报告公司投资评级 - 买入（维持）[5][6] 报告的核心观点 - 2024年京北方营收稳健增长但归母净利润下滑，现金流质量显著提升 ，预计2025 - 2027年营收和归母净利润均呈增长态势 ，维持“买入”评级 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2024年实现营业收入46.36亿元，同比增长9.29%；归母净利润3.12亿元，同比下滑10.36% [1] - 预计2025 - 2027年营业收入为51.47/56.85/62.91亿元，同比增长11.01%/10.46%/10.67%；归母净利润为3.63/4.16/4.72亿元，同比增长16.34%/14.67%/13.54% [5] 现金流情况 - 2024年公司现金流质量显著提升，经营性现金流净额同比增长99.25%至2.61亿元 [1] 业务情况 - 软件及IT解决方案实现收入30.07亿元，其中金融科技解决方案产品线收入13.00亿元，同比增长9.41%；人工智能及大数据创新产品线收入0.80亿元，同比增长65.29%；业务数字化运营条线收入16.29亿元，同比增长12.18%，其中智慧客服及消费金融精准营销产品线收入8.20亿元，同比增长37.46% [2] - 从客户结构看，中小银行收入4.47亿元，同比增长7.26%，非银金融客户收入3.66亿元，同比增长23.42%，非金融客户实现收入3.01亿元，同比增长23.77% [2] AI产品情况 - 公司的大模型核心产品京北方AI大模型算法服务平台，支持在业务系统工作流中快速集成AI能力，在手订单覆盖银行、非银及非金融领域 [3] - 公司打造一系列通用型数智技术产品，包括OCR智能识别平台、RPA机器人流程自动化平台、及AI数字人系统 [3] - 在4月11日论坛上，公司发布系列AI创新成果，通过四步走策略将大模型应用于智能投顾、文档自动化处理等场景，盘庚测试云平台升级推出AI Agent家族 [3] 数字人民币情况 - 数字人民币采用“中心化管理、双层运营”模式，公司客户主要集中在数字人民币生态体系的第二层 [4] - 公司在数字人民币领域多个方面积累丰富经验，具备全链路建设能力，产品将持续迭代，助力金融机构数字化转型和金融信创 [4] 财务摘要 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4636|5147|5685|6291| |（+/-）（%）|9.29%|11.01%|10.46%|10.67%| |归母净利润（百万元）|312|363|416|472| |（+/-）（%）|-10.36%|16.34%|14.67%|13.54%| |每股收益（元）|0.50|0.59|0.67|0.76| |P/E|34|29|26|22| [12] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024 - 2027年相关财务指标进行了预测，如流动资产、现金、营业成本等 [13] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面的指标预测 [13] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金、每股净资产等预测，估值比率包括P/E、P/B、EV/EBITDA等预测 [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年4月11日公司披露年报，营收46.36亿元同比上升9.3%，归母净利润3.12亿元同比下降10.4%；单Q4营收12.00亿元同比上升7.2%，归母净利润0.86亿元同比下降12.9% [2] - 预计2025 - 2027年公司营收52.15/58.28/64.54亿元，同比增长12.48%/11.77%/10.74%；预计归母净利润为3.58/4.33/5.11亿元，同比增长14.74%/21.00%/18.20% [5] 各部分总结 业绩简评 - 2025年4月11日公司披露年报，营收46.36亿元同比上升9.3%，处于金融IT行业前列；归母净利润3.12亿元同比下降10.4%；单Q4营收12.00亿元同比上升7.2%；归母净利润0.86亿元同比下降12.9% [2] 经营分析 - AI赋能效果在营收端体现，人工智能及大数据创新产品营收0.80亿元同比增长65.3%，智慧客服及消费金融精准营销业务收入8.20亿元同比增长37.5%；软件开发及服务/金融科技解决方案/数智化运营及服务营收分别为16.27亿元/13.00亿元/8.09亿元，同比变动+4.8%/+9.4%/-5.5% [3] - 截至24年末公司有员工31,268人，人均创收14.83万元同比增长7.0%，自2016年起持续增长 [3] - 公司客户结构持续多元化，24年来自中小银行、非银金融机构、非金融客户收入分别为4.47亿元、3.66亿元、3.01亿元，同比增长17.3%、23.4%、23.8%；全年新增中小银行/非银金融/非金融客户数量分别为14/29/13家 [3] 前瞻布局 - 公司前瞻布局AI领域，Agent产品加速落地，已发布智能反欺诈风控等应用产品，在银行、非银金融等领域应用落地；还提供OCR智能识别平台等 [4] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司营收52.15/58.28/64.54亿元，同比增长12.48%/11.77%/10.74%；预计归母净利润为3.58/4.33/5.11亿元，同比增长14.74%/21.00%/18.20%，对应29.67/24.53/20.75倍PE [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4,242|4,636|5,215|5,828|6,454| |营业收入增长率|15.48%|9.29%|12.48%|11.77%|10.74%| |归母净利润(百万元)|348|312|358|433|511| |归母净利润增长率|25.48%|-10.36%|14.74%|21.00%|18.20%| |摊薄每股收益(元)|0.788|0.503|0.577|0.698|0.825| |每股经营性现金流净额|0.30|0.42|0.14|0.28|0.38| |ROE(归属母公司)(摊薄)|13.65%|11.10%|11.76%|13.01%|14.01%| |P/E|23.59|28.28|29.67|24.53|20.75| |P/B|3.22|3.14|3.49|3.19|2.91|[10] 三张报表预测摘要 - 损益表涵盖主营业务收入、成本、毛利等多项指标及各年数据和增长率 [12] - 资产负债表包含货币资金、应收款项等项目各年数据及占比 [12] - 现金流量表展示净利润、非现金支出等各年数据及相关变动情况 [12] - 比率分析包含每股指标、净资产收益率等多项指标各年数据及增长率 [12] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|5|6|13| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.00|1.00|[13]

