投资与项目 - 签订1.14亿元项目合同[1] - 拟投建赞比亚中央省Kitumba铜矿项目和20万吨/年多金属综合循环回收项目[1] - 拟58.06亿元投建年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套500MW风电项目[1] - 子公司拟90.81亿元投资建设五个清洁能源项目[14] 股权与资产变动 - 博创科技拟3.91亿元收购长芯盛18.16%股份[9][12] - 中核科技拟购买中核西仪71.965%股权，预计构成重大资产重组[12] - 神剑股份控股股东拟转让8.33%股份，公司实控人将变更为芜湖市国资委[12] 合作与战略 - 协创数据与张江集团、奥飞数据签订战略合作框架协议，共同建设AI智能体训推一体创新平台[6] - 沃尔核材与华为海思建立稳定合作关系，高速通信线广泛应用于数据中心和服务器[5] 市场与销售 - 一拖股份2024年销售拖拉机7.43万台，同比增长2.71%[14] - 林洋能源预中标约2.78亿元南方电网采购项目[14]

股价异动与市场表现 - 博创科技在2024年12月25日—27日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以上，构成股价异动 [1] - 公司股价短期内上涨幅度较大，近十个交易日已上涨超9成，最新报收45.7元/股，市值131.59亿元 [6] 业务与产品 - 博创科技主营光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售，主要产品包括应用于电信市场的PLC光分路器、PON光收发模块、AWG和VMUX等，以及应用于数据通信、消费及工业互联市场的25G至800Gbps速率的光收发模块、有源光缆、高速铜缆等 [4] - 公司高速铜缆规格包括25G—800G DAC/ACC/AEC，主要应用于数据中心互联，800G高速有源铜缆已向市场销售 [5] - 公司有源光缆(AOC)、高速铜缆(DAC、ACC、AEC)系列型号在持续扩充，上半年数据通信、消费及工业互联市场产品产能较上年增长808万件，增速为146.11%，销量较上年同期增加435.47万件，增长139.34% [8] 收购与关联交易 - 博创科技拟以3.91亿元收购控股子公司长芯盛18.16%股份，交易尚需提交股东大会审议，关联股东将回避表决 [6] - 公司此前已完成对长芯盛42.29%股权的收购，叠加本次拟收购的18.16%股权后，持股比例将上升至60.45%，控制权将进一步稳固 [6] - 收购长芯盛少数股东股权有利于进一步整合各自资源与优势，实现整体价值最大化 [7] - 博创科技控股股东长飞光纤持有长芯盛37.35%股权，前述交易构成关联交易 [3] 财务与市场表现 - 2024年以来，博创科技电信市场业务有所下滑，但受益算力需求增加，数据、消费及工业互联市场业务增势可观，该板块上半年实现销售收入3.84亿元，同比增长52.7%，占总销售收入的51.03%，板块毛利率为35.25%，同比提升9.09个百分点 [10] - 长芯盛2023年净利润为6030.31万元，今年1—10月净利润为1.73亿元，达去年全年净利的2.8倍 [9]

股票交易异常波动 - 公司股票于2024年12月25日、12月26日、12月27日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以上，属于股票交易异常波动的情况 [1] 收购计划 - 公司拟以3.91亿元的价格收购控股子公司长芯盛少数股东合计持有的长芯盛18.16%股份，该事项尚需提交公司股东大会审议后方可实施 [2] 公司声明 - 公司控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项 [2] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息，近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [3]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为481,322,279.74元，同比增长40.76%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为23,724,731.94元，同比增长261.04%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14,704,969.39元，同比增长113.61%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为216,526,971.83元，同比增长147.35%[3] - 公司 2024 年前三季度实现营业收入 12.33 亿元，较上年同期下降 4.23%[14] - 公司 2024 年前三季度实现归母净利润 3,749.98 万元，较上年同期下降 73.37%[14] - 公司 2024 年第三季度营业收入 4.81 亿元，同比较 2023 年第三季度增长 40.76%，环比较 2024 年第二季度增长 9.58%[14] - 公司 2024 年第三季度归母净利润 2,372.47 万元，同比较 2023 年第三季度增长 261.04%，环比较 2024 年第二季度增长 72.58%[14] - 公司 2024 