调研活动概况 - 公司于2025年9月17日及19日接待18家机构调研 包括长江证券 景顺长城 广发基金等 [1] - 调研形式为特定对象调研与现场参观 地点位于清远市清城区独立储能电站 [1] - 公司接待人员包括董事会秘书熊坦 清城电站相关负责人及证券事务代表邱保华 [1] 储能电站布局与建设进展 - 清远一期200MW/400MWh独立储能电站已于2024年投运 [1] - 清远二期100MW/200MWh 清远三期200MW/400MWh及平远一期100MW/200MWh主体工程已完成 处于收尾调试阶段 力争2025年内并网投运 [1] - 平远二期100MW/200MWh项目即将动工 [1] - 所有电站均采用公司自研级联型高压直挂储能系统产品 具备高能效转换效率 低维护成本及强构网能力优势 [1] 收入结构与影响因素 - 清远独立储能电站一期主要收入来源为电网二次AGC调频辅助服务 在建电站也将以此为主 [1] - 辅助服务市场完善后 公司有望拓宽收入来源 [1] - 电站收入受选址 储能系统性能及运营能力影响 其中系统性能（K值）对调频收入影响最大 [1] - 3S系统（PCS BMS EMS）为关键性能要素 公司自研自产3S系统使整体性能更优 [1] - 清远一期项目设备运行稳定 产品可靠性及能效保障运营高效 [1] 运营成本分析 - 主要运营成本包含资产折旧 电能损耗（电费）及人力成本 [1] - 采用高压级联技术使运行效率提升 综合效率在220kV关口表达89.8% [1] - 运维简便 站内运维及运营人员约10人 [1] 市场拓展前景 - 公司看好独立储能电站发展前景 [1] - 凭借储能设备制造 系统集成优势及电站建设运营经验 有望在其他省市拓展业务 [1]

储能电站项目概况 - 清远一期200MW/400MWh已于2024年投运 [1] - 清远二期100MW/200MWh、清远三期200MW/400MWh、平远一期100MW/200MWh处于收尾调试阶段 [1] - 平远二期100MW/200MWh即将动工建设 [1] - 全部采用智光级联型高压直挂储能系统 [1] 政策与市场优势 - 广东政策规定同一220kV供电片区原则上不超过1座独立储能电站 [2] - 公司预计保持竞争优势 [2] - 独立储能电站是新型电力系统建设重要组成部分 [6] 收入结构 - 主要收入来源为电网二次AGC调频辅助服务 [3] - 未来可参与其他辅助服务拓宽收入来源 [3] 收入影响因素 - 储能系统性能（K值）直接影响中标概率 [4] - 3S系统（PCS/BMS/EMS）性能及协调性是关键 [4] - 设备可靠性影响收益稳定性 [4] - 清远一期运行一年设备稳定 [4] 运营成本构成 - 主要成本为电能损耗（电费）和人力成本 [5] - 综合效率在220kV关口达到89.8% [5] - 全站运维运营人员约10人 [5] 业务扩展规划 - 拥有设备制造、系统集成和运营经验优势 [6] - 将根据电力市场成熟度考虑外省业务拓展 [6]

股价表现与交易数据 - 9月19日盘中股价下跌2.08%至7.07元/股 成交额1.24亿元 换手率2.28% 总市值55.34亿元 [1] - 主力资金净流出1806.30万元 特大单净卖出546.47万元（占比4.41%） 大单净卖出1259.83万元 [1] - 年内股价累计上涨16.47% 近5日下跌1.81% 近20日上涨3.97% 近60日上涨12.04% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数6.30万户 较上期增长18.96% 人均流通股12040股 减少15.94% [2] - 香港中央结算有限公司持股1027.57万股 较上期增持525.89万股 位列第四大流通股东 [3] - A股上市后累计分红6.27亿元 近三年累计派现2.20亿元 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入16.43亿元 同比增长31.71% [2] - 归母净利润亏损5515.06万元 但同比收窄38.88% [2] 主营业务构成 - 数字能源技术及产品收入占比82.39% 综合能源服务占比17.61% [1] - 主营业务涵盖电缆研发生产销售 综合节能服务 电气产品及用电服务 [1] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业为电网自动化设备（电力设备-电网设备） [1] - 概念板块覆盖能源互联 电力物联网 储能 碳中和 太阳能 [1]

