财务表现 - 2025年上半年营业收入21.89亿元，同比下降9.36% [1] - 归母净利润6186.59万元，同比大幅下降64.61% [1] - 扣非归母净利润3435.80万元，同比下降74.90% [1] - 基本每股收益0.09元，同比下降66.67% [1] - 经营活动现金流量净额3.55亿元，同比下降6.45% [1] - 加权平均净资产收益率1.07%，同比下降1.94个百分点 [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.30%，同比下降4.61个百分点 [2] - 净利率2.74%，同比下降4.43个百分点 [2] - 期间费用率17.60%，同比上升0.37个百分点 [2] 费用结构 - 期间费用总额3.85亿元，同比减少3086.65万元 [2] - 销售费用同比下降5.89% [2] - 管理费用同比增长4.30% [2] - 研发费用同比下降17.63% [2] - 财务费用同比增长18.24% [2] 公司治理 - 董事长王春生2024年薪酬194万元 [4] - 总经理吕莉2024年薪酬92万元 [4] - 二人为夫妻关系，合计领薪286万元 [4][5] 历史业绩对比 - 2024年全年营业收入47.96亿元，同比增长6.18% [6] - 2024年归母净利润2.62亿元，同比下降14.82% [6] - 2024年扣非归母净利润2.08亿元，同比下降21.19% [6] 公司基本信息 - 成立于1999年12月16日，2011年11月25日上市 [6] - 总部位于江苏省苏州市太湖国家旅游度假区 [6] - 主营业务为智能终端零组件研发制造，产品应用于智能手机、笔记本电脑、新能源汽车等多个领域 [6]

核心观点 - 公司消费电子业务受益于AI技术普及和折叠屏创新 产品料号增加推动订单增长[2] - 新能源汽车业务为国际客户提供电池模组 高压连接线 冷却系统等精密零部件[3] - 氢燃料电池金属双极板完成产线建设并获客户定点 实现量产[5] - 2025年上半年营收21.89亿元同比下降9.36% 净利润6186.59万元同比下降64.61%[5] 消费电子业务 - 2025年下半年AI电脑 AI手机等创新产品将引发新消费热潮[2] - 折叠屏技术聚焦轻薄 散热与抗摔突破 AI技术加速向中低端机型渗透[2] - 公司精密功能件和结构件覆盖智能手机 笔记本电脑等完整产品矩阵[2] - 终端客户新机上市带动供应产品料号增加和工艺升级[2] 新能源汽车业务 - 产品包括电池模组零部件 高压连接线组件 冷却系统零部件 充电端口零部件[3] - 主要面向新能源汽车国际客户提供配套精密功能件 结构件和模组类产品[3] 新兴业务布局 - 正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划 将结合市场需求推进[4] - 氢燃料电池金属双极板初步完成全制程工艺产线建设 2024年获客户定点并量产[5] 财务表现 - 2025年上半年主营收入21.89亿元同比下降9.36%[5] - 归母净利润6186.59万元同比下降64.61% 扣非净利润3435.8万元同比下降74.9%[5] - 第二季度单季收入11.02亿元同比下降11.94% 单季归母净利润3065.5万元同比下降55.79%[5] - 毛利率19.3% 负债率29.07% 财务费用-1544.25万元[5]

核心观点 - 公司2025年上半年营收和净利润同比下滑 但计划通过新产品量产、成本控制和市场开拓等措施改善下半年业绩 同时在消费电子、新能源汽车、机器人和氢燃料等新兴领域进行技术布局和业务拓展 [1][2][3] 财务表现 - 2025年半年度实现营收21.89亿元 同比下降9.36% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6186.59万元 同比下降64.61% [2] - 业绩下滑主要受市场需求影响 产品订单量及单价下降 同时固定成本费用等因素制约净利润 [2] - 新产品处于量产前期成本投入高 海外新工厂良率效率待提升且订单低于预期 [2] 业务战略 - 计划持续关注行业动态 积极开拓市场 以客户和产品需求为导向加强技术研发创新 [2] - 推动业务战略转型与升级 采取降本增效措施 [2] - 下半年新产品进入量产阶段 有望带动业务规模增长 提升生产效率与毛利率 [2] - 推进海外新工厂成本控制与精细化管理 开拓国际市场与新业务 [2] 消费电子业务 - 2025年下半年AI技术成熟普及将提升消费电子产品智能化程度 [3] - 折叠屏技术有望突破 AI在中低端机型加速普及 [3] - 产品覆盖智能手机、笔记本电脑等智能终端 供应链专业化、精细化是趋势 [3] 新能源汽车业务 - 为新能源汽车国际客户提供电池模组零部件、高压连接线组件、冷却系统零部件、充电端口零部件等精密功能性器件 [3] - 提供精密金属结构件和模组类产品 [3] 新兴业务布局 - 持续关注新兴行业技术和业务发展趋势 正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划 [3] - 氢燃料电池金属双极板已初步完成全制程工艺产线建设 2024年获得客户定点项目并实现量产 [3] - 未来将持续关注政策与行业动态 开拓氢燃料相关市场和业务 [3]

