证券代码：300695 证券简称：兆丰股份 公告编号：2026-028 浙江兆丰机电股份有限公司 关于聘任公司副总经理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江兆丰机电股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 4 月 23 日召开 第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于聘任公司副总经理的议案》。根据 公司实际经营管理需要，经公司总经理提名，董事会提名委员会任职资格审查， 公司董事会同意聘任汤小燕女士（个人简历详见附件）为公司副总经理，任期自 公司董事会审议通过之日起至第六届董事会任期届满之日止。 汤小燕女士具备履行职责所必需的专业知识、工作经验以及管理能力，任职 资格符合《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规的规定， 不存在被中国证监会、深圳证券交易所及其他相关部门处罚、惩戒或其他不适合 担任高级管理人员的情形。 特此公告。 浙江兆丰机电股份有限公司 截至本公告日，汤小燕女士未持有公司股票。与公司控股股东、实际控制人、 持有公司 5%以上股 ...

收入和利润（同比/环比） - 营业收入为1.57亿元，同比微降0.30%[5] - 营业总收入本期为1.57亿元，较上期微降约0.48万元，降幅0.03%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为-1,655万元，同比大幅下降152.59%[5] - 净利润本期为亏损0.16亿元，较上期盈利0.32亿元大幅下滑，降幅150.0%[24] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,329万元，同比下降41.32%[5][6] - 归属于母公司所有者的净利润本期为亏损0.17亿元，较上期盈利0.31亿元大幅下滑，降幅152.6%[24] - 基本每股收益为-0.16元/股，同比下降135.56%[5] - 基本每股收益和稀释每股收益均为-0.16元，上期为0.45元[25] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为-1654.76万元，而上期为3146.29万元[25] 成本和费用（同比/环比） - 购买商品、接受劳务支付的现金为1.48亿元，较上期的1.23亿元增长约20.4%[28] - 支付的各项税费为699.08万元，较上期的896.92万元下降约22.1%[28] 公允价值变动与投资收益 - 净利润为负主要因公司投资的基金持有奇瑞汽车股份，其公允价值下降导致基金公允价值变动损益减少3,535万元[5][8] - 公允价值变动损益为-3534.56万元，同比大幅下降2530.37%，主要系公司投资的基金因持有的奇瑞汽车股份公允价值下降所致[12] - 公允价值变动收益本期为亏损0.35亿元，较上期盈利0.01亿元大幅下滑[24] - 其他非流动金融资产为6.85亿元，较期初下降4.56%，主要因奇瑞汽车公允价值下降导致所持基金公允价值下降[11] - 投资收益为-7.98万元，同比下降100.91%，主要系银行理财产品收益和基金分红款减少所致[12] - 投资收益本期为亏损79.83万元，较上期盈利874.84万元大幅下滑[24] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2,873万元，同比下降266.07%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-2873.40万元，同比由正转负，下降266.07%，主要系本期销售回款减少、采购付款增加所致[12] - 经营活动产生的现金流量净额为-2873.40万元，同比由正转负，上期为1730.21万元[28][29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1.58亿元，较上期的1.81亿元下降约12.7%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为8675.64万元，上期为-2.84亿元[29] - 收到其他与投资活动有关的现金大幅增加至7.94亿元，同比增长297.57%，主要系结构性存款到期收回金额增加所致[12] - 收到其他与投资活动有关的现金为7.94亿元，远高于上期的2.00亿元[29] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为8083.56万元，同比大幅增长269.52%，主要系支付设备采购款增加所致[12] - 