2）AI：布局持续深化。SuperMap GIS 2025 的处理自动化（GPA）技术，在基础能力层面，已在三类产 品中集成 GPA 可视化建模界面，支持多源多类型数据对接，提供超1200 个涵盖数据管理、影像、 GeoAI 等领域的工具及逻辑控制能力，实现模型多端互通共享，还优化核心矢量、栅格处理分析工具底 层算法，提升性能与稳定性；在高效交付层面，SuperMap iServer 的 GPA 服务提供分布式分析解决方 案，已应用于多省级、部委级项目，可直接读取多种数据源，凭借自动化与高复用性提升复杂业务处理 效率、降低人工成本，如某省级自然资源部门图斑分析流程从半天压缩至1 小时。在智能应用层面， GPA 集成智能建模助理，在SuperMap iDesktopX 与iServer 中提供建模知识问答、辅助建模能力，底层 有多维度知识库且兼容多种大模型。 投资建议：公司是全球领先的GIS 行业龙头，立足基本盘打造第二成长曲线，向数字孪生水利、气象、 机场等方向拓展，并把握信创、实景三维中国等机遇，成长动能充足；同时深度布局前瞻机遇，在 AI、数据要素等领域多点发力打开长期成长空间。预计2025-2027 年 ...

投资评级 - 报告对超图软件维持“推荐”评级 [3][5] 核心观点 - 公司作为全球领先的GIS行业龙头，业绩在2025年第三季度大幅改善，信创与AI协同发力，开启发展新征程 [1][2][3] - 公司立足基本盘打造第二成长曲线，向数字孪生水利、气象、机场等方向拓展，并把握信创、实景三维中国等机遇，成长动能充足 [3] - 公司深度布局前瞻机遇，在AI、数据要素等领域多点发力，有望打开长期成长空间 [3] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年1-9月，公司实现营业总收入9.68亿元，同比增长2%；归母净利润4295.57万元，同比增长63%；扣非归母净利润2831.85万元，同比增长97% [1] - 2025年第三季度单季实现营业总收入3.65亿元，同比增长17%；归母净利润3098.95万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润2554.89万元，同比扭亏为盈 [1] - 公司收入增长带动利润大幅提升，同时信用减值、资产减值损失同比大幅减少，经营活动产生的现金流量净额较上年同期明显改善 [1] 信创业务进展 - 2025年10月，公司发布SuperMap GIS 2025，围绕基础设施、数据、服务三个层面深化全链信创 [2] - 在基础设施层，产品新增对象帝先GPU和腾讯云TencentOS兼容，完成主流版本适配更新，适配银河麒麟、飞腾等多类国产操作系统与芯片 [2] - 在数据层，SuperMap GIS 2025支持十余种国产数据库，新增适配虚谷数据库，并与达梦数据库、阿里云PolarDB、瀚高安全版数据库、中电科金仓KingbaseES、南大通用GBase等完成兼容性认证 [2] AI技术布局与赋能 - SuperMap GIS 2025的处理自动化（GPA）技术已在三类产品中集成可视化建模界面，支持多源多类型数据对接，提供超1200个工具及逻辑控制能力 [2] - 在高效交付层面，SuperMap iServer的GPA服务提供分布式分析解决方案，已应用于多省级、部委级项目，可将某省级自然资源部门图斑分析流程从半天压缩至1小时 [2] - 在智能应用层面，GPA集成智能建模助理，在SuperMap iDesktopX与iServer中提供建模知识问答、辅助建模能力，底层有多维度知识库且兼容多种大模型 [2] 盈利预测与财务指标 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.32亿元、2.18亿元、2.80亿元，对应增长率分别为177.0%、64.9%、28.7% [4][10] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为17.26亿元、20.39亿元、23.49亿元，对应增长率分别为15.3%、18.1%、15.2% [4][10] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.27元、0.44元、0.57元，对应PE分别为65倍、39倍、31倍 [4][10] - 预计公司盈利能力持续改善，净利润率从2025年的7.65%提升至2027年的11.93%，净资产收益率从2025年的4.75%提升至2027年的8.84% [10]

