科隆股份主营业务为精细化工产品的研发、生产和销售。公司产品包括减水剂系列、纳米材料等，应用 于建筑、半导体、化妆品等多个领域。 公司7月29日在互动平台表示，其减水剂产品正在川藏铁路项目上使用，销售网络已覆盖西藏地区。公 司还透露纳米氧化铈产品可用于半导体制造中的超精密加工，目前在紫外线防护领域客户反馈良好。此 外，公司正在密切跟踪雅鲁藏布江水电站工程项目进展。 7月29日主力资金净流出1919.83万元，占流通市值的1.35%。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 科隆股份7月29日股价报收6.48元，较前一交易日下跌0.14元，跌幅2.11%。当日成交量为22.85万手，成 交金额达1.48亿元。 ...

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘，科隆股份报收于6.48元，下跌2.11% [1] - 换手率10.44%，成交量22.85万手，成交金额1.48亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出1919.83万元，占比成交额12.99% [1] - 超大单净流出1157.89万元、占成交额7.84%，大单净流出761.93万元、占成交额5.16% [1] - 中单净流出507.18万元、占成交额3.43%，小单净流入2427.01万元、占成交额16.43% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入9069.56万元、同比减少34.80% [1] - 归属净利润1547.72万元，同比减少71.44%，扣非净利润1730.11万元，同比减少66.63% [1] - 流动比率1.057、速动比率0.743、资产负债率57.11% [1] 公司基本信息 - 辽宁科隆精细化工股份有限公司成立于2002年，位于辽阳市 [1] - 企业注册资本28437.2671万人民币，实缴资本15153.9787万人民币 [1] - 公司法定代表人为姜艳 [1] 商业活动 - 公司共对外投资了12家企业，参与招投标项目190次 [2] - 拥有商标信息4条，专利信息47条，行政许可112个 [2]

公司动态 - 科隆股份在互动平台表示公司一直密切跟踪雅鲁藏布江水电站工程项目进展 [2] - 公司后续将积极寻求通过直接或与合作方组成联合体模式参与相关项目建设 [2] 行业机会 - 雅鲁藏布江水电站工程项目可能为相关企业带来参与建设的机会 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为中性（维持评级），上次评级为中性 [6] 报告的核心观点 - 本轮周期核心关注十四五期间化工产能释放后的再平衡，新增产能已进入释放阶段，龙头公司新增产能投放占比大幅提高，供给集中度将提升，行业内公司盈利能力或进一步分化 [68] - 周期底部逐步明确，关注内外供给扰动下下半年化工品涨价动态，下半年化工品价格或因阶段性需求驱动等因素具备涨价动力，化工板块进入阶段性估值底部区域，盈利预期及企业对投资回报诉求提升 [68] 根据相关目录分别进行总结 重点新闻跟踪 - 国家发展改革委修订印发《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》，有利于提升节能审查制度效能，支撑节能降碳工作 [13] - 日本政府计划 2025 年推出针对氢燃料商用车的加氢补贴制度，降低企业运营成本，推动零排放运输工具普及 [13] - 我国牵头制定的硅基负极材料国际标准正式发布，填补该领域国际标准空白 [14] - 日本 AGC 株式会社转让其聚碳酸酯业务，旨在构建更优业务组合 [14] - 我国自主研发的海底电磁探测技术在深水区域完成产业化示范应用，实现海洋油气勘探领域重大突破 [15] 板块表现 - 基础化工板块较上周上涨 4.25%，跑赢沪深 300 指数 2.56 个百分点，涨幅居所有板块第 6 位 [4][16] - 基础化工子行业周涨幅较大的有合成树脂（+21.94%）、纯碱（+14.45%）、民爆制品（+14.31%）、氨纶（+9.39%）、有机硅（+9.01%） [18] 个股行情 - 本周基础化工涨幅居前十的个股有上纬新材（+97.37%）、横河精密（+64.42%）等 [21] - 本周基础化工跌幅居前十的个股有先锋新材（-11.67%）、大东南（-9.9%）等 [22] 板块估值 - 截至 7 月 25 日，本周基础化工板块 PB 为 2.2 倍，全部 A 股 PB 为 