市场整体表现 - 2月13日A股午间收盘，共有39只涨停股和8只跌停股 [1] 行业与概念板块表现 - 无人驾驶与智能座舱板块同步走高，浙江世宝、兴民智通、千里科技封涨停板 [1] - 先进封装概念走强，易天股份涨停 [1] 个股连板情况 - ST中迪实现7连板 [1] - 掌阅科技实现5连板 [1] - ST金鸿与*ST万方实现4连板 [1] - 风语筑实现5天3板 [1] - 豫能控股与金时科技实现3连板 [1] - 国安股份与国风新材实现4天2板 [1] - 汉缆股份实现2连板，华胜天成等涨停 [1] 个股跌停情况 - ST萃华连续4日跌停 [2] - *ST精伦与*ST熊猫连续2日跌停 [2] - 雅博股份与卓郎智能跌停 [2]

核心观点 - 兴民智通股价逆板块下跌，是业绩亏损、主力资金大幅流出、技术面承压及概念炒作降温等多重因素共同作用的结果 [1] 公司基本面分析 - 公司预计2025年归母净利润亏损2亿元至3亿元，而上年同期为盈利1.78亿元，业绩由盈转亏 [2] - 业绩变动主因是对外投资公允价值变动产生较大亏损，以及员工股权激励费用计入非经常性损益 [2] - 尽管2025年前三季度营业收入同比增长，但归母净利润亏损，反映出公司主营业务盈利能力较弱 [2] 资金面情况 - 当日主力资金呈现净流出，在行业中排名靠后 [3] - 超大单与大单均呈现净流出状态，显示大资金减持意愿较强 [3] - 尽管汽车零部件板块整体跌幅较小，但兴民智通跌幅显著，资金流出幅度高于行业平均水平 [3] 股价与技术面 - 股价在触及高点后出现回落 [4] - 技术指标显示，当前股价接近压力位，而部分指标接近超买区间，技术性回调压力显现 [4] 概念与市场情绪 - 公司虽涉及“低空经济+车联网+无人驾驶”等热门概念，但相关业务营收占比较低 [5] - 近期合作仅为框架性协议，商业化落地尚需时间 [5] - 在前期股价连续上涨后，部分资金选择获利了结，导致股价回调 [5]

