**国药一致2025年上半年业绩电话会议纪要关键要点** **涉及的公司与行业** * 公司为国药一致 业务涵盖医药分销和零售两大板块[1] * 行业为医药流通 涉及药品分销、零售药店、医药物流等[1] **整体财务表现** * 营业收入367.97亿元 同比下降2.62%[3] * 归属于上市公司股东的净利润6.66亿元 同比下降10.43%[3] * 毛利率下降0.27个百分点[3] * 总资产5504.26亿元 略有增长[3] * 资产负债率57.86% 保持平稳[3] * 每股收益1.2元 下降10%[3] * 净资产收益率3.70% 略有下降[4] * 经营性现金流同比下降 仅有1000多万元[15] * 信用减值损失同比增加6000多万元[12] **分销板块表现与策略** * 销售收入267.83亿元 同比下降1.09%[5] * 净利润下降7.82%[5] * 高毛利业务快速增长 包括生物制品、麻精类药品、创新药及国谈品种[5] * 加大港澳地区合作 加快港澳药械通发展[2][5] * 两广地区专业药房数量达157家 其中双通道113家[5] * 专业药房销售额同比增长25.1% 双通道品种销售额增长44.8%[5] * 搭建广东首家舒助中心、省级医疗健康管理中心 拥有16个医保服务驿站[5] * 预计2025年分销板块整体与去年基本持平[9] * 将继续加大麻精资质获取 扩大区域覆盖[3][10] * 广西市场与主要竞争对手柳州医药的差距正在缩小[11] * 广东市场主要竞争对手广州医药的净利润率不足1% 公司净利润率约为1.6%-1.67%[11] **零售板块（国大药房）表现与策略** * 销售收入104.79亿元 同比下降6.46%[5] * 净利润1700万元 同比增长215.81% 实现扭亏为盈[5] * 主动关闭约1000家门店进行优化布局 其中直营店约800家[2][8] * 截止6月底门店数量为8591家[8] * 有医保资质的门店为6714家 占直营门店比例96.9%[8] * 医保统筹资质的门店为4709家[8] * 自由品牌销售额同比增长75.6%[5] * 直营门店常规业务毛利率提升1.25个百分点[5] * 自由品牌比例提升12.7个百分点[5] * 与13家合作工业企业对接 销售额增长11.3%[7] * 集团内协同效应销售额增长23.4%[7] * 下半年没有主动关店计划[14] * 净利润率平均水平在中低个位数 有提升空间[19] **运营效率与资金管理** * 应收账款天数延长9天[4] * 存货天数优化1天[4] * 应付账款天数延长4天[4] * 总体营运周期延长4天[4] * 信用减值损失增加主因账期延长和营收规模保持高位 采用迁徙率法确定预期信用损失[12] * 将加强资信管理 实行账期和额度双控 对高风险客户采取法律手段催收[3][25] **数字化转型与智慧物流** * 通过业务价值度分析工具实现跨货主穿透分析[6] * 实现国谈集采T+1精细化追踪 上线零售数字化采购系统[6] * 引入RPA数字机器人及战略库存管理画像[6] * 形成"1+4+N"的仓网布局[6] * 深圳智慧仓库投入使用 提高库容使用率和工作效率[6] * 广东物流公司晋级为国家4A级综合服务型物流企业[6] * 数字化转型逐步节约人工成本 贡献了销售和管理费用的节约[23] **组织变革与未来规划** * 深化组织变革 加强前中后台资源整合[3] * 强化人才梯队建设 通过考核机制优化推进业绩与激励强挂钩[3][7] * 通过刚性费用管控及物流运营效益提升实现降本增效[3][7] * 正在筹备十五规划 预计年底或明年年初形成初步方案[27] * 品牌定位集中在药品和大健康品类 将加大高毛利和自有品牌投入[21] **行业展望与战略重点** * 集采扩面和医保支付改革带来利润率压力 但新药上市速度加快和医院SPD项目推广将填补利润缺口[3][9] * 国家集采已进行到第十批 预计第十一批规则会更温和[13] * 创新药发展迅速 公司加大与创新药企业合作力度[28] * 零售药店在医药流通环节中的作用越来越重要 中长期价值独特[17] * O2O模式是行业趋势 公司与多家平台合作在服务费方面取得优惠[19] * 医疗行业健康需求持续增长 公司对未来经营业绩保持乐观[29][30] **其他重要信息** * 商誉评估每年下半年进行测算 目前经营环境相对稳定[22] * 分红政策去年承诺不低于20% 今年实际分红超过30%[24] * 收入增长预期接近当地GDP水平 更关注经营质量[28]

业绩总结 - 2025年上半年营业总收入367.97亿元，同比降2.62%[8][10] - 净利润6.66亿元，同比降10.43%[8][10] - 总资产504.26亿元，同比增6.04%[8] 板块业绩 - 分销板块营收267.83亿元，同比降1.09%，净利润4.82亿元，同比降7.82%[10] - 零售板块营收104.79亿元，同比降6.46%，净利润0.17亿元，同比增215.81%[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入377.86亿元，较上年同期减少1.57%[11] - 归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，较上年同期减少10.45%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.11亿元，较上年同期减少10.48%[11] - 经营活动产生的现金流量净额9.29亿元，较上年同期减少37.47%[11] - 基本每股收益1.34元/股，较上年同期减少10.07%[11] - 稀释每股收益1.34元/股，较上年同期减少10.07%[11] - 加权平均净资产收益率4.19%，较上年同期下降0.85个百分点[11] - 2024年上半年末总资产514.05亿元，较上年度末增加8.06%[11] - 2024年上半年末归属于上市公司股东的净资产177.80亿元，较上年度末增加2.10%[11] - 2024年上半年，公司实现营业收入377.86亿元，同比下降1.57%；归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比下降10.45%[22] - 