报告公司投资评级 - 投资评级为买入 - A，维持评级，6 个月目标价 29.63 元，2025 年 5 月 30 日股价 25.05 元 [4] 报告的核心观点 - 彩讯股份作为国内邮箱领军企业，业绩持续稳健增长，2024 年实现营业收入 16.52 亿元，同比增长 10.41%，扣非归母净利润 2.18 亿元，同比增长 16.81%；2025 年一季度实现营业收入 4.88 亿元，同比增长 15.08%，扣非归母净利润 0.71 亿元，同比增长 1.36% [2] - 2025 年 5 月 30 日公司向 51 名激励对象授予 100 万股第二类限制性股票，2025 - 2026 年业绩考核目标为扣非归母净利润相比 2023 年分别增长 34.56%、56.09%，激励计划对公司发展有正向作用 [3] - 公司构建全栈 AI 服务体系，Rich AIBox 入选"中国 AI Agent 产品罗盘"，智算服务提供一体化解决方案，还与华为合作共筑国产 AI 算力底座 [4] - 预计公司 2025 - 2027 年收入分别为 19.82/23.61/26.20 亿元，归母净利润分别为 2.97/3.66/4.02 亿元 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 5 月 30 日公司发布授予 2024 年限制性股票激励计划预留部分限制性股票公告，确定授予日为 2025 年 5 月 30 日，授予价格 21 元/股，向 51 名激励对象授予 100 万股第二类限制性股票 [1] - 鲲鹏昇腾开发者大会 2025 举办，公司作为华为首百家鲲鹏 + 昇腾 ISV 合作伙伴之一受邀出席并发表主题演讲 [1] 业绩情况 - 近年来业绩持续稳健增长，2024 年依托自主研发技术完成三大产品线 AI 焕新升级 [2] 激励计划 - 2025 年 5 月 30 日公司会议审议通过授予预留部分限制性股票议案，激励计划对公司发展有正向作用 [3] AI 服务体系 - 公司构建全栈 AI 服务体系，助力客户智能化转型，Rich AIBox 入选"中国 AI Agent 产品罗盘"，智算服务提供一体化解决方案 [4][9] 与华为合作 - 公司是华为首百家鲲鹏 + 昇腾 ISV 合作伙伴之一，核心产品获华为技术认证，积极投身鸿蒙生态建设 [10] 财务预测 - 预计公司 2025 - 2027 年收入分别为 19.82/23.61/26.20 亿元，归母净利润分别为 2.97/3.66/4.02 亿元 [11] 财务报表预测和估值数据 - 包含 2023 - 2027 年利润表、资产负债表、现金流量表相关数据及各项财务指标 [14]

董事会会议 - 第三届董事会第二十九次会议于2025年5月30日通讯召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] - 全体董事同意豁免本次董事会通知期限[3] 股票授予 - 以2025年5月30日为预留授予日，向51名对象授予100万股限制性股票[4] - 授予价格为21元/股[4] - 《关于授予预留部分限制性股票的议案》获通过[5]

限制性股票授予 - 2025年5月30日为预留授予日，授予价格21元/股，向51名激励对象授予100万股第二类限制性股票[3][17][22][25] - 本激励计划拟授予限制性股票总量不超过600万股，占公司股本总额1.34%[5] - 首次授予500万股，占公司股本总额1.12%，预留100万股，占0.22%[5][22] 业绩考核目标 - 首次授予2024 - 2026年扣非归母净利润增长率目标分别为16.00%、34.56%、56.09%[9] - 预留授予2025 - 2026年扣非归母净利润增长率目标为34.56%、56.09%[11] - 各考核年度现金分红比例目标值22%，触发值20%[9][11] 归属权益比例 - 首次授予三个归属期归属权益数量占比分别为40%、40%、20%[6][7] - 预留部分两个归属期归属权益数量占比均为50%[7] 其他要点 - 2024年激励计划首次授予激励对象由234人调整为230人[24] - 2024年6月7日每10股派发现金红利1.68元[24] - 调整后限制性股票授予价格为14.832元/股[26] - 激励对象绩效评价分五级，归属比例不同[13] - 公司层面业绩考核确定归属比例，未达标处理有规定[13] - 授予限制性股票筹集资金用于补充流动资金[29] - 100万股预留授予限制性股票需摊销总费用609.28万元[31]

