厦门亿联网络技术股份有限公司 关于收到公司战略与 ESG 委员会 2024 年度利润分配 预案提议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2025-005 战略与 ESG 委员会委员陈智松先生、卢荣富先生、吴翀先生承诺 将在公司董事会和股东大会审议上述 2024 年度利润分配预案时投赞 成票。 一、提议的主要内容 为落实公司"质量回报双提升"行动方案，与投资者共享公司经 营成果，提升投资者的获得感，在符合《公司章程》规定、在保证公 司正常经营和长远发展的前提下，公司战略与 ESG 委员会现就公司 2024 年 度 利 润 分 配 预 案 向 董 事 会 提 议 如 下 ： 以 公 司 总 股 本 1,263,815,202 股 ， 扣 减 公 司 回 购 专 用 证 券 账 户 中 股 份 总 数 1,354,562 股后的股本 1,262,460,640 股为基数，向全体股东每 10 股 派发现金股利人民币 13.00 元（含税），共计派发现金股利人民币 1,641,198 ...

市场应对 - 关注美国“对等关税”政策动态，经营正常[2] - 预计国际贸易环境变化对经营影响有限[5] 供应链与产能 - 提前布局境外仓储提升供应链韧性[3] - 建立东南亚生产能力，规划海外产能布局[3] 市场拓展 - 加大其他海外市场开拓力度[3] 成本分担 - 通过协商定价机制与客户分担成本压力[3] 策略优化 - 持续关注政策动向，动态优化策略[5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司业绩快速增长，各业务板块在2025 - 2026年有望同样实现快速增长，长期成长空间被看好 [1][3] 各业务板块情况 会议产品 - 全球基础通信设施完善及通信技术发展，视频会议行业由私有化向公有化转型，市场规模增长；企业数字化转型及人工智能发展促使视频会议解决方案优化升级 [1] - 报告研究的具体公司会议产品业务线坚持“云 + 端”理念，形成一站式全套解决方案，利用AI技术打造智能化体验，24H1营业收入9.50亿元，同比增长51.27% [1] 云办公终端 - 基础设施完善及统一通信平台发展，企业办公方式变化，云办公终端市场应运而生 [2] - 报告研究的具体公司将加大研发投入，打磨智能音频设备，完善产品矩阵，24H1营业收入2.00亿元，同比增长29.29% [2] 桌面通信终端 - 业务需求源于IP通信对传统模拟通信的替换，企业数字化转型及通信部署公有化推动市场下沉，需求增长 [2] - 报告研究的具体公司桌面通信终端功能拓展性强、兼容性好、解决方案丰富、用户体验佳，24H1营业收入15.10亿元，同比增长20.26% [2] 盈利预测与估值 - 上调2024 - 2025年归母净利润预测为26.45/30.51亿元，较前次上调幅度为15%/13%，新增2026年归母净利润预测为34.25亿元，对应PE20/17/15X [3] 财务数据 利润表 - 2022 - 2026E年营业收入分别为48.11亿、43.48亿、56.18亿、65.07亿、73.87亿元；净利润分别为21.78亿、20.10亿、26.45亿、30.51亿、34.25亿元等 [9] 现金流量表 - 2022 - 2026E年经营活动现金流分别为21.23亿、18.02亿、28.38亿、28.05亿、32.12亿元等 [9] 资产负债表 - 2022 - 2026E年总资产分别为86.07亿、88.85亿、106.43亿、123.10亿、142.71亿元；总负债分别为7.15亿、7.59亿、10.10亿、11.23亿、13.86亿元等 [10] 主要指标 - 盈利能力：2022 - 2026E年毛利率分别为63.0%、65.7%、66.8%、67.3%、67.3%等 [11] - 偿债能力：2022 - 2026E年资产负债率分别为8%、9%、9%、9%、10%等 [11] 费用率 - 2022 - 2026E年销售费用率分别为5.31%、6.34%、5.60%、6.00%、6.00%等 [12] 每股指标 - 2022 - 2026E年每股红利分别为1.30元、0.90元、1.18元、1.37元、1.53元等 [12] 估值指标 - 2022 - 2026E年PE分别为17、26、20、17、15；PB分别为4.7、6.4、5.4、4.6、4.0等 [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司业绩快速增长，各业务板块在2025 - 2026年有望同样实现快速增长，长期成长空间被看好 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入56.18亿元，同比增长29.22%；实现归母净利润26.45亿元，同比增长31.55% [1] 各业务板块情况 - 会议产品：全球基础通信设施完善及通信技术发展，视频会议行业转型，市场规模增长，企业对会议产品要求提高促使方案升级；公司坚持“云 + 端”理念，利用AI技术，24H1实现营业收入9.50亿元，同比增长51.27% [1] - 云办公终端：基础设施完善及统一通信平台发展，云办公终端市场应运而生；公司加大研发投入，24H1实现营业收入2.00亿元，同比增长29.29% [2] - 桌面通信终端：IP通信替换传统模拟通信，市场下沉，需求增长；公司产品功能拓展性强等，24H1实现营业收入15.10亿元，同比增长20.26% [2] 盈利预测与估值 - 上调公司2024 - 2025年的归母净利润预测为26.45/30.51亿元，较前次上调幅度为15%/13%，新增2026年归母净利润预测为34.25亿元，对应PE20/17/15X [3] 财务报表预测 - 利润表：展示了2022 - 2026E年营业收入、营业成本等多项指标预测 [9] - 现金流量表：呈现了2022 - 2026E年经营活动现金流、投资活动现金流等情况 [9] - 资产负债表：给出了2022 - 2026E年总资产、总负债等项目预测 [10] 主要指标预测 - 盈利能力：包含毛利率、EBITDA率等指标2022 - 2026E年预测 [11] - 偿债能力：有资产负债率、流动比率等指标2022 - 2026E年预测 [11] - 费用率：展示销售费用率、管理费用率等2022 - 2026E年预测 [12] - 每股指标：呈现每股红利、每股经营现金流等2022 - 2026E年预测 [12] - 估值指标：给出PE、PB等2022 - 2026E年预测 [12]