2024年上半年营业收入377.86亿元，同比减少1.57%；营业成本336.43亿元，同比减少0.87%[37] - 2024年上半年销售费用26.42亿元，同比增长1.47%；管理费用5.10亿元，同比减少3.94%[37] - 2024年上半年财务费用1.20亿元，同比增长63.23%，主要因应付账款融资规模及租赁负债利息增加[37] - 2024年上半年经营活动现金流量净额9.29亿元，同比下降37.47%，受下游回款影响应收账款回笼减慢[37] - 2024年上半年投资活动现金流量净额 -1.69亿元，同比下降133.33%，因子公司支付股权款及联营企业分红安排变化[37] - 2024年上半年筹资活动现金流量净额 -10.47亿元，同比增长25.74%，因保理业务回笼与还款结算时间差[37] - 2024年上半年医药批发收入266.63亿元（占比70.56%），同比增长0.29%；医药零售收入108.31亿元（占比28.67%），同比下降6.70%[38] - 2024年上半年药品收入329.41亿元（占比87.18%），同比增长0.47%；器械耗材收入38.07亿元（占比10.07%），同比下降11.30%[38] - 医药批发营业收入266.63亿元，毛利率5.74%，同比增0.29%、0.08%；医药零售营业收入108.31亿元，毛利率22.68%，同比降6.70%、2.06%[39] - 药品营业收入329.41亿元，毛利率10.75%，同比增0.47%，降1.07%；器械耗材营业收入38.07亿元，毛利率10.07%，同比降11.30%、0.20%[39] - 中国地区营业收入377.86亿元，毛利率10.96%，同比降1.57%、0.63%[39] - 本报告期末货币资金60.07亿元，占总资产11.69%，较上年末降1.98%[40] - 应收账款224.59亿元，占总资产43.69%，较上年末增5.51%[42] - 其他非流动金融资产期末数15.33亿元，较期初减少1.61亿元[43] - 应收款项融资期末数93.85亿元，较期初增加2.46亿元[43] - 2024年6月30日受限货币资金4.59亿元，较2023年12月31日降2.08亿元[45] - 截至2024年6月30日，公司资产总计514.05亿元，较期初475.71亿元增长约8.06%[108][109] - 流动资产合计398.93亿元，期初为363.70亿元，增长约9.70%[107] - 非流动资产合计115.13亿元，期初为112.01亿元，增长约2.79%[108] - 负债合计300.56亿元，期初为265.93亿元，增长约13.02%[109] - 流动负债合计276.73亿元，期初为243.38亿元，增长约13.70%[109] - 非流动负债合计23.83亿元，期初为22.55亿元，增长约5.68%[109] - 所有者权益合计213.49亿元，期初为209.78亿元，增长约1.77%[109] - 应收账款期末余额224.59亿元，期初为181.60亿元，增长约23.67%[107] - 短期借款期末余额44.41亿元，期初为26.13亿元，增长约70.00%[108] - 存货期末余额83.81亿元，期初为79.89亿元，增长约4.91%[107] - 2024年上半年公司资产总计191.28亿元，较2023年的187.11亿元增长2.23%[111][112] - 2024年上半年公司营业总收入377.86亿元，较2023年的383.88亿元下降1.57%[114] - 2024年上半年公司营业总成本370.24亿元，较2023年的372.47亿元下降0.60%[114] - 2024年上半年公司营业利润9.49亿元，较2023年的12.95亿元下降26.70%[114] - 2024年上半年公司利润总额9.58亿元，较2023年的12.92亿元下降25.80%[114] - 2024年上半年应收账款6.31亿元，较2023年的4.73亿元增长33.43%[111] - 2024年上半年其他应收款54.06亿元，较2023年的52.99亿元增长2.02%[111] - 2024年上半年短期借款3.63亿元，较2023年的5.74亿元下降36.74%[111] - 2024年上半年应付账款4.06亿元，较2023年的3.26亿元增长24.56%[112] - 2024年上半年财务费用1.20亿元，较2023年的0.74亿元增长63.23%[114] - 2024年上半年净利润7.70亿元，2023年同期为10.29亿元[115] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润7.43亿元，2023年同期为8.30亿元[115] - 2024年上半年基本每股收益1.34元，2023年同期为1.49元[115] - 2024年上半年母公司营业收入22.49亿元，2023年同期为22.10亿元[116] - 2024年上半年营业利润8.59亿元，2023年同期为6.73亿元[117] - 2024年上半年经营活动现金流入小计374.92亿元，2023年同期为353.12亿元[119] - 2024年上半年经营活动现金流出小计365.63亿元，2023年同期为338.26亿元[119] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额9.29亿元，2023年同期为14.86亿元[119] - 2024年上半年收回投资收到的现金1606.04万元，2023年同期为429.87万元[119] - 2024年上半年取得投资收益收到的现金2540.98万元，2023年同期为7581.99万元[119] - 2024年上半年投资活动现金流入小计4659.35万元，2023年同期为8529.46万元[120] - 2024年上半年投资活动现金流出小计2.16亿元，2023年同期为1.58亿元[120] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 1.69亿元，2023年同期为 - 