公司股价与交易表现 - 2月12日，顺灏股份股价上涨5.47%，报收16.59元/股 [1] - 当日成交额达10.28亿元，换手率为6.07% [1] - 公司总市值为175.85亿元 [1] 公司基本情况 - 上海顺灏新材料科技股份有限公司成立于2004年12月21日，于2011年3月18日上市 [1] - 公司主营业务涉及真空镀铝纸、复膜纸、白卡纸、印刷品、烟用丙纤丝束等产品的研发、生产、加工和销售 [1] - 主营业务收入构成：印刷品48.07%，镀铝纸30.03%，其他(补充)8.51%，复膜纸5.56%，其他3.93%，光学防伪膜2.02%，新型烟草1.65%，白卡纸0.23% [1] 基金持仓情况 - 南方基金旗下南方中证2000ETF（159531）在四季度重仓顺灏股份，持有8.25万股，占基金净值比例为0.21%，为第六大重仓股 [2] - 基于测算，该基金在2月12日因顺灏股份股价上涨浮盈约7.09万元 [2] - 南方中证2000ETF成立于2023年9月7日，最新规模为7.25亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为9.58%，近一年收益率为42.01%，成立以来收益率为52.65% [2] - 该基金基金经理为李佳亮，累计任职时间9年194天，现任基金资产总规模91.89亿元 [2]

市场整体表现 - 市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，科创50指数涨近1% [1] - 沪深两市成交额2.11万亿元，较上一个交易日缩量1439亿元 [1] - 全市场超3100只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指涨0.13%，深成指涨0.02%，创业板指跌0.37% [1] 行业与板块表现 - 传媒板块持续全天领涨，万达电影、读客文化、捷成股份、荣信文化、横店影视、上海电影、博纳影业、中国电影、光线传媒等多股涨停 [1] - 人形机器人概念表现活跃，万向钱潮涨停 [1] - PCB概念震荡拉升，南亚新材、宏和科技双双创历史新高 [1] - 商业航天概念下挫，顺灏股份触及跌停 [1] - 大消费板块震荡下跌，杭州解百跌停 [1]

主力资金流向概况 - 截至2月10日午后一小时，交易所数据显示主力资金流出前20的股票名单，其中协鑫集成主力资金净流出13.42亿元居首，光库科技、信维通信、杉杉股份、天孚通信紧随其后，净流出额分别为8.53亿元、8.37亿元、8.27亿元、8.17亿元 [1] - 名单中第6至第10位分别为中超控股、宁德时代、蓝色光标、航天电子、三六零，主力资金净流出额在7.80亿元至6.72亿元之间 [1] - 名单中第11至第20位股票的主力资金净流出额在6.56亿元至4.75亿元之间，西部材料、中国卫星、顺灏股份、航天发展、乾照光电、五洲新春、罗博特科、隆基绿能、贵州茅台、巨力索具依次位列其中 [1][3] 个股表现与资金流向详情 - 协鑫集成股价上涨2.58%，但主力资金净流出13.42亿元，所属行业为光伏设备 [2] - 光库科技股价下跌1.71%，主力资金净流出8.53亿元，所属行业为通信设备 [2] - 信维通信股价下跌3.66%，主力资金净流出8.37亿元，所属行业为消费电子 [2] - 杉杉股份股价下跌4.24%，主力资金净流出8.27亿元，所属行业为电子元件 [2] - 天孚通信股价下跌2.84%，主力资金净流出8.17亿元，所属行业为通信设备 [2] - 中超控股股价下跌6.14%，主力资金净流出7.80亿元，所属行业为电网设备 [2] - 宁德时代股价下跌1.07%，主力资金净流出7.01亿元，所属行业为电池 [2] - 蓝色光标股价上涨0.5%，主力资金净流出6.87亿元，所属行业为文化传媒 [2] - 航天电子股价下跌3.03%，主力资金净流出6.79亿元，所属行业为航天航空 [2] - 三六零股价上涨1.24%，主力资金净流出6.72亿元，所属行业为软件开发 [2] - 西部材料股价下跌6.78%，主力资金净流出6.56亿元，所属行业为小金属 [2] - 中国卫星股价下跌1.79%，主力资金净流出6.16亿元，所属行业为航天航空 [3] - 顺灏股份股价下跌7.65%，主力资金净流出6.04亿元，所属行业为包装材料 [3] - 航天发展股价下跌4.48%，主力资金净流出5.84亿元，所属行业为通信设备 [3] - 乾照光电股价下跌5.94%，主力资金净流出5.38亿元，所属行业为光学光电子 [3] - 五洲新春股价上涨6.29%，主力资金净流出5.24亿元，所属行业为通用设备 [3] - 罗博特科股价下跌5.81%，主力资金净流出5.21亿元，所属行业为专用设备 [3] - 隆基绿能股价下跌1.93%，主力资金净流出5.07亿元，所属行业为光伏设备 [3] - 贵州茅台股价下跌1.45%，主力资金净流出4.99亿元，所属行业为酿酒行业 [3] - 巨力索具股价下跌6.86%，主力资金净流出4.75亿元，所属行业为通用设备 [3] 行业资金流向分布 - 通信设备行业有多只股票出现显著主力资金流出，包括光库科技（-8.53亿元）、天孚通信（-8.17亿元）和航天发展（-5.84亿元） [2][3] - 航天航空行业有两家公司上榜，航天电子主力资金净流出6.79亿元，中国卫星净流出6.16亿元 [2][3] - 光伏设备行业有两家公司上榜，协鑫集成主力资金净流出13.42亿元，隆基绿能净流出5.07亿元 [2][3] - 通用设备行业有两家公司上榜，五洲新春主力资金净流出5.24亿元，巨力索具净流出4.75亿元 [3] - 电池行业龙头宁德时代主力资金净流出7.01亿元 [2] - 酿酒行业龙头贵州茅台主力资金净流出4.99亿元 [3] - 消费电子行业公司信维通信主力资金净流出8.37亿元 [2] - 电子元件行业公司杉杉股份主力资金净流出8.27亿元 [2] - 电网设备行业公司中超控股主力资金净流出7.80亿元 [2] - 文化传媒行业公司蓝色光标主力资金净流出6.87亿元 [2] - 软件开发行业公司三六零主力资金净流出6.72亿元 [2] - 小金属行业公司西部材料主力资金净流出6.56亿元 [2] - 包装材料行业公司顺灏股份主力资金净流出6.04亿元 [3] - 光学光电子行业公司乾照光电主力资金净流出5.38亿元 [3] - 专用设备行业公司罗博特科主力资金净流出5.21亿元 [3]