财务表现 - 2025年半年度营收21.89亿元，同比下降9.36% [3] - 归属于上市公司股东的净利润6186.59万元，同比下降64.61% [3] 业绩下滑原因 - 市场需求影响导致产品订单量及单价下降 [3] - 客户新产品处于试产阶段，成本投入高且未形成业绩支撑 [4] - 海外新工厂良率效率提升阶段成本较高，订单低于预期导致产能利用率不足 [4] 业务发展策略 - 持续聚焦主业，加强高附加值产品研发和工艺验证 [3] - 推进自动化、智能化生产，实施降本增效策略 [3] - 积极开拓国际市场，优化产品结构以提升海外工厂盈利水平 [4] 消费电子业务 - AI技术普及推动AI电脑、AI手机等创新产品需求增长 [4] - 折叠屏技术突破带动轻薄、散热与抗摔技术升级 [4] - 产品料号增加和工艺升级促进订单提升 [4] 新能源汽车业务 - 产品涵盖电池模组零部件、高压连接线组件、冷却系统零部件及充电端口零部件 [5] 新兴业务布局 - 正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划 [5] - 氢燃料电池金属双极板已完成产线建设，2024年获客户定点项目并实现量产 [5]

**安洁科技 2025 年上半年业绩与经营情况** **涉及公司**：安洁科技 核心财务表现 - **营收**：2025 年上半年营收 21.89 亿元，同比下降 9%[3]；二季度单季度营收 11 亿元，同比下降 11.94%[3] - **净利润**：上半年净利润 6,186 万元，同比下降 64%[3]；二季度单季度净利润 3,066 万元，同比下降 55%[3] - **毛利率**：整体毛利率下降 4.55%，主要因客户产品降价及出货量不及预期[2][3] 分业务营收表现 - **智能终端业务**（功能键、精密结构件及模组类产品）：营收 12.25 亿元，占比 56%，同比下降 10%[3] - 苹果客户营收占比约 60%，毛利率约 25%[3][8] - 总体平均毛利率约 10%[8] - **新能源汽车业务**：营收 7.2 亿元，占比 33%，同比下降 8.78%[3] - **信息存储类产品**（硬盘类）：营收 2.08 亿元，占比 9.5%，同比下降 7.5%[3][4] 盈利能力下滑原因 - 客户产品降价及出货量未达预期[2][7] - T 客户（推测为特斯拉）毛利率约 20%，因美国工厂持续亏损导致大幅下滑[2][7] - A 客户（苹果）平板电脑和智能手机订单减少，导致约 2 亿元营收损失及约 6,000 万元净利润影响[2][7] 美国工厂亏损情况 - 2025 年上半年亏损约 3,000 多万元：Q1 亏损约 2,000 万元，Q2 亏损约 1,000 多万元[3][8] - 预计 Q3、Q4 仍亏损但逐步好转[3][8] 创新周期与单机价值提升机会 - **折叠屏手机**：单机价值预计从 2 美元多提升至 3 美元以上[2][5] - **非手机产品**：带摄像头 AirPods、平板电脑、笔记本电脑单机价值有提升潜力[2][5] - **新型产品**：折叠屏平板与笔记本结合将进一步推高单机价值[2][5] 折叠屏手机供应情况 - **华为三折叠手机**：供应部分组件，单机价值约 30 元人民币，但市场量较小[2][6] - **华为/荣耀折叠机**：主要供应转轴钢片[2][6] - **苹果折叠机**：主要提供屏幕支撑件等部件[2][6] 2025 年全年业绩指引 - **营收**：预计 48 亿至 50 亿元[3][8] - 苹果客户：约 16 亿元[3][8] - 新能源汽车业务：约 17 亿元[3][8] - 微博精密业务：约 7 亿元[3][8] - **净利润**：预计 2.6 亿至 3 亿元[3][8] AR/VR 业务进展 - **2025 年上半年**：Meta 相关产品贡献收入约 2,000 多万元，苹果贡献较少[3][9] - **全年预期**：预计收入达 5,000 多万元[3][9] 其他重要信息 - 消费电子业务（尤其苹果订单减少）是业绩主要拖累因素[2][7] - 公司未提供三季度具体指引，仅给出全年分业务预期[8]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价上涨2.01%至15.70元/股 成交额3.62亿元 换手率5.89% 总市值103.57亿元 [1] - 主力资金净流出2171.12万元 特大单买卖占比分别为3.93%和5.78% 大单买卖占比分别为18.12%和22.27% [1] - 年内股价微跌0.13% 近5日跌0.13% 近20日涨14.68% 近60日涨20.49% [1] 公司基本面 - 主营业务为智能终端零组件产品 涵盖智能手机/笔记本电脑/新能源汽车等领域 [1] - 收入构成：智能终端功能件及精密结构件占比55.99% 新能源汽车类产品占比32.89% 信息存储类产品占比9.51% [1] - 2025年上半年营业收入21.89亿元 同比减少9.36% 归母净利润6186.59万元 同比减少64.61% [2] 股东结构 - 股东户数4.93万户 较上期减少0.80% 