公司中药材基地规模 - 公司在中药材道地产区自建或共建道地中药材基地130余个 [1] - 中药材基地总面积超过27万亩 [1]

公司业务发展策略 - 中药饮片业务深化主要客户合作关系并借全国集采契机加速新市场开发 [2] - 大健康产品业务加快产品开发并优化现有产品以培育为新增长点 [2] - 公司目前暂无中药饮片及大健康产品出口业务计划 [2]

板块整体表现 - 中药板块9月1日较上一交易日上涨0.75%，同期上证指数上涨0.46%，深证成指上涨1.05% [1] - 板块内领涨个股为振东制药（涨6.11%）、启迪药业（涨4.14%）和康美药业（涨3.92%） [1] - 板块资金呈现分化态势，主力资金净流出2970.85万元，游资资金净流出2.23亿元，散户资金净流入2.53亿元 [2] 个股价格表现 - 振东制药收盘价9.21元，成交量121.36万手，成交额11.01亿元，涨幅居板块首位 [1] - 云南白药收盘价459.29元，涨幅2.97%，成交额17.85亿元，位列涨幅榜第九位 [1] - 片仔癀收盘价207.33元下跌0.9%，马应龙下跌1.32%至27.65元，天目药业以1.87%跌幅领跌 [2] 资金流向特征 - 云南白药获主力资金净流入1.88亿元（占比10.51%），但遭游资净流出1.44亿元 [3] - 众生药业主力净流入5479.45万元（占比6.22%），散户资金净流出8208.45万元 [3] - 羚锐制药主力净流入4975.08万元，占比高达16.47%，为板块内主力参与度最高个股 [3] - 振东制药虽涨幅最大，但主力净流入仅1489.95万元（占比1.35%），游资净流入2256.43万元 [3] 成交活跃度 - 康美药业成交551.95万手居成交量之首，成交额11.65亿元 [1] - 仁和药业成交68.69万手，成交额4.36亿元；太龙药业成交34.22万手，成交额2.39亿元 [1] - 恩威医药成交额最低，仅4531.71万元，佐力药业成交额3.43亿元 [2]

股价与交易数据 - 8月29日股价下跌1.36% 成交额1.07亿元 [1] - 当日融资买入1297.87万元 融资净买入59.07万元 融资余额2.83亿元占流通市值4.01% [1] - 融券余额102.44万元 处于近一年60%分位较高水平 融券余量28.22万股 [1] 股东结构变化 - 股东户数6.67万户 较上期减少0.41% [2] - 人均流通股28904股 较上期增加4.50% [2] - 香港中央结算公司增持160.29万股至2186.19万股 南方中证1000ETF增持211.41万股至1084.19万股 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入28.45亿元 同比减少6.62% [2] - 归母净利润1.07亿元 同比减少6.69% [2] 公司基本情况 - 主营业务为中成药研发生产和销售、生物医药 药品收入占比84.51% 医疗服务27.12% 器械9.73% [1] - A股上市后累计派现7.06亿元 近三年累计派现3.45亿元 [3]

市场指数表现 - 上证综指报3864.71点 涨幅0.18% 成交额13821.02亿元 处于年线上方 [1] 突破年线个股统计 - 41只A股价格突破年线 乖离率最高个股为节能铁汉(14.24%)、启迪环境(7.10%)、ST泉为(6.60%) [1] - 乖离率较小个股包括苏泊尔、华仁药业、华联股份 刚站上年线 [1] 个股乖离率排名详情 - 节能铁汉(300197)涨幅14.69% 换手率5.66% 最新价2.42元较年线2.12元偏离14.24% [1] - 启迪环境(000826)涨幅10.26% 换手率8.19% 最新价2.15元较年线2.01元偏离7.10% [1] - ST泉为(300716)涨幅9.06% 换手率3.95% 最新价10.71元较年线10.05元偏离6.60% [1] - 千味央厨(001215)涨幅3.57% 最新价30.19元较年线29.19元偏离3.43% [1] - 海天精工(601882)涨幅5.10% 最新价21.02元较年线20.52元偏离2.45% [1] - 青岛港(601298)涨幅2.59% 最新价8.72元较年线8.54元偏离2.09% [1] - 真视通(002771)涨幅3.22% 最新价17.97元较年线17.64元偏离1.85% [1] - 申华控股(600653)涨幅2.56% 最新价2.00元较年线1.97元偏离1.76% [1] - ST宏达(002211)涨幅4.91% 最新价3.42元较年线3.41元偏离0.22% [2] - 国联水产(300094)涨幅1.35% 最新价3.75元较年线3.74元偏离0.20% [2] - 