一、会议召开情况 北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十一 次会议于2026年4月13日以通讯方式通知各位董事，于2026年4月22日以通讯方 式召开。会议实际出席董事9名,表决董事9名，委托其他董事出席0名。 本次会议的召开符合《公司法》及有关法律法规的规定。会议由董事长周 武平先生主持，经表决形成如下决议： 证券代码：300034 证券简称：钢研高纳 公告编号：2026-018 北京钢研高纳科技股份有限公司 第七届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 二、会议审议情况 经与会董事充分讨论，本次会议审议并通过了如下议案： （一）审议通过了关于《北京钢研高纳科技股份有限公司2026年第一季度 报告》的议案 公司严格按照《证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法 律法规规定，并根据自身实际情况，完成了2026年第一季度报告的编制工作。 董事会认为，公司《2026年第一季度报告》的编制和审核程序合法合规，报告 内容真实、准确、完整地反映了公司2026年第 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为10.10亿元，同比增长7.76%[4] - 营业总收入为10.10亿元，同比增长7.8%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为6739.5万元，同比增长22.42%[4] - 归属于母公司所有者的净利润为6739.5万元，同比增长22.4%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6586.4万元，同比增长29.23%[4] - 基本每股收益为0.0846元/股，同比增长20.17%[4] - 基本每股收益为0.0846元，同比增长20.2%[16] - 加权平均净资产收益率为1.76%，较上年同期增加0.30个百分点[4] - 公司2025年第一季度营业收入为人民币7.1亿元[20] - 公司2025年第一季度归母净利润为人民币1.1亿元[20] - 公司2025年第一季度扣非净利润为人民币1.0亿元[20] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发费用为4623.2万元，同比增长36.9%[15] - 财务费用为882.3万元，同比增长276.2%[15] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.31亿元，同比改善53.46%，主要系加强回款管理及资金支出管控所致[4][7] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.31亿元，同比净流出收窄53.5%[17] - 公司经营活动产生的现金流量净额为人民币0.8亿元[20] 业务线表现 - 公司高温合金业务收入同比增长超过20%[20] - 公司新型高温合金材料销量同比增长约30%[20] - 公司研发投入占营业收入比例保持在5%以上[20] 运营效率与资产状况 - 存货为18.02亿元，较期初下降1.6%[12] - 公司存货周转天数较去年同期下降约15天[20] - 应收账款为16.48亿元，较期初增长35.0%[12] - 期末货币资金为7.64亿元，较期初减少18.3%[12] - 短期借款为8813.1万元，较期初下降6.4%[12][13] - 公司资产负债率保持在40%左右的健康水平[20] 其他财务数据 - 总资产为79.15亿元，较上年度末微降0.46%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为38.55亿元，较上年度末增长1.79%[4] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为50,465户[9] - 控股股东中国钢研科技集团有限公司持股比例为42.01%，持股数量为3.35亿股[9] 未来展望与订单情况 - 公司在手订单金额较年初增长约25%[20]

业务发展与市场布局 - 燃气轮机市场潜力大，是公司重点拓展的民品市场之一，并已实现产品应用 [2] - 青岛新力通在沙特新建生产基地，主要建设乙烯裂解炉管生产线 [3] - 西安钢研高纳聚焦于高温合金铸造业务的拓展 [3] 产品与客户 - 公司在航空航天领域的产品包括涡轮盘、叶片、机匣、挡板等 [2] - 公司目前尚未与海外厂商（如西门子、GE）在燃气轮机领域开展业务合作 [2] - 公司目前尚未与海外厂商开展叶片等相关航空航天产品的合作供应业务 [2] 公司治理与资本运作 - 公司已制定《市值管理制度》，将运用市值管理工具做好市值管理 [2][3] - 青岛新力通100%持股其沙特子公司 [3]

监管相关 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 每月查询公司募集资金专户1次[3] - 现场检查次数为1次[3] - 发表专项意见次数为3次[3] - 向深圳证券交易所报告次数为0次[4] 其他事项 - 对上市公司培训1次，日期为2025年12月5日[4] - 公司及股东履行股份限售、关联交易等承诺[6][7] - 保荐代表人未变更[9] - 报告期内无监管措施事项[9] - 无其他重大事项报告[9]

会议时间 - 2026年3月20日登载股东会会议通知[3] - 2026年4月10日15:30举行股东会现场会议[3] - 2026年4月10日9:15 - 15:00为网络投票时间[8] 参会股东情况 - 444人代表381,622,486股参会，占比47.8847%[5] 表决结果 - 股东会表决同意379,351,893股，占比99.4050%[7] - 中小投资者表决同意44,565,248股，占比95.1520%[9] - 各议案表决结果及同意、反对、弃权占比[9][10] 议案情况 - 议案（5）为特别议案，三分之二以上审议通过[11] - 其余普通议案二分之一以上审议通过[11] - 议案（3）关联股东回避表决[11] 律师意见 - 通商律师认为会议召集、召开、表决程序合规，决议有效[11][13]

