市场表现 - 中证A500指数(000510)上涨0 14% 成分股天孚通信(300394)上涨12 77% 泰格医药(300347)上涨11 05% 恒生电子(600570)上涨10 01% 中际旭创(300308)上涨9 08% 兴齐眼药(300573)上涨8 63% [1] - A500ETF基金(512050)上涨0 10% 最新价报1 02元 [1] - 中证A500指数前十大权重股合计占比20 67% 其中贵州茅台权重3 81% 宁德时代权重2 88% 中国平安权重2 58% [2][4] 行业观点 - 短期板块轮动效应显著 光伏等低估值板块存在估值修复机会 中长期需关注科技板块叙事效应 [1] - 市场情绪偏强 成交上升 指数易涨难跌 风格轮动从"杠铃缩圈"转向"扩圈" 建议布局低位主题等待补涨 [2] - 周期板块和商品市场存在过热风险 科技(AI 芯片)和新能源领域轮动性价比回升 成长风格有望接力周期 [2] 配置策略 - 建议采用哑铃型策略 增配通信等科技板块 逢低配置传媒 游戏 数字经济应用端 同时保留红利板块配置 [1] - 减少操作难度 避免追涨 选择相对低位主题布局并持有 [2] 指数成分 - 中证A500指数选取各行业市值大 流动性好的500只证券 反映行业代表性公司表现 [2] - 前十大权重股中宁德时代涨1 58% 比亚迪涨0 79% 紫金矿业跌1 06% 中国平安跌0 73% [4] 基金产品 - A500ETF基金(512050)场外联接包括华夏中证A500ETF联接A(022430) C类(022431) Y类(022979) [4] - 相关指数增强基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)和C类(023620) [4]

行业表现 - A股眼科概念板块呈现震荡反弹态势 [1] - 多只眼科相关个股跟涨 包括兴齐眼药 莱美药业 诺思兰德 大恒科技等 [1] 公司表现 - 天目药业股价涨停 领涨眼科概念板块 [1]

行业概况 - 叶黄素市场规模从2020年28.3亿元扩张至2024年预估58.5亿元，复合年均增长率达19.8% [4] - 全球市场呈现"东升西稳"格局，中国成为全球叶黄素生产核心 [4] - 产业链上游万寿菊种植规模化，中游提取加工环节晨光生物、荷兰DSM、印度Kemin形成"三足鼎立"格局 [4] - 晨光生物叶黄素原料市场份额约占全球1/3，人用叶黄素份额同样占比约1/3 [4] 市场结构 - 下游产品端形成眼科保健(占比62%)、功能性食品(年增速超40%)、医疗美容三大赛道 [5] - 眼科保健领域叶黄素软胶囊年销量超2亿瓶，国产品牌市占率从42%提升至55% [4] - 功能性食品领域本土企业实现技术突破，但高端产品仍依赖进口 [5] - 保健食品注册数量从2023年4月86个增至2024年7月157个，其中胶囊剂型占比66.9% [8] 产品创新 - 叶黄素软糖市场规模突破15亿元，即饮饮料品类年增87% [11] - 软糖类护眼产品在抖音平台实现91.9%增长率，片状和粉末冲剂类产品增速下降 [11] - 儿童叶黄素成交额同比增长超500%，消费者增长超100% [15] - 液体形式叶黄素比固体更易吸收，成为儿童产品技术创新方向 [18] 竞争格局 - 市场集中度低，尚无龙头品牌领航，进口品牌在儿童领域占据优势 [16][20] - 进口产品平均单价超百元，国产品牌价格集中在几十元区间 [17] - 晨光生物通过贴牌生产叶黄素成品制剂，看好市场前景 [7] - 蛋白粉市场发展路径可为叶黄素品牌建设提供参考 [20] 技术挑战 - 叶黄素酯软糖加工存在技术门槛，部分企业因工艺不成熟导致含量不足 [22] - 保健食品功能验证主要依赖动物试验或小规模人群试验，证据支持有待提升 [10] - 《保健食品原料保健功能声称科学证据评价技术指南》等标准出台规范行业 [10] - 叶黄素尚未纳入《预包装食品标签通则》附录D的健康声称范围 [14] 儿童市场 - 中国儿童青少年总体近视率达51.9%，形成刚性需求 [18] - 婴童叶黄素购买人群26-45岁占比90%，女性占70%以上 [16] - 京东健康TOP10婴童叶黄素品牌均为进口，无国产品牌 [16] - 剂型开发成为创新前沿，吸收效率和适口性成关键指标 [18]