文章核心观点 2025年4月12日京北方发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及较上一季度的变化[1] 机构投资者整体情况 - 截至2025年4月11日，113个机构投资者披露持有京北方A股股份，合计持股量3.81亿股，占总股本61.44% [1] - 前十大机构投资者包括拉萨永道投资等，合计持股比例达60.47%，较上一季度下跌0.42个百分点 [1] 公募基金情况 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有3个，包括南方中证1000ETF等，持股减少占比达0.27% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有107个，包括华宝中证金融科技主题ETF等 [2] 外资态度情况 - 本期较上一期持股增加的外资基金有1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比小幅上涨 [2]

文章核心观点 - 京北方2024年年度报告显示营收和净利润增长，各业务板块及不同类型客户收入表现良好，经营现金流净额大幅增加，得益于多方面业务进展及客户渗透率提升 [2][3] 营收情况 - 2024年公司实现营业收入46.36亿元，同比增长9.29%；归属上市公司股东净利润3.12亿元 [2] 业务板块及产品线收入 - 软件及IT解决方案条线收入30.07亿元，占比64.87%，其中金融科技解决方案产品线收入13.00亿元，同比增长9.41%；人工智能及大数据创新产品线收入0.80亿元，同比增长65.29% [2] - 业务数字化运营条线收入16.29亿元，同比增长12.18%，其中智慧客服及消费金融精准营销产品线收入8.20亿元，同比增长37.46% [2] 不同类型客户收入 - 2024年金融业客户贡献收入43.36亿元，占比93.52%，其中中小银行客户贡献收入4.47亿元，同比增长17.26%；非银金融机构客户贡献收入3.66亿元，同比增长23.42% [2] - 非金融业客户贡献收入3.01亿元，同比增长23.77% [2] 经营活动现金流 - 公司实现经营活动产生的现金流量净额2.61亿元，较上年增加1.30亿元，同比增长99.25% [3] 业绩成果原因 - 得益于深度参与金融机构信创体系建设，巩固核心客户市场优势地位，布局并落地创新技术产品，挖潜存量客户、开拓新兴客户 [3] - 随着数智技术产品探索落地等，公司在重点非金融机构客户的渗透率持续提升 [3]