会议信息 - 现场会议时间为2026年4月10日15：30，网络投票时间为同日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）及9:15至15:00（深交所互联网投票系统），股权登记日为2026年4月3日[4] 投票情况 - 通过现场和网络投票的股东444人，代表股份381,622,486股，占公司有表决权股份总数的47.8847%[6] - 通过现场投票的股东2人，代表股份334,789,645股，占42.0083%；网络投票股东442人，代表股份46,832,841股，占5.8764%[6] - 通过现场和网络投票的中小股东443人，代表股份46,835,841股，占公司有表决权股份总数的5.8768%[7] 议案表决 - 《2025年度董事会工作报告》议案，同意379,351,893股，占99.4050%；反对1,837,793股，占0.4816%；弃权432,800股，占0.1134%[8] - 《2025年度利润分配方案》议案，同意379,254,153股，占99.3794%；反对2,077,533股，占0.5444%；弃权290,800股，占0.0762%[11] - 《2026年度日常关联交易预计发生金额》议案，同意44,661,070股，占95.3566%；反对1,730,993股，占3.6959%；弃权443,778股，占0.9475%[13] - 《及子公司向银行申请综合授信额度、融资额度及担保额度预计》议案，同意379,526,393股，占99.4507%；反对1,773,293股，占0.4647%；弃权322,800股，占0.0846%[15] - 《提请股东会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票》议案，同意376,423,855股，占98.6378%；反对3,022,745股，占0.7921%；弃权2,175,886股，占0.5702%[18] 决议合规 - 北京市通商律师事务所认为公司本次股东会召集、召开程序及表决程序符合规定，决议合法有效[20]

高温合金行业概览 - 高温合金是以铁、镍、钴为基，能在600℃以上高温及一定应力下长期工作的高端金属结构材料，具有高高温强度及良好的抗氧化、抗腐蚀、抗疲劳性能，是航空航天、石油化工、核工业、汽车等领域的关键特种材料 [11] - 按主要元素可分为铁基、镍基和钴基三类，其中镍基高温合金应用最广，占比80%；按制备工艺可分为变形、铸造、粉末和金属间化合物四类；按强化方式可分为固溶强化、时效强化、氧化物弥散强化和晶界强化 [11] - 其应用领域从最初的航空航天，不断拓展至电力、玻璃制造、原子能等工业领域，市场需求处于持续扩大和增长状态 [12] 高温合金分类与工艺 - 镍基高温合金是我国产量最多、使用量最大的高温合金，常用于制造涡轮盘、燃烧室、涡轮叶片等燃气轮机和航空发动机热端零件 [17] - 变形高温合金制造流程主要包括真空感应熔炼、电渣重熔、真空自耗重熔等冶炼工序，以及均匀化处理、锻造、热处理等工序 [19][21][22] - 铸造高温合金的化学组分可针对高温强度优化，无需过多考虑可锻性，镍基铸件能获得最高的蠕变断裂强度，主要用于叶片；锻件屈服强度更高，主要用于盘件生产 [23] - 铸造高温合金包括等轴晶、定向凝固柱晶、单晶三类，其中等轴晶铸造高温合金是目前航空发动机中使用牌号最多、范围最广的，用于热端工作部件的铸造成型 [31] - 单晶高温合金消除了所有晶界，承温能力和蠕变性能进一步提高，镍基单晶合金最高使用温度可达1100℃，目前航空发动机上应用最广泛的为第二代单晶 [31][32] - 粉末高温合金是20世纪70年代出现的技术，通过将合金雾化成粉末再经热等静压成型，消除了宏观偏析，改善了组织，提高了盘件性能，粉末涡轮盘是先进航空发动机的重要标志 [37] 高温合金产业链与产能 - 产业链上游为金属原材料，中游为高温合金材料及零部件制造，下游主要为航空发动机、燃气轮机及航天领域 [36] - 高温合金材料成本中，熔炼环节占比50-70%，锻造环节占比约70%，铸造环节占比约20%，粉末冶金环节占比约10% [36] - 国内主要公司高温合金总产能（截至2024年底）合计约40450吨，其中抚顺特钢8500吨，钢研高纳6000吨，隆达股份13000吨（含预计2026年落地的3000吨变形高温合金产能），西部超导6000吨，航材股份4500吨，图南股份2450吨 [38] - 海外主要公司高温合金现有产能合计约329771吨，其中Carpenter为128571吨，ATI为100000吨，Acerinox（含VDM Metals和Haynes）为83000吨，Cannon-Muskegon为18200吨 [38] - 海外龙头有明确扩产计划，Carpenter计划投资4亿美元新增9000吨镍基高温合金产能，预计2027年下半年初投产；ATI计划新增一台真空感应熔炼炉，提升约9%产能，预计2027年下半年达产 [38] 高温合金需求与市场预测 - 高端高温合金主要应用于航空航天和燃气轮机领域，2024年全球航空航天和燃气轮机高温合金需求分别为20.8万吨和10.4万吨，合计31.2万吨 [41][42] - 预计2025年至2028年，航空航天领域高温合金需求将分别达到26.0万吨、29.9万吨、34.4万吨、39.5万吨，对应年增长率分别为25.0%、15.0%、15.0%、15.0% [41] - 预计2025年至2028年，燃气轮机领域高温合金需求将分别达到12.7万吨、15.4万吨、19.2万吨、24.4万吨，对应年增长率分别为22.0%、21.0%、25.0%、27.0% [41] - 全球航空航天和燃气轮机高温合金总需求量预计将从2024年的31.2万吨增长至2028年的63.9万吨，2024-2028年复合增长率达20%，预计2026年需求量达到45.3万吨 [41][42] AIDC带动燃气轮机需求爆发 - 人工智能大模型广泛应用带来新增电力需求，其推理阶段能耗远超训练阶段，例如ChatGPT单次应用耗电约2.9瓦时，是谷歌单次搜索（0.3瓦时）的近10倍 [50] - 全球数据中心IT设备负载预计将从2023年的33GW增长到2030年的100GW，其中生成式AI工作负载将以43%的年均增长率增长，在IT设备总负载占比将从2023年的13%增长到2030年的50%以上 [59] - 人工智能数据中心IT能耗高速增长，预计从2024年的55.1太瓦时增至2027年的146.2太瓦时，2022-2027年五年复合增长率44.8%，实现六倍增长，2027年其在数据中心总能耗占比将达到18% [59] - 天然气发电因燃料成本低、可靠性高，成为美国数据中心最大的电力来源（占比超40%），也是最大的新增电力来源，预计到2030年前将增加超过130TWh的年发电量 [64] - 燃气轮机是天然气发电的核心设备，其核心指标涡轮入口温度（TIT）和循环压比（PR）当前最先进水平为1600℃和23:1，下一步目标为1700℃和25:1 [65][72] 全球燃气轮机市场格局与增长 - 全球燃气轮机OEM呈寡头垄断格局，2024年按订单统计，前三名分别是GE Vernova（20.10GW，34%）、三菱动力（15.78GW，27%）、西门子能源（13.58GW，24%），三家合计市场份额约85% [79] - 2020-2024年全球燃气轮机销量从38.92GW增至58.38GW，预计2025年销量将达到70.84GW，同比增长21% [79] - GE Vernova 2024年燃气轮机新签订单20.2GW，同比大增113%；2025年新签订单29.8GW，同比再增48%，截至2025Q4在手订单合计达83GW [82][84] - 西门子能源 FY2025燃气轮机新签订单（按台套数计）接近翻倍，计划将产能从FY2024的约15GW提升至FY2028-30的超过30GW [89][92] - 三菱动力计划未来两年内将燃气轮机产能提升一倍，预计2028年达到30GW；其FY2025大型燃气轮机订单达40台，同比+74%，在手订单达75台，同比+88% [99][112] - 预计2028年全球燃气轮机销量将达到136GW，对应市场空间约724亿美元（基于重型燃机单价418美元/kW，中小型燃机单价700美元/kW的假设） [110] 全球航空发动机需求展望 - 全球商用飞机平均机龄持续攀升，截至2024年已达14.8年，创历史新高，飞机大修周期将至（窄体发动机约第7年，宽体发动机约第5年） [114][122] - 全球航空旅客周转量已恢复并超过疫情前水平，2024年达9.3万亿RPKs，同比增长11.0%，相比2019年增长4.8%；2024年全球航空客座率创历史新高达83.5% [123] - 预计未来20年（2025-2044年）全球将交付43,600架商用飞机，其中替换需求21,110架，新增需求22,490架，现役飞机中近80%将被替换 [123]