有色金属-贵金属-黄金 - 恒邦股份拟与华晟发展合资设立烟台恒邦综保国际供应链有限公司 注册资本1000万元 恒邦股份持股80%[1] - 湖南黄金子公司安化渣滓溪冶炼厂计划2025年6月末起临时检修停产 预计停产不超过30天[2] 电力设备-电池-锂电池 - 德福科技子公司与光伏组件头部企业A和消费电池头部企业B签订锂电铜箔供应协议 期限分别为3年和5年[3][4] 房地产-房地产开发-住宅开发 - 滨江集团以43.68亿元竞得杭州两宗住宅用地 其中杭政储出[2025]79号地块总价32.65亿元 容积率2.5[5][6] 计算机-软件开发-垂直应用软件 - 中安科董事兼常务副总裁李凯辞职 不再担任任何职务[7][8] 基础化工-化学制品-其他化学制品 - 常青科技特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目正式投产 新增年产能12.05万吨[9][10] 通信-通信设备-通信网络设备及器件 - 世嘉科技子公司中山亿泰纳因持续亏损实施临时停产[10] - 宁波华翔子公司获上海智元委托生产双足机器人产品 合作期3年[31][32] - 呈和科技终止收购映日科技不低于51%股权的重大资产重组[32] 煤炭-煤炭开采-动力煤 - 甘肃能化获准发行不超过20亿元公司债券 有效期24个月[10][11] 医药生物-医疗器械-体外诊断 - 硕世生物获肺炎支原体核酸检测试剂三类医疗器械注册证 有效期至2030年6月[12][13] - 九强生物获日本专利局颁发的检测样本前带现象量化方法发明专利[25][26] 机械设备-通用设备-机床工具 - 亚威股份向特定对象发行股票申请获深交所受理[13][14] 交通运输-铁路公路-公交 - 三峡旅游拟使用不超过7亿元闲置募集资金进行现金管理[14][15] 医药生物-化学制药-化学制剂 - 国药现代子公司盐酸戊乙奎醚原料药获批上市[16][17] - 恒瑞医药子公司HRS-8829注射用浓溶液获临床试验批准 用于治疗急性缺血性卒中[22] - 华东医药子公司注射用HDM2020获临床试验批准 靶向FGFR2b治疗晚期实体瘤[29] 国防军工-地面兵装-地面兵装 - 内蒙一机子公司签订1.3亿元铁路货车采购合同 需在2025年7月31日前交付[18][19] 社会服务-专业服务-检测服务 - 西高院拟使用不超过5.4亿元闲置募集资金进行现金管理[19][20] 基础化工-化学制品-食品及饲料添加剂 - 天新药业3股东自愿延长股份锁定期6个月至2026年1月11日[22][23] 电子-光学光电子-面板 - 联得装备预中标京东方8.6代AMOLED生产线项目 金额1.57亿元[30][31] 汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 - 北特科技拟定增募资不超过3亿元 用于泰国丝杠生产基地建设[29][30] 钢铁-特钢-特钢 - 西宁特钢拟向控股股东定增募资不超过10亿元补充流动资金[38][39] 电子-半导体-数字芯片设计 - 芯原股份发布ZSP5000系列边缘智能数字信号处理器IP[41] 轻工制造-包装印刷-纸包装 - 中荣股份董事长黄焕然取保候审并恢复职务[42][43] 机械设备-自动化设备-其他自动化设备 - 思泰克拟1200万元增资光刻胶企业华睿芯材 持股3.75%[43][44] 机械设备-专用设备-其他专用设备 - 赛象科技预中标5.33亿元空客天津A320系列飞机运输工装项目[45] 轻工制造-包装印刷-综合包装 - 海顺新材拟收购广东正一包装100%股权[46][47] 家用电器-家电零部件-家电零部件 - 同星科技与海信签署战略供应商合作备忘录 拟投资1000万元建青岛制造基地[35] 基础化工-塑料-其他塑料制品 - 永利股份子公司拟增资控股永利墨西哥 持股比例将达72%[36] 建筑装饰-基础建设-园林工程 - 汇绿生态大股东拟减持不超过3%股份[37]