7260.52万元[120] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计12.65亿元，2023年同期为7.16亿元[120] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计23.12亿元，2023年同期为21.25亿元[120] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 - 10.47亿元，2023年同期为 - 14.10亿元[120] - 2024年上半年经营活动现金流入小计23.78亿元，2023年同期为21.91亿元[121] - 2024年上半年经营活动现金流出小计23.40亿元，2023年同期为21.63亿元[121] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为3826.59万元，2023年同期为2813.76万元[121] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 2.88亿元，2023年同期为303.46万元[120] - 2024年期初余额归属于母公司所有者权益为16,125,890,447.68元，少数股东权益为3,318,816,222.17元，所有者权益合计为19,444,706,669.85元[126] - 2024年本期增减变动金额归属于母公司所有者权益为649,471,641.37元，少数股东权益为161,829,928.24元，所有者权益合计为811,301,569.61元[127] - 2024年综合收益总额归属于母公司所有者权益为1,029,395,669.22元，少数股东权益为199,154,426.94元，所有者权益合计为1,228,550,096.16元[127] - 2024年所有者投入和减少资本归属于母公司所有者权益为902,180.25元，少数股东权益为1,000,123.00元，所有者权益合计为1,902,303.25元[127] - 2024年利润分配归属于母公司所有者权益为 - 380,826,208.10元，少数股东权益为 - 38,324,621.70元，所有者权益合计为 - 419,150,829.80元[127] - 2024年所有者权益内部结转归属于母公司所有者权益为0元，少数股东权益为0元，所有者权益合计为0元[127] - 2024年期末余额归属于母公司所有者权益为16,775,362,089.05元，少数股东权益为3,480,646,150.41元，所有者权益合计为20,256,008,239.46元[128] - 2024年期初余额资本公积为4,356,884,853.30元，本期增减变动金额为 - 128,536,036.75元，期末余额为4,228,348,816.55元[126][127][128] - 2024年期初余额库存股为0元，本期增减变动金额为0元，期末余额为0元[126][127][128] - 2024年期初余额其他综合收益为7,912,385.20元，本期增减变动金额为 - 9,845.92元，期末余额为7,902,539.28元[126][127][128] - 2024年上半年公司所有者权益合计期末余额为131.528009244亿元，较期初的126.9458787158亿元增加4.5821305282亿元[129][131] - 2024年上半年综合收益总额为8.3667409673亿元，所有者投入和减少资本为3208.45元，利润分配为 - 37.846425236亿元[130] - 2023年上半年所有者权益合计期末余额为124.3723557213亿元，较期初的121.2871883563亿元增加3.085167365亿元[132][133] - 2023年上半年综合收益总额为6.5111626565亿元，所有者投入和减少资本为 - 97942.75元，利润分配为 - 34.25015864亿元[132][133] - 2024年上半年股本期末余额为5.56565077亿元，资本公积期末余额为43.5545646241亿元[129][131] - 2023年上半年股本期末余额为5.56565077亿元，资本公积期末余额为43.2383619442亿元[132][133] 公司分红计划 - 公司计划2024年上半年不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] 非经常性损益相关 - 非流动性资产处置损益为3,913,915.60元，计入当期损益的政府补助为9,834,731.87元，处置金融资产和金融负债产生的损益为11,837,784.59元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为8,699,942.60元，其他营业外收入和支出为7,878,514.87元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为7,308,293.40元，所得税影响额为9,986,565.58元，少数股东权益影响额（税后）为7,377,924.63元[13] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目合计为32,108,692.72元[14] 宏观经济与行业环境 - 2024年上半年国内生产总值616,836亿元，同比增长

财务业绩 - 公司2023年营业收入为754.77亿元，同比增长2.77%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为159.93亿元，同比增长7.57%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为293.71亿元，同比增长14.71%[11] - 公司2023年基本每股收益为2.87元，同比增长7.49%[11] - 公司2023年总资产为4757.11亿元，同比增长11.63%[11] - 公司第四季度营业收入为1889.16亿元，净利润为40.96亿元[14] - 公司经营活动产生的现金流量净额为147.17亿元[14] - 公司2023年非流动性资产处置损益为4.57亿元，较2022年增长625.26%[14] - 公司2023年计入当期损益的政府补助为6.13亿元，较2022年减少23.47%[15] - 