议案[14] - 保荐人认为公司本次调整符合规定，无异议[14] - 备查文件包括公司第七届董事会第二十五次会议决议和保荐人核查意见[15]

会议情况 - 公司第七届董事会第二十五次会议于2026年2月10日通讯召开，7名董事全参会表决[1] 项目调整 - 审议通过部分募投项目延期、增主体及调结构议案，表决7赞成0反对0弃权[1][2] - “面向综合PNT应用的北斗/GNSS SoC芯片项目”达预定可使用时间调至2028年6月30日[2] - 增加北斗星通为项目实施主体，调整内部投资结构[2] 公告信息 - 相关公告2026年2月10日刊登于指定媒体及网站，备查文件有会议决议和核查意见[2][3][4]

通用航空ETF市场表现 - 2月10日午间收盘，通用航空ETF（159378）下跌0.62%，报1.448元，成交额为2013.11万元 [1] - 该ETF自2025年1月2日成立以来回报率为45.48%，但近一个月回报率为-5.56% [1] - 该ETF的业绩比较基准为国证通用航空产业指数收益率，管理人为永赢基金管理有限公司，基金经理为刘庭宇、张璐 [1] 通用航空ETF重仓股表现 - **万丰奥威**午盘下跌0.45% [1] - **航天彩虹**下跌1.26% [1] - **中直股份**上涨1.37% [1] - **华力创通**下跌1.14% [1] - **中国卫星**下跌2.37% [1] - **洪都航空**下跌0.73% [1] - **航天电子**下跌3.98% [1] - **中无人机**上涨1.11% [1] - **天银机电**下跌3.90% [1] - **北斗星通**下跌1.91% [1]