投资支付的现金为800万元，上年同期无此项支出，主要系本期投资基金金额增加所致[12] - 支付其他与投资活动有关的现金为6.25亿元，同比增长32.00%，主要系购买结构性存款支付金额增加所致[12] - 支付其他与投资活动有关的现金为6.25亿元，较上期的4.73亿元增长约32.1%[29] - 期末现金及现金等价物余额为6.81亿元，较期初的6.23亿元增长约9.3%[30] 资产与负债关键项目变动 - 货币资金期末余额为7.54亿元，较期初增加约6.49亿元，增幅9.4%[17] - 交易性金融资产期末余额为5.26亿元，较期初减少约1.71亿元，降幅24.6%[18] - 应收账款期末余额为3.49亿元，较期初增加约0.10亿元，增幅3.1%[18] - 存货期末余额为2.40亿元，较期初增加约0.20亿元，增幅9.0%[18] - 总资产为33.18亿元，较上年度末下降1.52%[5] - 资产总计期末为33.18亿元，较期初减少约0.51亿元，降幅1.5%[19] - 在建工程为8,898万元，较期初增长66.71%，主要因具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目厂房施工及购入待安装设备增加[11] - 其他流动负债大幅增加至1482.73万元，较上年同期增长163.29%，主要系已背书未到期的小型银行承兑汇票增加所致[12] 扣非净利润下降原因 - 扣非净利润下降主因包括美元兑人民币汇率下行导致汇兑损失增加、存款利息收入减少、应收账款坏账准备计提增加及长库龄存货跌价准备计提增加[6] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为9,838户[14] - 前三大股东持股情况：杭州大兆丰实业集团有限公司持股34.16%，杭州寰宇工业互联网有限公司持股18.99%，香港弘泰控股有限公司持股17.75%[14]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予兆丰股份“买入”评级 [2][7] 核心观点 - 兆丰股份是国内汽车轮毂轴承领域的领先企业，同时前瞻性布局人形机器人核心零部件，形成“轮毂轴承主业稳健增长”与“具身智能新业务突破”的双轮驱动格局 [5][14] - 公司轮毂轴承业务市场潜力大，全球市占率仅约1.1%，增长空间广阔，同时通过“产业投资、战略合作、核心零件、训练中心”四路径全面布局具身智能赛道 [6] - 预测公司2026-2028年归母净利润复合年增长率为15.7%，当前股价对应2026-2028年预测市盈率分别为36倍、30倍、27倍 [7] 公司基本情况与行业地位 - 公司最新收盘价为69.95元，总市值72亿元，市盈率为20.16，资产负债率为13.8% [4] - 公司深耕汽车轮毂轴承三十载，已累计开发5500余种产品，覆盖乘用车、商用车等多类应用场景，是国内该领域的领先企业 [6][14][18] - 公司股权结构集中，孔氏父子通过大兆丰集团、寰宇工业、香港弘泰合计持股70.9%，保障了战略推进的连贯性与决策效率 [16] 轮毂轴承主业分析 - **市场潜力**：2025年全球汽车产量达9230万辆，保有量超14.7亿辆，全球轮毂轴承市场规模达608亿元，公司市占率仅约1.1%，增长潜力大 [6] - **业务表现**：2025年公司实现营收7.1亿元，同比增长6.0%，归母净利润3.5亿元，同比增长150.9%（主要受公允价值变动损益影响） [8][21] - **盈利能力**：公司汽车轮毂轴承业务毛利率长期保持行业前列，2024年该业务毛利率为32.28% [25] - **市场布局**：公司前装与后装市场协同发力，2025年国内营收占比提升至63.8%，海外市场毛利率（43.2%）显著高于国内市场（19.6%） [24] - **中国机遇**：中国汽车产量占全球比重持续提升，2025年达37.41%，但千人汽车保有量（227辆）远低于欧美，后市场空间巨大 [38][39] 具身智能业务布局 - **产业投资**：通过直接或间接方式参股乐聚智能（2.58%）、开普勒（2.17%）、云深处（0.51%）等机器人公司，实现股权绑定 [6][55] - **战略合作**：与德国认知协作机器人领军者Neura Robotics达成战略合作；与乐聚机器人成立合资公司（兆丰持股80%） [6][56][58] - **核心零件**：前瞻布局机器人关节与丝杠，多款型号丝杠产品已进入客户送样及小批量试制阶段 [5][6][14] - **产能规划**：投资15.26亿元建设“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，达产后将形成年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只滚柱丝杠等产能 [73] - **技术协同**：丝杠生产工艺与公司现有轮毂轴承核心工序高度同源，可复用成熟工艺与设备，构建降本提质的工艺壁垒 [73] - **训练中心**：与乐聚成立的合资公司将设立机器人数据采集及训练中心，开发工业垂类算法与模型，旨在打通“通用智能”到“工业智能”的“最后一公里” [6][51] 盈利预测与估值 - **营收预测**：预计公司2026-2028年营业收入分别为8.1亿元、9.4亿元、10.7亿元 [7][78] - **净利润预测**：预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.0亿元、2.3亿元、2.7亿元 [7][78] - **每股收益**：预计2026-2028年摊薄每股收益分别为1.95元、2.30元、2.61元 [7][78] - **估值比较**：报告选取双林股份、三花智控、拓普集团作为可比公司，兆丰股份2026年预测市盈率为36倍，高于可比公司平均的33倍，但考虑其增长前景与机器人布局，给予“买入”评级 [79][80]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予兆丰股份“买入”评级 [2][7] 报告核心观点 - 兆丰股份是国内汽车轮毂轴承领域的领先企业，同时前瞻性布局人形机器人核心零部件，形成“轮毂轴承主业稳健增长”与“具身智能新业务突破发展”的双轮驱动格局 [5][6][14] - 公司轮毂轴承业务市场潜力大，全球市占率仅约1.1%，通过前装与后装市场协同发力，增长空间广阔 [4][6] - 公司通过“产业投资、战略合作、核心零件、训练中心”四路径全面布局具身智能赛道，多款丝杠产品已进入客户送样及小批量试制阶段，有望打开新的成长曲线 [6][14] 公司基本情况与财务表现 - 截至报告发布日，公司最新收盘价为69.95元，总市值72亿元，市盈率20.16倍，资产负债率为13.8% [4] - 2025年公司实现营业收入7.05亿元，同比增长6.01%；归母净利润3.50亿元，同比大幅增长150.90%，主要系所投资基金公允价值上升所致 [8][21] - 公司汽车轮毂轴承业务毛利率表现优秀，2024年该业务毛利率为32.28%，处于行业前列 [25] - 公司海外业务盈利能力强劲，2025年海外毛利率为43.2%，高于国内的19.6% [24] 轮毂轴承主业分析 - 公司深耕汽车轮毂轴承三十载，累计开发5500余种产品，覆盖乘用车、商用车等多类应用场景 [6][18] - 2025年全球汽车产量达9230万辆，保有量超14.7亿辆，全球轮毂轴承市场规模达608亿元，公司当前市占率仅约1.1%，增长潜力大 [6] - 中国汽车市场地位重要，2025年产量达3477.8万辆，占全球产量的37.41%；中国千人汽车保有量（227辆）远低于欧美，保有量增长为售后市场提供稳定需求 [38][39] - 公司积极拓展商用车市场，2025年中国商用车出口106万辆，同比增长17.3%，出口高增凸显市场韧性 [45] 具身智能业务布局 - **产业投资**：公司通过直接或间接方式参股乐聚智能（2.58%）、开普勒（2.17%）、云深处（0.51%）等机器人公司，实现股权绑定 [6][56] - **战略合作**：与德国认知协作机器人领军者Neura Robotics达成战略合作；与乐聚机器人成立合资公司（兆丰持股80%） [6][58] - **核心零件**：前瞻布局机器人关节与丝杠核心零部件，多款型号丝杠产品已进入客户送样及小批量试制阶段 [6][14] - **训练中心**：与乐聚成立的合资公司计划在浙江、江苏、广东设立机器人数据采集及训练中心，开发工业垂类算法与模型，旨在打通“通用智能”到“工业智能”的落地路径 [6][51] - **产能规划**：公司投资15.26亿元建设“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”，达产后将形成年产50万只人形机器人滚珠丝杠、100万只滚柱丝杠等产能 [73] 盈利预测与估值 - 报告预测公司2026-2028年营业收入分别为8.06亿元、9.43亿元、10.74亿元 [7][8] - 预测2026-2028年归母净利润分别为2.00亿元、2.35亿元、2.67亿元，三年复合年增长率（CAGR）为15.7% [7][8] - 预测2026-2028年摊薄每股收益（EPS）分别为1.95元、2.30元、2.61元 [7][8] - 以当前股价计算，对应2026-2028年预测市盈率（PE）分别为36倍、30倍、27倍 [7]