报告行业投资评级 - 推荐 | 维持 [6] 报告核心观点 - 市场品牌化发力，新势力销量格局出现重要变化，品牌化优势企业靠前 [1] - 政策托底逐步启动，超二十省市推出补贴政策以稳住汽车消费基本盘，有望推动市场回升 [2] - 海外寻求与中国新能源汽车合作，中国汽车产业链以新合资方式出海渐成趋势 [3] - 投资应关注品牌化优势车企的持续向前、体系化能力强化及底部反转机会，同时关注政策托底后的车市向好及产业链长期出海 [4] 根据相关目录分别总结 1. 本周行情回顾 - 报告期内（2026年1月31日至2月6日），汽车板块上涨0.32%，跑赢沪深300指数1.65个百分点，沪深300指数同期下跌1.33% [12] - 汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第12位 [12] - 子板块方面，汽车商用车板块涨幅最大，为0.80%；汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他、乘用车板块分别上涨0.44%、0.38%、0.52%、0.44% [12][15] - 年初至今（截至报告期），汽车服务板块累计上涨8.71%，汽车零部件板块累计上涨5.09%，商用车板块累计上涨3.95%，乘用车板块累计下跌7.24%，摩托车及其他板块累计下跌4.47% [15] - 个股方面，乘用车板块赛力斯周涨4.8%领涨，商用车板块金龙汽车周涨16.0%领涨，汽车零部件板块凯龙高科周涨72.8%领涨 [12][16] 2. 本周数据跟踪 - 2026年1月主要新势力交付量数据出炉，市场呈现“同比普增、环比普降”的年初传统淡季特征 [20][22] - 鸿蒙智行（含问界）1月交付57，915辆（约5.79万辆），同比增长65.6%，环比下降35%，问界品牌交付40，016辆，同比增长83%，开年月销登顶 [1][20][22] - 小米汽车1月交付超过3.9万辆，同比增长约95%，环比下降约22%，位居第二 [1][20][22] - 零跑汽车交付32，059辆（约3.21万辆），同比增长27%，环比下降47%，位列第三 [1][20] - 理想汽车交付27，668辆（约2.77万辆），同比下滑7%，环比下降37%；蔚来汽车交付27，182辆（约2.72万辆），同比增长96%，环比下降43% [1][20] - 其他品牌：极氪交付23，852辆，同比增长99.7%；广汽埃安交付约2.36万辆，同比增长63.9%；小鹏汽车交付20，011辆（约2万辆），同比下滑34%；岚图交付10，515辆（约1.05万辆），同比增长31% [20][22][23] 3. 本周行业要闻 3.1 国内车市重点新闻 - **新势力动态**：为刺激需求，蔚来、理想、小米、小鹏等多家车企推出了“7年超低息”购车方案或针对性用户补偿政策 [23] - **比亚迪新品牌**：比亚迪宣布推出专注于出行市场的新品牌“领汇汽车”，旨在打造“技术不妥协、价格更亲民”的新能源汽车产品，搭载天神之眼辅助驾驶、云辇系统等先进技术 [24][25] - **促消费政策**：全国超二十个省、市、自治区发布汽车以旧换新、报废更新或购车补贴细则，涉及北京、上海、重庆等多地 [2][26] - 商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励增加以旧换新补贴 [2][26] - 山西省汽车以旧换新采用“公证摇号”，购买新能源乘用车最高补贴2万元 [27] - 上海市个人消费者最高可获2万元补贴，政策自2026年1月1日起实施 [27] - 成都高新区新车消费补贴总预算2900万元，消费者至高可获8000元补贴 [27] - **小鹏组织调整**：小鹏汽车将自动驾驶中心与智能座舱中心合并，成立“通用智能中心”，由原自动驾驶负责人刘先明负责，旨在围绕AI核心能力进行重构，实现舱驾一体及底层能力统一调度 [28][29][30] - **宝马中国战略**：宝马集团发布2026年中国战略，计划推出约20款新车，新世代BMW iX3长轴距版将实现国产上市，沈阳生产基地累计投资已超1160亿元 [31][32] - **小米OTA升级**：小米汽车推送Xiaomi HyperOS 1.12.0版本，将城市领航辅助（CNOA）安全里程门槛从1000公里降至300公里，并优化了辅助驾驶与泊车功能 [32][33] - **蔚来首次单季盈利**：蔚来集团预计2025年第四季度经调整经营利润达7亿至12亿元人民币，实现首次单季度经调整经营利润转正，主要因销量增长、产品组合优化及降本增效 [34] - **长安钠电池发布**：长安汽车携手宁德时代发布全球钠电战略，并亮相全球首款钠电量产乘用车 [35] 3.2 国外车市重点新闻 - **蔚来出海**：蔚来旗下乐道品牌登陆乌兹别克斯坦市场，为首个海外市场，车型包括L90和L60，并与当地集团ABUSAHIYMOTORS合作建设服务网络 [36][37] - **Waymo融资**：Alphabet旗下Waymo完成160亿美元融资，估值达1260亿美元，计划今年将无人驾驶出租车业务拓展至全球十余个新城市，包括伦敦与东京 [38] - **丰田计划**：丰田汽车计划在2028年将混合动力车产量较当前水平提升约30%，达到670万辆 [39] - **沃尔沃业绩**：沃尔沃汽车第四季度扣除一次性项目前的营业利润同比暴跌68%至18亿克朗（约1.999亿美元），股价创纪录大跌，拟依靠新款EX60电动SUV扭转颓势 [40][41] - **加拿大政策转向**：加拿大计划废除电动汽车强制规定，重启购车补贴政策（曾提供最高5000加元返现），并首次对中国企业在加组装汽车持开放态度，但可能附加使用本土软件、组建合资公司等条件 [3][42] 4. 国元汽车主要关注标的公告 - **保隆科技**：2026年1月为5家子公司提供合计31，250万元人民币的连带责任保证担保，截至1月31日公司及控股子公司对外担保总额约40.29亿元，占最近一期经审计净资产的126.01% [43][44] - **香山股份**：截至2026年1月31日，累计回购股份246.56万股，占总股本1.87%，回购总金额8084.07万元人民币，回购计划仍在进行中 [45]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] 报告的核心观点 - 报告核心观点：本周A股汽车板块整体表现跑赢大盘，行业政策与技术发展持续推动产业升级，包括全球首个汽车门把手安全强制性标准发布、自动驾驶标准加速研制、以及钠离子电池等新技术落地，行业维持积极发展态势 [2][3][21] 板块市场表现 - 整体表现：本周（2026年2月2日-2月6日）沪深300指数下跌1.33%，而汽车板块上涨0.32%，跑赢大盘，涨跌幅在A股申万一级行业中排名第12位 [3][9][12][13] - 细分板块表现： - SW乘用车板块上涨0.46%，领涨公司为赛力斯（周涨幅4.8%）和海马汽车（周涨幅3.3%）[3][16] - SW商用车板块上涨0.35%，领涨公司为金龙汽车（周涨幅16.0%）和福田汽车（周涨幅6.4%）[3][19] - SW汽车零部件板块上涨0.34%，领涨公司为兴民智通（周涨幅21.3%）和银轮股份（周涨幅17.1%）[3][20] - 年度表现：截至报告期，A股汽车板块本年度涨跌幅在申万一级行业中排名第25位 [14] 行业重点新闻 - **政策与标准**： - 全球首个汽车门把手安全强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》（GB 48001—2026）正式发布，将于2027年1月1日起实施，标准核心是确保事故场景下车门的可用性，要求每个侧门具备独立的机械释放功能 [21] - 工信部表示将加快推进驾驶自动化、碰撞安全等重点标准研制，以促进汽车安全水平和质量性能提升 [21] - 八部门联合印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》，明确了汽车数据出境的界定、重要数据判定规则及安全保护要求 [21][22] - **技术合作与产品**： - 小马智行与国产GPU企业摩尔线程达成战略合作，聚焦L4级自动驾驶技术落地，这是小马智行首次在关键训练与仿真环节规模化应用国产AI算力 [21] - 长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池，宁德时代钠电电芯能量密度最高达175Wh/kg，纯电车型续航可超400公里，计划2026年快速落地多款钠电车型 [21] - 优必选无人物流车赤兔α在富士康郑州工厂完成首批PVT车辆下线，为人形机器人参与生产奠定基础 [21] - **企业动态与市场**： - 小鹏汽车内部调整，将自动驾驶中心与智能座舱中心合并成立“通用智能中心”，由原自动驾驶负责人领导 [22] - 蔚来旗下乐道品牌登陆海外市场，首站乌兹别克斯坦，并计划进军美洲市场 [22] - 上海推出汽车置换更新补贴政策，个人消费者购买新能源乘用车可补贴车价的8%，最高不超过1.5万元人民币 [22] - 小米汽车2月计划新增6家门店，预计覆盖江门、周口2座新城市，截至1月31日全国已有484家门店和270家服务网点 [22] 上游重点数据跟踪 - 报告跟踪了多项上游原材料价格指数，包括钢材综合价格指数、铝锭价格（元/吨）、天然橡胶价格（元/吨）、浮法平板玻璃价格（元/吨）、聚丙烯价格（元/吨）以及碳酸锂价格（万元/吨） [24] - 报告同时跟踪了海运集装箱运价指数，包括中国/东亚-北美西海岸航线以及中国/东亚-北欧航线的波罗的海集装箱运价指数（美元） [25] 本周观点与关注公司 - **整车厂**：报告建议关注比亚迪、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、广汽集团、长安汽车 [3] - **商用车**：报告建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车 [3] - **零部件**：报告建议关注松原安全、丰茂股份、宁波高发、保隆科技、伯特利、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、明新旭腾等 [3]