主力资金流出概况 - 截至2月10日开盘一小时，主力资金净流出前二十的股票名单及金额，其中协鑫集成净流出额最高，达10.09亿元 [1] - 主力资金净流出额排名第二至第五的股票分别为：杉杉股份(-6.79亿元)、三六零(-6.49亿元)、天孚通信(-5.61亿元)、航天发展(-5.30亿元) [1] 个股资金流向与所属行业 - **协鑫集成**：主力资金净流出10.09亿元，所属光伏设备行业 [1][2] - **杉杉股份**：主力资金净流出6.79亿元，所属电子元件行业 [1][2] - **三六零**：主力资金净流出6.49亿元，所属软件开发行业 [1][2] - **天孚通信**：主力资金净流出5.61亿元，所属通信设备行业 [1][2] - **航天发展**：主力资金净流出5.30亿元，所属通信设备行业 [1][2] - **信维通信**：主力资金净流出5.25亿元，所属消费电子行业 [1][2] - **光库科技**：主力资金净流出5.18亿元，所属通信设备行业 [1][2] - **蓝色光标**：主力资金净流出5.17亿元，所属文化传媒行业 [1][2] - **巨力索具**：主力资金净流出4.65亿元，所属通用设备行业 [1][2] - **西部材料**：主力资金净流出4.42亿元，所属小金属行业 [1][2] - **航天电子**：主力资金净流出4.37亿元，所属航天航空行业 [1][2] - **贵州茅台**：主力资金净流出4.28亿元，所属酿酒行业 [1][3] - **中超控股**：主力资金净流出4.24亿元，所属电网设备行业 [1][3] - **中国卫星**：主力资金净流出4.23亿元，所属航天航空行业 [1][3] - **顺灏股份**：主力资金净流出3.78亿元，所属包装材料行业 [1][3] - **中国中免**：主力资金净流出3.62亿元，所属旅游酒店行业 [1][3] - **五洲新春**：主力资金净流出3.54亿元，所属通用设备行业 [1][3] - **昆仑万维**：主力资金净流出3.40亿元，所属互联网服务行业 [1][3] - **罗博特科**：主力资金净流出3.33亿元，所属专用设备行业 [1][3] - **利欧股份**：主力资金净流出3.32亿元，所属互联网服务行业 [1][3]