1.59 倍；基础化工板块 PE 为 26.45 倍，全部 A 股 PE 为 16.36 倍 [24] 重点化工产品价格、价差监测 - 跟踪的 345 种化工产品中，本周 85 种产品环比上涨，79 种产品环比下跌，181 种产品环比持平；跟踪的 65 种价差中，本周 25 种产品价差环比上涨，31 种产品价差环比下跌，9 种产品价差环比持平 [26] - 本周化工产品涨幅前 10 名包括主焦煤（+21.74%）、甲基环硅氧烷（+11.61%）等 [29] - 本周化工产品跌幅前 10 名包括液（山东杭氧）（-17.07%）、乙烷（-11.54%）等 [31] 重点跟踪产品上周变化 - 有机硅周涨幅 11.6%，因原料金属硅价格走高、山东某主要生产企业停车整改，供应缩减，市场挺价心态强烈 [2][3] - PVC 电石法周涨幅 4.4%，乙烯法周涨幅 4.1%，整体开工负荷小幅下降，供应相对充足，需求平淡 [34] - 纯碱轻质纯碱周涨幅 6%，重质纯碱维持不变，市场价格稳步攀升，期货盘面强势上涨 [2] - 烧碱周跌幅 0.5%，氯碱开工率为 83.35%，氧化铝开工率为 81.18% [34] - VA 周涨幅 3.2%，部分厂家停签停报，现货库存偏低，主流成交价在 62 元/公斤左右 [35] - VE 周涨幅 1.5%，厂家或停签停报，或报价稳定，新接单参考价格在 70 元/公斤附近 [35] - 蛋氨酸固体蛋氨酸周跌幅 0.2%，液体蛋氨酸周跌幅 0.6%，产量 15600 吨，开工率为 76.02%，需求疲软 [35] - 乙二醇周涨幅 3.4%，企业平均开工率约为 61.04%，受宏观情绪影响，聚酯产品产销好转 [35] - 橡胶周涨幅 0.7%，供应及成本端支撑强劲，但终端需求旺季特征未显现，库存充足，补货需求低迷 [35] - 氨纶维持，行业日度开工为 76.2%，下游开机波动不大 [35] - 钛白粉维持，硫酸法金红石型钛白粉开工率约为 67.07%，市场供应端缩减，需求有分化 [35] - 尿素周涨幅 1.1%，日平均产量 19.43 万吨，较上周减少约 0.35 万吨，需关注装置动态 [35] - MDI 聚合 MDI 周涨幅 2.6%，纯 MDI 周涨幅 0.6%，部分装置检修，终端需求未有明显好转 [35] - TDI 周涨幅 6.8%，产量减少，开工率 60%附近，国内需求端疲软，出口对市场支撑作用有限 [36] - 醋酸周跌幅 1.3%，市场整体开工率较上周上调 0.05%，下游需求轻微收紧，市场成交以小单交易为主 [36] - DMF 周跌幅 5.7%，产量预计 19915 吨，供应大幅增加，需求面表现疲软 [36] 化纤 - 粘胶短纤 1.5D 报价 1.26 万元/吨，维持不变；粘胶长丝 120D 报价 4.2 万元/吨，维持不变 [37] - 氨纶 40D 报价 2.33 万元/吨，维持不变 [37] - 涤纶华东 PTA 报价 4895 元/吨，上涨 2.4%；江浙涤纶短纤报价 6680 元/吨，上涨 0.8%；涤纶 POY150D 报价 6680 元/吨，上涨 2% [37] - 腈纶短纤 1.5D 报价 1.32 万元/吨，维持不变 [37] 农化 - 尿素华鲁恒升（小颗粒）尿素报价 1770 元/吨，上涨 1.1% [41] - 磷肥江苏地区 55%粉状磷酸一铵报价 3530 元/吨，上涨 0.9%；贵州 - 瓮福集团（64%褐）磷酸二铵报价 4000 元/吨，维持不变 [41] - 钾肥青海盐湖 60%晶体氯化钾报价 2800 元/吨，下跌 3.4%；四川青山 50%粉硫酸钾报价 3950 元/吨，下跌 2.5% [41] - 除草剂华南草甘膦报价 2.59 万元/吨，上涨 0.4%；草铵膦报价 4.42 万元/吨，上涨 1.1% [43] - 杀虫剂华东纯吡啶报价 2.05 万元/吨，维持不变；吡虫啉报价 6.7 万元/吨，上涨 2.3% [43] - 杀菌剂代森锰锌报价 2.5 万元/吨，维持不变 [43] 聚氨酯及塑料 - MDI 华东纯 MDI 报价 1.68 万元/吨，上涨 0.6%；华东聚合 MDI 报价 1.58 万元/吨，上涨 2.6% [45] - TDI 华东 TDI 报价 1.57 万元/吨，上涨 6.8% [45] - PTMEG1800 分子量华东 PTMEG 报价 1.22 万元/吨，维持不变 [45] - PO 华东环氧丙烷报价 0.76 万元/吨，上涨 0.7% [45] - 塑料 PC 报价 1.27 万元/吨，下跌 0.8% [45] 纯碱、氯碱 - 氯碱华东电石法 PVC 报价 4787 元/吨，上涨 4.4%；华东乙烯法 PVC 报价 