报告评级 - 报告维持"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 1H24公司业绩承压,但智算需求有望驱动复苏 [2] - 公司网络设备业务保持市场领先地位,出海成果卓著 [3] - 行业竞争影响下公司盈利能力短期承压,但公司坚持创新驱动战略 [5] - 看好国内智算需求带动公司业绩复苏,维持"增持"评级 [6] 分业务表现 - 1H24公司企业级网络设备实现收入45.60亿元,同比增长1.68% [3] - 1H24公司通讯产品实现收入11.68亿元,同比增长0.51% [3] - 1H24公司网络终端实现收入4.16亿元,同比增长14.14% [3] - 1H24公司国际市场收入13.48亿元,同比增长43.68% [3] - 子公司锐捷网络实现收入50.43亿元,同比增长4% [3] - 子公司升腾资讯实现收入5.50亿元 [3] 盈利能力 - 1H24公司综合毛利率为32.76%,同比下降2.38个百分点 [5] - 企业级网络设备/通讯产品/网络终端产品毛利率分别下降2.76/0.29/7.56个百分点 [5] - 1H24公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为13.31%/5.18%/14.15% [5] 未来展望 - 公司将积极布局光通信、元宇宙等战略性产业 [5]

关联资金往来 - 与北京博雅天安2024年1 - 6月往来累计发生1.79万元，偿还0.03万元，期末余额1.76万元[2] - 与四创科技2024年期初余额9.96万元，1 - 6月往来210.64万元，偿还215.72万元，期末4.88万元[2] - 与福建随行软件2024年期初余额4.07万元，1 - 6月往来21.36万元，偿还18.44万元，期末6.99万元[2] - 控股股东等关联方2024年期初余额227.28万元，1 - 6月往来394.17万元，偿还260.21万元，期末361.24万元[2] - 福建星网视易2024年期初余额3046.08万元，1 - 6月往来6.04万元，偿还2552.12万元，期末500万元[6] - 福建升腾资讯2024年期初余额15500万元，1 - 6月往来23249.1万元，利息593.47万元，偿还2342.57万元，期末37000万元[6] - 德明通讯2024年期初余额3000万元，1 - 6月往来9003.59万元，利息124.02万元，偿还3127.61万元，期末9000万元[6] - 子公司等关联方2024年期初余额18500万元，1 - 6月往来35966.8万元，利息723.53万元，偿还8690.33万元，期末46500万元[6] - 其他关联方2024年期初余额2.29万元，1 - 6月往来23.77万元，偿还24.76万元，期末1.3万元[6] - 公司其他关联资金往来2024年期初余额18729.57万元，1 - 6月往来36384.74万元，利息723.53万元，偿还8975.3万元，期末46862.54万元[6]