火星人(300894)涨幅0.73% 最新价13.83元较年线13.80元偏离0.20% [2] - 渤海股份(000605)涨幅0.56% 最新价7.14元较年线7.13元偏离0.18% [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入28.45亿元同比下降6.62% 归母净利润1.07亿元同比下降6.69% [1] - 第二季度单季度营收14.04亿元同比下降4.12% 但归母净利润6595.26万元同比上升17.66% [1] - 毛利率17.29%同比下降3.42个百分点 净利率5.01%同比微增0.72个百分点 [1] 成本与现金流 - 三费总额3.12亿元占营收比10.95%同比下降3.01个百分点 [1] - 每股经营性现金流0.12元同比增长25.52% 每股收益0.06元同比下降6.15% [1] - 货币资金增长36.79%至2666.6万元 有息负债下降13.17%至7.04亿元 [1] 资产质量与历史表现 - 应收账款24.81亿元同比下降11.08% 但应收账款/利润比率达2447.31% [1][3] - 近10年ROIC中位数4.25% 2024年ROIC仅2.17% 2018年最低达-11.3% [3] - 上市14年来出现1次亏损年份 历史财报表现一般 [3] 运营特点 - 公司商业模式主要依赖营销驱动 [3] - 净利率2.58%显示产品附加值不高 [3] - 每股净资产3.48元同比微降0.38% [1]

公司治理 - 公司第九届第八次董事会会议于2025年8月28日以现场与通讯结合方式召开 审议修订董事会审计委员会工作细则等文件 [1] 财务结构 - 2025年1至6月营业收入构成中 医药流通占比75.12% 医疗服务占比27.8% 医药制造业占比17.27% 其他行业占比0.03% 合并抵消占比-20.23% [1] 行业动态 - 国内下半年首个A级车展开幕 涵盖近120个品牌与1600辆车 新能源领域竞争格局可能出现变化 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.45亿元 同比减少6.62% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.07亿元 同比减少6.69% [2] - 扣除非经常性损益后净利润1.07亿元 同比减少7.16% [2] 盈利能力 - 基本每股收益0.0565元 [2] - 净利润与扣非净利润金额一致 显示盈利主要来自主营业务 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入28.45亿元 同比下降6.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.07亿元 同比下降6.69% [1] - 扣除非经常性损益后净利润1.07亿元 同比下降7.16% [1] 每股指标 - 基本每股收益0.0565元 [1]

收入和利润（同比环比） - 报告期营业收入为2,845,025,271.68元，同比下降6.62%[16] - 上年同期营业收入为3,046,569,827.96元[16] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降6.69%至1.07197亿元[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降7.16%至1.06629亿元[21] - 基本每股收益同比下降6.15%至0.0565元/股[21] - 公司营业收入284,502.53万元，同比下降6.62%[47] - 归属于上市公司股东的净利润10,719.68万元，同比下降6.69%[47] - 营业总收入从3,046.57百万元降至2,845.03百万元，降幅6.6%[128] - 营业利润从167.76百万元降至160.99百万元，降幅4.0%[130] - 净利润为142,445,335.96元，同比下降5.9%[131] - 归属于母公司股东的净利润为107,196,832.89元，同比下降6.7%[131] - 营业收入为135,878,142.22元，同比下降13.1%[132] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本从2,859.29百万元降至2,680.02百万元，降幅6.3%[130] - 研发费用从2.16百万元增至3.01百万元，增幅39.6%[130] - 营业成本为43,937,323.47元，同比下降3.4%[132] - 销售费用为74,016,049.50元，同比下降7.0%[132] - 研发费用为763,317.07元，同比上升153.8%[132] 