兴齐眼药SQ-22031滴眼液II期临床试验进展 - 公司研发的SQ-22031滴眼液完成首例受试者入组，正式进入II期临床试验阶段 [1] - 该药物针对神经营养性角膜炎(NK)患者，采用随机、双盲、安慰剂、平行对照设计 [1] - SQ-22031滴眼液能促进感觉神经元和交感神经元生长和存活，恢复受损神经元功能 [1] - 药物可使患者角膜损伤迅速愈合，改善角膜知觉和泪液生成量 [1] 市场竞争格局 - 截至公告披露日，国家药品监督管理局网站显示尚无同品种药品批准上市 [1] 业绩影响说明 - 该药物进入II期临床试验不会对公司近期业绩产生重大影响 [1]

新产品和新技术研发 - 公司SQ - 22031滴眼液完成首例受试者入组，进入Ⅱ期临床试验[2] - SQ - 22031滴眼液Ⅱ期研究为随机、双盲、安慰剂对照试验[3] - SQ - 22031滴眼液可改善角膜知觉和泪液生成量[2] 未来展望 - SQ - 22031滴眼液进入Ⅱ期不会对近期业绩产生重大影响[5] - 医药产品从临床试验到投产上市周期长、有不确定性[6] 其他信息 - 截至2025年6月27日，该滴眼液同类药品无批准上市[4][8]

新产品和新技术研发 - 公司盐酸利多卡因眼用凝胶进入Ⅲ期临床试验[2] - 药物注册为化学药品3类，用于眼科操作眼表麻醉[2] 未来展望 - 试验进度、结果及市场竞争形势有不确定性[6] - 进入Ⅲ期不会对近期业绩产生重大影响[5] 其他 - 公告于2025年6月16日发布[8]

核心观点 - 2015年6月12日上证指数创下5178 19点后 行业指数价格超越该高点的行业寥寥无几 沪指核心波动范围为2700点-3600点 [1] - 近十年A股经历估值回归和产业结构升级 食品饮料 家用电器 银行三大行业表现最突出 其余28个行业指数未超过5178点时的点位 [1] - 行业与个股分化是主旋律 龙头股凭借盈利能力(ROE)和增长质量(现金流)获得超额收益 [1] - 通信 电子 生物医药 机械设备等行业的170余只细分龙头股累计涨幅超300% TMT 汽车 设备领域个股表现尤为突出 [2] - 银行股近十年表现超预期 大幅跑赢股票型基金指数和TMT行业指数 招商银行涨幅问鼎板块 [10][11] 食品饮料行业 - 食品饮料行业具备刚需消费属性和永续经营特征 是全球市场能穿越牛熊的优质赛道 [4] - 过去十年食品饮料是A股"王者之师" 白酒 饮料 休闲零食等子行业表现突出 [4] - 盐津铺子涨幅1430 52%领跑 山西汾酒涨863 43% 贵州茅台涨629 72% 五粮液涨404 45% 泸州老窖涨379 86% [5] - 消费升级推动高端白酒持续扩容 品牌护城河与定价权使龙头公司盈利增长确定性强 [5] - 今年以来"新新消费"受资金炒作 盐津铺子和万辰集团创股价新高 白酒股维持弱势调整 [6] 家用电器行业 - 家用电器近十年累计涨幅仅次于食品饮料 美的集团涨292 31%领跑 [6] - 三花智控 苏泊尔 格力电器 海尔智家 海信家电实现股价翻倍或接近翻倍 [6] - 超过六成的家电股近十年股价下跌 四川长虹 长虹美菱 九阳股份等老牌电器股在列 [7] TMT及新兴产业 - 近十年涨幅前30个股主要来自TMT 汽车 设备领域 电子行业(尤以半导体为主)表现突出 [8] - CPO龙头新易盛涨幅3765 07% 胜宏科技涨2190 15% 兴齐眼药涨1938 73% 兆易创新涨1899 60% [8] - 宁德时代 春风动力等也有10倍以上涨幅 [2] 银行业 - 银行指数本周五创历史新高7237 72点 较2015年高点累计上涨65 02% [11] - 2024年以来银行指数累计上涨61 4% 远超TMT 新能源等新兴领域 [11] - 招商银行涨幅224 14%问鼎板块 "中农工建交"五大行均实现股价翻倍 [11] - 成都银行 宁波银行 南京银行 江苏银行和杭州银行也实现十年翻倍 [11] - 银行板块分化程度较小 42只成分股中39只年内上涨 71%的个股自2015年高点以来上涨 [11]