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入72.99亿元，上年同期69.70亿元，同比增长4.72%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.25亿元，上年同期1.98亿元，同比下降36.88%[11] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，上年同期1.38亿元，同比下降23.03%[11] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -15.56亿元，上年同期 -4.48亿元，同比下降247.08%[11] - 本报告期基本每股收益0.2134元/股，上年同期0.3383元/股，同比下降36.92%[11] - 本报告期加权平均净资产收益率1.94%，上年同期3.21%，同比下降1.27%[11] - 本报告期末总资产157.69亿元，上年度末154.01亿元，同比增长2.39%[11] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产64.13亿元，上年度末64.33亿元，同比下降0.31%[11] - 2024年上半年公司实现营业收入72.99亿元，同比增长4.72%；营业利润1.42亿元，同比减少37.11%；利润总额1.47亿元，同比减少33.58%；归母净利润1.25亿元，同比减少36.88%[15] - 营业成本49.08亿元，同比增长8.57%[18] - 销售费用9.71亿元，同比增长5.95%[18] - 管理费用3.78亿元，同比增长14.70%[18] - 财务费用 -2422.08万元，同比减少339.78%，原因是本期外币兑人民币汇率波动使汇兑收益增加、银行存款利息收入增加[18] - 所得税费用 -9353.45万元，同比增长8.46%[18] - 研发投入11.81亿元，同比增长0.80%[18] - 经营活动产生的现金流量净额 -15.56亿元，同比减少247.08%；投资活动产生的现金流量净额 -7.72亿元，同比减少325.34%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为879,462,897.85元，较上年同期增加318.21%[19] - 现金及现金等价物净增加额为 -1,448,036,379.34元，较上年同期减少32.15%[19] - 应收账款期末余额为3,120,399,980.19元，较年初余额增加32.95%[19] - 在建工程期末余额为115,492,584.85元，较年初余额增加485.00%[19] - 开发支出期末余额为257,351,488.53元，较年初余额增加136.43%[19] - 短期借款期末余额为2,005,692,165.35元，较年初余额增加116.53%[19] - 营业收入合计为7,298,581,141.6元，同比增长4.72%[21] - 其他收益为180,623,593.22元，占利润总额比例为122.48%[23] - 货币资金本报告期末金额为3,201,677,186.71元，占总资产比例20.30%，较上年末占比下降7.94%[25] - 应收账款本报告期末金额为3,120,399,980.19元，占总资产比例19.79%，较上年末占比上升4.55%[25] - 存货本报告期末金额为4,588,615,531.21元，占总资产比例29.10%，较上年末占比上升2.18%[25] - 短期借款本报告期末金额为2,005,692,165.35元，占总资产比例12.72%，较上年末占比上升6.71%[25] - 报告期投资额为0元，上年同期投资额为23,500,000元，变动幅度为 -100.00%[29] - 2024年6月30日公司资产总计157.69亿元，较期初154.01亿元增长2.39%[82] - 期末流动资产合计114.85亿元，期初为113.79亿元，增长0.93%[81] - 期末非流动资产合计42.84亿元，期初为40.22亿元，增长6.5%[82] - 期末流动负债合计64.70亿元，期初为59.82亿元，增长8.16%[83] - 期末非流动负债合计2.90亿元，期初为3.21亿元，下降9.87%[83] - 期末负债合计67.60亿元，期初为63.03亿元，增长7.25%[83] - 期末所有者权益合计90.09亿元，期初为90.98亿元，下降0.97%[83] - 应收账款期末31.20亿元，期初23.47亿元，增长33.03%[81] - 存货期末45.89亿元，期初41.45亿元，增长10.71%[81] - 短期借款期末20.06亿元，期初9.26亿元，增长116.52%[82] - 2024年上半年公司资产总计62.28亿元，较2023年的58.50亿元增长6.46%[85] - 2024年上半年公司负债合计7.16亿元，较2023年的5.02亿元增长42.85%[86] - 2024年上半年公司所有者权益合计55.12亿元，较2023年的53.49亿元增长3.06%[86] - 2024年上半年营业总收入72.99亿元，较2023年的69.70亿元增长4.72%[88] - 2024年上半年营业总成本72.92亿元，较2023年的69.50亿元增长4.92%[88] - 2024年上半年营业利润1.42亿元，较2023年的2.25亿元下降36.22%[88] - 2024年上半年利润总额1.47亿元，较2023年的2.22亿元下降33.67%[88] - 2024年应收账款为5.17亿元，较2023年的2.74亿元增长88.31%[85] - 2024年其他应收款为4.98亿元，较2023年的1.97亿元增长153.31%[85] - 2024年研发费用为10.33亿元，较2023年的11.58亿元下降10.72%[88] - 2024年上半年净利润2.41亿元，2023年同期为3.24亿元[89] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润1.25亿元，2023年同期为1.98亿元[89] - 2024年上半年基本每股收益0.2134，2023年同期为0.3383[89] - 