公司2023年金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为1.01亿元，较2022年减少55.97%[17] - 公司2023年其他营业外收入和支出为3.74亿元，较2022年减少14.06%[17] - 公司2023年其他符合非经常性损益定义的损益项目为9.29亿元，较2022年增长123.85%[18] - 公司2023年所得税影响额为2.71亿元，较2022年减少4.56%[19] - 公司2023年少数股东权益影响额为2.65亿元，较2022年减少14.02%[19] 行业发展 - 公司2023年全球经济面临通胀压力，国内医药行业持续发展受到国家政策支持[21] - 家医保药品目录中，共有143个目录外药品参加谈判或竞价，其中121个药品谈判或竞价成功，成功率为84.6%[22] - 零售定点药店实行门诊统筹，医保局印发通知鼓励定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务[22] - 加快医联体/医共体建设，国家卫健委等部门联合印发《紧密型城市医疗集团建设试点工作方案》，并公布81个试点城市名单[22] 公司业务 - 公司主要业务包括医药分销和医药零售，主要立足于两广地区，在两广区域医药分销业务规模领先[30] - 国药一致分销业务覆盖两广，公司药品和器械耗材分销、零售直销和零售诊疗等细分市场保持行业领先[31] - 公司不断整合分销和物流业务，深度渗透终端市场，完善阶梯式配送网络布局，致力于打造中国领先的供应链价值体系与处方药专业零售品牌[31] 财务风险 - 公司现金流风险主要体现在国家集采持续推进导致毛利下降、上下游资金占用增加、应收与应付周转天数差异逐步加大等方面[91] - 客户信用风险加大，存在坏账风险和应收账款周转天数延长的情况[92] - 公司面临市场竞争风险，传统实体药店同质化竞争明显，互联网医药零售企业尝试开设实体门店，竞争更加激烈[92] 公司治理 - 公司将继续严格贯彻监管机构的要求，强化落实、健全评价机制、完善公司治理结构，努力推动治理水平更上一个台阶[99] - 公司董事会成员中，吴壹建先生自2017年11月起担任国药控股执行董事、总裁，刘勇先生自2017年11月起担任国药控股执行董事、总裁[111] - 吴壹建先生拥有逾27年工作经验，刘勇先生拥有逾27年工作经验，其中逾23年为药品及保健品行业的管理经验[111] 股权质押 - 国药控股广州2023年12月股权质押合计1,000股，金额799.42[176] - 国药控股茂名2023年06月股权质押合计6,500股，金额5,879.31[176] - 佛山市南海新药特药有限公司2023年05月股权质押合计5,000股，金额4,620.01[177]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司营业收入184.88亿元，同比下降1.57%；年初至报告期末营业收入565.86亿元，同比增长3.61%[5] - 2023年第三季度归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比下降3.75%；年初至报告期末为11.90亿元，同比增长13.56%[5] - 2023年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为205.78亿元，同比下降28.78%[5] - 2023年年初至报告期末非流动资产处置损益为1.03亿元[7] - 2023年年初至报告期末计入当期损益的政府补助为4.10亿元[8] - 2023年年初至报告期末持有交易性金融资产等产生的相关损益为2.25亿元[9] - 2023年9月30日公司资产总计507.37亿元，较2023年1月1日的426.16亿元增长19.06%[19] - 2023年9月30日公司负债合计302.71亿元，较2023年1月1日的231.71亿元增长30.64%[20] - 2023年9月30日公司所有者权益合计204.66亿元，较2023年1月1日的194.45亿元增长5.25%[20] - 年初到报告期末公司营业总收入565.86亿元，较上期的546.17亿元增长3.61%[21] - 年初到报告期末公司营业总成本549.81亿元，较上期的531.67亿元增长3.41%[21] - 年初到报告期末公司营业利润18.23亿元，较上期的15.64亿元增长16.54%[21] - 年初到报告期末公司投资收益2.27亿元，较上期的1.12亿元增长103.51%[21] - 2023年前三季度利润总额18.20亿元，较去年同期15.69亿元增长16.00%[22] - 2023年前三季度净利润14.50亿元，较去年同期12.20亿元增长19.03%[22] - 2023年前三季度归属于母公司股东的净利润11.90亿元，较去年同期10.48亿元增长13.55%[22] - 2023年前三季度基本每股收益2.14元，较去年同期1.88元增长13.83%[22] - 2023年前三季度经营活动现金流入小计538.26亿元，较去年同期566.02亿元下降4.90%[24] - 2023年前三季度经营活动现金流出小计523.60亿元，较去年同期545.44亿元下降3.97%[24] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额14.65亿元，较去年同期20.58亿元下降28.78%[24] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额 -6448.87万元，较去年同期 -1.16亿元增长44.19%[24] - 2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额 -20.15亿元，较去年同期 -9.42亿元下降113.91%[25] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加额 -6.15亿元，较去年同期9.99亿元下降161.56%[25] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年1 - 9月分销板块营业收入395.69亿元，同比增长2.43%；净利润7.88亿元，同比减少0.57%[6] - 