光正眼科医院集团股份有限公司 证券代码：002524 证券简称：光正眼科 公告编号：2025-076 光正眼科医院集团股份有限公司 关于下属子公司综合授信及担保事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 截至本公告披露日，光正眼科医院集团股份有限公司（以下简称"公司"） 及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计（归母）净资产 100%，均为公 司、控股子公司、全资子公司及其下属公司间互相担保。敬请投资者关注担保风 险。 一、概述 公司于 2025 年 4 月 22 日召开第六届董事会第二次会议和第六届监事会第二 次会议，分别审议通过了《关于 2025 年度向银行等相关金融机构申请综合授信 额度并提供担保的议案》，同意根据公司 2025 年度生产经营计划和发展规划， 为保证公司正常经营的资金需求，公司、公司合并报表范围内的下属控股子公司 及孙公司（简称"控股子公司"）2025 年度拟将向银行等相关金融机构申请总 额不超过 6.5 亿元的综合授信（包括但不限于：信用贷款、第三方担保贷款、资 产抵押贷款、银行承兑汇票、银行保函、保理 ...

行业投资评级 - 维持医疗服务行业“买入”评级 [7][13][74] 报告核心观点 - 中央经济工作会议为医药产业指明方向，政策从“控费降价”向“提质增效”、从“保基本”向“多元协同”升级 [4][69][70] - 在医药板块总体回调背景下，医疗服务板块估值回落使得其投资价值凸显 [13][74] 板块及个股市场表现 - 本周（12.8-12.12）申万医药生物指数下跌1.04%，跑输沪深300指数0.96个百分点，在31个一级行业中排名第17位 [1][15] - 医药生物二级子行业中，医疗服务II指数上涨1.67%，表现最好；医药商业II指数下跌4.26%，表现最差 [1][28][29] - 医疗服务板块内，表现居前的公司有昭衍新药（+23.4%）、美迪西（+12.5%）、阳光诺和（+10.4%）[2][34][38]；表现靠后的公司有光正眼科（-9.4%）、兰卫医学（-8.7%）、澳洋健康（-8.2%）[2][34][35] - 年初以来（截至报告期），申万医药生物指数累计下跌1.78%，其子板块中化学制药表现最好（+25.42%），生物制品表现最差（-24.07%）[29] 行业估值水平 - 截至本周末，申万医疗服务板块市盈率（PE TTM）为31.74倍，较前一周下降0.60倍；市净率（PB LF）为3.20倍，较前一周下降0.06倍 [3][36] - 医疗服务板块近一年PE区间为28.46倍至41.13倍，PB区间为2.48倍至4.00倍 [3][36] - 在申万医药生物各二级子行业中，医疗服务板块当前PE（31.74倍）低于化学制药（46.69倍）和生物制品II（38.98倍）[55] 政策解读与行业趋势 - **集采政策优化**：会议提出“优化药品集中采购”，意味着规则将更注重临床需求、质量保障和产业生态健康，从单纯“降价”转向“质量与可持续性”，有望缓解仿制药企业利润压力并引导行业向差异化创新转型 [4][70] - **支付改革深化**：要求“深化医保支付方式改革”，旨在构建“基本医保+商业保险”多层次支付体系，控制医疗费用不合理增长，同时新版医保目录和首版商保目录有望破解创新药“入院难、报销难”问题 [5][10][71] - **长期护理保险破题**：首次提出“推行长期护理保险制度”，此举将激活康复护理产业链，应对老龄化需求，并带动医疗器械、居家护理等服务市场扩容 [11][72] - **坚持创新驱动**：会议虽未直接提及医药创新，但强调“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，为医药产业创新发展提供了宏观政策环境支持 [12][73] 投资建议与关注方向 - 建议关注两大投资方向：高成长领域及预期改善领域 [13][74] - **高成长方向**：重点关注医药外包服务（CXO）中的ADC CDMO、减肥药产业链多肽CDMO等细分领域，涉及公司包括药明康德、皓元医药、药明生物等 [13][74] - **预期改善方向**：重点关注盈利能力有望触底回升的第三方医学检验实验室（ICL），以及消费医疗中的眼科、口腔等细分领域，涉及公司包括爱尔眼科、迪安诊断等 [13][74][75]

公司工商信息变更 - 光正眼科于12月8日晚间完成工商变更登记并取得换发的《营业执照》 [2] - 公司注册资本变更为515,331,574元（伍亿壹仟伍佰叁拾叁万壹仟伍佰柒拾肆元整） [2] - 公司企业类型发生变更 [2]