2024年上半年营业收入11.23亿元，2023年同期为11.15亿元[91] - 2024年上半年营业利润3.08亿元，2023年同期为3.90亿元[91] - 2024年上半年利润总额3.08亿元，2023年同期为3.90亿元[91] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金70.12亿元，2023年同期为65.67亿元[93] - 2024年上半年收到的税费返还2.42亿元，2023年同期为1.79亿元[93] - 2024年上半年经营活动现金流入小计73.45亿元，2023年同期为68.16亿元[93] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 -15.56亿元，2023年同期为 -4.48亿元[93] - 2024年上半年公司投资活动现金流入小计32692057.72元，2023年同期为78419960.99元[94] - 2024年上半年公司投资活动现金流出小计805124096.28元，2023年同期为260023880.88元[94] - 2024年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为 -772432038.56元，2023年同期为 -181603919.89元[94] - 2024年上半年公司筹资活动现金流入小计1457918578.61元，2023年同期为558616402.61元[94] - 2024年上半年公司筹资活动现金流出小计578455680.76元，2023年同期为961657371.82元[94] - 2024年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为879462897.85元，2023年同期为 -403040969.21元[94] - 2024年上半年公司经营活动现金流入小计1366246445.13元，2023年同期为1375746259.68元[94] - 2024年上半年公司经营活动现金流出小计1307849578.98元，2023年同期为1289135314.72元[94] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为58396866.15元，2023年同期为86610944.96元[94] - 2024年半年度公司所有者权益合计为9097663431.59元[96] - 公司2024年期初余额中股本为592,929,678.00元，资本公积为1,312,296,309.19元[97] - 本期增减变动金额中股本减少202,200.00元，资本公积增加10,503,933.63元[97] - 综合收益总额使相关权益增加125,162,975.18元（部分权益项）[97] - 所有者投入和减少资本方面，股本减少202,200.00元，资本公积增加10,503,933.63元[97] - 利润分配使相关权益减少146,401,424.25元（部分权益项）[97][98] - 2023年末余额中股本为583,280,278.00元，资本公积为1,185,743,730.20元[100] - 2024年本期增减变动金额中股本增加9,649,400.00元，资本公积增加114,211,217.02元[100] - 综合收益总额使相关权益增加198,278,838元（部分权益项）[100] - 所有者投入和减少资本方面，股本增加9,649,400.00元，资本公积增加114,211,217.02元[100] - 利润分配使相关权益减少59,283,245.25元（部分权益项）[100] - 2024年上半年对所有者（或股东）的分配为 -325,633,482.20元[101] - 2024年上半年母公司所有者权益合计本期增减变动金额为163,785,995.75元[102] - 2024年上半年综合收益总额为313,135,490.92元[102] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为 -4,237,137.92元[102] - 2024年上半年利润分配为 -145,112,357.25元[102] - 2024年上半年末股本为592,727,478.00元[103] - 2024年上半年末资本公积为1,646,392,728.34元[103] - 2024年上半年末所有者权益合计为5,512,435,215.12元[103] - 2023年半年度末所有者权益合计为4,931,911,671.7元[104] - 2023年半年度末股本为583,280,278.00元[104] - 本期增减变动金额中所有者投入普通股为9,649,400.00元，综合收益总额为397,563,087.15元，对所有者（或股东）的分配为 -58,328,027.80元[105] - 本期期末余额中股本为592,929,678.00元，资本公积为1,641,509,184.77元，盈余公积为100,170,492.00元，未分配利润为2,792,485,219.27元，所有者权益合计为5,286,182,896.79元[106] 各条业务线数据关键指标变化 - 网络终端营业收入为415,914,484.10元，同比增长14.14%[21] - 来自其他国家（地区）交易收入总额为1,347,649,244.45元，同比增长43.68%[21] 非经常性损益相关 - 非流动性资产处置损益631.80万元，为长期资产报废/处置损益[13] - 计入当期损益的政府补助2726.37万元，主要是各项政府补助收入与奖励[13] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回357.95万元，债务重组损益为 -252.71万元，其他营业外收支550.20万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目446.71万元，恶性通货膨胀影响133.86万元，所得税影响额626.89万元，少数股东权益影响额（税后）1725.52万元，合计1925.20万元[14] 专利相关 - 2024年上半年公司共申请专利147项，其中发明专利116项，外观设计专利12项，实用新型专利19项，获得新增专利