年第三季度营业利润 6,200.71 万元，同比较 2023 年第三季度增长 653.61%，环比较 2024 年第二季度增长 48.60%[14] - 公司 2024 年第三季度毛利率 27.51%，同比较 2023 年第三季度增长 5.11%，环比较 2024 年第二季度增长 2.86%[14] - 公司2024年第三季度营业收入为12.33亿元，同比下降4.24%[18] - 公司2024年第三季度净利润为1.20亿元，同比下降27.83%[19] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.17亿元，同比增长147.41%[20] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-9.12亿元，同比下降574.98%[20] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为11.62亿元，同比增长6.03%[20] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为6.97亿元，同比下降11.33%[20] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为1.95亿元，基本持平[20] - 公司2024年前三季度支付的各项税费为4,892万元，同比增长3.48%[20] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为1,489万元，同比下降59.72%[20] - 公司2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为3,063万元，同比下降25.58%[20] - 公司吸收投资收到的现金为43,916,531.93元，其中子公司吸收少数股东投资收到的现金为30,064,948.00元[21] - 公司取得借款收到的现金为496,695,507.62元[21] - 公司筹资活动现金流入小计为540,612,039.55元[21] - 公司偿还债务支付的现金为3,835,267.81元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金为30,262,004.45元[21] - 公司筹资活动现金流出小计为51,257,031.99元[21] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为489,355,007.56元[21] - 公司期末现金及现金等价物余额为932,051,734.00元[21] 资产负债 - 交易性金融资产期末余额为529,683,438.39元，较期初增加239.92%[7] - 其他应收款期末余额为60,025,837.07元，较期初增加1327.85%[8] - 长期股权投资期末余额为26,265,259.07元，较期初下降66.44%[8] - 长期借款期末余额为445,257,242.30元，较期初大幅增加7926.07%[8] - 回购股份导致库存股增加54.30%[8] - 外币报表折算差异导致其他综合收益增加88.05%[8] 损益项目 - 税金及附加同比增加41.05%，主要系报告期内税金变动所致[9] - 财务费用同比减少68.00%，主要系报告期内利息费用及汇兑损益变动所致[9] - 其中利息费用同比增加305.09%，主要系报告期内银行借款利息费用增加所致[9] - 投资收益同比减少90.61%，主要系报告期内联营企业投资收益变动所致[9] - 资产减值损失同比增加325.17%，主要系报告期内存货跌价准备变动[9] - 资产处置收益同比增加144.87%，主要系报告期内固定资产及使用权资产处置收益变动所致[10] - 营业外收入同比增加191115.45%，主要系报告期内非经常性收入变动所致[10] - 营业外支出同比增加42782226.42%，主要系报告期内非经常性支出变动所致[10] - 所得税费用同比减少132.14%，主要系报告期内利润减少，所得税相应变动所致[10] - 收到的税费返还同比减少59.75%，主要系报告期内收到的出口退税减少所致[11]

报告公司投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [6] 报告的核心观点 - 博创科技2024年半年报显示，业绩环比改善，产品持续优化升级 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 博创科技属于通信/通信设备行业，当前股价为17.96元 [6] - 公司总股本为287.02百万股，流通股本为222.38百万股，流通A股市值为3,993.86百万元，每股净资产为5.75元，资产负债率为34.15% [7] 财务数据 - 2024年上半年，公司实现营业收入7.52亿元，同比下降20.50%；归母净利润1377.50万元，同比下降91.14% [10] - 2024年第二季度，公司实现营业收入4.39亿元，同比增长0.36%，环比增长40.40%；归母净利润1374.72万元，同比下降87.89%，环比增长49363.21% [10] - 2024年上半年，公司销售毛利率达到21.84%，同比增长8.16个百分点；第二季度销售毛利率达到24.64%，同比增长11.83个百分点，环比增长6.74个百分点 [10] 业务发展 - 数据通信、消费及工业互联市场业务实现增长，2024年上半年销售收入达到3.84亿元，同比增长52.70% [10] - 公司持续保持高研发投入，2024年上半年研发费用为5505.98万元，研发费用率达到7.32%，同比增长1.92个百分点 [11] - 公司在电信领域的PON产品持续优化，数据通信领域的800G多模光模块、硅光光模块和空芯光纤跳线取得研发进展，有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC、AEC）系列型号持续扩充 [11] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为20.94/25.85/31.96亿元，同比增速分别为25.01%/23.44%/23.62%；归母净利润分别为1.63/1.89/2.23亿元，同比增速分别为100.25%/15.86%/18.17% [11]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 博创科技（300548.SZ）在电信需求疲软的背景下，数通和消费应用场景保持高增长，公司通过聚焦数通市场和收购长芯盛，为未来发展提供动力 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年上半年，博创科技实现营收7.52亿元，同比下降20.50%，归母净利润1377.50万元，同比下降91.14% [1] - 电信市场营收3.67亿元，同比下降47.05%，毛利率7.73%，下降7.31个百分点 [1] - 数据通信、消费及工业互联市场营收3.84亿元，同比增长52.70%，毛利率35.25%，提升9.09个百分点 [1] 市场和产品发展 - 数通市场受益于云计算、人工智能和大数据等技术，公司产能同比增长146.11% [1] - 公司重点发展数通领域产品，包括25G~800G光模块、有源光缆、高速铜缆等，并在800G多模光模块、硅光光模块和空芯光纤跳线取得研发进展 [1] - 长芯盛助力公司拓展消费&工业互联应用场景，增强数通AOC领域实力，新增消费及工业有源光缆等产品 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.75亿元、2.62亿元、3.20亿元，对应PE倍数为29x、20x、16x [2] - 预计2024年营业收入22.26亿元，同比增长32.8%，归母净利润1.75亿元，同比增长114.8% [3]

博创科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 博创科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-050 2024 年 08 月 1 博创科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人庄丹、主管会计工作负责人汤金宽及会计机构负责人(会计主 管人员)梁冠宁声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和 应对措施"详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 博创科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | 第一节 重要提示、目录和释义 - | | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | | ...

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 公司重视研发投入,2024Q1研发费用率达到9.12%,同比增长4.12pct,环比增长0.63pct[1] 2) 公司经营性现金流改善幅度较大,2024Q1经营性现金流净额达到0.48亿元,环比增长33.33%[1] 3) 公司发布2024年限制性股票激励计划,拟授予88人共计430万股限制性股票,有助于提振公司长期发展信心[1] 4) 预计2024-2026年营收分别为20.94/25.85/31.96亿元,同比增速分别为25.01%/23.44%/23.62%;归母净利润分别为1.63/1.89/2.24亿元,同比增速分别为100.28%/15.89%/18.20%[1][2] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入预测分别为20.94/25.85/31.96亿元,同比增速分别为25.01%/23.44%/23.62%[2] 2) 2024-2026年归母净利润预测分别为1.63/1.89/2.24亿元,同比增速分别为100.28%/15.89%/18.20%[2] 3) 2024-2026年EPS预测分别为0.57/0.66/0.78元/股,3年CAGR为39.99%[1] 4) 2024-2026年毛利率预测分别为19.49%/19.72%/19.97%[2] 5) 2024-2026年净利率预测分别为8.61%/8.08%/7.73%[2] 6) 2024-2026年ROE预测分别为9.24%/9.91%/10.76%[2] 7) 