行业整体表现 - A股生物医药行业景气度回暖，海外市场开拓及利好政策落地推动行业在韧性发展中创新 [2] - 截至1月26日，已有超过90家A股生物医药公司发布2025年业绩预告，其中53家公司预计实现盈利 [2] - 14家公司预计净利润倍增（剔除扭亏、减亏），另有10家公司预计扭亏为盈，14家公司同比减亏 [2] 业绩增长驱动因素：产品销售放量与降本增效 - 29家公司预计实现净利润同比增长（剔除扭亏、减亏），其中14家公司业绩预增幅度超过100% [3] - 上海谊众预计2025年归母净利润为6000万元至7000万元，同比增长760.18%至903.54%，核心产品紫杉醇胶束纳入国家医保目录是主因 [4] - 誉衡药业预计2025年归母净利润3.5亿元至4.2亿元，同比增长50.37%至80.44%，主要因多款产品销量稳健增长及降本增效 [4] - 纳微科技预计2025年归母净利润1.28亿元至1.45亿元，同比增长54.51%至75.03%，受益于“3+2”市场策略聚焦多肽、双抗/ADC等热点行业 [4] - 纳微科技色谱填料和层析介质产品销售收入预计增长约23%，液相色谱柱及样品前处理产品销售收入预计增长约32% [5] 业绩增长驱动因素：国际化与海外市场 - 国际化业务是生物医药企业业绩增长的重要助推器 [6] - 药明康德预计2025年营业收入454.56亿元，同比增长约15.84%，归母净利润191.51亿元，同比增长102.65%，受益于CXO行业订单复苏及独特的一体化业务模式 [6] - 药明康德曾上调2025年业绩指引，将持续经营业务收入增速从13%-17%上调为17%-18%，整体收入预期从425亿元-435亿元上调至435亿元-440亿元 [6] - 甘李药业预计2025年归母净利润11亿元至12亿元，同比增长78.96%至95.23%，归因于国内外营业收入稳健增长 [6] - 三生国健预计2025年归母净利润29亿元，同比增长311.35%，主要因与辉瑞达成合作，确认授权许可首付款收入约28.90亿元人民币 [7] - 纳微科技预计2025年实现国际业务收入约8400万元，同比增长约79% [5] - 中金公司分析认为，2026年创新药出海趋势明确，中国创新药产业已进入由“引进模仿”转向“创新输出”的2.0时代 [7] 国产创新药企发展态势 - 多家创新药公司在重磅产品带动下业绩迎来转折点，实现扭亏为盈或亏损大幅收窄 [8] - 百济神州预计2025年全年经营利润为正，并上调全年收入指引至362亿元至381亿元，得益于核心产品泽布替尼在全球市场的持续扩张 [8] - 迈威生物预计2025年归母净亏损为9亿元至9.95亿元，亏损幅度缩小，主要因授权许可合同确认收入及药品销售收入增长 [8] - 迪哲医药预计2025年营业收入为8亿元，同比增长122.28%，归母净利润亏损7.7亿元，同比减亏8.98%，两款产品舒沃哲和高瑞哲首次纳入国家医保目录 [9] - 迪哲医药核心产品舒沃哲于2025年7月获美国FDA批准，成为全球首个且唯一在美获批的EGFR Exon20ins NSCLC创新药 [9]

化学制药板块市场表现 - 2024年1月21日，化学制药板块整体微跌0.05%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅榜前十的个股涨幅在2.98%至10.03%之间，其中蒿衡药业以10.03%的涨幅领涨 [1] - 跌幅榜前十的个股跌幅在1.54%至6.07%之间，其中向日葵以6.07%的跌幅领跌 [2] 板块资金流向 - 当日化学制药板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2.39亿元，同时散户资金净流入5825.14万元 [2] - 游资资金当日呈现净流出状态，净流出金额为2.97亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，蒿衡药业主力资金净流入2.06亿元，净占比达29.69%，为板块内最高 [3] 领涨个股分析 - 蒿衡药业表现最为突出，股价上涨10.03%，成交额达6.93亿元，主力资金净流入2.06亿元，净占比29.69% [1][3] - 国邦医药股价上涨6.81%，成交额为3.57亿元 [1] - 莱美药业与必贝特股价均上涨6.50%，成交额分别为3.45亿元和3.13亿元 [1] 领跌个股分析 - 向日葵股价下跌6.07%，成交额为7.08亿元，是板块内跌幅最大的个股 [2] - 汉商集团股价下跌6.01%，成交额为4.70亿元 [2] - 华邦健康股价下跌4.42%，成交额为6.18亿元 [2] 个股资金流向详情 - 除蒿衡药业外，通化金马主力资金净流入7479.15万元，净占比14.69% [3] - 复星医药主力资金净流入6434.59万元，净占比14.11% [3] - 花园生物主力资金净流入4966.98万元，净占比4.97% [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归母净利润为3.5亿元至4.2亿元，较上年同期的2.33亿元增长50.37%至80.44% [1] - 业绩显著增长主要源于核心产品销量大幅增长、内部管理加强以及成本控制成效显著 [1] - 公司在2025年12月收到出售广州誉衡生物科技有限公司股权的尾款及利息1.32亿元，该款项计入投资收益，属于非经常性损益 [1] 财务数据确认 - 公司已与会计师事务所就本次业绩预告相关财务数据进行了预沟通，双方不存在分歧 [1]