激励计划授予与登记 - 2023年9月14日完成股票期权首次授予登记，数量5,757,384份[4] - 2023年10月10日完成限制性股票首次授予登记，数量420,000股[4] - 2024年5月24日完成股票期权预留授予登记，数量976,576份[6] - 2024年6月7日完成限制性股票预留授予登记，数量119,000股[6] 激励计划行权与限售解除 - 2024年9月26日95名激励对象首次授予第一个行权期可行权1,962,732份，期限至2025年7月25日[7] - 2024年11月14日完成首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售，数量168,000股[9] 激励对象变动 - 首次授予股票期权110名激励对象中2人辞职，注销111,816份[10] - 预留授予股票期权16名激励对象中1人辞职，注销35,538份[10] 业绩考核与调整 - 2024年公司营收、净利润增长率26.21%、12.48%，激励计划业绩考核未达标[13] - 合计注销首次授予2,360,092份、预留授予506,061份未行权股票期权[13] - 2025年4月10日审议通过注销、回购及调整议案[9] 分红与股本转增 - 拟以619,776,937股为基数，每10股派现2.50元，共派154,944,234.25元[14] - 每10股转增4股，合计转增247,910,774股，转增后总股本867,687,711股[14] 调整后数据 - 首次授予第一个行权期未行权期权102,747份[15] - 首次授予第三个行权期未行权期权4,196,776份[15] - 预留授予第二个行权期未行权期权658,721份[15] - 股票期权行权价格（含预留）8.48元/份[15] 其他 - 本次注销及调整不影响公司财务和经营成果[16] - 监事会同意注销和调整[17]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 京北方信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 10 日召 开的第四届董事会第九次会议、第四届监事会第六次会议审议通过《关于回购注 销 2023 年股票期权与限制性股票激励计划部分限制性股票并调整回购数量及价 格的议案》，现将有关事项说明如下： 一、股权激励计划简述及已履行的相关审批程序 （一）2023 年 7 月 10 日，公司召开第三届董事会第十四次会议审议通过了 《关于公司<2023 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于公司<2023 年股票期权与限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》 以及《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》，公司独立 董事对此发表了同意的独立意见。 同日，公司召开第三届监事会第十二次会议审议通过了《关于公司<2023 年 股票期权与限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年 股票期权与限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于核实公 司<2023 年股票期权与限制性股票激励 ...

中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为 京北方信息技术股份有限公司（以下简称"京北方"或"公司"）首次公开发行 股票并上市的持续督导机构，根据《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资 金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》、《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》等有关规定，对 京北方使用闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理事项进行了审慎核查，并 出具如下核查意见： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准京北方信息技术股份有限公司首次公 开发行股票的批复》（证监许可[2020]350 号）核准，并经深圳证券交易所同意， 公司首次公开发行人民币普通股 4,017 万股，每股发行价格 23.04 元。本次发行 募集资金总额人民币 925,516,800.00 元，扣除各项发行费用（不含税） 59,966,700.36 元，实际募集资金净额为人民币 865,550,099.64 元。上述募集资金 已于 2020 年 4 月 29 日全部到位，由天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）验 证并出具了验 ...

关于京北方信息技术股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项审核说明 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 www.zhcpa.cn Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 目 录 | | 页 | 次 | | --- | --- | --- | | 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 | | | | 审核说明 | 1-2 | | | 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | 3 | 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 www.zhcpa.cn Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-8887999 ...

中国国际金融股份有限公司 关于京北方信息技术股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为京 北方信息技术股份有限公司（以下简称"京北方"或"公司"）首次公开发行股票 的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所 股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运 作》等有关法律法规和规范性文件的要求，对京北方 2024 年度募集资金存放与 使用情况进行了专项核查，具体如下： 一、募集资金投资项目的概述 （一）募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准京北方信息技术股份有限公司首次 公开发行股票的批复》（证监许可[2020]350 号）核准，并经深圳证券交易所同 意，公司首次公开发行人民币普通股 4,017 万股，每股发行价格 23.04 元。本次 发行募集资金总额人民币 925,516,800.00 元，扣除各项发行费用（不含税） 59,966,700.36 元，实际募集资金净额为人民币 86 ...

2024 年度审计报告 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 www.zhcpa.cn Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou 京北方信息技术股份有限公司 Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 目 录 | | 页 次 | | --- | --- | | 一、审计报告 | 1-6 | | 二、财务报表 | 7-18 | | (一) 合并资产负债表 | 7-8 | | (二) 合并利润表 | 9 | | (三) 合并现金流量表 | 10 | | (四) 合并所有者权益变动表 | 11-12 | | (五) 母公司资产负债表 | 13-14 | | (六) 母公司利润表 | 15 | | (七) 母公司现金流量表 | 16 | | (八) 母公司所有者权益变动表 | 17-18 | 三、财务报表附注 19-120 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层 ...