市场表现 - 12月8日，医疗服务板块整体上涨0.51%，表现优于上证指数（上涨0.54%）和深证成指（上涨1.39%）[1] - 板块内领涨个股为成都先导，收盘价23.20元，涨幅1.75%，成交额1.06亿元[1] - 板块内跌幅最大个股为ST中珠，收盘价2.79元，跌幅2.11%，成交额1.73亿元[2] 个股涨跌 - 涨幅居前个股包括：光正眼科（涨1.54%）、美迪西（涨1.35%）、毕得医药（涨1.27%）、药明康德（涨1.27%，成交额33.29亿元）、数字人（涨1.17%）[1] - 跌幅居前个股包括：皓元医药（跌1.50%）、澳洋健康（跌1.41%）、国际医学（跌1.06%）、皓宸医疗（跌0.89%）、普瑞眼科（跌0.89%）[2] 资金流向 - 当日医疗服务板块整体呈现主力资金净流出2.97亿元，游资资金净流出1990.77万元，但散户资金净流入3.17亿元[2] - 药明康德主力资金净流出3081.34万元，主力净占比-0.93%，但散户资金净流入1.20亿元，散户净占比3.60%[3] - 诺思格获得主力资金净流入1153.91万元，主力净占比达11.87%，同时散户资金净流出1254.29万元[3] - 美年健康主力资金净流入542.62万元，主力净占比2.25%[3]

公司基本信息 - 公司成立于2001年12月10日，法定代表人为周永麟[1][2] - 统一社会信用代码为91650000731832724W，注册地址在新疆乌鲁木齐[1][2] 公司变更情况 - 2025年9月4日股东大会通过修订《公司章程》等议案[1] - 完成变更注册资本、企业类型工商登记并换发执照[1] - 注册资本为伍亿壹仟伍佰叁拾叁万壹仟伍佰柒拾肆元整[2]

公司研发成果与荣誉 - 公司旗下上海新视界眼科中心与同济大学附属同济医院联合研发的“后置式青光眼引流阀”及“可精准调控眼压的前房穿刺装置”在第八届（2025）中国医疗器械创新创业大赛中获全国总决赛一等奖及总决赛三等奖 [1] - 同一系列专利技术在2025年沿沪宁产业创新带高价值专利运营大赛中荣膺二等奖 [1] 技术突破与临床价值 - 获奖专利由上海新视界眼科医院院长荣翱教授与同济大学附属同济医院牛耘丽副主任医师联合研发，旨在解决青光眼这一全球首位不可逆致盲眼病的治疗难题 [2] - 该技术针对常规手术方法（如Express引流钉及Ahmed引流阀）效果有限且部分前房问题患者无法适用的问题进行了有效改进 [2] - 目前各项获奖专利已进入后续研发试验与临床应用阶段，并获得国内多家知名医疗科技企业的合作与融资支持，进入实质性架构模型的研发转化应用阶段 [2] 公司创新战略与合作 - 公司近年来积极深化产学研医协同创新，携手同济大学附属同济医院、复旦大学附属眼耳鼻喉科医院、江南大学等顶尖机构，共同成立了“上海新视界眼科中心”、“眼健康创新技术联合实验室”、“江南大学新视界眼科研究中心”三大创新平台 [3] - 公司组建了跨学科、跨领域的创新技术研发团队，以前沿技术为突破口，重点布局AI眼科智能诊断系统、微创诊疗器械研发等战略领域 [3] - 此次青光眼诊疗专利技术突破是公司创新研发体系的成果，彰显了公司以创新驱动为核心、引领眼科医疗技术迭代升级的决心 [3] 业务模式与行业影响 - 同济大学附属同济医院上海新视界眼科中心是上海首个由公立医院与民营集团携手打造的眼科医疗中心 [1] - 该中心模式有望解决公立三甲医院“专家号紧张、手术预约周期长、住院病床紧缺”的难题，促进高水平社会办医机构提升核心竞争力 [1] - 该模式为扩大医疗供给探索出了一条新路，未来或将成为医疗资源整合的一大发展方向 [1] 未来发展规划 - 公司将以此次获奖为契机，继续深耕“AI+医疗”领域，深化与高校及科研机构的产学研合作 [3] - 公司将加大在AI诊疗、基因治疗等前沿领域的研发投入，推动眼科医疗与人工智能、大数据等前沿技术深度融合 [3] - 公司将依托自身医疗服务网络，让创新成果更快惠及广大眼病患者 [3]

股东情况 - 截至2025年11月20日公司股东总户数为36396户 [1]