2023年1 - 9月零售板块营业收入177.22亿元，同比增长6.37%；净利润3.78亿元，同比增长80.27%[6] 资产负债项目关键指标变化 - 应收账款较期初增加944.95亿元，增长率为68.65%，因下游回款延迟致周转天数增加[13] - 应收款项融资较期初减少73.08亿元，增长率为 - 55.48%，因本期银行承兑汇票贴现、背书增加[13] - 短期借款较期初增加315,208.49万元，增长率为250.06%，因调整融资品种结构增加应付账款融资[14] - 应付账款较期初增加425,259.21万元，增长率为51.81%，因业务量增加及调整结算方式等[14] - 2023年9月30日公司应收账款232.14亿元，较2023年1月1日的137.65亿元增长68.65%[19] - 2023年9月30日公司存货84.84亿元，较2023年1月1日的78.36亿元增长8.27%[19] - 2023年9月30日公司短期借款44.13亿元，较2023年1月1日的12.61亿元增长249.94%[20] 损益项目关键指标变化 - 投资收益同比增加11,548.56万元，增长率为103.50%，因办理无追索权应收账款保理减少及联营企业业绩上升[14] - 信用减值损失同比增加2,989.94万元，增长率为52.10%，因下游回款延迟致应收账款增加[14] - 营业外支出同比增加760.13万元，增长率为189.62%，因本期罚款支出同比增加[14] - 少数股东损益同比增加8,822.67万元，增长率为51.20%，因国大药房净利润增加[14] 现金流量项目关键指标变化 - 收到其他与经营活动有关的现金同比增加19,830.25万元，增长率为40.98%，因收到储备资金等款项增加[15] - 投资支付的现金同比减少4,287.25万元，增长率为-90.29%，因国大药房支付门店兑店费减少[15] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少107,263.70万元，增长率为-113.87%，因融资品种结构调整等[15] - 现金及现金等价物净增加额同比减少161,365.58万元，增长率为-161.52%，因融资品种结构调整等[15]

会议情况 - 公司第九届董事会第十四次会议8月14日发通知，8月25日召开[1] - 应参会董事10名，10名亲自出席[1] 审议事项 - 通过《公司2023年半年度报告及摘要》[2] - 通过全资子公司与孙公司吸收合并议案[2][4] - 通过对财务公司风险持续评估报告[4] - 通过会计政策变更议案[5]

会议信息 - 公司第九届监事会第十二次会议2023年8月14日发通知，8月25日召开[1] - 应参会监事3人，实际参会3人[1] 审议事项 - 审议通过《公司2023年半年度报告及摘要》等四项议案，均3票同意[1]

整体财务关键指标变化 - 2023年第一季度营业收入186.87亿元，同比增长8.96%[5] - 归属于上市公司股东的净利润3.62亿元，同比增长43.53%[5] - 扣除非经常性损益后的净利润3.52亿元，同比增长45.22%[5] - 基本每股收益上升44.07%，加权平均净资产收益率上升0.54个百分点[5] - 营业利润同比增加20,127.48万元，增长率为53.66%[12] - 净利润同比增加16,605.92万元，增长率为56.33%[12] - 归属于母公司所有者的净利润同比增加10,984.35万元，增长率为43.53%[12] - 少数股东损益同比增加5,621.57万元，增长率为132.55%[12] - 2023年第一季度营业总收入186.87亿元，较上期171.51亿元增长8.96%[18] - 归属于母公司所有者的净利润3.62亿元，较上期2.52亿元增长43.52%[19] - 基本每股收益0.85元，较上期0.59元增长44.07%[19] - 营业总成本181.67亿元，较上期167.98亿元增长8.15%[18] - 其他综合收益790.76万元，上期为791.24万元[18] - 所有者权益合计198.87亿元，较上期194.45亿元增长2.27%[18] - 负债和所有者权益总计478.85亿元，较上期426.16亿元增长12.36%[18] 业务板块数据关键指标变化 - 分销板块营收130.69亿元，同比增长7.38%，净利润2.18亿元，同比增长3.89%[5] - 零售板块营收58.74亿元，同比增长12.14%，净利润1.55亿元，同比增长380.50%[5] 资产负债项目关键指标变化 - 应收账款较期初增加553,833.05万元，增长率为40.24%[11] - 应收款项融资较期初减少64,801.94万元，增长率为 - 49.20%[11] - 短期借款较期初增加214,695.91万元，增长率为170.32%[11] - 应付账款较期初增加337,705.05万元，增长率为41.14%[11] - 2023年3月31日公司流动资产合计36,929,433,752.58元，年初为31,708,246,272.74元[16] - 2023年3月31日公司非流动资产合计10,955,764,183.99元，年初为10,907,514,304.68元[17] - 2023年3月31日公司资产总计47,885,197,936.57元，年初为42,615,760,577.42元[17] - 2023年3月31日公司流动负债合计25,911,745,135.72元，年初为21,027,598,902.57元[17] - 2023年3月31日公司非流动负债合计2,086,534,965.37元，年初为2,143,455,005.00元[17] - 2023年3月31日公司负债合计27,998,280,101.09元，年初为23,171,053,907.57元[17] - 2023年3月31日公司应收账款为19,303,106,079.74元，年初为13,764,775,531.36元[16] - 2023年3月31日公司存货为8,635,346,701.93元，年初为7,835,973,786.77元[16] - 2023年3月31日公司短期借款为3,407,474,563.51元，年初为1,260,515,499.62元[17] 现金流量项目关键指标变化 - 经营活动产生的现金流量净额同比增加42,743.77万元，增长率为196.57%[13] - 投资活动现金流入小计同比增加172.30万元，增长率为2,032.04%[13] - 投资支付的现金同比减少1,759.94万元，增长率为 -96.05%[13] - 取得借款收到的现金同比减少25,137.29万元，增长率为 -38.73%[13] - 筹资活动产生的现金流量净额同比减少19,459.15万元，增长率为 -173.73%[13] - 经营活动产生的现金流量净额2.10亿元，上期为 - 2.17亿元[21] - 投资活动现金流入小计180.78万元，上期为8.48万元[21] - 投资活动现金流出小计7084.12万元，上期为9434.57万元[21] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-6903.34万元，上年同期为-9426.09万元[22] - 2023年第一季度吸收投资收到的现金为100万元，上年同期为90万元[22] - 2023年第一季度取得借款收到的现金为3.98亿元，上年同期为6.49亿元[22] - 2023年第一季度收到其他与筹资活动有关的现金为1.68亿元，上年同期为1.05亿元[22] - 2023年第一季度筹资活动现金流入小计为5.66亿元，上年同期为7.55亿元[22] - 2023年第一季度偿还债务支付的现金为1.72亿元，上年同期为2.72亿元[22] - 2023年第一季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为9011.17万元，上年同期为6387.35万元[22] - 2023年第一季度支付其他与筹资活动有关的现金为3.87亿元，上年同期为3.08亿元[22] - 2023年第一季度筹资活动现金流出小计为6.49亿元，上年同期为6.43亿元[22] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为5836.93万元，上年同期为-1.99亿元[22] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为28,248股[14] - 国药控股股份有限公司持股比例为56.06%，持股数量为239,999,991.00股[15]

财务业绩 - 2022年营业收入为734.43亿元，同比增长7.44%[6] - 归属于上市公司股东的净利润为14.87亿元，同比增长11.24%[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14.25亿元，同比增长10.77%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为25.60亿元，同比增长54.69%[6] - 基本每股收益为3.47元，同比增长11.22%[6] - 加权平均净资产收益率为9.59%，同比上升0.30个百分点[6] - 总资产为426.16亿元，较上年末下降0.39%[6] - 归属于上市公司股东的净资产为161.26亿元，较上年末增长8.05%[6] 非经常性损益 - 非流动资产处置损益为6,262,615.85元，主要为本期门店退租产生的使用权资产处置收益[11] - 公司计入当期损益的政府补助为80,069,269.22元[12] - 公司取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益为219,279.00元[13] - 公司单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为23,038,937.95元[13] - 公司除上述各项之外的其他营业外收入和支出为4,349,190.91元[13] - 公司其他符合非经常性损益定义的损益项目为4,161,194.60元[14] - 公司非经常性损益的所得税影响额为28,406,280.60元[14] - 公司非经常性损益的少数股东权益影响额为27,647,764.74元[14] - 公司非经常性损益合计为61,827,163.19元[14] 行业政策 - 2022年是医药行业变革的一年，全年国家层面发布医药行业相关政策320余条[16] - 2022年国家药品集中带量采购已经开展7批，共覆盖294个药品，平均降价超50%[17] 主营业务 - 公司主要从事医药分销和医药零售业务[25] - 截至2022年末，公司医药分销业务覆盖两广二三级医疗机构1092家、基层医疗客户8026家、零售终端客户6043家[26] - 截至2022年末，公司旗下国大药房在国内20个省、自治区、直辖市拥有门店9313家，收入规模超过240亿元[27] - 公司采取"前台-后台"分工协作的采购模式，充分发挥网络渠道和规模采购优势[27] - 公司在销售模式上实施"优化结构，网络下沉"经营模式，聚焦医院直销市场并拓展基层医疗、民营医院等市场[27] - 公司为客户提供一站式整体解决方案和多元化的增值服务，如医院供应链项目、器械SPD、区域配送等[28] 经营情况 - 2022年公司实现营业收入734.43亿元，同比增长7.44%；实现利润总额23.11亿元，同比增长17.02%[29] - 2022年公司分销业务实现营业收入501.99亿元，同比增长7.19%；国大药房实现营业收入241.06亿元，同比增长7.25%[29] - 2022年公司对联营企业累计投资收益2.99亿元，同比下降10.46%[29] 疫情防控 - 全力以赴开展防控工作，全力保障药品民生[31] - 公司与政府医疗公卫建设的关系显著增强，新增储备资质50个[32] 业务创新 - 公司批零协同项目取得成效，批零一体试点区域由5个扩大为21个[33] - 公司不断创新医疗机构服务解决方案，树立SPD行业标杆[34] - 国大药房初步打通"医+药+险"的闭环业务模式，提升患者从问诊到购药及多渠道支付[35] - 公司第三方物流快速推进，打造疫苗第三方一体化供应链服务体系[36] - 公司在应急保障与常规储备工作中，落实政府要求，公卫事务关系显著增强[37] - 公司推动深圳市医疗器械唯一标识追溯平台的试点[39] - 公司物流效率持续提升，单件人工成本和运输成本下降[40] - 