财务表现 - 2025年上半年实现营业收入26.85亿元，归母净利润5.09亿元 [1] - 第二季度营收13.61亿元，环比增长2.85%，归母净利润2.71亿元，环比增长13.45% [1] 游戏业务 - 游戏业务营收20.28亿元，占整体营收75.53% [3] - 主力手游《Age of Origins》上半年营收15亿元，《War and Order》营收4.65亿元 [3] - 两款SLG新品《Stellar Sanctuary》和《Next Agers》处于商业化测试后期，计划下半年推广 [2] - 多款SLG新品将在今明两年陆续投放市场 [2] AI技术布局 - 发布"泰岳灯塔"AI大模型应用能力体系，衔接通用大模型与行业需求 [4] - 推出面向ICT运营管理的"岳擎"数智化新IT运营大模型体系和面向信息安全的"泰岳泰斗"安全大模型系统 [4] - 升级avavox智能语音机器人，覆盖电商、政务、医疗等多元行业场景，未来将推出海外版本 [4] 创新业务拓展 - 教育硬件领域推出望远鲸护眼网课屏系列（43/65英寸Max2及专业版） [5] - 电力监测领域推出"以采代录"转换装置、超声阵列局放监测装置等产品 [5] - 跨境流量服务品牌泰岳小漫即将上市全球精准定位服务产品FiROAM QuadTrack [5] 行业前景 - 全球SLG市场规模持续扩容，具备新品制作发行能力的厂商有限 [2] - 新游戏上线预计带来高流水增长，AI语音智能体成为推动AI普惠的关键载体 [5]

基金调研概况 - 8月26日共有56家公司被机构调研 其中基金参与46家公司的调研活动[1] - 10家以上基金扎堆调研的公司共9家 天孚通信最受关注 参与调研基金达82家 新易盛和神州泰岳分别获27家和21家基金集体调研[1] - 基金调研公司中深市主板17家 创业板23家 沪市主板2家 科创板1家 北交所3家[1] 行业分布 - 基金调研公司涉及20个行业 基础化工和计算机行业最多 均有5只个股上榜[1] - 通信行业公司天孚通信、新易盛、广和通分别获82家、27家和20家基金调研[2] - 医药生物行业有爱迪特、新天药业、凯莱英、民生健康等公司获基金调研[2][3] 市值分布 - 总市值500亿元以上的公司共2家 其中超千亿元的有新易盛和天孚通信[1] - 总市值不足100亿元的公司有27家 包括美登科技、新天药业、和顺科技等[1] 市场表现 - 近5日基金调研股中35只上涨 涨幅居前的有天孚通信涨18.69%、广联达涨14.54%、豪声电子涨13.64%[2] - 11只下跌 跌幅居前的有新天药业跌15.67%、星云股份跌13.10%、新瀚新材跌11.18%[2] - 近5日资金净流入的基金调研股有14只 广联达净流入4.72亿元最多 广和通净流入1.89亿元 美亚光电净流入4347.32万元[2] 业绩表现 - 46家基金调研公司已公布半年报 索通发展净利润同比增1568.52% 纳睿雷达净利润同比增866.97%[2] - 通信行业公司新易盛最新收盘价282.04元 近5日涨9.83%[2] - 机械设备行业精测电子最新收盘价67.83元 近5日涨9.65%[2]

游戏板块市场表现 - 游戏ETF(159869)早盘小幅微涨 近期呈现显著回暖趋势 今日或冲击六连阳 [1] - 游戏ETF(159869)连续4个交易日获资金净流入 累计吸金达3.11亿元 [1] 人工智能政策规划 - 国务院提出到2027年人工智能与6大重点领域深度融合 新一代智能终端/智能体应用普及率超70% [1] - 2030年目标为智能终端/智能体普及率超90% 智能经济成为重要经济增长极 [1] - 2035年全面步入智能经济和社会阶段 为现代化建设提供支撑 [1] AI技术产业进展 - 国产模型能力持续演进 DeepSeek发布V3.1版本 增强代码理解与Agent任务执行能力 [2] - 国产AI公司形成"模型+应用"协同优化产业范式 模型能力与硬件适配实现双重突破 [2] 游戏公司AI应用案例 - 吉比特自建AIWebHub平台 在美术素材生成环节实现显著降本增效 [3] - 恺英网络通过"AI+IP"将开发周期缩短至小时级 展示开发/疗愈潮玩/智能终端等多元生态应用 [3] - 巨人网络将AI与玩法融合 推出"残局对决"模式 联合三大国产大模型打造混合对抗机制 [3] - 神州泰岳基于自研语音语义PaaS推出智能语音机器人 降低幻觉率与延迟 提升交互可靠性 [3] 行业驱动因素 - AI技术规模化落地推动行业全链路升级 提升厂商竞争力与玩家体验 [3] - 政策加码、行业景气回升与AI落地加速构成游戏板块三重驱动 [3] - AI技术对研发和运营的重塑推动游戏行业降本增效与内容升级 [3]