公司近期活动 - 公司于2025年10月28日及29日接受了金鹰基金管理有限公司等投资者的调研 [1] - 公司董事会秘书谭飞艳等人参与接待并回答了投资者问题 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月公司营业收入中软件业务占比98.83% [1] - 2025年1至6月公司其他业务收入占比1.17% [1] - 截至新闻发稿时公司市值为84亿元 [1]

财务业绩 - 第三季度营业收入同比增长17% [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润约3100万元，同比增幅约508% [2] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润约4300万元，同比增长63% [2] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长44.30% [2] - 净利润大幅增长原因为三季度收入增长及组织变革成效初步体现 [2] 国际化业务 - 海外业务主要发力亚非拉区域，欧洲区域保持业务存在 [2] - 采取产品平台+标准解决方案联合输出策略后，海外订单呈100%以上增长 [2] - 三季度在沙特、印尼、尼日利亚等地落地订单 [3] - 加强与中兴、中石油、中交等头部企业出海合作并落地项目 [3] AI业务 - 去年AI订单为千万级别，大部分项目已通过验收 [3] - 今年AI订单增速100%以上 [3] - 在自然资源行业形成完整AI链条，覆盖40多个AI应用场景 [3] - 形成数字感知、数字理解、数字分析到数字评估的"智"理化闭环 [5] - 基于SuperMap AIF技术底座打造智能体应用构建中心 [6] - 提炼AI+自然资源应用场景40余个 [7] 具体AI产品与应用 - 规划助手：30秒内完成国土空间规划效果图编制，基于50+标签体系和10000+微调样本数据 [8][9] - 规划助手：基于50w+空间形态样本构建空间形态生成和推演大模型 [9] - 政务管家：AI+无人机监测监管整体效能提升7倍 [10] - 政务管家：AI+数字人智能选地推地，AI+行政案件辅助办案 [10][11] - 智慧小登：面向不动产登记业务，提供自然语言问答交互和AI办件助理 [12] 技术壁垒与优势 - 2019年构建GIS+AI技术体系，技术积累深厚 [13][14] - AI能力全面，涵盖模型生产全流程及多种AI分析能力 [14] - 深耕行业数十年，在数据积累和行业知识库构建具有优势 [14] - 产品体系均为自主研发，适配国内主流芯片和系统，支持本地化部署 [14] - 作为空间智能基础软件厂商，具有生态优势，广结上下游生态伙伴 [14] 政策与行业机遇 - 《政务领域人工智能大模型部署应用指引》覆盖四类场景与公司产品体系吻合 [5] - 自然资源行业"后土"大模型建设试点加速行业推广 [5] - 预计明后年是自主替换集中落地年份，公司已成立专班积累潜在订单 [3] - 超图将是"十五五"规划在政务领域空间智能核心供应商之一 [12] 风险提示 - 商誉主要集中在子公司南京国图，预计今年商誉减值风险相对较小 [13] - 公司提醒以上预测不能视为承诺和保证，所有信息以指定媒体为准 [14]