主力资金流出概况 - 截至2月10日午间收盘，主力资金净流出额最高的前20只股票名单公布，其中协鑫集成以净流出11.51亿元居首，天孚通信、光库科技分别净流出8.16亿元和7.63亿元紧随其后[1] - 主力资金净流出额超过5亿元的股票共有13只，覆盖光伏设备、通信设备、航天航空等多个行业[1][2][3] 按行业分类的资金流出情况 - **通信设备行业**：天孚通信、光库科技、航天发展、永鼎股份均出现显著主力资金流出，合计净流出超过26亿元，其中天孚通信股价下跌4.65%[1][2][3] - **航天航空行业**：中国卫星、航天电子均录得主力资金净流出，分别为5.39亿元和5.25亿元，股价分别下跌2.37%和3.98%[1][2][3] - **小金属行业**：西部材料主力资金净流出7.35亿元，股价大幅下跌8.52%，盛和资源在股价上涨2.1%的同时主力资金净流出4.63亿元[1][2][3] - **光伏设备行业**：协鑫集成主力资金净流出11.51亿元，为名单中最高，但其股价上涨3.77%[1][2] - **电子元件行业**：杉杉股份主力资金净流出7.49亿元，股价下跌1.96%[1][2] - **电网设备行业**：中超控股主力资金净流出6.88亿元，股价下跌6.05%[1][2] - **文化传媒行业**：蓝色光标主力资金净流出6.66亿元，但其股价上涨2.36%[1][2] - **消费电子行业**：信维通信主力资金净流出6.65亿元，股价下跌4.11%[1][2] - **软件开发行业**：三六零主力资金净流出6.26亿元，但其股价上涨1.94%[1][2] - **包装材料行业**：顺灏股份主力资金净流出5.18亿元，股价大幅下跌9.67%[1][3] - **专用设备行业**：罗博特科主力资金净流出4.96亿元，股价下跌6.67%[1][3] - **光学光电子行业**：乾照光电主力资金净流出4.91亿元，股价下跌6.5%[1][3] - **通用设备行业**：巨力索具主力资金净流出4.76亿元，股价下跌6.16%[1][3] - **旅游酒店行业**：中国中免主力资金净流出4.54亿元，股价下跌3.08%[1][3] - **通用设备行业**：五洲新春主力资金净流出4.44亿元，股价下跌2.04%[1][3] 股价表现与资金流向的背离 - 部分股票在主力资金大幅净流出的情况下股价仍录得上涨，例如协鑫集成（涨3.77%，流出11.51亿元）、蓝色光标（涨2.36%，流出6.66亿元）、三六零（涨1.94%，流出6.26亿元）以及盛和资源（涨2.1%，流出4.63亿元）[2][3]

市场整体表现 - 截至午盘，主要股指涨跌不一，上证指数报4122.34点，下跌0.02%[3][4]，深证成指报14206.26点，下跌0.02%[3][4]，创业板指报3328.02点，下跌0.14%[3][4]，科创综指报1800.35点，上涨0.19%[3][4] - 沪深两市半日成交额达1.4万亿元[6]，并在盘中于10:31突破1万亿元[8] - 全市场超过2800只个股下跌[6] 行业与板块动态 - **传媒娱乐板块表现强势**：影视院线、传媒、短剧游戏板块涨幅居前[5]，其中影视院线板块掀起涨停潮，光线传媒、中国电影等10余股涨停，华策影视、幸福蓝海涨幅超过15%[6]，传媒板块持续走高，读客文化、捷成股份等多股涨停，中文在线、光线传媒均涨近15%[6]，影视概念板块活跃，捷成股份涨超16%，中文在线涨超13%[10] - **半导体与创新药板块走强**：半导体板块走高，芯原股份涨逾8%，海光信息涨7.68%[10]，创新药概念盘中拉升，广生堂涨超13%，万邦德涨停，多股涨超5%[6] - **部分板块走弱**：贵金属、航运、白酒板块走弱[5]，商业航天板块震荡调整，神剑股份、巨力索具触及跌停[10] - **其他活跃板块**：PCB概念股震荡走高，南亚新材涨超10%创新高，兆驰股份涨停[9]，沪锡主力合约日内大涨5%，报388200元/吨[9] 新股与港股表现 - 三只新股上市，N电科开盘涨幅达750.05%，N爱得开盘涨225.95%，N林平开盘涨66.61%[11] - 港股恒生指数开盘涨0.65%，恒生科技指数开盘涨0.82%[13]，盘中恒生科技指数涨幅扩大至1.3%，成分股中快手涨超4%[10]，新股乐欣户外开盘大涨逾96%[13] 开盘与资金面情况 - A股开盘三大指数涨跌不一，沪指涨0.11%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.33%[12] - 央行公开市场开展3114亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有1055亿元逆回购到期[14] - 人民币兑美元中间价报6.9458，较前一交易日调升65个基点[15]