股东大会信息 - 公司于2025年5月28日刊登召开2025年第一次临时股东大会通知[3] - 股东大会于2025年6月13日下午14:30现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[4] 股东出席情况 - 出席现场会议股东及代理人6人，代表有表决权股份75,864,254股，占比30.9210%[5] - 参加网络投票股东458人，代表有表决权股份数5,649,736股，占比2.3027%[7] - 出席现场和网络投票股东共464人，代表有表决权股份数81,513,990股，占比33.2237%[7] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》同意79,324,556股，占比97.3140%[11] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》多项内容同意占比超97%[12][13][16][17] - 募集资金数额及投资项目表决，所有股东同意79,340,936股，占比97.3341%；中小投资者同意3,476,682股，占比61.5371%[21] - 本次发行前公司滚存未分配利润安排等多项议案表决，所有股东同意占比超97%，中小投资者同意占比超60%[22][23][25][26][27][29][31][34][35]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东及代表共464人，代表有表决权股份81,513,990股，占比33.2237%[3] - 出席现场会议股东及代表6人，所持股份75,864,254股，占比30.9210%[3] - 参加网络投票股东458人，所持股份5,649,736股，占比2.3027%[3] 会议时间地点 - 股东大会现场会议于2025年6月13日14:30召开[3] - 网络投票时间为2025年6月13日9:15 - 15:00[3] - 现场会议地点为沈阳市浑南区泗水街68号公司E1号楼二楼多功能厅[3] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》同意79,324,556股，占比97.3140％[6] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》各子议案同意比例均超97%[7][9][10][12][13][14][16] - 《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》中小投资者同意3,460,302股，占比61.2471％[6] - 《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》各子议案中小投资者同意比例超60%[7][9][10][12][13][14][16] - 本次发行前公司滚存未分配利润安排议案，同意79,507,256股，占比97.5382％[17] - 上市地点议案，同意79,362,996股，占比97.3612％[19] - 本次发行股东大会决议有效期议案，同意79,351,956股，占比97.3477％[20] - 公司2025年度向特定对象发行股票预案议案，同意79,321,616股，占比97.3104％[21] - 公司2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告议案，同意79,318,203股，占比97.3062％[23] - 公司2025年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告议案，同意79,246,608股，占比97.2184％[24] - 公司前次募集资金使用情况报告议案，同意79,395,003股，占比97.4005％[26] - 2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺议案，同意79,243,488股，占比97.2146％[27] - 提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理本次发行工作相关事宜议案，同意79,323,469股，占比97.3127％[29] 会议合法性 - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[30]