公司数字化零售推进线上+线下模式高效贯通，完成一期智慧药房项目建设[41] 市场拓展 - 公司聚焦"抢份额，稳增长"，通过组织重塑应对政策变化，在两广区域药品和器械业务市场份额均处领先地位[46] - 公司在国家第七批集采中取得独家配送品种，集采点配率达到97%、90%、86%[46] - 公司获得"粤港澳"药械通品种突破，并开拓了丰富轻医美及功效型新兴品类[46] - 公司推进全省零售一体化终端项目，截至2022年末共覆盖4222家终端药店，销售额1.7亿元，同比增长87%[47] - 公司在"商保+处方流转"领域持续发挥专业优势，新增6个地市取得7款商保外购定点，启动53个处方流转项目[48] - 公司创新业务整体销售规模达27亿元，同比增长41.9%，创新项目数量新增28个，同比增长18.5%[49] 零售业务 - 国大药房通过建立运营型总部、完善运营体系等措施，不断提升运营质量和效率[49] - 国大药房新增有效会员323万，会员交易笔次同比增长12%[52] - 国大药房自有品牌无税销售收入超7亿元，同比增长46.4%[53] - 国大药房电商业务持续保持高增长，2022年电商无税销售13.1亿元，同比提升50%[54] 公司优势 - 公司在34个地级以上城市设有子公司且点强网通，全面覆盖一二三各级医疗机构、小型社会办医和零售连锁单店终端[1] - 公司拥有9313家社会零售门店，连锁网络遍布20个省市自治区，覆盖国内超过150个城市[1] - 公司分销业务经营品规超过7万个，与数千家国内厂家和商业企业建立了广泛的合作关系[2] - 公司经营商品品规10余万种，合作供应商1万余家，建立了覆盖面广、专业度高、品种丰富的商品体系[2] - 公司在两广拥有19万余平方米仓储面积，5个物流中心、23个配送中心、1个中转站，形成了阶梯式物流配送网络[3] - 公司物流仓遍布20个省份，大小物流仓库33个，合计仓储面积超19万平方米[3] - 公司在两广30个地市已有56家药房获得"双通道"资质[4] - 公司会员销售收入占比69%，会员交易次数占总交易次数比重达63%[6] - 公司2022年线上销售同比增长50%，其中自营平台业务增长45%，第三方O2O业务同比增长71%[8] - 公司2022年通过新媒体、直播等方式和与品牌商开展线上、线下的品牌共建[10] - 公司医保销售占比较高，医保门店数达7084家，直营医保店含税销售191.8亿元，同比上升15%；直营医保卡含税销售90亿元，同比上升23%[62] - 公司秉承合法合规性要求开展经营和管理，在监管政策趋严的背景下具有较大优势[62] - 公司品牌以及零售和分销子品牌与控股股东和实际控制人的品牌一脉相承，依托强大的央企影响力，公司在业界的知名度和影响力日益凸显[63][64] 业务结构 - 公司医药批发业务营业收入为500.34亿元，同比增长5.52%；医药零售业务营业收入为229.53亿元，同比增长11.71%[66] - 公司器械耗材业务营业收入为87.45亿元，同比增长49.97%[66] - 公司前五大客户合计销售占比为4.93%，前五大供应商合计采购占比为5.71%[69] 研发创新 - 公司新增研发费用9.07百万元，主要用于医用耗材SPD综合管理解决方案、中药饮片全流程溯源管理和智慧调配项目、药品零售智慧服务平台等研发项目[69][71][72][74] - 医疗机构全环境要素监测管理平台提供系统化服务解决方案[75] - 研发人员数量增加6.67%，占比0.12%[76] - 研发投入金额增加17.13%，占营业收入比例为1%[76] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额同比增长54.69%[77] - 筹资活动现金流入同比增长84.58%[77] - 现金及现金等价物净增加额同比增长205.52%[77] - 应收账款占总资产比例下降5.01%[78] - 以公允价值计量的资产和负债总额增加25.4%[80][81] 投资并购 - 新设子公司国药控股崇左有限公司，收购国药控股泰州仁民大药房有限公司12家门店[82] - 公司完成对2021年新设公司国大药房（菏泽）有限公司（51%）、湖南国大药房医药有限公司（100%），2020年新设公司辽宁葫芦岛国大药房有限公司（100%）、2020年收购公司辽宁成大方圆医药物流有限公司（100%）的出资[83] - 公司完成对国药控股（江门）有限公司（100%）、国药控股佛山有限公司（100%）等10家子公司的增资，持股比例保持不变[83] - 公司对2021年新增认购国药中金医疗产业基金的二期基金，缴付二期出资款[83] 子公司经营 - 公司之子公司国大药房净利润较上年同期上升89.93%，主要系2022年国大药房围绕一体化运营能力多措并举狠抓经营，销售稳步上升，毛利率同比提升[90] 行业趋势 - 未来医药行业整体发展将呈现以研发创新驱动为主的特点，药企需要加快仿制药质量水平提升进度，鼓励具有临床价值的新药研发[91] - 医药行业集中度将大幅提升，到2025年将培育1-3家超五千亿元、5-10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业，药品零售连锁率接近70%[2] - 医药行业毛利空间进一步压缩，带量集中采购范围将持续扩大，药品价格将进一步下降[2] - 医药行业将迎来"互联网+"新发展模式，各企业开始积极转变经营模式，不断探索医药电商和行业的互联网化[4] - 基层医疗将向协同化发展，秉承"协同"的理念，向服务方协同化、医防协同化、院间协同化、区域协同化、线上线下协同化的方向发展[5] - 医药零售行业将从价格竞争为主的初级阶段转向差异化竞争[93] - 执业药师收取药事服务费被认可，零售药店将增加药事服务业务相关增量收入[93] - 社会办中医诊疗受到政策鼓励，有条件的零售连锁药店可以通过中医诊疗等健康增值服务[93] - 创新药、中药医保支付相对放宽，激发新药新技术创新动力[94] - 政策鼓励商业医疗保险发展，可为不在医保目录内的药品或非药品种提供额外支付保障[94] 风险因素 - 公司面临政策风险、现金流风险、客户信用风险和合规风险[94] - 公司合并财务报表中商誉的账面价值为人民币27.50亿元