公司参股公司业务进展 - 公司参股公司北京轨道辰光科技有限公司已完成其第一代试验星“辰光一号”的研制工作 [1] - 该试验星目前尚未发射 [1] 项目发射相关情况 - 太空项目的发射时间受多种因素影响，包括天气、环境、火箭产品、发射场管理单位意见以及监管与安全审查等 [1] - 实际发射时间具有不确定性 [1]

公司业务与战略布局 - 公司参股主营太空数据中心的北京轨道辰光科技有限公司，持有其股份比例为19.30% [3] - 公司于2025年6月以1.1亿元人民币参股轨道辰光 [3] - 2026年1月，公司董事会同意向参股子公司轨道辰光增资74,980,370.16元人民币，增资后不会导致合并报表范围变动 [3] - 公司于2025年8月聘任张哲宇先生为联席总裁，于2025年9月选举张善从先生为公司董事 [3] 轨道辰光业务进展与技术优势 - 轨道辰光第一代试验星“辰光一号”已完成研制，但尚未发射，实际发射时间受多种因素影响存在不确定性 [2] - 轨道辰光在算力卫星领域的核心优势包括：能源模组光电转化效率更高且质量更轻、散热模组具备较强的散热辐射能力、拥有工业级芯片在太空中的加固技术 [2][3] - 关于轨道辰光的估值问题，因涉及参股公司商业秘密，公司无法告知 [2] 投资者关系活动基本信息 - 本次投资者关系活动为特定对象调研，于2026年2月9日15:00-17:00在公司会议室举行 [2] - 公司接待人员包括董事会秘书兼副总裁杜云波先生、证券事务代表周晓峰先生及证券事务专员尚云云女士 [2] - 参与调研的机构包括中银国际、平安证券、中泰证券、西部证券、浙商证券、华创证券、开源证券、财通证券、国盛证券 [2] - 本次交流不涉及应披露的重大信息，未出现未公开重大信息泄露 [3]

文章核心观点 - 人工智能最具经济效益的应用场景将出现在太空领域，地面电力瓶颈使得太空成为唯一具备长期可扩展性的算力承载地 [5] - 全球（除中国外）电力产出停滞，而算力需求正呈指数级增长，这一矛盾将催化太空计算产业的发展 [5] 相关行业与公司总结 - **核心计算与运营**：涉及的公司包括乾照光电、顺灏股份、中科星图、航天电子、郎搬察日、雷科防务 [6] - **计算芯片**：涉及的公司包括航宇微、光迅科技、北京君正 [6] - **通信与数传**：涉及的公司包括通宇通讯、腾景科技 [6] - **基础设施与制造**：涉及的公司包括超图软件、天银机电、软通动力、航天动力、领益智造 [6] - **地面应用与服务**：涉及的公司包括千方科技、优刻得-W [6]