游戏板块资金流向 - 游戏ETF（159869）早盘翻红微涨 连续4个交易日获资金净流入累计达3.11亿元 [1] - 恺英网络、吉比特、宝通科技、完美世界涨幅居前 光线传媒、富春股份、冰川网络跌幅居前 [1] 完美世界业绩表现 - 2025年上半年营业收入36.91亿元 同比增长33.74% [1] - 归母净利润5.03亿元 扣非净利润3.18亿元 较上年同期扭亏为盈 [1] - 游戏业务营业收入29.06亿元 同比上升9.67% [1] 神州泰岳业绩表现 - 2025年上半年营业收入26.85亿元 同比下降12.05% [2] - 归母净利润5.09亿元 同比下降19.26% [2] - 游戏业务收入20.28亿元 同比下降16.41% 占总营收73.48% [2] - 主要产品《Age of Origins》《War and Order》因运营周期进入稳定阶段导致收入下降 [2] 游戏行业趋势 - 用户重度化趋势显现 小游戏平台付费增加 优质产品带动PC及多端市场发展 [2] - SLG玩法通过轻量化、休闲化实现用户破圈 突破品类天花板 [2] - 女性用户群体需求与女性向产品存在发展空间 [2] - AI技术从生产与游戏体验环节为行业带来增量 [2]

全球市场与策略 - 全球股市上行，MSCI全球指数上涨1.5%，MSCI发达市场上涨1.5%，MSCI新兴市场上涨1.3%[3] - 美股2025年EPS盈利预期从268上修至269，欧股欧元区STOXX50指数2025年EPS盈利预期从336下修至335[4] - 美联储释放鸽派信号，市场预期年内降息2.2次，美元流动性边际收紧[5] 行业数据与趋势 - 7月固定资产投资累计同比增速下降至1.60%，房地产开发投资累计同比降幅扩大至-12.00%[8] - 7月社消额名义同比增速回落至3.70%，汽车销量当月同比增速上升至14.66%，家电零售额当月同比增速回升至33.98%[9] - 7月出口金额当月同比增速上升至20.08%，对欧盟出口金额当月同比增速上升，对美国、日本、东盟出口下降[10] 公司业绩与表现 - TCL电子25H1总营业收入547.77亿港元，同比增长20.4%，归母净利润10.9亿港元，同比增长67.8%[15] - 宇通客车25H1归母净利润19.36亿元，同比增长15.64%，大中客海外出口同比增长33.19%[70][71] - 和而泰25H1营收54.46亿元，同比增长19.21%，归母净利润3.54亿元，同比增长78.65%[102] 政策与市场动态 - 上海优化房地产政策，外环外购房不限套数，公积金贷款额度上浮15%，首套最高贷款额度提高至184万元[48][50] - 国产游戏版号发放166款创历史新高，2025年1-8月发放国产版号1050个，远高于去年同期的850个[30][31] - 工信部优化算力基础设施布局，中国算力平台贯通，智能算力规模达788 EFLOPS[42][43] 商品与原材料价格 - WTI油价8月22日下降至63.66美元/桶，8月秦皇岛煤价上升，PVC现货价格下降为4818元/吨[11] - 废纸系纸价8月加速上涨，再生箱板纸价格较7月初上涨125-195元，木浆系浆价连续提涨[25][26] - 螺纹钢模拟平均吨毛利243.7元/吨，环比下降37.7元/吨，热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨，环比下降31.7元/吨[60]

公司董事会会议 - 公司第九届第三次董事会会议于2025年8月26日召开 审议公司2025年半年度报告及其摘要等文件 [1] 公司业务收入结构 - 2025年1至6月手机游戏业务收入占比75.53% [1] - 能源领域收入占比17.92% [1] - 电信领域收入占比3.65% [1] - 金融领域收入占比2.77% [1] - 政府领域收入占比0.14% [1] 宠物智能设备行业 - 宠物智能手机具备给主人打电话功能 [1] - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 行业上市公司出现普遍上涨 [1]