回购注销相关 - 本次回购注销的限制性股票数量为313.55万股，占回购注销前公司总股本的0.60%[3] - 涉及首次授予252名激励对象，回购价格3.30元/股，预留授予3名激励对象，回购价格1.62元/股[3] - 回购注销完成后，公司股份总数由5.18467074亿股减至5.15331574亿股[3][15] - 首次授予31名激励对象因个人原因离职，回购注销86万股[9] - 7名激励对象第一个解除限售期绩效考核评分70（含） - 80之间，回购注销9000股[10] - 公司将回购注销221名首次授予及3名预留授予部分激励对象合计313.55万股[12] - 首次授予部分回购价3.30元/股，预留授予部分1.62元/股，回购金额总计984.315万元[14] - 限制性股票注销事宜于2025年11月27日完成[14] - 回购注销后公司注册资本由518,467,074元减至515,331,574元[19] 激励计划授予 - 2023年限制性股票激励计划新增部分授予149名激励对象341.5054万股，占总股本0.66%[6] - 2023年限制性股票激励计划回购股份部分授予104名激励对象399.9946万股，占总股本0.78%[6] 业绩目标与结果 - 2023 - 2025年第一个解除限售期目标值为营收较2022年增长30%，触发值为20%[11] - 2024 - 2025年第一个解除限售期目标值为营收较2022年增长50%，触发值为40%[11] - 2023 - 2025年及2024 - 2025年第二个解除限售期目标值为营收较2022年增长72%，触发值为62%[11] - 2024年度公司实现营业收入892,842,271.65元，定比2022年增长率为16.43%，未达业绩考核触发值[12] 股权结构变化 - 无限售条件股份比例由98.53%变为99.13%，有限售条件股份比例由1.47%变为0.87%[16] - 控股股东光正投资持股比例由24.91%被动增加至25.07%，股份数量未变[17] 其他 - 回购注销不损害公司及股东利益，不影响财务和经营业绩，不改变控股股东及实际控制人[19] - 截至2025年11月18日，公司变更后的累计注册资本实收金额和实收股本均为515,331,574.00元[14]

板块整体表现 - 11月25日医疗服务板块整体上涨0.56%，表现优于上证指数（上涨0.87%）但弱于深证成指（上涨1.53%）[1] - 板块内领涨个股为ST中珠，单日涨幅达4.90%[1] - 板块整体资金呈现分化，主力资金净流出1.13亿元，而游资和散户资金分别净流入8265.75万元和3037.18万元[2] 个股价格表现 - ST中珠收盘价为2.57元，涨幅4.90%，成交量为5.39万手，成交额为1385.08万元[1] - 诚达药业涨幅2.97%，收盘价47.78元，成交额达5.40亿元[1] - 博济医药、新里程、光正眼科涨幅均超过2.20%[1] - 九洲药业和通策医疗为跌幅居前个股，分别下跌0.85%和0.66%[2] 个股资金流向 - 药明康德获得主力资金净流入6712.69万元，主力净占比为2.20%[3] - 阳光诺和主力净流入3824.07万元，主力净占比高达12.80%[3] - 诚达药业主力净流入3644.70万元，主力净占比为6.75%[3] - ST中珠主力净流入401.59万元，但其主力净占比在统计个股中最高，达到28.99%[3] - 阳光诺和、诚达药业、新里程均呈现散户资金净流出，净流出额分别为3594.74万元、1357.80万元和669.83万元[3]

板块整体表现 - 11月21日医疗服务板块整体下跌2.71%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为百花医药，跌幅达9.67% [1][2] 领涨个股表现 - 阳光诺和逆势上涨4.47%，收盘价61.21元，成交额5.30亿元 [1] - ST中珠上涨2.19%，收盘价2.33元，成交额1.14亿元 [1] 领跌个股表现 - 百花医药领跌板块，跌幅9.67%，收盘价9.06元，成交额2.75亿元 [2] - 诚达药业跌幅9.58%，收盘价47.96元，成交额9.06亿元 [2] - 贝瑞基因跌幅8.67%，光正眼科跌幅7.26%，和元生物跌幅6.81% [2] 重点个股表现 - 药明康德下跌2.00%，收盘价91.80元，成交额31.97亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 爱尔眼科下跌1.85%，成交额8.40亿元 [1] - 凯莱英下跌1.65%，收盘价89.50元 [1] - 泰格医药下跌2.17%，收盘价49.59元，成交额6.81亿元 [1] 板块资金流向 - 医疗服务板块主力资金净流出13.25亿元 [2] - 游资资金净流出716.86万元 [2] - 散户资金净流入13.32亿元 [2] 个股资金流向 - 阳光诺和主力资金净流入1098.56万元，主力净占比2.07% [3] - 普尼斯金主力资金净流入654.71万元，主力净占比7.40% [3] - 普瑞眼科主力资金净流入145.21万元，主力净占比1.50% [3] - 毕得医药游资净流入720.75万元，游资净占比10.89% [3]