财政政策与产业政策 - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减 [3] - 财政部优化调整个人消费贷款贴息政策，将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消对部分消费领域的限制，新政策意味着只要是消费贷款都可享受贴息 [3] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在促进资源高效利用、引导产业结构调整、整治“内卷式”无序竞争 [3] - 延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业的税费优惠政策 [3] 大宗商品与期货市场 - 上海期货交易所自2026年1月22日起，调整铜、黄金等期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [4] - 受国际油价上涨影响，国内汽、柴油价格每吨均上调85元，全国平均92号汽油、95号汽油、0号柴油每升均上调0.07元，为2026年首次上调 [4] - 上海发布行动方案，旨在加强有色金属期现联动，扩大期货市场高水平制度开放，探索跨境交割机制创新，提升“上海价格”影响力 [4] 人工智能与科技 - 智谱正式发布并开源GLM-4.7-Flash模型，该模型为总参数量30B、激活参数量3B的混合思考模型，将替代GLM-4.5-Flash在平台供免费调用 [5] 公司业绩预告（高增长） - 建投能源2025年净利润同比预增约253.38% [7] - 朗姿股份2025年净利润同比预增245.25%—302.8% [7] - 昭衍新药预计2025年净利润同比增加214%到371% [8] - 华辰装备2025年净利润同比预增193.64%—242.04% [8] - 黔源电力2025年净利润同比预增160%—190% [8] - 金房能源2025年净利润同比预增123.97%—193.7% [8] - 中孚实业预计2025年净利润同比增加120.27%—141.59% [8] - 芭田股份2025年净利润同比预增117.53%—139.53% [8] - 中熔电气2025年净利润同比预增104.89%至131.10% [8] - 凯盛新材2025年净利润同比预增96.47%至150.06% [8] - 璞泰来预计2025年净利润同比增加93.18%—101.58% [8] - 东方铁塔2025年净利润同比预增91.4%—125.07% [8] - 普莱柯2025年净利润同比预增89.64%—110.11% [8] - 中原内配预计2025年净利润同比预增80.47%—109.9% [8] - 东威科技预计2025年净利润同比增长73.23%—102.10% [8] - 芯碁微装2025年净利润同比预增71.13%—83.58% [8] - 东北证券2025年净利润同比预增69.06% [8] - 中石科技2025年净利润同比预增63.86%—83.73% [8] - 通富微电2025年净利润同比预增62.34%—99.24% [8] - 粤桂股份2025年净利润同比预增59.03%—80.57% [8] - 沃特股份2025年净利润同比预增55.75%—91.28% [8] - 禾盛新材2025年净利润同比预增55%—75% [8] - 长华化学2025年净利润同比预增53.75%至87.91% [8] - 达意隆2025年净利润同比预增51.88%—86.27% [8] - 侨源股份2025年净利润同比预增51.51%—71.62% [8] - 华源控股2025年净利润同比预增50.98%—66.82% [8] - 恩威医药2025年净利润同比预增50.68%至77.35% [8] - 全志科技2025年净利润同比预增50.53%—76.92% [8] - 誉衡药业2025年净利润同比预增50.37%—80.44% [8] - 同花顺2025年净利润同比预增50%—80% [8] - 燕京啤酒2025年净利润同比预增50%—65% [8] - 越秀资本2025年净利润同比预增50%—60% [9] - 泰山石油2025年净利润同比预增30.88%—66.11% [9] - 宇瞳光学2025年净利润同比预增30.75%—52.54% [9] - 本川智能2025年净利润同比预增28.06%—92.08% [9] - 甘肃能源2025年净利润同比预增18.60%—27.72% [9] 公司业绩预告（稳健增长与扭亏） - 海康威视2025年归母净利润同比增长18.46% [7] - 宁波银行2025年净利润293.33亿元，同比增长8.13% [9] - 华邦健康2025年预计盈利6.6亿元—7.3亿元，同比扭亏 [9] - 弘元绿能预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏 [9] - 康达新材2025年预计盈利1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏 [9] - 朗新科技2025年预计盈利1亿元—1.5亿元，同比扭亏 [9] - 华绿生物2025年预计盈利1亿元—1.3亿元，同比扭亏 [9] - 凯美特气预计2025年实现净利润6500万元—8000万元，同比扭亏 [9] - 久其软件2025年预计盈利4000万元—6000万元，同比扭亏 [9] - 迪生力预计2025年净利润3500万元—5000万元，同比扭亏 [9] 公司其他动态 - 惠城环保控股股东计划增持2500万元—5000万元股份 [7] - 美德乐新股申购，发行价格41.88元/股，发行市盈率14.99倍，单一账户申购上限72万股 [2]