会议信息 - 会议由公司第六届董事会第九次会议决定召开，2026年3月27日发布通知[4] - 现场会议于2026年4月17日14:30召开，网络投票时间为当日9:15至15:00[5][6] 股东投票 - 本次会议投票股东（代理人）70人，代表股份80,228,836股，占比79.4796%[7] 议案表决 - 《关于〈2025年年度报告〉全文及其摘要的议案》同意80,197,511股，占比99.9610%[9] - 《关于2026年度公司董事薪酬的议案》未通过，同意2,841,680股，占非关联股东有效表决权36.7672%[15]

会议基本信息 - 现场会议于2026年4月17日14:30召开，地点为浙江省杭州市萧山经济技术开发区兆丰路6号公司三楼会议室[4] - 网络投票时间为2026年4月17日9:15 - 15:00[4] - 公司董事会于2026年3月27日发布《关于召开2025年度股东会的通知》[5] 股东表决情况 - 参加会议表决股东及代表有表决权股份70人，80,228,836股，占公司有表决权股份总数79.4796%[6] - 《关于<2025年年度报告>全文及其摘要的议案》同意80,197,511股，占出席股东会有效表决权股份总数99.9610%[8] - 《关于2025年度董事会工作报告的议案》同意75,333,781股，占出席股东会有效表决权股份总数93.8986%[9] - 《关于2025年度利润分配预案的议案》同意75,332,181股，占出席股东会有效表决权股份总数93.8966%[11] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意75,333,781股，占出席股东会有效表决权股份总数93.8986%[12] - 《关于修订<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意75,333,481股，占出席股东会有效表决权股份总数93.8983%[13] - 《关于2026年度公司董事薪酬的议案》未获通过，同意2,841,680股，占出席股东会有效表决权股份总数36.7672%[15]

新业务布局与进展 - 丝杠产品处于客户送样与小批量试制阶段，尚未形成规模化销售，对当前业绩无重大影响 [2][3] - 电控类新产品已实现批量供货 [3] - 2026年将加大对“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目”的投资 [11] - 与乐聚机器人成立合资公司，业务包括机器人关键零部件研发制造及具身智能机器人开发 [9][10] 主营业务与市场策略 - 汽车轮毂轴承单元海外市场以售后业务为主，聚焦中高端客户，并积极拓展东南亚、中东等新兴市场 [4] - 2026年将加快国内主机配套市场定点项目的量产进程，并积极对接头部主机厂 [13] - 持续推进“年产 230 万套新能源汽车轮毂轴承单元项目”投资 [11] - 推进盾构滚刀轴承、高速电机轴承的业务突破与产业化落地 [13] 核心竞争力 - 具备产品差异化及技术创新优势，是国家高新技术企业及国家级“专精特新小巨人”企业 [7] - 拥有产品质量优势，通过产业链布局优化成本结构与产品质量 [7] - 具备智能化生产优势，通过数字化平台实现生产环节实时监控 [7] 财务状况与股东回报 - 2025年度利润分配方案为：以100,942,724股为基数，每10股派发现金1.50元（含税），合计派发现金15,141,408.60元 [8] - 公司股价受宏观经济、行业及市场等多方面因素影响 [3][5] 投资与合作 - 通过全资子公司以5,000万元人民币间接投资乐聚机器人，持股比例较小 [9] - 未来投资将结合发展战略、现金流及市场需求，合理安排计划 [11]

电力设备 行业周报 3 月储能采招同环比高增，美国增加电网改造投入 行业评级：增持 报告日期： 2026-04-14 行业指数与沪深 300 走势比较 0% 20% 40% 60% 80% 100% 04-10 05-10 06-10 07-10 08-10 09-10 10-10 11-10 12-10 01-10 02-10 03-10 04-10 电力设备 沪深300 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱： zhengyang@hazq.com 联系人：蔡金洋 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 相关报告 1.1 季度电网投资高增，3 月新能源车销 售回暖 2026-04-09 2.特斯拉更新机器人进展，电力支撑算力 出口高增 2026-04-01 3.北美储能大单落地，电网固定投资高增 2026-03-26 主要观 ...

