公司业务概述 [1] - 公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品的密封和减振功能，提供高端装备配套用橡塑部件产品，广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运等领域。 - 子公司科诺精工主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域。 业务领域及产品 [1] - **轨道交通**：盾构隧道止水橡胶密封件、轨道工程橡胶减振部件、轨道车辆橡胶密封和减振部件。 - **汽车**：天窗密封部件、整车密封部件、车辆减振部件。 - **建筑**：门窗、幕墙密封部件。 - **航运**：远洋船舶用密封和减振部件，干货、冷藏、特种集装箱用密封部件。 经营情况及展望 [2] - 公司四大业务领域（轨道交通、汽车、建筑、航运）订单正常，生产经营稳定。 - 未来将围绕橡胶制品的密封和减振功能，夯实业务基本盘，并通过现有市场优势渗透新市场和新产品。 - 公司将把握新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业机遇，提前布局研发，取得市场先发优势。 子公司合作及产品优势 [2] - 子公司海达新能源与隆基绿能签署长期采购协议，预计2025年6月至2027年6月期间采购量为8GW，具体采购量及金额以订单为准。 - 光伏用卡扣短边框产品具有轻量化、防积灰、静载动载性能优等特点，提升发电量，赢得客户认可。 - 全面屏边框方案为原创性产品，目前尚无其他厂家生产同类产品。

公司业务概述 - 公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品的密封和减振功能，提供高端装备配套用橡塑部件产品 [1] - 产品广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运四大领域 [1] - 子公司科诺精工主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域 [1] 全年经营情况及业务展望 - 公司四大业务领域（轨道交通、汽车、建筑、航运）订单正常 [2] - 未来将立足中高端定位，夯实业务基本盘，并通过现有市场优势渗透新市场新产品 [2] - 把握新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业机遇，提前布局研发 [2] 子公司合作及产品优势 - 子公司海达新能源与隆基绿能签署长期采购协议，预计2025年6月至2027年6月期间采购量为8GW [2] - 光伏用卡扣短边框产品具有轻量化、防积灰、静载动载性能优等特点，提升发电量，赢得客户认可 [2] - 全面屏卡扣短边框产品为原创性产品，目前尚无其他厂家生产同类产品 [3] 行业趋势及产品性能 - 光伏组件厂尝试使用新型边框，如钢边框、复合材料边框、全面屏卡扣短边框 [3] - 全面屏卡扣短边框的静载、动载性能优于传统边框，且组框效率提高 [3] - 光伏组件用橡胶部件性能符合行业标准，橡胶老化、龟裂、褪色问题得到有效控制 [3]

公司业务概述 - 公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品的密封和减振功能，提供高端装备配套用橡塑部件产品 [1] - 产品广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运四大领域 [1] - 子公司科诺精工主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域 [1] 经营情况与展望 - 目前生产经营正常，四大业务领域订单正常 [2] - 未来将立足中高端定位，夯实汽车、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘，并通过现有市场优势渗透、延伸新市场新产品 [2] - 把握新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业机遇，提前布局研发，取得市场先发优势 [2] 子公司合作与产品优势 - 子公司海达新能源与隆基绿能签署长期采购协议，预计2025年6月至2027年6月期间采购量达8GW [2] - 光伏用卡扣短边框产品具有轻量化、防积灰、静载动载性能优等优点，赢得客户认可 [2] - 全面屏卡扣短边框产品为原创性产品，目前尚无其他厂家生产同类产品 [3] 行业趋势与技术优势 - 光伏组件用边框形式正打破原有格局，呈现多样化，给客户提供更合适的选择方式 [4] - 全面屏卡扣短边框的静载、动载性能优于传统边框，组件厂后道组框成型工序设备需一定投入改造，但组框效率提高和不需打胶等因素可覆盖增加的成本 [3] - 光伏组件用橡胶部件性能符合相应使用要求，公司作为第一起草单位编制的光伏行业国家标准《太阳能光伏橡胶组件》已颁布实施 [3]

