行业与公司概述 - 行业涉及光纤通信和铜线通信领域，重点关注消费级AOC（有源光缆）和MPO（多芯连接器）综合布线市场[2] - 公司博创科技通过收购长鑫盛增强实力，客户包括Meta、谷歌、字节跳动、阿里巴巴、腾讯等巨头[1][2] - 长鑫盛成立于2013年，由长飞光纤和台湾威盛合资成立，2024年底博创科技以现金收购其60.45%股权实现并表[2] 核心业务与技术优势 **消费级AOC业务** - 国内领先且全球具竞争力，应用于VR头显、视频会议、医疗及工业机器视觉领域[4] - 通过收购德国芯片公司Cityline降低LC芯片成本，提升供应链效率[1][4] - 客户包括Meta、PICO、洛极泰克、GE、西门子医疗等[2] **MPO综合布线业务** - 高密度和灵活性满足数据中心大规模组网需求，定制化方案适配不同云厂商[1][5] - 自主生产MPO连接器（采购长飞光纤+海外插芯），直接交付谷歌等客户，避免中间商差价[8] - 高毛利率：海外预安装模式使谷歌业务毛利率达60%，净利率40%[9] 财务表现与增长驱动 - 净利率显著提升：2022年4-5%，2023年8%+，2024H1达18%，2024H2提升至23%-26%[10] - 谷歌业务收入占比大幅增长：2024年总收入11亿元中谷歌贡献6亿元（占比约55%），2025年预计达14亿元（占比40%）[1][10] - 业绩预期：2025年利润8亿+，2026年或达14亿，保守估值目标300亿+（按60%股权计算）[3][12] 市场前景与战略方向 **DAC/AEC市场** - AEC增速预计45%（2024-2028年复合增速），已向谷歌供应800G/1.6T产品并绑定Marvell[11] - 国内高速同缆DAC在腾讯、华勤、浪潮等客户中占重要份额[11] **未来战略** - 深耕高毛利市场（医疗设备、工业机器视觉）[6] - 扩展MPO解决方案满足数据中心需求，整合上下游资源降本增效[7] 产业链与商业模式特点 - 上游供应商：长飞光纤（国内）、康宁/藤仓（海外），高端插芯依赖US Connect/SUNCO[5] - 海外市场优势：预安装模式因高人力成本获得溢价，国内难以复制[9] 风险与跟踪要点 - 需持续关注AEC等新业务进展对长期潜力的影响[13] - 关键组件（插芯、连接器套件）供应紧张，成本占比高（插芯20-30%，光纤光缆35%）[5]

市场表现 - 上证综指报3608 33点 收于五日均线之上 涨幅0 70% [1] - A股总成交额达12907 01亿元 [1] - 1063只A股价格突破五日均线 [1] 个股乖离率数据 - 南京聚隆乖离率最高达10 11% 今日涨幅11 60% 换手率23 45% [1] - 长芯博创乖离率8 01% 今日涨幅13 44% 换手率14 23% [1] - 大族数控乖离率7 93% 今日涨幅11 05% 换手率20 73% [1] - 东信和平乖离率7 92% 今日涨停 换手率20 73% [1] - 中恒集团乖离率7 73% 今日涨幅9 85% 换手率1 38% [1] - 中毅达乖离率6 99% 今日涨停 换手率13 93% [1] - 上实发展乖离率6 65% 今日涨停 换手率2 80% [1] - 阿石创乖离率6 52% 今日涨幅11 75% 换手率30 63% [1] - 波长光电乖离率6 17% 今日涨幅9 40% 换手率26 95% [1] - 三超新材乖离率6 03% 今日涨幅8 39% 换手率27 70% [1] 其他突破五日均线个股 - 东安动力乖离率5 58% 今日涨幅6 66% 换手率10 30% [1] - 建龙微纳乖离率5 54% 今日涨幅6 65% 换手率4 18% [1] - 富恒新材乖离率5 52% 今日涨幅6 77% 换手率13 58% [1] - 普利特乖离率5 31% 今日涨幅5 85% 换手率3 86% [1] - 春兴精工乖离率5 29% 今日涨幅6 58% 换手率12 00% [1] - 马钢股份乖离率5 10% 今日涨停 换手率3 23% [1] - 红相股份乖离率5 01% 今日涨幅5 97% 换手率8 59% [1] - 海能实业乖离率4 83% 今日涨幅5 74% 换手率6 99% [1] - 昆船智能乖离率4 80% 今日涨幅5 41% 换手率16 62% [2] - 贤丰控股乖离率4 71% 今日涨幅5 74% 换手率6 02% [2]

铜缆高速连接行业表现 - 铜缆高速连接行业午后持续走强 [2] - 长芯博创盘中涨幅超过16%创历史新高 [2] - 奕东电子涨幅超过10% [2] - 鑫科材料、太辰光、兆龙互连、长飞光纤、华脉科技等公司跟涨 [2]