行业发展现状 - 中国已成为全球最大储能市场 近五年从科研示范走向规模产业化发展[1] - 新型储能政策"四梁八柱"初步构建 技术路线百花齐放 调度运用水平稳步提高[3] - 光伏风电装机容量已超过煤电 但存在弃风弃光问题 实际发电量显著低于装机量[2] 技术发展路径 - 储能技术可将波动不可控电能规模化转化 在新型电力系统中发挥重要作用[2] - 需要不同时长储能技术包括快速爬坡 热力调峰 顶峰保供 电量平衡以保证系统安全[2] - 新型储能是新型电力系统最重要发展支撑 需统筹电源侧 电网侧 负荷侧协同发展[2] 企业创新表现 - 宁德时代2014年以来累计研发投入超过800亿元 强调创新是行业未来[2] - 亿纬锂能上半年储能电池营收102.98亿元 同比增长32.47%[4] - 阳光电源上半年储能系统营收178.03亿元 同比增长127.78%[4] 技术突破案例 - 科陆电子实现PCS BMS EMS等核心单元全面自研自产 具备整站解决方案能力[4] - 推出Aqua-C3.0 Pro液冷储能系统 单柜容量提升至6.88MWh 总拥有成本降低[4] - 智光电气级联型高压储能技术电压等级更高 需长期高压大功率技术积累[5] - 清远独立储能电站一期上半年营收1.17亿元 净利润7408.20万元[5] 产业合作布局 - 同力日升形成电芯级优化到系统集成完整技术体系 业务覆盖储能全链条[6] - 与壳牌中国合作全浸没式液冷技术 承德围场920MWh项目已投入运行[6] - 规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站 探索算电协同模式[7] - 与鑫蜂维签约推进算力中心储能 人工智能算力技术创新业务协同[7] 投资机构观点 - 国内储能商业模式逐步清晰 叠加新兴市场需求超预期推动电池需求扩张[8] - 锂电板块具中长期投资价值 储能和固态电池等细分板块可重点关注[8] - 政策持续加码 海外市场多点并发 AIDC等应用场景快速拓展[8] - 全球储能装机有望保持稳定增长 带动产业链景气度回升[8]

公司治理变动 - 智光电气董事会提名黄铠生为第七届董事会非独立董事候选人 [2]

关于召开公司 2025 年第二次临时股东大会的通知 证券代码：002169 证券简称：智光电气 公告编号：2025050 1.股东大会届次：2025年第二次临时股东大会 2.股东大会的召集人：公司董事会 3.公司第七届董事会第六次会议审议通过了《关于提请召开公司2025年第二 次临时股东大会的议案》，本次股东大会的召开符合《公司法》《证券法》《深 圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以 及《公司章程》的规定。 4.会议召开日期和时间： 现场会议召开时间：2025年10月13日（星期一）下午14:50开始； 网络投票时间为： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为2025年10月13日， 上午9:15—9:25，9:30-11:30，下午13:00—15:00； 广州智光电气股份有限公司 关于召开公司2025年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的时间为2025年10 月13日上午9:15至当日下午15:00。 ...

第七届董事会第六次会议决议公告 证券代码：002169 证券简称：智光电气 公告编号：2025047 广州智光电气股份有限公司 第七届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 公司董事会同意修订上述公司治理制度，详见公司同日在指定信息披露媒体 上同步披露的制度全文。 （六）审议通过了《关于制订<董事、高级管理人员离职管理制度>的议案》 同意 8 票，反对 0 票，弃权 0 票，表决结果为通过。 （七）审议通过了《关于制订<信息披露暂缓与豁免制度>的议案》 一、董事会会议召开情况 广州智光电气股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第六次会议 通知于 2025 年 9 月 10 日以电话、邮件等方式通知公司全体董事，会议于 2025 年 9 月 15 日（星期一）在公司七楼会议室以现场结合通讯表决的方式召开。会 议由董事长李永喜先生主持，应出席会议董事 8 名，实际出席会议董事 8 名。会 议符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》 同意 8 票，反对 0 票， ...

公司治理 - 第七届第六次董事会会议于2025年9月15日以现场结合通讯方式召开[1] - 会议审议关于补选公司董事的议案等文件[1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中电气设备占比82.39%[1] - 综合能源服务收入占比17.61%[1] - 公司当前市值为57亿元[1]

董事会议事规则 广州智光电气股份有限公司 GUANGZHOU ZHIGUANG ELECTRIC CO.,LTD. 董事会议事规则 （2025 年 9 月修订） 二○二五年九月 董事会议事规则 | 1 | | . | œ | | --- | --- | --- | --- | | 1 | | | | | | | 第一章 总 则 第一条 为健全和规范广州智光电气股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会议事方式和决策程序，保证公司经营、管理工作的顺利进行，现根据《中华 人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》《深 圳证券交易所股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）、《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等有关法律、法规、 规范性文件及《广州智光电气股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等 有关规定，制定本规则。 第二条 董事会是公司经营管理的决策机构，维护公司和全体股东的利益， 在《公司章程》和股东会的授权范围内负责公司的发展目标和重大经营活动的决 策。 1 第五条 董事会由九名董事组成，独立董事三名，职工代表担任的董事一名， 董事会设董事长一名， ...

审计委员会工作细则 审计委员会工作细则 （2025 年 9 月修订） 广州智光电气股份有限公司 GUANGZHOU ZHIGUANG ELECTRIC CO.,LTD. | | | | | | 审计委员会工作细则 二○二五年九月 1 第一章 总 则 第一条 为强化广州智光电气股份有限公司（以下简称"公司"）董事会决策 功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对经营管理层的有效监督，完善公司 治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司 治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第1号——主板上市公司规范运作》《公司章程》及其他有关规定，公司特设立 董事会审计委员会，并制定本工作细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责审核公司 财务信息及其披露、监督并评估内外部审计工作和内部控制，并行使《公司法》 规定的原监事会的职权。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名不在公司担任高级管理人员的董事组成，其中 独立董事应当过半数，至少有一名独立董事为会计专业人士。审计委员会委员均 须具有能够胜任审计委员会工作职责的专业知识和 ...