各条业务线表现 - 医疗服务业务收入79,095.33万元，同比下降1.89%[47] - 医药流通业务收入213,732.34万元，同比下降12.10%[48] - 医药制造业务收入49,139.25万元，同比增长7.38%[48] - 中药饮片及大健康产品业务收入35,551.44万元[48] - 中成药业务收入13,587.81万元[48] - 医药流通业务营业收入2,137,323,412元，毛利率9.00%，同比下降0.66%[52] - 医疗服务业务营业收入790,953,342.23元，毛利率10.36%，同比下降0.56%[52] - 医药制造业务营业收入491,392,547.95元，毛利率44.65%，同比下降4.27%[52] 各地区表现 - 东北地区投资收益为5,619,208.81元，同比下降43.66%[52] - 华北地区资产减值损失为6,287,040.22元，占利润总额比例-3.95%[52] - 华东地区营业收入396,076,195.97元，同比增长13.23%[52] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比增长25.52%至2.27426亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额227,425,647.80元，同比增长25.52%[50] - 经营活动产生的现金流量净额为227,425,647.80元，同比上升25.5%[136] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,916,946,301.83元，同比下降4.9%[134] - 支付给职工以及为职工支付的现金为377,438,379.22元，同比下降4.0%[136] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降2.4%，从2024年上半年的23,902,047.30元降至2025年上半年的23,328,086.36元[137] - 投资活动产生的现金流量净额改善24.6%，从2024年上半年的-59,501,443.41元收窄至2025年上半年的-44,856,072.31元[137] - 筹资活动现金流入大幅下降26.5%，从2024年上半年的599,393,204.46元降至2025年上半年的440,795,072.56元[137] - 借款收到的现金减少31.7%，从2024年上半年的524,100,000.00元降至2025年上半年的358,000,000.00元[137] - 偿还债务支付的现金减少16.8%，从2024年上半年的492,100,000.00元降至2025年上半年的409,300,000.00元[137] - 期末现金及现金等价物余额增长34.6%，从2024年上半年的710,985,419.39元增至2025年上半年的956,981,760.13元[137] - 母公司投资活动产生的现金流量净额大幅改善，从2024年上半年的-80,383,311.52元转为2025年上半年的226,787,356.10元[139] - 母公司取得投资收益收到的现金显著增加，从2024年上半年的2,546,481.79元增至2025年上半年的10,000,000.00元[139] - 母公司筹资活动现金流入下降71.3%，从2024年上半年的453,000,000.00元降至2025年上半年的130,000,000.00元[139] - 母公司期末现金及现金等价物余额增长43.3%，从2024年上半年的296,351,143.22元增至2025年上半年的424,729,822.59元[139] 资产和负债变化 - 总资产同比下降2.68%至87.867亿元[21] - 归属于上市公司股东的净资产同比增长0.76%至67.607亿元[21] - 公司货币资金期末余额为9.985亿元，较期初减少1.698亿元（1.7%）[122] - 应收账款期末余额为24.811亿元，较期初减少2.322亿元（0.9%）[122] - 存货期末余额为9.577亿元，较期初减少1.027亿元（9.7%）[122] - 短期借款期末余额为4.552亿元，较期初减少1.371亿元（23.2%）[123] - 应付票据期末余额为1.353亿元，较期初减少1.407亿元（51.0%）[123] - 应付账款期末余额为5.361亿元，较期初减少1.159亿元（17.8%）[123] - 其他应付款期末余额为3.1亿元，较期初增加1.001亿元（47.7%）[123] - 公司总负债从20,084.15百万元下降至18,143.07百万元，降幅9.7%[124] - 