人均流通股8019股 较上期增加0.81% [2] - 香港中央结算持股435.68万股(第四大股东) 较上期减少352.48万股 [3] - 金鹰科技创新股票A持股417.01万股(第五大股东) 持股数量不变 [3] 机构持仓变动 - 南方中证1000ETF持股305.91万股(第六大股东) 较上期增加58.76万股 [3] - 华夏中证1000ETF新进十大股东 持股179.34万股(第九大股东) [3] - 金鹰红利价值混合A退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与分红记录 - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 [2] - 概念板块涵盖折叠屏/智能音箱/荣耀概念/MR混合现实/无线耳机等 [2] - A股上市后累计派现12.81亿元 近三年累计分红4.65亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中股价上涨2.11%至15.50元/股 成交额2.16亿元 换手率3.60% 总市值102.25亿元 [1] - 主力资金净流入420.32万元 其中特大单买入603.51万元(占比2.79%)卖出113.01万元(占比0.52%) 大单买入3895.49万元(占比18.00%)卖出3965.68万元(占比18.32%) [1] - 年内股价下跌1.40% 近5日/20日/60日分别上涨9.31%/12.48%/20.34% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年12月16日 2011年11月25日上市 总部位于江苏省苏州市太湖国家旅游度假区 [1] - 主营业务为智能终端零组件研发生产销售 产品应用于智能手机/笔记本电脑/平板电脑/一体机/可穿戴设备/智能家居/新能源汽车/信息存储设备等领域 [1] - 收入构成:智能终端功能件和精密结构件及模组类产品55.99% 新能源汽车类产品32.89% 信息存储类产品9.51% 其他1.61% [1] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装 概念板块包括折叠屏/智能音箱/荣耀概念/MR混合现实/无线耳机等 [2] - 截至7月18日股东户数4.93万户 较上期减少0.80% 人均流通股8019股 较上期增加0.81% [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入21.89亿元 同比减少9.36% 归母净利润6186.59万元 同比减少64.61% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现12.81亿元 近三年累计派现4.65亿元 [3] - 截至2025年6月30日十大流通股东中:香港中央结算持股435.68万股(较上期减少352.48万股) 金鹰科技创新股票A持股417.01万股(数量不变) 南方中证1000ETF持股305.91万股(较上期增加58.76万股) 华夏中证1000ETF持股179.34万股(新进股东) 金鹰红利价值混合A退出十大股东 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入21.89亿元 同比下降9.36% [1] - 实现净利润6186.59万元 同比下降64.61% [1] - 基本每股收益0.09元 [1] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率ROE为1.07% [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月22日，7家机构投资者合计持有安洁科技A股2379.78万股，占总股本比例3.61% [1] - 机构投资者包括中车资本控股、香港中央结算有限公司、金鹰科技创新股票型基金、南方中证1000ETF、中金公司、华夏中证1000ETF及平安基金委托投资计划 [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.43个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 南方中证1000ETF持股占比小幅增加，为唯一持股上升的公募基金 [1] - 华夏中证1000ETF为本期新披露持仓的公募基金 [1] - 金鹰红利价值混合A未在本期披露持仓 [1] 外资持仓变动 - 香港中央结算有限公司持股减少0.53%，为唯一持股下降的外资机构 [2]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入21.89亿元 同比下降9.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6186.59万元 同比下降64.61% [1] - 扣除非经常性损益后净利润3435.8万元 同比下降74.90% [1] - 基本每股收益0.09元 [1] 盈利能力 - 净利润降幅显著高于营收降幅 显示盈利能力承压 [1] - 非经常性损益对净利润贡献度降低 [1]