股票交易异常波动情况 - 公司股票（证券简称：兴民智通，证券代码：002355）于2026年2月4日、2026年2月5日连续2个交易日收盘价格涨跌幅累计偏离值达22.02%，属于股票交易异常波动 [1] 公司核查情况说明 - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [2][7] - 公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [3] - 近期公司经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [4] - 公司、控股股东、实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项 [5] - 股票异常波动期间，公司控股股东、实际控制人未买卖公司股票 [6] 信息披露状态确认 - 公司董事会确认，目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项 [7] - 董事会也未获悉公司有应予以披露而未披露的、对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息 [7]

公司股价异常波动 - 公司股票于2026年2月4日及2月5日连续两个交易日收盘价格涨跌幅累计偏离值达到22.02%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司经核实后声明，前期披露的信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司未发现近期有公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1]

公司股票交易异常波动 - 公司股票于2026年2月4日至2月5日连续两个交易日累计偏离值达22.02%，构成交易异常波动 [1] - 经核查，公司前期披露信息无误，近期无应更正或补充之处 [1] - 近期公共传媒未报道可能对公司股价产生重大影响的未公开信息 [1] 公司经营与内幕信息状况 - 公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 股票异常波动期间，公司控股股东及实际控制人未买卖公司股票 [1]

股票情况 - 兴民智通股票2026年2月4、5日连续2日收盘价格涨跌幅累计偏离值达22.02％，属异常波动[3] 信息披露 - 公司前期披露信息无需更正、补充[4] - 公司董事会确认无应披露未披露事项[5] - 经自查，公司不存在违反信息公平披露情形[6] 经营情况 - 近期公司经营情况正常，内外部经营环境未重大变化[4] 重大事项 - 公司、控股股东、实际控制人无应披露未披露重大事项[4] - 股票异常波动期间，控股股东、实际控制人未买卖公司股票[4] 信息媒体 - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》等及巨潮资讯网[6]

EDR概念板块市场表现 - 截至2月5日10:30，EDR概念板块走强 [1] - 板块内公司兴民智通股价涨停 [1] - 板块内公司富临运业股价涨停 [1]

公司股价与市场表现 - 兴民智通股价连续两个交易日涨停，晋级2连板 [1] - 该股于今日9:49封涨停，当日成交额达5.89亿元，换手率为13.12% [1] 公司业务与技术动态 - 公司近期在低空经济和智能网联领域与相关企业达成战略合作 [1] - 合作内容涉及联合开发5G/6G通信、域控融合等前沿技术，以丰富技术储备 [1] 行业与政策环境 - 地方政策正在拓展无人驾驶公共交通的运营区域 [1] - 政策同时扩大了智能网联汽车道路测试与示范应用的范围 [1] - 相关概念板块受到市场关注 [1]