公司业绩表现 * 2025年第三季度公司实现收入3.6亿元，同比增长约20%[3] * 2025年第三季度公司净利润为3,100万元，去年同期亏损800万元[3] * 2025年累计净利润达4,300万元，同比增长63%[2][3] * 业绩增长主要得益于收入增长、组织变革成效以及年初人员优化带来的成本优势[2][3] 国际化进展 * 公司推行标准解决方案出海策略，在沙特、印尼等地签订多个合同[2][4] * 例如在沙特市场签订两个订单，其中一个订单金额约600万元[4] * 海外合同订单增长超过100%[2][5] * 与华为、中兴、中交、中石油等央企合作共同推进项目落地[2][4] * 预计未来几年海外业务将保持较高增长[2][5] AI业务与技术应用 * 公司在自然资源领域AI应用已形成完整链条，开发40多个AI应用场景[2][6] * AI应用场景覆盖调查监测、评价登记、空间规划、综合管理、防灾减灾和地质矿产等环节[6] * 预计2025年AI合同订单量将比2024年增长200%-300%[10] * 2025年上半年AI订单量已超2024年全年[10] * 目前AI业务体量约为千万级别，预计全年可达几千万规模[10] * 自然资源部已发布35个试点通知，每个省至少有三四个刚需AI应用场景，每个场景通常是百万级别，市场空间可达数亿[10] * 自然资源部推行厚土大模型，支持40多个AI应用场景，已在一些地级市深度使用[13] * 公司作为核心技术供应商，将利用自身技术完善后土大模型，希望在底座研发和核心业务场景占据主导地位[18] * 公司传统应用与AI应用互为补充，不存在冲突或颠覆关系，AI提供自动化和智能化场景[17] 信创项目进展 * 信创项目因资金限制推进速度低于预期[7] * 2025年第四季度部委层级重新启动大型信创项目并下放资金[7] * 预计2026年将有大量信创项目启动[7] * 公司已为客户制定信创方案，积累大量潜在订单[2][7] * 信创领域有明确专项资金支持，节点期持续到2027年[11] 行业发展与市场环境 * 2025年宏观和行业环境未明显改善，整体行业仍呈现下滑趋势[11] * 预计2026年情况可能好转，因地方政府正积极化解债务[11] * AI领域目前主要依赖本地财政资金，但政府也会提供专项资金保障[12] * 自然资源部门推出全国统一开发平台，将带来大量项目机会，公司可能负责总体维护和集成工作[15] 公司发展战略 * 公司未来发展主要策略包括提升应用软件领域市场份额和加快基础软件领域国际化[8][9] * 公司积极布局军工AI业务并取得重要突破，如通过验收并推广全军AI制图产品，构建战场仿真演练等应用场景[9] * 公司基本面稳定发展态势明确，凭借空间智能领域技术优势及组织能力，有望在信创、自主替代及人工智能等风口获得更多市场机会[22] 其他重要信息 * 商业化厂商仍需开发自主大模型，以应对不同领域需求并便于出海业务发展[21] * 公司作为技术软件厂商，不涉及用户关键业务数据，数据始终归用户所有[19][20]

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，共有8个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为4241.55万股，占总股本的8.61% [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了1.94个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，持股增加占比达0.46% [1] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计1个 [1] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计90个 [1] 外资持股变动 - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家 [2]

公司治理 - 公司于2025年10月24日召开第六届第十六次董事会会议，审议了关于制定、修订公司部分管理制度的议案 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份，公司营业收入中软件业务占比98.83%，其他业务占比1.17% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为84亿元 [1] 其他事项 - 新闻提及每经头条报道了一家宣传将房产海外代币化的公司，其拉人入伙返利及投资回报宣传引发关注 [1]

智通财经APP讯，超图软件(300036.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为9.68亿元， 同比增长2.02%。归属于上市公司股东的净利润为4295.57万元，同比增长63.29%。归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润为2831.85万元，同比增长96.77%。基本每股收益为0.089元。 ...

公司财务表现 - 公司2025年第三季度营收为3.65亿元，同比增长16.99% [1] - 公司2025年第三季度净利润为3098.95万元，同比增长507.97% [1] - 公司2025年前三季度累计营收为9.68亿元，同比增长2.02% [1] - 公司2025年前三季度累计净利润为4295.57万元，同比增长63.29% [1]

大会基本信息 - 2025世界智能制造大会将于11月27日至29日在江苏南京举行 [1] - 大会主题为“数智驱动 新质领航” [1] - 大会将举办1场主题大会、12场专题活动、若干场产业生态系列活动以及1场市场化展览 [1] 国际化参与与合作 - 国际电工委员会等权威机构及艾默生、西门子、博世集团等知名外资企业将参会 [2] - 来自德国、法国、美国等国家的专家学者、企业家将开展技术交流和成果分享 [2] - 邀请友好省州、驻华驻沪使领馆代表参会以拓展国际合作交流空间 [2] 产业聚焦与活动 - 大会以江苏省16个先进制造业集群和50条产业链为重点 [2] - 将围绕电子信息、新能源汽车、具身智能机器人等重点行业领域开展活动 [2] - 活动包括专场推介、项目路演、重大项目签约以搭建资源对接平台 [2] 展览展示内容 - 同期市场化展览规模预计超过5.5万平方米 [3] - 安川、宇树、埃斯顿、特斯拉、智元、加速进化等企业将展示工业机器人与具身智能机器人最新成果 [3] - 徐工、南钢、理想、海康威视等企业将呈现智能工厂实践案例 [3] - 中天互联、超图软件、科远智慧等将展示工业软件与系统解决方案 [3] - 大隈、津上、哈挺等头部企业将展出工业母机等智能装备 [3]