5325 元/吨，上涨 4.1% [47] - 纯碱轻质纯碱报价 1230 元/吨，上涨 6%；重质纯碱报价 1200 元/吨，维持不变 [47] 橡胶 - 天然橡胶上海市场天然橡胶报价 1.45 万元/吨，上涨 0.7% [50] - 丁苯橡胶华东市场丁苯橡胶报价 1.25 万元/吨，上涨 3.2% [50] - 顺丁橡胶山东市场顺丁橡胶报价 1.21 万元/吨，上涨 3.9% [50] - 炭黑东营炭黑报价 0.66 万元/吨，上涨 3.1% [50] - 橡胶助剂促进剂 NS 报价 2 万元/吨，维持不变；促进剂 CZ 报价 1.65 万元/吨，下跌 1.5% [50] 钛白粉 - 钛精矿攀钢钛业钛精矿报价 2150 元/吨，维持不变 [55] - 钛白粉四川龙蟒钛白粉报价 1.34 万元/吨，维持不变 [55] 制冷剂 - R22 浙江低端 R22 报价 3.45 万元/吨，维持不变 [57] - R134a 浙江高端 R134a 报价 5.25 万元/吨，维持不变 [57] - R125 浙江高端 R125 报价 4.6 万元/吨，维持不变 [57] - R32 浙江低端 R32 报价 5.45 万元/吨，上涨 1.9% [57] - R410a 江苏低端 R410a 报价 4.9 万元/吨，维持不变 [57] 有机硅及其他 - 有机硅华东 DMC 报价 1.25 万元/吨，上涨 11.6% [61] - 染料分散黑 ECT300%报价 16 元/公斤，下跌 3%；活性黑 WNN 报价 22 元/公斤，下跌 4.3% [61] 重点个股跟踪 - 万华化学 2025 年一季报营业收入 430.68 亿元，同比下降 6.7%；净利润 30.82 亿元，同比减少 25.87%，多个重要项目落地推动发展 [64] - 华鲁恒升 2025 年一季报营业收入 77.72 亿元，同比下降 2.59%；净利润 7.07 亿元，同比减少 33.65%，荆州基地一期项目建成达效，德州本部推进多个项目 [64] - 新和成 2025 年一季报营业收入 50.4 亿元，同比增长 20.91%；净利润 18.80 亿元，同比增长 116.18%，形成有纵深的产品网络结构 [64] - 扬农化工 2025 年一季报营业收入 32.41 亿元，同比增长 2.04%；净利润 4.35 亿元，同比增长 1.35%，葫芦岛项目有望提供新增量 [64] - 万润股份 2025 年一季报营业收入 8.61 亿元，同比下降 8.17%；净利润 0.80 亿元，同比减少 18.76%，新业务领域有新产品和新产能布局 [64] - 硅宝科技 2025 年一季报营业收入 7.78 亿元，同比增长 64.04%；净利润 0.71 亿元，同比增长 76.72%，将形成超 26 万吨/年生产能力 [64] - 润丰股份 2025 年一季报营业收入 26.86 亿元，同比下降 0.26%；净利润 2.57 亿元，同比增长 67.98%，增加 TO C 业务和全球登记投入 [64] - 金宏气体 2025 年一季报营业收入 6.23 亿元，同比增长 5.62%；净利润 0.44 亿元，同比减少 42.47%，是重要气体供应商 [64] - 金禾实业 2025 年一季报营业收入 13.01 亿元，同比增长 7.24%；净利润 2.42 亿元，同比增长 87.30%，新五年进入新产品投入周期 [66] - 凯立新材 2025 年一季报营业收入 6.26 亿元，同比增长 105.25%；净利润 0.22 亿元，同比增长 90.48%，研发成果转化项目产业化建设取得突破 [66] - 华恒生物 2025 年一季报营业收入 6.87 亿元，同比增长 37.2%；净利润 0.51 亿元，同比减少 40.98%，成为全球领先的生物基产品制造企业 [66] - 安道麦 A 2025 年一季报营业收入 71.73 亿元，同比下降 4.48%；净利润 1.51 亿元（23 年为 -2.28 亿元），启动转型计划提升利润和现金流 [66] - 广信股份 2025 年一季报营业收入 9.82 亿元，同比下降 19.22%；净利润 1.61 亿元，同比减少 28.5%，具备较强竞争力，有多个农药项目规划 [66] - 江瀚新材 2025 年一季报营业收入 4.92 亿元，同比下降 16.2%；净利润 0.97 亿元，同比减少 37.39%，拥有完整绿色循环产业链，投资建设硅基新材料项目 [66] - 麦加芯彩 2025 年一季报营业收入 4.24 亿元，同比增长 40.50%；净利润 0.5 亿元，同比增长 77.35%，下游客户认证突破，新品研发持续推进 [66] 投资观点及建议 - 关注需求稳定、全球供给主导的行业，如三氯蔗糖（重点推荐金禾实业）、农药（重点推荐扬农化工、润丰股份等）、MDI（重点推荐万华化学）、氨基酸（建议关注梅花生物、新和成） [69] - 关注内需驱动、对冲关税冲击的行业，如制冷剂（建议关注巨化股份等）、化肥（建议关注云天化等）、民爆（建议关注广东宏大等）、染料（建议关注浙江龙盛等） [71] - 关注产能先投放、有望优先恢复的子行业，如有机硅（重点推荐新安股份）、氨纶（建议关注华峰化学） [71] - 关注自主可控、供给替代缺口下的投资机会，重点推荐莱特光电等，建议关注华特气体等 [71]