会议安排 - 公司第六届监事会第二十次会议通知于2024年8月9日以邮件发出[2] - 会议于2024年8月21日在福建省福州市高新区召开[2] 会议结果 - 会议以3票赞成审议通过《2024年半年度报告及摘要》[3] 报告披露 - 《2024年半年度报告》及摘要于2024年8月23日披露[3]

会议安排 - 公司第六届董事会第三十三次会议通知于2024年8月9日以邮件发出，8月21日现场召开[2] - 会议应到董事9人，实到9人，由董事长黄奕豪召集并主持[2] 报告审议 - 会议以9票赞成，0票反对，0票弃权审议通过《2024年半年度报告及摘要》[3] 报告发布 - 《2024年半年度报告》全文于2024年8月23日登载于巨潮资讯网[3] - 《2024年半年度报告》摘要于2024年8月23日刊登在《证券时报》等报刊及巨潮资讯网[3]

投资理财计划 - 公司计划用不超10亿闲置自有资金理财，额度内资金可一年内滚动使用[2] 近期理财操作 - 2024年7月24日，公司用5000万买交行福建省分行理财产品，年化收益率=1.85%+0.65%×N/M，2025年1月27日到期[2] - 此次购买金额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的0.7773%[3] 过往理财情况 - 2024年1月19日买交行福建省分行5000万理财产品，7月22日到期，收回本金5000万，收益68.42万[7] 风险与管理 - 理财产品存在政策、市场、信用等风险[8] - 董事会授权相关人员决策和实施，审计部监督审计，公司制定制度防范风险[8] 其他信息 - 公告备查文件包括理财协议、董事会决议和股东大会决议[9] - 公告发布日期为2024年7月26日[10]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会6月24日下午2:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 现场和网络投票股东17人，代表股份171,664,643股，占比28.9618％[3] 议案审议结果 - 《关于调整回购价格及回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》，同意171,570,743股，占比99.9453％[6] - 《关于修订<公司章程>的议案》，同意171,551,843股，占比99.9343％[8] 律师意见 - 见证律师认为本次股东大会召集、召开、表决程序及结果均合法有效[10][11]

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于6月24日召开[1] - 董事会6月6日公告召开股东大会通知[3] - 现场会议6月24日下午2:30在福州高新区召开，网络投票时间为6月24日[5] 投票情况 - 17名股东及代理人参与投票，代表171,664,643股，占比28.9618%[6] - 《调整回购价格及回购注销议案》，同意171,570,743股，占比99.9453%[10] - 《修订<公司章程>议案》，同意171,551,843股，占比99.9343%[11]

股份变动 - 公司回购注销4,118,060股不满足条件的限制性股票[1] - 公司总股本将从592,727,478.00股变更为588,609,418.00股[1] 债权申报 - 债权人45日内可要求公司清偿债务或提供担保[2] - 申报地点为福建福州高新区相关地址[3] - 申报时间为2024年6月25日至8月9日[4] - 联系电话为0591 - 83057977，83057009[4] - 邮箱为liuwanli@star - net.cn，panyuanyuan@star - net.cn[4]

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会定于6月24日召开[1] - 现场会议下午2:30开始，网络投票6月24日进行[1] - 会议股权登记日为6月19日[2] 议案相关 - 议案需出席股东所持表决权2/3以上通过[3] - 审议提案含总议案及两项具体议案[15] 投票信息 - 投票代码362396，简称为星网投票[11] - 深交所交易系统和互联网投票时间[12][13] 登记信息 - 现场会议登记时间6月19日15:00 - 17:30[5] - 信函或邮件登记6月19日17:00前送达或发送[5] 授权委托 - 授权委托书用于委托出席股东大会[15] - 有效期自签署日至该次股东大会结束[15]