市场表现 - 8月5日A股主要指数高开红盘震荡，光刻机、卫星互联网、消费电子、6G等板块表现强势，AI概念如DeepSeek回调 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跌0.34%，但持仓股长芯博创、太辰光、景嘉微逆市走强 [1] - 5G通信ETF（515050）震荡翻红，聚焦英伟达、华为产业链 [1] 资金动向 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）近10个交易日获资金净流入3574万元，因其低费率优势吸引资金抢筹 [1] 行业动态 - 海外科技巨头（谷歌、Meta、微软、亚马逊）集体上调2025年资本开支计划，亚马逊单季度资本开支同比激增90%，反映AI军备竞赛进入实质性投入阶段 [1] - 资本开支聚焦AI数据中心扩建、大模型训练算力储备和云服务基础设施升级，预计全球算力投资热潮将持续3-5年 [1] ETF产品分析 5G通信ETF（515050） - 跟踪中证5G通信主题指数，规模超60亿元，深度覆盖英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 光模块CPO概念股权重占比31%，PCB电路板概念股权重占比15.95% [2] 创业板人工智能ETF华夏（159381） - 跟踪创业板人工智能指数，光模块权重超41%，前三大成分股为中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%） [2] - 年管理费率0.15%，托管费率0.05%，场内综合费率同类最低 [2] 人工智能AIETF（515070） - 跟踪中证人工智能主题指数，跨主板、创业板、科创板全产业链布局人工智能赛道 [2]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，长芯博创股价报86.28元，较前一交易日下跌4.73元，跌幅5.20% [1] - 当日开盘价为93.05元，最高触及94.76元，最低下探至85.40元，全天振幅达10.28% [1] - 成交量为34.11万手，成交金额30.47亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为通信设备制造，主要产品包括光通信模块等 [1] - 所属概念板块包括铜缆高速连接、CPO概念等 [1] 市场表现 - 7月31日午后，PCB概念板块整体走低，长芯博创股价随之回落 [1] - 当日主力资金净流出6751.29万元，占流通市值的0.29% [1]

股本变动 - 2023年7月18日，总股本由286,020,618股变为264,020,618股[1] - 2023年7月18日至2025年7月29日，股权激励使总股本增加5,084,860股[1] - 本次变动前总股本按286,020,618股算，变动后按291,105,478股算[4] 股东减持 - 2023年8月21 - 23日，朱伟减持1,510,500股，王晓虹减持894,600股[1] - 2025年7月29 - 30日，朱伟减持2,559,900股，王晓虹减持340,100股[1] - 朱伟、王晓虹合计减持股数5,305,100股，变动比例1.82%[2] 持股比例 - 本次变动前，朱伟占比11.60%，王晓虹占比1.27%[2] - 本次变动后，朱伟占比9.99%，王晓虹占比0.83%[2] - 《法律适用意见》发布前后，朱伟及其配偶持股比例变化[5]

通信设备板块市场表现 - 7月29日通信设备板块较上一交易日上涨4.44%，领涨个股为德科立(15.66%)、天孚通信(13.83%)、中光防雷(11.40%) [1] - 当日上证指数上涨0.33%至3609.71点，深证成指上涨0.64%至11289.41点 [1] - 板块内多只个股涨幅显著：代佳光子(10.00%)、长芯博创(9.80%)、中际旭创(9.41%)、长飞光纤(9.41%) [1] 个股交易数据 - 德科立成交量23.85万手，成交额14.86亿元，涨幅15.66% [1] - 天孚通信成交量68.50万手，成交额66.12亿元，涨幅13.83% [1] - 中际旭创成交量58.44万手，成交额121.00亿元，涨幅9.41% [1] - 新易盛成交量77.59万手，成交额145.04亿元，涨幅8.77% [1] 资金流向 - 通信设备板块主力资金净流入6.64亿元 [1] - 游资资金净流出11.39亿元 [1] - 散户资金净流入4.75亿元 [1]

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘 长芯博创报收于92 34元 上涨9 8% [1] - 换手率12 03% 成交量32 35万手 成交金额29 22亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入1 30亿元 占比成交额4 44% [1] - 超大单净流入4762 26万元 占成交额1 63% [1] - 大单净流入8201 24万元 占成交额2 81% [1] - 中单净流出6564 98万元 占成交额2 25% [1] - 小单净流出6398 53万元 占成交额2 19% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入5 39亿元 同比增长72 13% [1] - 归属净利润8970 20万元 同比增长322652 08% [1] - 扣非净利润8662 13万元 同比增长11416 75% [1] - 流动比率3 640 速动比率2 982 资产负债率33 20% [1] 公司基本信息 - 成立于2003年 位于嘉兴市 从事互联网和相关服务 [1] - 注册资本28946 8978万人民币 实缴资本28861 1016万人民币 [1] - 法定代表人庄丹 [1] 公司商业活动 - 对外投资9家企业 参与招投标项目53次 [2] - 拥有商标信息7条 专利信息49条 行政许可6个 [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 CRO 光模块CPO 光芯片 创新药等概念盘中活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）涨超1% 持仓股中国投智能 恒生电子 中际旭创 新易盛 万兴科技 用友网络等领涨 [1] 公募基金持仓 - 2025Q2公募基金通信行业持仓市值达1017.50亿元 占比3.90% 创历史新高 较2025Q1的2.59%环比提升1.31pct 较2024Q2的3.55%提升0.35pct [1] - 持仓市值前十大为新易盛 中际旭创 中国移动 天孚通信 中天科技 中兴通讯 中国电信 长芯博创 太辰光 华测导航 [1] - 2025Q2公募基金重点加仓光模块/光器件板块 减仓IDC 运营商等板块 [2] - 持仓股份量增加前十为新易盛 中际旭创 长芯博创 仕佳光子 华测导航 天孚通信 永鼎股份 中天科技 德科立 灿勤科技 [2] 云计算行业 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2] - AI崛起带动算力需求 云计算行业有望长期保持高景气 [2]

CPO概念股市场表现 - 太辰光（300570）股价跌幅超过8% [1] - 长芯博创（300548）股价跌幅超过7% [1] - 仕佳光子股价跌幅超过6% [1] - 新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）股价均出现下跌 [1] 行业动态 - CPO（光电共封装）概念股整体表现疲软，多只相关个股大幅下挫 [1]