公司业绩预告 - 公司发布2025年度业绩预增公告 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为35，000.00万元至42，000.00万元 [2] - 预计净利润区间较上年同期增长50.37%至80.44% [2]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元至4.2亿元，同比增长50.37%至80.44% [1] - 预计2025年基本每股收益为0.1597元至0.1917元 [1] 业绩增长驱动因素 - 部分核心产品销量实现大幅或稳健增长，包括注射用多种维生素（12）、氯化钾缓释片、安脑丸/片、鹿瓜多肽注射液（松梅乐）等 [1] - 西格列汀二甲双胍缓释片、氟比洛芬酯注射液、注射用盐酸罂粟碱等产品贡献了增量 [1] - 公司加强内部管理，降本增效成果明显，销售费用和管理费用较去年同期均有所下降 [1] 非经常性损益 - 2025年12月，公司收到出售广州誉衡生物科技有限公司股权的尾款及利息1.32亿元 [1] - 该笔款项计入公司2025年投资收益，属于非经常性损益 [1]

2025年度业绩预增公告核心观点 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元至4.2亿元，同比增长50.37%至80.44% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为1.85亿元至2.2亿元，同比增长0.92%至20.02% [1] 业绩增长驱动因素 - 部分核心产品销量实现大幅或稳健增长，包括注射用多种维生素(12)、氯化钾缓释片、安脑丸/片、鹿瓜多肽注射液(松梅乐) [1] - 西格列汀二甲双胍缓释片、氟比洛芬酯注射液、注射用盐酸罂粟碱等产品贡献了业绩增量 [1]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元至4.2亿元，同比增长50.37%至80.44% [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为1.85亿元至2.2亿元，同比增长0.92%至20.02% [1] 业绩增长驱动因素 - 核心产品销量增长：部分核心产品如注射用多种维生素（12）、氯化钾缓释片、安脑丸/片、鹿瓜多肽注射液（松梅乐）等产品的销量实现了大幅或稳健增长 [1] - 新产品贡献增量：西格列汀二甲双胍缓释片、氟比洛芬酯注射液、注射用盐酸罂粟碱等产品贡献了业绩增量 [1] - 内部管理优化：公司通过加强内部管理，降本增效取得明显成果，销售费用和管理费用较去年同期均有所下降 [1] 非经常性损益影响 - 公司于2025年12月收到出售广州誉衡生物科技有限公司股权的尾款及利息1.32亿元，该款项计入2025年投资收益，属于非经常性损益 [1]

公司2025年业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为3.50亿元至4.20亿元，同比预增50.37%至80.44% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.85亿元至2.20亿元，同比预增0.92%至20.02% [1] - 业绩增长主要源于核心产品销量增长、降本增效以及一笔股权出售带来的投资收益 [1] 业绩增长驱动因素：产品表现 - 部分核心产品如注射用多种维生素（12）、氯化钾缓释片、安脑丸/片、鹿爪多肽注射液（松梅乐）等销量实现大幅或稳健增长 [1] - 西格列汀二甲双胍缓释片、氟比洛芬酯注射液、注射用盐酸罂粟碱等产品贡献了增量收入 [1] 业绩增长驱动因素：成本控制与投资收益 - 公司通过加强内部管理，降本增效取得明显成果，销售费用和管理费用较去年同期均有所下降 [1] - 2025年12月，公司收到出售广州誉衡生物科技有限公司股权的尾款及利息1.32亿元，该款项计入2025年投资收益，属于非经常性损益 [1]

股权变动 - 2025年11月21日，国磊峰及其一致行动人西藏誉磐司法拍卖取得2500万股，占总股本1.12%[3] - 国磊峰司法拍卖增持2000万股，占总股本0.90%[3] - 西藏誉磐司法拍卖增持500万股，占总股本0.22%[3] 持股情况 - 截至公告披露日，国磊峰及其一致行动人合计持有4698万股，占总股本2.10%[4] - 国磊峰个人持有4198万股，占总股本1.88%[4] - 西藏誉磐持有500万股，占总股本0.22%[4] 减持限制 - 国磊峰及其一致行动人过户完成后六个月内不得减持股份[4]