完美世界业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入36.91亿元，同比增长33.74% [1] - 归母净利润5.03亿元，扣非后净利润3.18亿元，均实现扭亏为盈 [1] - 游戏业务营业收入29.06亿元，同比上升9.67% [1] 神州泰岳业绩表现 - 2025年上半年营业收入26.85亿元，同比下降12.05% [2] - 归母净利润5.09亿元，同比下降19.26% [2] - 游戏业务收入20.28亿元，同比下降16.41%，占营收比重73.48% [2] 游戏产品运营状况 - 神州泰岳主要产品《Age of Origins》《War and Order》进入稳定运营阶段，收入同比下降 [2] - 世嘉新作《超级忍：反攻的斩击》获全球媒体高分评价，PS5版88分、PC版85分、Xbox版89分 [3] - 该游戏在Metacritic获89分，成为2025年评分最高的2D动作游戏 [3] 行业发展趋势 - 游戏行业竞争加剧，企业创新与迭代能力成为关键因素 [2] - 高质量游戏内容获得市场高度认可，精品研发企业受关注度提升 [3] - 老产品依赖型公司面临增长挑战，新产品研发进度受市场重点关注 [2]

完美世界业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入36.91亿元 同比增长33.74% [1] - 归母净利润5.03亿元 扣非净利润3.18亿元 均实现扭亏为盈 [1] - 游戏业务营业收入29.06亿元 同比上升9.67% [1] 神州泰岳业绩表现 - 2025年上半年营业收入26.85亿元 同比下降12.05% [2] - 归母净利润5.09亿元 同比下降19.26% [2] - 游戏业务收入20.28亿元 同比下降16.41% 占总营收73.48% [2] 游戏产品表现 - 神州泰岳主要产品《Age of Origins》《War and Order》因进入稳定运营阶段导致收入下降 [2] - 世嘉《超级忍：反攻的斩击》获全球媒体高分评价 PS5版88分/PC版85分/Xbox版89分 [3] - 该游戏在Metacritic获得89分 成为2025年评分最高的2D动作游戏 [3] 行业发展趋势 - 游戏行业竞争加剧 企业创新与迭代能力成为关键因素 [2] - 高质量游戏内容获得市场高度认可 精品研发企业受关注度提升 [3] - 老产品依赖型企业面临增长挑战 新产品研发进度受市场关注 [2]

公司2025年上半年经营业绩 - 上半年实现营业收入26.85亿元，归母净利润5.09亿元 [1] - 第二季度营收13.61亿元，环比增长2.85%，归母净利润2.71亿元，环比增长13.45% [1] 核心游戏产品表现 - 《Age of Origins》上线超6年，上半年营收达15.02亿元，累计流水超10亿美元 [1] - 《War and Order》上线超8年，上半年营收4.65亿元，累计流水超10亿美元 [1] - 7月中国手游收入排行榜中《Age of Origins》排名呈上升趋势 [1] - 公司计划通过稳定投放与高频更新深度挖掘两款游戏的长线运营潜力 [1] SLG行业市场动态 - 近两年SLG头部产品月流水天花板从5000万美元大幅提升至2亿美元 [1] - 市场空间有效扩容，对行业内有实力的厂商形成利好 [1] - 有竞争力的产品多由在SLG领域深耕多年的团队开发 [1] AI产品线新产品avavox特性 - 融合通用大模型（如ChatGPT、Claude）的行业知识与逻辑推理能力 [1] - 结合自身NLP自然语言处理小模型，解决大模型商业化应用的延迟和AI幻觉问题 [1] - 轻量化特性：支持30秒搭建语音机器人、3步使用流程，最低88元/月套餐 [1] - 国际化特性：可无缝转接海外大模型，计划服务海外用户 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入26.85亿元，归母净利润5.09亿元 [3] - 第二季度营收13.61亿元，环比增长2.85%；归母净利润2.71亿元，环比增长13.45% [3] 游戏业务 - 《Age of Origins》上线超6年，上半年营收15.02亿元，累计流水超10亿美元 [3] - 《War and Order》上线超8年，上半年营收4.65亿元，累计流水超10亿美元 [3] - SLG头部产品月流水天花板从5000万美元大幅提升至2亿美元 [3] AI产品创新 - avavox语音Agent融合通用大模型与自研NLP技术，解决延迟和AI幻觉问题 [5] - 支持ChatGPT、Claude、DeepSeek、通义千问、豆包等大模型接入 [5][7] - 实现"30秒搭建语音机器人"和"3步使用"的轻量化操作体验 [5] - 采用预充值套餐模式，最低套餐门槛88元/月 [6] - 产品设计支持国际化，可无缝接入海外大模型 [7]