市场表现 - 沪指报3582 30点 涨幅0 01% 深成指报11059 04点 跌幅0 37% 创业板指报2310 67点 跌幅0 01% [1] - 101只A股换手率超过20% 其中C山大 C技源等7只个股换手率达五成以上 [1] 高换手率个股 - **C山大** 收盘价66 85元 换手率82 89% 涨幅356 00% [1] - **C技源** 收盘价40 75元 换手率80 75% 涨幅274 54% [1] - **冠龙节能** 收盘价24 11元 换手率72 29% 跌幅5 67% [1] - **唯万密封** 收盘价29 81元 换手率66 12% 跌幅16 05% [1] - **南方路机** 收盘价34 75元 换手率64 76% 涨幅10 00% [1] - **方正阀门** 收盘价23 96元 换手率52 82% 跌幅12 68% [1] - **四川金顶** 收盘价11 15元 换手率51 91% 跌幅4 21% [1] 其他活跃个股 - **百甲科技** 收盘价9 56元 换手率47 74% 涨幅17 16% [1] - **金盾股份** 收盘价15 77元 换手率43 27% 跌幅1 93% [1] - **铁拓机械** 收盘价26 82元 换手率42 96% 跌幅14 07% [1] - **大禹节水** 收盘价6 61元 换手率39 65% 涨幅13 38% [1] - **筑博设计** 收盘价25 03元 换手率38 96% 涨幅19 99% [1] - **亿晶光电** 收盘价4 16元 换手率38 92% 涨幅1 96% [1] 市场热点 - **嘉亨家化** 收盘价22 85元 换手率26 25% 涨幅20 01% [2] - **中远海科** 收盘价22 64元 换手率29 02% 涨幅10 01% [2] - **塞力医疗** 收盘价28 47元 换手率28 92% 涨幅10 01% [2] - **青云科技** 收盘价82 20元 换手率24 52% 涨幅15 09% [2] - **韩建河山** 收盘价6 01元 换手率22 80% 涨幅10 07% [3] - **润本股份** 收盘价32 59元 换手率20 49% 涨幅9 99% [3] 跌幅较大个股 - **华伍股份** 收盘价11 23元 换手率37 36% 跌幅11 78% [1] - **万里马** 收盘价11 62元 换手率29 35% 跌幅10 62% [2] - **凯撒旅业** 收盘价4 71元 换手率23 44% 跌幅9 94% [3] - **海南瑞泽** 收盘价4 44元 换手率20 43% 跌幅9 94% [4] - **诚达药业** 收盘价27 62元 换手率20 35% 跌幅13 12% [4]

债务重组方案 - 全资子公司四川恒泽与北京金盾及中环荣腾在2013至2020年合作期间总供货金额达2.13亿元 形成应收账款2769.17万元[2] - 公司已对北京金盾与中环荣腾的应收款全额计提坏账准备 其中北京金盾2479.78万元 中环荣腾289.39万元[2] - 债务重组方案为北京金盾分期支付625.91万元 公司豁免剩余2143.26万元债务[2] - 北京金盾承诺支付522.48万元 分三期完成：账号解封日付100万元 2025年6月起每月付30万元 2026年6月30日付清尾款[3] - 另103.43万元待合作项目回款后三个工作日内支付 诉讼费用由四川恒泽承担[3] 付款安排 - 付款优先采用银行转账 可接受中铁 中建开具的云信 E信等票据 不接受商业承兑汇票及民企票据[3] - 若北京金盾逾期付款 需按一年期LPR利率支付逾期利息直至付清[3] - 四川恒泽收到522.48万元后 三方历史应收应付款项将全部核销 债权债务关系终结[3] 法律程序 - 四川恒泽已向成都市新津县法院对北京金盾提起诉讼[2] - 协议生效后三个工作日内 四川恒泽将申请法院调解并解除对北京金盾的全部财产保全措施[4] 财务影响 - 债务重组将提升公司资金周转及运营效率 对财务状况产生积极影响[4] - 因已全额计提坏账准备 债务豁免不影响公司利润[4] - 按回款进度转回前期计提的坏账准备625.91万元 预计对2025年营业利润产生正面影响[5]