公司业务概述 - 公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶制品的密封和减振功能，提供高端装备配套用橡塑部件产品 [1] - 产品广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运四大领域 [1] - 子公司科诺精工主营金属铝制品业务，主要应用于汽车天窗领域 [1] 产品特点与市场竞争 - 全面屏卡扣短边框产品具有轻量化、防积灰、静载动载性能优等特点，提升发电量，赢得客户认可 [2] - 全面屏边框方案产品采用“短边框+简易包边”形式，是子公司海达新能源技术团队的原创性产品，目前尚无其他厂家生产同类产品 [3] 行业趋势与技术优势 - 光伏产业发展的核心是技术进步推动组、配件的成本下降，主流光伏组件厂开始研发试用新型边框，如钢边框、复合材料边框、全面屏卡扣短边框 [3] - 全面屏卡扣短边框的静载、动载性能优于传统边框，组件厂后道组框成型工序的设备需要一定投入进行改造，但组框效率提高和不需打胶等因素可覆盖增加的成本 [3] - 公司作为第一起草单位编制的光伏行业国家标准《太阳能光伏橡胶组件》已颁布实施，光伏组件用橡胶部件的性能符合相应使用要求 [3] 市场前景与战略 - 光伏组件用边框的形式正打破原有格局，呈现多样化，给客户提供了更合适的选择方式，光伏组件用边框提质增效降本工作势在必行 [4]

证券代码：300320 证券简称：海达股份 江阴海达橡塑股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-14 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司业务领域 - 公司以橡塑材料改性研发为核心，围绕橡胶密封、减振功能，发挥多领域配套战略和技术融合优势，产品用于轨道交通、汽车、建筑、航运四大领域，子公司主营金属铝制品业务用于汽车天窗领域[1] 2024年三季报情况 - 2024年1 - 9月营业总收入235,158.37万元，较上年同期增长23.09%，归属上市公司股东净利润11,654.61万元，较上年同期增长20.97%，第三季度营业总收入88,847.28万元，较上年同期增长23.92%，归属上市公司股东净利润3,923.88万元，较上年同期增长26.29%[2] 全年经营及业务展望 - 目前生产经营正常，四大业务领域订单正常，未来立足中高端定位，夯实四大领域业务基本盘，渗透延伸新市场新产品，把握新能源等行业机遇提前布局研发[2] 子公司合作协议 - 子公司海达新能源与隆基绿能签《卡扣长期采购协议》，2025年6月至2027年6月期间预期采购量为8GW，具体采购量和价格以订单为准，交易总额以最终成交金额为准[2] 光伏卡扣产品 - 光伏用卡扣短边框产品优点有轻量化、防积灰、静载动载性能优、光照面积增多提升发电量等，赢得客户认可[3] - 卡扣产品为原创性产品，尚无其他厂家生产同类产品[3] - 主流光伏组件厂试用新型边框有钢边框、复合材料边框、全面屏卡扣短边框，卡扣短边框组框效率提高且不需打胶可覆盖设备改造增加的成本，静载、动载性能优于传统边框，橡胶部件性能符合使用要求[3] 再融资计划 - 公司暂无可披露的再融资计划，将根据产线投入和财务情况考虑合适融资方式并及时披露[4]

经营业绩 - 2024年1 - 9月公司实现营业总收入为235,158.37万较上年同期增长11,654.61为23.09%[1] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长20.97%[1] - 2024年第三季度实现营业总收入为88,847.28万元较上年同期增长23.92%[1] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3,923.88万元较上年同期增长26.29%[1] 子公司业务 - 子公司海达新能源与隆基绿能签署《卡扣长期采购协议》2025年6月至2027年6月期间预期采购量为8GW具体采购量以及采购价格以采购订单为准交易总额以最终成交金额为准[2] 产品相关 - 光伏用卡扣短边框产品（全面屏边框方案产品）采用“短边框+简易包边”形式主要优点是降本、轻量化、防积灰、静载动载性能优等[2] - 卡扣相关产品是子公司海达新能源技术团队自主研发的原创性产品目前尚无其他厂家生产同类产品[2] 融资计划 - 公司暂无可披露的再融资计划会根据产线投入和企业财务情况考虑合适的融资方式若有再融资计划将及时做好信息披露工作[2]

