会议信息 - 2026年第二次临时股东会2月12日发通知，2月27日现场会议召开、网络投票[6][8] - 参会股东（代理人）302人，代表股份255,260,275股，占比22.8649%[9] - 参会中小股东301人，代表股份87,802,742股，占比7.8649%[9] 议案表决 - 《关于预计2026年度日常关联交易的议案》同意率93.3647%[12] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬制度>的议案》同意率97.6658%[13] 会议结果 - 议案为一般决议，已过半数通过[14] - 会议召集、召开等均合法有效[15]

股东会情况 - 2026年第二次临时股东会2月27日召开，现场与网络投票结合[2] - 参加股东会股东及代表302人，代表股份255260275股，占比22.8649%[3] 议案表决 - 《关于预计2026年度日常关联交易的议案》同意81976742股，占比93.3647%[4] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬制度>的议案》总表决同意249302073股，占比97.6658%[5][6] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬制度>的议案》中小股东表决同意81844540股，占比93.2141%[6] 会议合法性 - 律师认为本次会议召集、召开等程序及结果合法有效[7] 公告时间 - 公告发布时间为2026年2月27日[10]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：GAN_GRU模型**[4][13] * **模型构建思路**：该模型是一个深度学习选股模型，其核心思路是首先利用生成式对抗网络（GAN）对量价时序特征进行处理和增强，然后利用GRU模型对处理后的时序特征进行编码，最终输出股票的预测收益作为选股因子[4][13]。 * **模型具体构建过程**： 1. **数据准备与特征**：使用18个量价特征，包括日频特征（如前收盘价、开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量、成交金额、涨跌幅、振幅、换手率、均价）和月频特征（如月成交金额、月涨跌幅、月振幅、月换手率、月收盘最高价、月收盘最低价、月日均换手率）[17][19]。选取所有股票，剔除ST及上市不足半年的股票[18]。 2. **特征采样与处理**：对于每只股票，取过去400天内的18个量价特征，每5个交易日进行一次采样，采样形状为40*18（即过去40天的特征）[18]。每次采样的40天内，每个特征在时序上进行去极值和标准化处理，同时每个特征在个股截面上进行标准化处理[18]。 3. **标签设定**：利用过去40天的量价特征来预测未来20个交易日的累计收益[18]。 4. **GAN特征生成**：为了增强量价时序特征，构建了一个GAN模型。其中，生成器（G）采用能够保留时序性质的LSTM模型，输入原始量价时序特征（形状为(40,18)），输出处理后的特征（形状仍为(40,18)）[33][37]。判别器（D）采用适用于二维图像处理的CNN模型，用于区分真实特征与生成特征[33]。GAN的训练过程是生成器和判别器交替对抗训练，其损失函数分别为： * 生成器损失函数：$$L_{G}\,=\,-\mathbb{E}_{z\sim P_{z}(z)}[\log(D(G(z)))]$$ 其中，\(z\)为随机噪声，\(G(z)\)为生成数据，\(D(G(z))\)为判别器判断生成数据为真的概率[24]。 * 判别器损失函数：$$L_{D}=-\mathbb{E}_{x\sim P_{d a t a}(x)}[\log\!D(x)]-\mathbb{E}_{z\sim P_{z}(z)}[\log(1-D(G(z)))]$$ 其中，\(x\)为真实数据，\(D(x)\)为判别器判断真实数据为真的概率[27]。 5. **GRU收益预测**：将经过GAN生成器处理后的特征（或原始特征？报告指出GAN_GRU因子是利用GAN处理后再用GRU编码，但具体流程图中可能包含原始特征与生成特征的结合）输入到一个两层GRU网络（GRU(128, 128)）中进行时序特征编码[14][22]。随后连接一个多层感知机（MLP(256, 64, 64)）[22]。模型最终输出预测收益（pRet）作为选股因子[22]。 6. **训练与预测**：采用半年滚动训练方式，训练时间点为每年的6月30日及12月31日，用训练好的模型预测未来半年的收益[18]。训练集与验证集比例为80%:20%[18]。训练时使用Adam优化器，学习速率为1e-4，损失函数为IC，设置早停轮数为10，最大训练轮数为50[18]。 * **模型评价**：该模型结合了GAN的数据增强能力和GRU的时序建模能力，旨在挖掘量价数据中更深层次的时序特征以预测股票收益。 2. **因子名称：GAN_GRU因子**[4][13] * **因子构建思路**：GAN_GRU因子即为GAN_GRU模型最终输出的股票预测收益（pRet）[22]。该因子在用于选股测试前，会经过行业和市值中性化处理，并进行标准化[22]。 * **因子具体构建过程**： 1. 运行上述GAN_GRU模型，获得每只股票在调仓时点的预测收益值。 2. 对得到的原始因子值进行行业和市值中性化处理。 3. 对中性化后的因子值进行标准化处理，得到最终的GAN_GRU因子[22]。 模型的回测效果 （注：报告主要提供了GAN_GRU因子的回测效果，未单独提供GAN_GRU模型的回测效果指标。模型效果通过其输出的因子表现来体现。） 量化因子与构建方式 （注：本报告核心因子即为GAN_GRU因子，其构建方式已包含在“GAN_GRU模型”的构建过程中，并作为单独因子列出如上。） 因子的回测效果 1. **GAN_GRU因子** * **全市场表现（2019年2月至2026年2月，月频调仓）**： * IC均值：0.1096***[41][42] * ICIR（未年化）：0.87[42] * 年化收益率：38.13%[42] * 年化波动率：23.18%[42] * 信息比率（IR）：1.64[42] * 最大回撤率：27.29%[42] * 年化超额收益率：22.32%[41][42] * 换手率：0.82X[42] * **近期表现（截至2026年2月25日）**： * 最新一期IC：-0.0105***[41][42] * 近一年IC均值：0.0517***[41][42] * **行业IC表现（截至2026年2月）**： * **当月IC排名前五行业**：电力及公用事业 (0.1257***)、商贸零售 (0.1196***)、房地产 (0.1151***)、建筑 (0.1130***)、基础化工 (0.1063***)[4][42] * **近一年IC均值排名前五行业**：钢铁 (0.1404***)、计算机 (0.1175***)、传媒 (0.1132***)、商贸零售 (0.1014***)、食品饮料 (0.0989***)[4][42] * **行业多头组合表现**： * **当月超额收益前五行业（截至2026年2月25日）**：石油石化 (7.91%)、通信 (3.11%)、电子 (3.06%)、有色金属 (2.78%)、计算机 (2.78%)[2][45] * **近一年月均超额收益前五行业**：房地产 (3.83%)、商贸零售 (2.04%)、汽车 (1.93%)、建筑 (1.50%)、消费者服务 (1.49%)[2][46] * **近一年未跑赢行业指数的行业数量**：7个（交通运输、建材、煤炭、非银金融、传媒、有色、通信）[2][46]