会议信息 - 公司第六届监事会第三次会议于2025年6月10日现场召开，应到实到监事均为5人[1] 议案审议 - 会议审议通过子公司部分应收款项债务重组议案，5票同意[1] - 债务重组不构成关联交易和重大资产重组，无需提交股东大会[1][2] 影响评估 - 监事会认为债务重组助资金周转和运营，有积极影响[1]

会议情况 - 公司于2025年6月10日召开第六届董事会第三次会议，应到、实到董事均为9人[2] 议案审议 - 审议通过子公司部分应收款项债务重组议案[3] - 子公司对北京金盾和中环荣腾减免部分债务实现清收回笼[3] - 授权管理层办理相关事项，无需提交股东大会[3][4] - 议案表决9票同意，0票反对，0票弃权[4]

业绩相关 - 2013 - 2020年四川恒泽向北京金盾和中环荣腾供货2.1334919356亿元[2] - 截至公告日应收款合计2769.171911万元[2] 债务重组 - 北京金盾分期付625.912096万元，公司豁免2143.259815万元债务[8] - 北京金盾承诺付款计划及逾期利息规则[9] - 预计转回625.912096万元坏账准备，影响2025年营业利润[12] 决策事项 - 2025年6月10日会议通过债务重组议案[3]

股东大会信息 - 公司于2025年4月24日发布召开2024年年度股东大会通知[3] - 现场会议于2025年5月16日13:30召开，网络投票时间为当日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] 参会股东情况 - 出席现场会议的股东及股东代理人6名，代表有表决权股份87,817,864股，占比31.0926%[8] - 参加网络投票的股东57名，持有有表决权股份1,098,783股，占比0.3890%[9] - 参加会议的中小投资者股东60名，代表有表决权股份1,517,563股，占比0.5373%[11] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意88,658,193股，占比99.7093％；中小投资者同意1,259,109股，占比82.9691％[15] - 《2024年度监事会工作报告》同意88,658,883股，占比99.7101％；中小投资者同意1,259,799股，占比83.0146％[16] - 《2024年年度报告及摘要》同意88,658,883股，占比99.7101％；中小投资者同意1,259,799股，占比83.0146％[18] - 《2024年度财务决算报告》同意88,658,783股，占比99.7100％；中小投资者同意1,259,699股，占比83.0080%[19] - 《2024年度利润分配的预案》同意88,573,793股，占比99.6144％；中小投资者同意1,174,709股，占比77.4076%[20][21] - 《关于聘任公司2025年度审计机构的议案》同意88,658,783股，占比99.7100％；中小投资者同意1,259,699股，占比83.0080%[22] - 《2024年度关联交易及2025年度关联交易计划的议案》同意1,995,798股，占比88.5619％；中小投资者同意1,259,799股，占比83.0146%；关联股东回避表决股数86,663,085股[23][24] - 《关于为全资子公司及孙公司担保的议案》同意88,566,293股，占比99.6060％；中小投资者同意1,167,209股，占比76.9134%[25] - 《关于董事、监事2025年度薪酬（津贴）的议案》同意88,573,693股，占比99.6143％；中小投资者同意1,174,609股，占比77.4010%[26] - 《关于对子公司长期股权投资计提减值损失的议案》同意88,568,083股，占比99.6080％；中小投资者同意1,168,999股，占比77.0313％[27] - 《关于提请股东大会授权董事会办理小额快速融资相关事宜的议案》同意88,573,183股，占比99.6137％；中小投资者同意1,174,099股，占比77.3674%[28] - 《关于2024年度计提信用减值损失和资产减值损失的议案》同意88,568,083股，占比99.6080％；中小投资者同意1,168,999股，占比77.0313%[29] 会议合法性 - 律师认为本次会议召集、召开、表决等程序及结果合法有效[31]