流动负债合计从1,806.87百万元降至1,530.18百万元，降幅15.3%[124] - 长期借款从160.00百万元增至245.70百万元，增幅53.6%[124] - 未分配利润从456.75百万元增至507.06百万元，增幅11.0%[124] - 货币资金从369.40百万元增至424.73百万元，增幅15.0%[125] - 短期借款从280.00百万元大幅降至80.00百万元，降幅71.4%[127] 投资和融资活动 - 报告期投资额455,162,591.41元，同比下降23.15%（上年同期592,340,496.38元）[54] - 金融资产投资期末余额327,465,156.74元，期内减少10,000,000元[54] - 贵州医科大学附属白云医院三期项目累计投入173,821,691.16元，工程进度95%[57] - 投资收益为129,589,964.14元，同比上升272.3%[132] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为170,000[99] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为29,000[99] - 报告期末已审批对子公司担保额度合计为170,000[99] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为87,000[99] - 实际担保总额占公司净资产比例为12.87%[100] 利润分配和股东回报 - 公司总股本为1,943,851,868股，扣除回购股份47,445,540股后，分红基数为1,896,406,328股[4] - 公司向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税）[4] - 公司利润分配预案经董事会审议通过，不送红股也不以公积金转增股本[4] - 公司2025年半年度利润分配预案为每10股派息0.30元含税[70] - 现金分红总额为0.569亿元人民币占利润分配总额比例100%[70] - 公司可分配利润为1.517亿元人民币[70] - 对所有者的分配金额为114,397,159.68元[148] 子公司和投资企业情况 - 公司控股子公司包括科开医药、信邦药业、同德药业等超过30家医疗医药相关企业[14][15] - 贵州同德药业子公司贵州道禾置业总资产为9.335亿元人民币，净资产为3.756亿元人民币，营业收入为3.414亿元人民币，净利润为1.002亿元人民币[61] - 贵州科开医药子公司总资产为36.754亿元人民币，净资产为25.960亿元人民币，营业收入为10.630亿元人民币，净利润为0.454亿元人民币[61] - 贵州医科大学附属肿瘤医院子公司总资产为10.108亿元人民币，净资产为3.758亿元人民币，营业收入为3.815亿元人民币，净利润为0.247亿元人民币[61] - 公司控股子公司科开医药涉及单位行贿罪被立案[105] - 2025年上半年公司纳入合并范围的子公司共42户，较上期增加1户[160] 股东和股权结构 - 有限售条件股份减少75,513,158股至16,033,634股[106] - 无限售条件股份增加75,513,158股至1,927,818,234股[106] - 股份总数保持1,943,851,868股不变[106] - 安怀略持有的限售股本期全部解除限售，数量为73,543,933股[109] - 安吉持有的限售股期末数量为15,088,796股，占其总持股的75.0%[109][111] - 报告期末普通股股东总数为66,696人[111] - 贵州金域实业持有360,000,000股，占总股本的18.52%，其中33,000,000股处于质押状态[111] - 哈尔滨誉曦创业投资有限公司持有358,764,349股，占总股本的18.46%，全部358,764,349股处于冻结状态[111] - 安怀略持有98,058,578股，占总股本的5.04%，其中9,000,000股处于冻结状态[111] - 香港中央结算有限公司持股21,861,930股，较上期增加38,391股[111] - 张贵素持股17,953,614股，较上期增加1,642,500股[111] - 南方中证1000ETF持股10,841,900股，较上期增加1,159,400股[111] - 高原持股9,292,900股，较上期增加80,500股[111] - 公司回购专用证券账户持股4744.55万股，占总股本比例2.44%[113] - 贵州金域实业投资合伙企业持有无限售条件股份3.6亿股[113] - 哈尔滨誉曦创业投资有限公司持有无限售条件股份3.587亿股[113] 所有者权益和资本结构 - 加权平均净资产收益率下降0.08个百分点至1.59%[21] - 