海达股份（300320）2024年三季报点评 基本数据 总市值（百万元） 7118. 61 流通市值（百万元） 5805. 04 52 周最高/最低（元) 15. 71/4. 52 52 周景高/最低 (PE) 64.06/25.87 52 周最高/最低 (PB) 4. 31/1. 30 52 周涨幅（%） 63. 13 52 周换手率（%) 591. 01 相关研究 Q3保持增势，光伏领域有望放量 2024 年 11 月 07 日 【投资要点】 2024年前三季度,公司实现收入 23.5 亿元,同比+23.09%,归母净利 润 1.17 亿元,同比+20.97%;对应 Q3 公司实现收入8.88 亿元,同比 +23.92%，归母净利润 0.39 亿元，同比+26.29%。 Q3 单季度保持增势。Q3 单季度公司收入增速 23.92%,延续了 H1 的良 好增势。公司 2024 年半年报显示汽车、航运类产品收入增速分别为 48.36%/105.61%，是增长较快的细分下游，判断 Q3 公司整体延续了 上迷趋势。 前三季度毛利率总体保持平稳。2024年前三季度公司毛利率 18.10%, � 同比基本保持稳定,对 ...

财务数据 - 2024年1 - 9月公司实现营业总收入为235,158.37万较上年同期增长23.09%[1] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润为11,654.61万元较上年同期增长20.97%[1] - 2024年第三季度实现营业总收入为88,847.28万元较上年同期增长23.92%[1] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3,923.88万元较上年同期增长26.29%[1] 经营情况 - 目前生产经营正常公司轨道交通、汽车、建筑、航运等四大业务领域订单正常[1] 子公司合作 - 子公司海达新能源与隆基绿能签署《卡扣长期采购协议》为长期合作协议不涉及具体产品明细和金额协议约定隆基绿能2025年6月至2027年6月期间的预期采购量为8GW具体采购量以及采购价格以采购订单为准交易总额以最终成交金额为准[2] 产品优点 - 光伏用卡扣短边框产品（全面屏边框方案产品也有客户称为"瀑布屏"、卡扣产品）采用"短边框+简易包边"形式主要优点是降本、轻量化、防积灰、静载动载性能优等[2] 融资计划 - 公司暂无可披露的再融资计划会根据产线投入和企业财务情况考虑合适的融资方式如果有再融资计划公司将及时做好信息披露工作[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司前3季度收入同比增长23.1%,主要为汽车产品及航运产品放量带来 [4] - 公司前3季度实现毛利率18.1%,同比持平 [4] - 公司前3季度期间费用率提升0.5个pct至10.6%,其中销售费率提升0.3个pct、研发费率提升0.6个pct、管理费率下降0.4个pct [4] - 公司Q3收入同比增长23.9%,但毛利率同比下滑2.3个pct至17.1% [5] - 公司依托天窗密封条积累的客户资源,整车业务全面推进,并逐步进入多家车企整车密封系统,整车密封有望进入增长快车道 [5] - 公司短边框产品正式进入放量阶段,与隆基绿能签署长期合作协议,未来成长空间打开 [6] 财务数据总结 - 预计2024、2025年归属净利润分别为1.6、2.4亿元,对应PE58、40倍 [6] - 公司2023-2026年营业收入、净利润等主要财务指标呈现稳步增长趋势 [10] - 公司2023-2026年毛利率维持在18%-19%的水平,期间费用率有所上升 [10] - 公司2023-2026年经营活动现金流净额分别为1.62亿、2.88亿、3.76亿元 [10]