高管变动 - 公司实际控制人已于2025年12月1日变更为姚小春，相关股份过户登记手续已完成 [2] - 2026年1月8日，公司完成董事会换届选举，投资人背景的钟志辉当选新董事长 [2] - 2026年2月11日，董事会秘书由王镜疑变更为刘源 [2] 最近业绩情况 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3800万元至4700万元，同比扭亏为盈 [3] 资金走向 - 2026年2月5日主力资金净流出1060.26万元 [4] - 2026年2月6日股价上涨2.01%但主力资金仍净流出225.59万元 [4]

公司高层人事变动 - 五洋自控近日完成董事会秘书变更，王镜疑辞去董事会秘书职务，公司聘任刘源为董事会秘书 [1][2] - 新任董事会秘书刘源出生于1989年，拥有硕士研究生学历，但无上市公司董事会秘书工作经验 [1][2] - 刘源曾历任国投证券股份有限公司投资银行业务委员会项目经理、高级经理、副总裁，以及中信证券股份有限公司投资银行管理委员会副总裁、高级副总裁，并曾担任深圳市卓泰智能机器人有限公司总经理 [1][2] - 刘源自2026年1月起担任五洋自控董事、副总经理 [1][2] - 刘源的薪酬未在公告中披露，前任董事会秘书兼副总经理王镜疑2024年薪酬为38.72万元可供参考 [1][2] 公司财务业绩 - 五洋自控2025年预计归属于上市公司股东的净利润为3,800万元至4,700万元，实现扭亏为盈 [1][2] - 公司2025年预计扣除非经常性损益后的净利润亏损1,800万元至900万元，同比亏损减少 [1][2] 公司业务概况 - 五洋自控依托装备制造优势，业务围绕“智慧矿山”和“智慧城市”两大核心展开 [1][2] - 公司制造业务包括散物料搬运核心装置、机械式停车设备、自动化生产线设备、智能物流及仓储系统、两站及机制砂设备 [1][2] - 公司投资运营业务包括城市停车资源获取及停车场的运营管理 [1][2]