财报与会议信息 - 公司于2026年3月27日披露《2025年年度报告》[1] - 2026年4月16日15:30 - 17:00举办2025年度网上业绩说明会[1] 会议详情 - 业绩说明会在“价值在线”（www.ir - online.cn）召开，方式为网络互动[1] - 参加人员有董事兼总经理等4人[1] 投资者参与 - 投资者可于指定时间通过网址或小程序码参与交流[2] - 可于2026年4月16日前进行会前提问[2]

市场扩张和并购 - 公司拟2675万元受让绵阳科创投资持有的玖兆鑫逸12.6537%财产份额[2] - 浙江兆丰机电受让嘉兴玖兆鑫逸股权投资合伙企业2675万份基金份额，转让价款为0元[18] 数据相关 - 绵阳科创投资原持有玖兆鑫逸99.9527%财产份额，对应认缴21130万元，实缴10200万元[2] - 本次交易完成后，公司认缴2675万元，实缴2510万元，持有玖兆鑫逸12.6537%财产份额[2] - 绵阳科创投资出资额202000万元，四川新恒鼎兴资本管理有限公司认缴200000万元，占比99.0099%[4][5] - 昆山玖兆康乾投资管理有限公司注册资本2000万元，陈燕飞认缴1020万元，持股51.00%[6][7] - 玖兆鑫逸认缴出资额21140万元，截至公告披露日实缴10200万元[10][11] - 本次投资后，昆山玖兆康乾投资管理有限公司认缴10万元，占比0.0473%[12] - 本次投资后，绵阳科技城创业投资基金合伙企业认缴18455万元，占比87.2990%[12] - 本次投资后，公司认缴2675万元，占比12.6537%[12] 未来展望 - 本次投资资金来源为公司自有资金，短期内不影响公司财务和日常经营，长期可提升竞争力[44] - 本次投资不会导致同业竞争或关联交易，不存在损害公司及股东利益行为[44] - 玖兆鑫逸投资项目可能受多种因素影响，存在不能实现预期收益、不能及时有效退出等风险[45] 其他新策略 - 公司依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对合伙企业财产份额核算处理[14] - 合伙企业经营期限为2022年06月24日至2072年06月23日，基金存续期限为八年，投资期七年、退出期一年，经决议可延长[23] - 有限合伙人可分期出资，应按缴款通知书要求及时足额缴付至私募基金募集账户[25] - 合伙人会议职能包括决定经营期、投资期、退出期延长等多项事宜，部分事项须全体合伙人通过，涉及某合伙人利益时该合伙人回避表决[26] - 新有限合伙人入伙需经普通合伙人同意，对入伙前债务以认缴出资额为限承担责任，基金封闭运作有例外情况[29] - 经普通合伙人事先书面同意，有限合伙人可转让合伙权益，普通合伙人或其指定第三方有优先受让权[30] - 当基金年化收益率小于等于12%，基金管理人不提取业绩报酬；大于12%，管理人有权提取扣除投资人实际投资规模后全部投资收益的5%作为业绩报酬[30][34] - 普通合伙人向其他人转让权益需全体合伙人一致同意[31] - 合伙企业用于股权投资，闲置资金可投资低风险固定收益类产品[32] - 基金可分配收益按先清偿税费、再按实际投资规模比例分配至收回本金，根据年化收益率情况分配剩余收益的顺序进行分配[34] - 绵阳科技城创业投资基金合伙企业（有限合伙）投资期内从第二年开始按基金实际投资规模2%/年收取管理费，退出期按1%/年收取[36][37] - 除绵阳科技城创业投资基金合伙企业（有限合伙）外其余有限合伙人管理费率为2%/年，一次性收取三年管理费[39] - 合伙企业认购费率为1%，一次性收取，同一基金管理人管理且已备案的其它基金产品作为有限合伙人时不收取[40][41] - 绵阳科技城创业投资基金合伙企业（有限合伙）管理费按天计提，按年度提前支付，收取期限为八年[38] - 投资期年度基金支付管理费金额=有限合伙人在基金存续出资总额×在本年度累计实际存续天数×2%÷365[38] - 退出期年度基金支付管理费金额=基金存续管理有限合伙人出资金额×在本年度累计实际存续天数×1%÷365[38] - 公司在本次投资前十二个月内未将超募资金用于永久性补充流动资金[46]