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，公司营业收入184.88亿元，同比增长8.45%；归属上市公司股东净利润3.73亿元，同比增长12.24%[7] - 2022年1 - 9月，公司实现营业收入546.17亿元，同比增长8.78%；归属上市公司股东净利润10.48亿元，同比下降2.47%[7] - 截至2022年9月30日，公司资产总计474.62亿元，较年初427.84亿元增长10.93%[27] - 2022年前三季度，公司营业总收入546.17亿元，较上期502.10亿元增长8.78%[31] - 2022年前三季度，公司营业总成本531.67亿元，较上期488.89亿元增长8.75%[31] - 公司本期净利润为12.1994864314亿美元，上期为12.7137989416亿美元[35] - 公司本期营业利润为15.6424123265亿美元，上期为15.9310510415亿美元[35] - 公司本期利润总额为15.6939734406亿美元，上期为15.9973842279亿美元[35] - 公司本期基本每股收益为2.45元，上期为2.51元[37] - 公司本期稀释每股收益为2.45元，上期为2.51元[37] 分销业务线数据关键指标变化 - 2022年1 - 9月，分销实现营业收入386.31亿元，同比增长10.48%；净利润7.92亿元，同比增长11.76%[8] - 2022年第三季度，分销实现营业收入131.73亿元，同比增长8.49%；净利润2.63亿元，同比增长6.90%[8] 国大药房业务线数据关键指标变化 - 2022年1 - 9月，国大药房实现营业收入166.61亿元，同比增长4.14%；净利润2.10亿元，同比下降27.31%[8] - 2022年第三季度，国大药房实现营业收入55.12亿元，同比增长6.87%；净利润0.69亿元，同比增长170.55%[8] 资产负债项目关键指标变化 - 应收款项融资较期初减少32365.12万元，增长率为 - 31.51%[12] - 合同资产较期初减少958.39万元，增长率为 - 32.98%[12] - 短期借款较期初增加96928.54万元，增长率为50.21%[12] - 应付账款较期初增加321121.35万元，增长率为35.45%[12] - 截至2022年9月30日，公司应收账款196.83亿元，较年初159.65亿元增长23.30%[25] - 截至2022年9月30日，公司存货82.96亿元，较年初76.22亿元增长8.83%[25] - 截至2022年9月30日，公司短期借款28.99亿元，较年初19.30亿元增长50.23%[27] - 截至2022年9月30日，公司应付账款122.69亿元，较年初90.58亿元增长35.45%[27] 利润表其他项目关键指标变化 - 应付利息较期初增加1780.77万元，增长率为56.38%[14] - 投资收益同比减少12064.94万元，增长率为 - 51.95%[14] - 信用减值损失同比增加2583.29万元，增长率为81.87%[14] 现金流量表关键指标变化 - 经营活动产生的现金流量净额同比增加63772.93万元，增长率为44.91%[14] - 取得投资收益收到的现金同比增加14075.64万元，增长率为591.45%[14] - 投资活动现金流入小计同比增加13868.78万元，增长率为503.75%[14] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加31650.97万元，增长率为73.26%[17] - 筹资活动现金流入小计同比增加65715.51万元，增长率为62.95%[17] - 筹资活动产生的现金流量净额同比增加78061.44万元，增长率为45.32%[17] - 现金及现金等价物净增加额同比增加173327.02万元，增长率为236.07%[17] - 公司本期经营活动现金流入小计为566.0197414025亿美元，上期为509.9577950429亿美元[38] - 公司本期经营活动现金流出小计为545.4417832210亿美元，上期为495.7571296650亿美元[38] - 公司本期销售商品、提供劳务收到的现金为560.9530438766亿美元，上期为504.3442508534亿美元[38] - 公司本期收到的税费返还为2.274900178亿美元，上期为0.978502842亿美元[38] - 公司本期支付给职工及为职工支付的现金为26.0121487087亿美元，上期为24.9025100984亿美元[38] - 经营活动产生的现金流量净额为20.58亿元，上年同期为14.20亿元[41] - 投资活动现金流入小计为1.66亿元，上年同期为0.28亿元[41] - 投资活动现金流出小计为2.82亿元，上年同期为4.60亿元[41] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 1.16亿元，上年同期为 - 4.32亿元[41] - 筹资活动现金流入小计为17.01亿元，上年同期为10.44亿元[41] - 筹资活动现金流出小计为26.43亿元，上年同期为27.66亿元[41] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 9.42亿元，上年同期为 - 17.23亿元[41] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 119.22万元，上年同期为39.09万元[41] - 现金及现金等价物净增加额为9.99亿元，上年同期为 - 7.34亿元[41] - 期末现金及现金等价物余额为57.33亿元，上年同期为46.71亿元[41] 主要股东持股情况 - 富达基金（香港）有限公司－客户资金持有人民币普通股230.17万股[24] - 国联安基金－中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红险－国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型（保额分红）单一资产管理计划持有人民币普通股220.54万股[24] - 中国工商银行股份有限公司－招商安盈保本混合型证券投资基金持有人民币普通股179.32万股[24]