公司2025年财务表现 - 2025年公司营业收入为36.97亿元，同比增长4.91% [3][4] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8745万元，同比大幅下降64.83% [3][4] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6793万元，同比下降70.66% [4] - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额达到3.74亿元，同比暴增2246.56% [4][5] 财务数据间的显著反差 - 公司2025年利润大幅下滑，但经营活动现金流净额却出现超过22倍的惊人增长，形成强烈反差 [4][5] - 有投资者对公司利润与现金流的巨大反差提出疑问，认为公司可能将利润转移至现金流中 [5]

财务业绩与市场表现 - 公司于2026年3月20日披露了2025年年度报告 [2] 公司治理与投资者关系 - 公司于2026年3月30日通过网络远程方式召开2025年度业绩说明会，面向全体投资者 [2] - 公司董事长兼总经理周武平、财务总监兼董事会秘书刘彬、独立董事庄仁敏参与了业绩说明会接待 [2] - 公司董事和高级管理人员2025年薪酬已在2025年年度报告中披露 [2] 业务发展与技术研发 - 公司全面推进科研数字化及产业数字赋能，在部分生产基地开展智能化场景应用试点 [2] - 公司持续改进提升生产过程的自动化与数字化水平 [2] - 近年来，公司在航空航天发动机、燃气轮机、核电等领域取得了一定成绩 [2] - 公司紧跟行业发展和趋势，主动挖掘市场潜力，积极开拓国内外市场 [2] - 公司布局新材料、新产品研发 [2]

公司动态 - 钢研高纳在投资者互动平台表示，其FGH4096型号粉末合金具备一定的市场潜力 [1]