文章核心观点 文章系统梳理了32家中国上市公司在商业航天产业链中的布局与定位，核心观点是：随着商业航天产业的规模化、全球化发展以及低轨卫星星座建设等趋势，这些来自航空航天、高端制造、新材料、电子元器件等领域的龙头企业，正凭借其深厚的技术积累和产业优势，深度切入商业航天赛道，为火箭、卫星及地面设施提供关键产品与服务，并有望充分受益于行业高景气度带来的增量需求，巩固或确立其在商业航天供应链中的核心供应商地位 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61] 根据相关目录分别进行总结 航空工业集团核心企业 - 中航成飞：作为航空工业集团核心子公司，依托军用航空的大尺寸模锻、精密加工等核心技术，为商业火箭提供高端结构件、航空级特种材料及定制化加工服务，尤其在重型火箭箭体部件制造方面具备独特优势 [1][39] - 中航西飞：凭借大型飞机制造领域的复合材料成型、大尺寸结构件加工等关键技术，为商业火箭提供箭体结构件、大型蒙皮、轻量化部件等核心产品 [2][40] - 中航重机：作为航空航天锻件核心供应商，依托大型模锻等核心技术，为火箭发动机、卫星结构件、重型火箭箭体提供大型模锻件和高精度锻造部件 [7][44][45] - 中航机载：作为航空机载设备龙头，依托航空控制技术，为商业火箭控制系统、卫星姿态控制系统提供高精度控制部件、液压执行机构和航电集成模块 [18][57] 结构件与材料供应商 - 应流股份：依托高温合金铸件核心技术，为商业火箭发动机、卫星推力器提供高温合金铸件和精密锻件 [20][59] - 太钢不锈：凭借高端不锈钢与特种合金材料研发生产能力，为火箭箭体结构件、卫星外壳提供耐高温、抗腐蚀、高强度的特种不锈钢材料 [8][46] - 酒钢宏兴：依托钢铁材料研发生产优势，为火箭结构件、卫星支撑部件提供高强度、高韧性、耐磨耐高温的特种合金钢材 [9][47] - 西宁特钢：依托特种钢研发生产优势，为火箭发动机部件、卫星结构件、航天轴承提供耐高温、高强度、高耐磨的特种合金钢材 [11][49][50] - 鹿山新材：依托高分子材料研发技术，为卫星结构件、火箭箭体提供高性能胶粘剂、密封材料和复合材料基体 [28][29] 精密加工与设备制造商 - 振江股份：依托精密机械加工与结构件制造技术，为商业火箭提供箭体结构件、法兰部件和卫星支撑结构 [19][58] - 大连重工：依托重型机械制造优势，为商业火箭发射提供大型起重设备、发射平台配套机械和航天地面运输设备 [21][60] - 上海沪工：依托精密焊接技术与零部件加工能力，为商业火箭提供箭体焊接部件和卫星结构焊接件 [22][61] - 合锻智能：依托智能锻造与加工设备技术，为商业火箭结构件、卫星零部件提供高精度加工设备和智能锻造生产线 [30] - 沈阳机床：依托高端机床制造技术，为商业火箭结构件、卫星零部件提供高精度数控机床和智能加工中心 [36] - 泰嘉股份：依托锯切工具与精密加工技术，为商业火箭结构件、卫星零部件提供高精度锯切工具和精密加工部件 [37] 电子元器件与系统配套商 - 风华高科：作为电子元器件龙头，凭借微型化、高可靠性元器件研发技术，为星载电子设备、火箭测控系统、卫星通信模块提供高性能电容器、电阻器、电感等核心元器件 [10][48] - 远东股份：作为电缆与超导材料龙头，凭借特种电缆研发技术，为火箭推进系统、卫星供电与通信系统提供高可靠性特种电缆、超导通信线缆及极端环境适配线缆 [6][43] - 银河电子：依托卫星导航与测控技术，为商业卫星提供导航定位模块、测控通信设备，为商业火箭提供飞行测控系统部件 [33] - 红相股份：依托红外成像、电子检测技术优势，为卫星遥感系统、火箭发动机检测系统提供红外热像仪、高精度检测传感器和电子监测模块 [16][54][55] - 创元科技：依托洁净技术与电子元器件研发能力，为卫星制造车间提供洁净室设备，为星载电子设备提供高可靠性精密电阻、电容等元器件 [31] 能源、热管理与地面保障 - 科力远：作为新能源电池与储能骨干企业，依托高能量密度、高可靠性电池技术，为卫星、商业火箭提供储能电池、动力电池及电源管理系统 [15][53] - 西子洁能：依托热能利用技术积累，为商业火箭发动机测试提供热能回收设备，为卫星热控系统提供散热部件和热能管理设备 [25] - 雪人集团：依托制冷技术积累，为卫星热控系统、航天地面测控设备提供高精度制冷设备，为火箭燃料储存提供低温制冷设备 [26] - 陕鼓动力：依托动力系统集成技术，为商业火箭地面测试系统提供动力设备和能量回收装置 [27] - 巨力索具：依托索具研发制造技术，为商业火箭发射提供吊装索具和固定索具 [35] 供应链与基础设施服务商 - 厦门象屿：作为大宗商品供应链服务商，凭借全球化物流网络与特种物资运输经验，为商业航天企业提供火箭发射燃料、航天特种材料等关键物资的跨境运输、仓储及供应链一体化服务 [3][41] - 四川金顶：凭借特种水泥与新型建材生产技术，为航天发射场地面设施、卫星地面站基础设施提供高强度特种水泥、耐磨建材及防腐材料 [17][56] - 顺灏股份：依托特种包装材料研发技术，为火箭零部件、卫星设备提供防静电、防潮、抗冲击的特种包装材料和定制化包装解决方案 [32] 终端应用与整机制造商 - 海信视像：作为显示技术龙头，依托顶尖显示技术积累，为星载光学设备、航天测控系统提供高精度显示组件和高分辨率图像传输与处理模块 [4][42] - 利亚德：作为LED显示与照明龙头，依托高清显示、智能控制技术，为航天测控中心、卫星地面站、太空模拟训练系统提供高清LED显示屏和VR/AR模拟训练设备 [12][51] - 中国卫星：作为卫星制造与卫星应用核心企业，是国内商业卫星制造的领军企业，可提供小卫星、微小卫星整星定制服务，并为商业卫星星座提供通信、遥感数据处理等配套服务 [13][52]