2024-2026年ROIC预测分别为17.20%/13.21%/15.01%[2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司持续推进海内外多生产基地布局,拥有位于嘉兴、成都、汉川、印尼和英国等多个生产基地 [1] - 公司持续加码技术研发投入,推进公司产能持续拓展以及产品的持续升级迭代 [1] - 收购长芯盛将助力公司扩展各业务领域 [1] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.63/2.13/2.61亿元,当前股价对应PE分别为44/33/27倍,未来业绩有望实现较快增长 [2] 公司财务指标总结 - 2022年营业收入16.85亿元,同比增长46.0% [1] - 2022年归母净利润2.01亿元,同比增长23.8% [1] - 2023年营业收入16.75亿元,同比下降0.6% [1] - 2023年归母净利润0.81亿元,同比下降59.5% [1] - 2024年一季度营业收入3.13亿元,同比下降38.46%;归母净利润2.78万元,同比下降99.39% [1] 公司研发及产品情况总结 - 2024年一季度公司发生研发费用2853.62万元,同比增长4.43%;研发费用占营业收入比例为9.12%,同比增加3.75pct [1] - 在电信领域,50G PON已实现客户送样,并正进行小型化方案开发 [1] - 在数据通信领域,800G铜缆产品已研发完成并实现客户送样,高速硅光产品持续研发优化中,同时有源AOC系列型号持续扩充 [1] - 公司开发出了PCIe Gen4 x 4 AOC原型产品以及超小尺寸的uLens（2.8x2x1）AOC芯片 [1]

财务指标 - 营业收入较上年同期下降38.46%[5] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降99.93%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期下降103.74%[5] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加181.26%[5] - 总资产较上年度末增加0.99%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末增加0.34%[5] 资产负债变动 - 长期股权投资较期初下降92.68%，主要系报告期内联营企业分红所致[8] - 其他非流动资产较期初下降57.10%，主要系报告期内预付设备款减少所致[8] - 应交税费较期初下降33.59%，主要系报告期内税费变动所致[8] - 其他应付款较期初下降93.43%，主要系报告期内支付股权转让款所致[8] 现金流变动 - 报告期内收到的货款增加55.16%[9] - 收到的出口退税款减少82.77%[9] - 理财产品投资变动导致收回投资收到的现金减少57.33%[9] - 联营企业分红导致取得投资收益所收到的现金增加2406.42%[9] - 支付购买子公司股权转让款497,753,665.87元[9] - 报告期内取得银行借款496,695,507.62元[9] - 报告期内回购股份支付11,803,618.35元[9] 股东结构 - 报告期末普通股股东总数46,036户[10] - 前10名股东中长飞光纤光缆股份有限公司持股比例19.32%[10] - 前10名无限售条件股东中长飞光纤光缆股份有限公司持有33,384,099股[12] 2024年第一季度财务数据 - 公司2024年第一季度营业收入为3.13亿元[16] - 公司流动资产合计为23.13亿元，非流动资产合计为9.35亿元[16] - 公司流动负债合计为5.43亿元，非流动负债合计为5.32亿元[16,17] - 公司归属于母公司所有者权益合计为16.47亿元，少数股东权益为5.26亿元[16,17] - 公司交易性金融资产为1.26亿元,较期初减少2.96亿元[16] - 公司应收账款为3.05亿元,较期初减少12.28亿元[16] - 公司存货为4.10亿元,较期初增加9.04亿元[16] - 营业总成本为31,373.44万元，其中营业成本为25,686.39万元[19] - 归属于母公司所有者的净利润为2.78万元[20] - 少数股东损益为1,294.03万元[20] - 归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为-78.49万元[20] - 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额为85.74万元[20] - 经营活动产生的现金流量净额为4,766.23万元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-42,155.58万元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为51,775.97万元[21] - 期末现金及现金等价物余额为128,185.20万元[22] 高管变动 - 公司副董事长、总经理ZHU WEI和副总经理丁勇因换届选举离任,分别新增高管锁定股7,913,765股和2,537,021股[15] - 公司长飞光纤光缆股份有限公司持有公司2200万股限售股,将于2026年7月17日解除限售[14] - 公司其他高管合计持有6464.25万股限售股[14] 其他 - 公司第一季度报告未经审计[22]