公司上年末所有者权益合计为7,019,921.65万元[141] - 公司本年期初所有者权益合计为7,019,921.65万元[141] - 本期综合收益总额为107,196,832.89元[141] - 本期所有者投入资本增加371,466.51元[141] - 本期利润分配减少56,892,189.84元[141] - 本期权益变动导致所有者权益减少47,491,653.88元[141] - 期末未分配利润为456,752,286.93元[141] - 期末资本公积为4,402,703,137.58元[141] - 期末盈余公积为106,677,845.74元[141] - 期末其他综合收益为199,928,716.66元[141] - 归属于母公司所有者权益减少133,044,800元[142] - 资本公积期末余额为4,403,074,609元，较期初4,402,707,458元略有增加[142][143] - 其他综合收益期末余额为199,928,716.66元，较期初127,491,540.85元增长约56.8%[142][143] - 专项储备期末余额为106,677,845.74元[142] - 盈余公积期末余额为507,056,929.98元[142] - 未分配利润期末余额为6,760,732,531.15元[142] - 所有者权益合计期末余额为6,972,429,998.15元[142] - 综合收益总额为114,289,312元[143] - 向所有者分配利润导致未分配利润减少114,397,159.68元[143] - 本期所有者投入资本减少66,474,404.47元[143] - 公司股本保持稳定为19.44亿元人民币[144][146][147] - 资本公积从44.32亿元略微下降至44.03亿元[144][147] - 库存股增加66.47百万元至1.999亿元[144][147] - 盈余公积从1.010亿元增长至1.066亿元[144][147] - 未分配利润减少5.471亿元至1.516亿元[144][147] - 所有者权益合计从65.38亿元下降至64.34亿元[144][147] - 本期综合收益总额为59.686亿元[147] - 库存股同比增加72.54百万元[147] - 未分配利润同比减少3.687亿元[147] - 所有者权益合计同比下降1.032亿元[147] - 公司注册资本为人民币194,385.1868万元[152] - 公司提取盈余公积金额为114,397,159.68元[148] 公司基本信息和治理 - 报告期为2025年1-6月会计期间[15] - 公司股票代码002390，在深圳证券交易所上市[16] - 公司法定代表人安吉，董事会秘书陈船[16] - 公司注册地址位于贵州省贵阳市乌当区新添大道北段83号[16] - 公司半年度财务报告未经审计[81] 风险因素 - 公司面临行业政策风险包括集中带量采购和DRG/DIP支付改革导致药品价格下降[64] - 公司面临成本上涨风险因原材料价格和人力资源成本上升[65] - 公司应收账款随经营规模扩大同步上升但坏账风险较低[66] 诉讼和担保 - 公司涉及未达重大诉讼汇总金额为15251.7万元（原告）[84] - 公司涉及未达重大诉讼汇总金额为1038.68万元（被告）[84] - 公司报告期无违规对外担保情况[80] - 报告期内对外担保实际发生额合计为0元[97] - 报告期末实际对外担保余额合计为0元[97] - 对肿瘤医院担保额度10,000万元，实际担保金额10,000万元[97][98] - 对科开医药担保额度20,000万元，实际担保金额20,000万元[97][98] - 对大东医药担保额度5,000万元，实际担保金额5,000万元[97][98] - 对信邦药业担保额度5,000万元，实际担保金额5,000万元[98] - 对同德药业担保额度8,000万元，实际担保金额8,000万元[98] - 对同德药业另一笔担保额度20,000万元，实际担保金额20,000万元[98] - 对科开医药另一笔担保额度3,000万元，实际担保金额3,000万元[98] - 对同德药业第三笔担保额度4,000万元，实际担保金额4,000万元[98] 企业社会责任 - 公司2025年上半年开展277次大中型义诊及健康讲座，服务1万余名群众[75] - 公司投入115.66万元为350余名晚期肿瘤患者提供宁养关怀服务[75] - 公司捐赠80万元支持贵州医科大学教育发展基金会及专项基金[75] - 公司投入40万元采购3.55万公斤农产品帮扶农户[75] - 公司在对口帮扶及爱心捐赠领域投入1.68万元[75] 其他重要事项 - 公司未发生重大环保或安全事故[75] - 公司报告期不存在委托理财及其他重大合同[101][102]