营业相关数据关键指标变化 - 2024年营业总收入561,836.37万元，同比增长29.22%[5] 利润相关数据关键指标变化 - 2024年营业利润288,994.91万元，同比增长32.71%[5] - 2024年利润总额289,135.36万元，同比增长32.61%[5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润264,450.19万元，同比增长31.55%[5] - 2024年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润243,574.64万元，同比增长36.20%[5] 每股收益与净资产收益率关键指标变化 - 2024年基本每股收益2.0925元，同比上升31.55%[5] - 2024年加权平均净资产收益率30.64%，较上年上升5个百分点[6] 资产与所有者权益关键指标变化 - 报告期末总资产977,347.10万元，同比增长10.00%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益894,431.60万元，同比增长10.07%[6] 业绩快报与预告对比情况 - 本次业绩快报与2025年1月15日披露的《2024年度业绩预告》无重大差异[11]

股东减持 - 陈建荣2025年1月15 - 4月14日拟减持不超1250万股，占比不超0.99%[2] - 1月16 - 20日完成减持1250万股，价格37.11 - 38.40元/股，占比0.99%[3] 持股变化 - 减持后陈建荣持股4108.5万股，占比3.25%[4] - 陈智松减持后持股不变[4] - 两人合计减持后持股26109.552万股，占比20.68%[4] 股份变动 - 变动后无限售条件股份9608.763万股，占比7.61%[8] - 有限售条件股份变动后不变[8] 其他说明 - 减持符合规定，不影响控制权及持续经营[5]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 2024年Q4经营收入和利润均超预期 预计实现收入55 2至57 3亿元 同比增长27%至32% 归母净利润26 1至27 1亿元 同比增长30%至35% 扣非后归母净利润24 0至24 9亿元 同比增长34%至39% [1] - 云办公终端业务趋势向好 有望进入成长快车道 [2] - 2025年公司产品结构将持续优化 预计桌面通信终端 会议产品和云办公终端增速分别为1% 30% 50% 收入占比分别为47% 41% 11% [3] - 逐步推进产能外迁 规避关税风险 [4] - 预计2024年/2025年股息率分别为4 6%/5 4% [5] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为26 6 30 9 35 4亿元 分别同比+32 5% +15 9% +14 4% 对应2024-2026年PE分别为19 16 14倍 [6] - 预计2024-2026年营业收入分别为56 26 65 25 75 18亿元 分别同比+29 39% +15 99% +15 21% [8] 公司概况 - 收盘价￥39 90 总市值504 26亿元 总股本12 64亿股 [9]

营业收入与净利润预测 - 预计2024年营业收入为552,201万元至573,941万元，同比增长27%-32%[3] - 预计2024年归属于上市公司股东的净利润为261,329万元至271,380万元，同比增长30%-35%[3] - 预计2024年扣除非经常性损益后的净利润为239,642万元至248,583万元，同比增长34%-39%[3] 非经常性损益影响 - 报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为22,000万元[6] 公司战略与发展 - 公司持续优化企业通信解决方案，积极开拓销售渠道，专注中长期竞争力构建[5] 业绩预告说明 - 业绩预告数据未经审计机构预审计，具体数据以2024年年度报告披露为准[6]

股东股份情况 - 陈建荣持有公司股份53,585,000股，占比4.24%[2][4] - 公司当前总股本1,263,815,202股，剔除回购专用账户1,354,562股[2] 减持计划 - 陈建荣拟2025年1月15日至4月14日大宗交易减持不超12,500,000股，占比0.99%[2][5] - 减持因个人资金需求，股票源于首发前持股[5] 其他情况 - 本次减持不影响公司控制权及经营，计划实施有不确定性[8][9]

持股计划受让 - 2022年6月16日受让34.04万股，成交2399.48万元，均价70.49元/股[3] 股份转增 - 2023年6月2日每10股转增4股，持股变为47.656万股[3] 时间安排 - 锁定期为2022年6月16日至2023年6月16日[3] - 原存续期为2022年6月16日至2023年12月16日[3] - 2023年10月延长至2024年12月16日[4] - 2024年11月再次延长至2025年12月16日[2][6] 会议情况 - 2024年11月21日召开第三次持有人会议[6] - 2024年11月22日董事会审议通过延期议案[2][6] 计划实施 - 2022年4 - 5月相关会议通过实施持股计划[2] 审议说明 - 延期事项经授权无需提交股东大会审议[6]