证券代码：300634 证券简称：彩讯股份 公告编号：2025-037 彩讯科技股份有限公司 第三届监事会第二十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、会议召开情况 彩讯科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十五次会议 通知于 2025 年 5 月 30 日以电子邮件方式发出。本次会议于 2025 年 5 月 30 日 公司会议室以通讯方式召开，会议由监事会主席马丽雅女士主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和 国公司法》《公司章程》及《监事会议事规则》等有关规定，合法有效。 二、会议审议情况 1、审议通过《关于豁免第三届监事会第二十五次会议通知期限的议案》 根据《公司章程》及《监事会议事规则》等有关规定，为提高议事效率，全 体监事一致同意豁免本次监事会的通知期限。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2、审议通过《关于向激励对象授予 2024 年限制性股票激励计划预留部分 限制性股票的议案》 经审核，监事会认为： （1）公司不存在《管理办法 ...

利润分配方案 - 以2024年12月31日总股本扣除已回购股份2,957,940股后的448,252,960股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.25元（含税），预计派发总额56,031,620元 [1] - 不送红股，不以资本公积金转增股本 [1] - 若实施前总股本因股份回购、股权激励行权等原因变化，将按分派总额不变原则调整比例 [1] 分红派息实施细节 - 权益分派股权登记日为2025年5月21日，除权除息日为2025年5月22日 [2] - 扣税后QFII、RQFII及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派1.125元 [2] - 无限售流通股个人股息红利税暂不扣缴，转让时按持股期限计算 [2] 现金分红计算方式 - 每10股现金分红金额计算公式为：现金分红总额/总股本*10股，结果为1.241805元（保留六位小数） [4] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价-0.1241805元/股 [4] 分配对象与方法 - 分配对象为中国结算深圳分公司登记在册的全体股东 [3] - 现金红利将于2025年5月22日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [3] 其他调整事项 - 若权益分派申请期间因自派股东股份减少导致代派现金不足，公司自行承担法律责任 [3] - 限制性股票激励计划的授予价格将根据《2024年限制性股票激励计划（草案）》调整 [4]

利润分配 - 2024年度利润分配方案于2025年5月9日获股东大会通过[3] - 以448,252,960股为基数派现，每10股派1.25元（含税），总额56,031,620元（含税）[3] - 按总股本每10股现金分红1.241805元[3] 权益分派 - 股权登记日为2025年5月21日，除权除息日为2025年5月22日[7] - 分派对象为5月21日收市后登记在册全体股东[8] - A股股东红利5月22日划入资金账户[9] 其他 - 扣税后，QFII、RQFII等每10股派1.125元[6] - 权益分派后调整2023、2024年限制性股票激励计划授予价格[11] - 回购专用账户2,957,940股不参与本次权益分派[3] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价 - 0.1241805元/股[3]

股东减持计划 - 永新县光彩信息科技研究中心持有彩讯股份3 8824%的股份 [1] - 该股东计划减持不超过679 75万股 占公司总股本1 5164% [1]

股份情况 - 公司回购专用账户有库存股2,957,940股，总股本451,210,900股，计算比例时按剔除库存股后448,252,960股算[2] 股东减持 - 光彩信息持股17,402,926股占3.8824%，拟减持不超6,797,500股占1.5164%[2][4][5] - 明彩信息持股6,684,206股占1.4912%，拟减持不超2,673,100股占0.5963%[2][4][6] - 瑞彩信息持股3,081,164股占0.6874%，拟减持不超829,400股占0.1850%[3][4][7] - 三位股东减持因部分合伙人资金需求，股份源于首次公开发行前股份[5][6][7] - 减持方式为集中竞价交易等一种或多种，期间2025年6月4日至9月3日（禁减窗口期除外）[5][6][7] - 减持价格区间根据减持时市场价格确定[5][6][7] 其他 - 公司董事或高管承诺任职期间每年转让股份不超持股总数25%等[9] - 截至公告披露日，股东严格履行承诺，本次减持与此前意向、承诺一致[10] - 本次减持计划实施有不确定性，公司将督促股东遵守规定[12] - 公司不存在破发、破净情形，近三年累计现金分红未低于同期年均归母净利润30%[12] - 本次减持不导致公司控制权变更，不影响持续经营[12] - 公司将关注减持进展并及时披露信息[12] - 备查文件含三位股东《关于股份减持计划告知函》[13]