核心人事变动 - 江苏五洋自控技术股份有限公司董事会秘书发生变更，原董事会秘书王镜疑女士因工作调整辞任，辞任后仍在公司就职 [6][15] - 公司于2026年2月11日召开董事会会议，正式聘任刘源先生为公司新任董事会秘书，任期至第五届董事会届满 [1][7][10] - 原董事会秘书王镜疑女士未直接或间接持有公司股份 [6][16] 新任高管背景 - 新任董事会秘书刘源先生出生于1989年，拥有硕士研究生学历 [2][9][11] - 刘源先生具备深厚的投资银行背景，曾先后在国投证券（2015年6月至2020年11月）和中信证券（2020年12月至2025年12月）担任副总裁、高级副总裁等职务 [2][9][11] - 在加入公司前，刘源先生自2026年1月起同时担任深圳市卓泰智能机器人有限公司总经理，并于同期出任公司董事、副总经理 [2][9][11] - 刘源先生已取得深交所董事会秘书培训证明，其任职资格符合相关法规要求，且未持有公司股票，与主要股东及其他高管无关联关系 [7][9][18] 公司治理与高管薪酬 - 根据披露的高管薪酬表，公司董事、监事及高级管理人员2025年度从公司获得的税前报酬总额合计为293.05万元 [3][12] - 其中，董事长林伟通薪酬为34.51万元，总经理张立永（文档中亦作“张立水”）薪酬为28.14万元，副总经理郭勇金（文档中亦作“郭勇全”）薪酬为41.64万元 [3][12] - 原董事会秘书兼副总经理王镜疑女士的薪酬为38.72万元 [3][12]

公司人事变动 - 五洋自控董事会秘书王镜疑女士因工作调整原因辞去董事会秘书职务 辞职报告自送达董事会之日起生效 辞任后仍在公司就职 [2] - 公司于2026年2月11日召开第五届董事会第十五次会议 审议通过聘任刘源先生为公司董事会秘书 [2] - 新任董事会秘书刘源先生的任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会届满之日止 [2]

薪酬适用人员 - 制度适用于公司董事会成员和高级管理人员[2] 薪酬方案审批 - 董事会薪酬与考核委员会拟定草案，董事薪酬报股东会，高管薪酬报董事会[6] 薪酬构成及发放 - 独立董事领固定津贴，非独立董事和高管薪酬含基本、绩效和中长期激励[8] - 绩效薪酬占比原则上不低于基本与绩效总额的50%[8] - 独立董事津贴季度发放，其他人依公司制度[8] 薪酬计算与调整 - 按实际任期和绩效计算离任或新任人员薪酬[10] - 一定比例绩效薪酬在年报披露和评价后支付，评价依据审计数据[9] - 薪酬体系随公司经营状况调整，参考同行业和通胀水平[11] 薪酬追回机制 - 财务造假重述报告追回超额绩效和中长期激励[13] - 违法违规造成损失，减少、停付未支付部分并追回已支付部分[14]

人事变动 - 董事会秘书王镜因工作调整辞职[1] - 第五届董事会第十五次会议聘任刘源为董事会秘书[1] 新董秘信息 - 刘源1989年生，硕士学历，无境外居留权[5] - 有国投、中信等证券从业经历，现任卓泰总经理等职[5] - 未持股，与大股东无关联关系[5]

关联交易 - 2026年度与安徽豪斯特关联交易金额不超40000万元（含税）[1] - 关联交易已通过相关会议审议[1][9] - 交易金额使用期限待2026年第二次临时股东会审议[2] 安徽豪斯特情况 - 注册资本25000万元[3] - 2025年底总资产74165.55万元，净资产35930.51万元[3] - 2025年营业收入75519.51万元，净利润6780.53万元[3] 其他 - 关联交易定价参照市场协商确定[7] - 交易不损害公司及股东利益[8]