公司盈利情况 - 2024 年实现营业收入 56,087.68 万元，较上年同期增长 7.72%；归属于上市公司股东的净利润为 4,130.75 万元，较上年同期下降 35.92%，受项目实施周期及业务拓展投入等因素影响 [5] - 2025 年一季度单季度收入同比增长 78.24%；归属于上市公司股东的净利润同比增长 237.89%，因通信业务和车联网业务增加 [2] 公司盈利增长点 - 通信业务里的工控产品受益于政策与技术，聚焦新能源和轨道交通赛道，提高定制化能力和服务，增强市场竞争力 [2] - 车联网业务受益于政策支持，5G 渗透率从 2023 年 7.5%跃升至 15.4%，叠加出海布局将快速增长 [3] - 智驾智算业务中，智算中心的软硬件综合服务及智驾数据工具链服务未来会贡献盈利 [3] 行业发展前景 - 连接方面，2024 年前三季度我国乘用车新车车辆联网渗透率达 84.59%，5G 车载模组装车渗透率有增长空间 [4] - 国内主机厂出口持续增长，2024 年同比增长 19.3%，2025 - 2026 年有望维持 15% - 21%的增速 [4] - 高级辅助驾驶系统技术发展迅速，数据闭环及智算需求旺盛 [4] 车联网及智驾智算业务发展机遇 - 政策利好，5G 及智能驾驶渗透率提升，Robotaxi 商业化加速，对车联网 5G 双卡、自动驾驶数据闭环等产品需求提升 [6] - 中国车企出海，公司全球车联 ONE SIM 方案解决痛点，构建多维竞争力 [6] - 公司智能网联技术扩展空间大，核心能力可迁移至物联网等场景，将拓展能力边界进军人工智能多元领域 [6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报24年/25年一季度营收5.61/1.50亿元同比增长7.72%/78.24%；归母净利润0.41/0.05亿元同比降低35.92%/增长237.89% [1] - 车联网业务维持高速成长但期间费用致使整体净利率下滑；车联网业务不断升级构建算网一体化竞争优势；加速推进海外业务布局助力品牌国际影响力提升 [2][3][4] - 基于核心车联网业务毛利率下滑下调2025 - 2026年归母净利润预测至0.67、0.94亿元（前值为1.16、1.62亿元）新增2027年归母净利润预测1.12亿元 [4] 各目录总结 财务数据 - 2023 - 2027E年营业收入分别为5.21亿、5.61亿、6.43亿、7.33亿、8.22亿元增长率分别为2.35%、7.72%、14.73%、13.85%、12.18% [5][11] - 2023 - 2027E年归母净利润分别为0.64亿、0.41亿、0.67亿、0.94亿、1.12亿元增长率分别为109.63%、 - 35.92%、61.23%、41.45%、18.77% [5][11] - 2023 - 2027E年毛利率分别为39.8%、36.8%、37.5%、38.0%、38.1% [13] - 2023 - 2027E年资产负债率分别为47%、56%、55%、53%、50% [13] 业务情况 - 2024年车联网业务收入2.55亿元同比增长43.56%毛利率48.03%较上一年度下降18.48个百分点；通信业务收入2.67亿元同比下降9.95%毛利率24.78%较上一年度提升1.06个百分点 [2] - 截至2024年底车联网业务连接总数超1400万国内逾1300万海外逾100万与吉利、理想等知名汽车厂商建立合作关系 [3] - 2024年落地优咔常州智算中心、发布优咔“遨云”自动驾驶解决方案推出全球车联ONE SIM和“遨云”端到端全链路自动驾驶数据闭环工具链两大创新技术 [3] 海外业务 - 积极推动全球业务生态战略加快开拓海外市场在全球部署六大数据中心（中国、东盟、欧洲、北美、西太平洋、中东） [4] - 2024年与东风柳汽出行合作业务拓展至欧洲、中东和中亚市场；与上汽海外出行合作获沙特市场车联网服务定点 [4]

万马科技股份有限公司 2024 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 内部控制审计报告 XYZH/2025HZAA1B0184 索引 页码 内部控制审计报告 1-2 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 万马科技股份有限公司 万马科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计了 万马科技股份有限公司（以下简称万马科技公司）2024 年 12 月 31 日财务报告内部控制的 有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是万马科技公司董事会的责 任。 1 内部控制审计报告（续） 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的变 化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制审 计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 我们认为，万马科技公 ...

万马科技股份有限公司 2024 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的 关于万马科技股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2025HZAA1F0048 万马科技股份有限公司 万马科技股份有限公司全体股东： 专项说明 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 专项说明 | 1-2 | | 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 1 | XYZH/2025HZAA1F0048 万马科技股份有限公司 本专项说明仅供万马科技公司 2024 年度报告披露之目的使用，未经本事务所书面 同意，不得用于其他任何目的。 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师： 我们按照中国注册会计师审计准则审计了万马科技股份有限公司（以下简称万马科 技公司）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表 以及财务报表附注，并于 2025 年 4 月 11 日出具了 XYZH/2025HZAA1B0185 号无保留 意见的审计报告。 ...

万马科技股份有限公司 2024 年度 审计报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | | | 公司财务报表 | | | | — | 合并资产负债表 | 1-2 | | — | 母公司资产负债表 | 3-4 | | — | 合并利润表 | 5 | | — | 母公司利润表 | 6 | | — | 合并现金流量表 | 7 | | — | 母公司现金流量表 | 8 | | — | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | — | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | — | 财务报表附注 | 13-78 | | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 株洲电话. +86 (010) 6534 2266 | | | | --- | --- | --- | | telephone: +86 (010) 6554 2288 | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | | | ShineWing | 9/F, Block A, Fu Hua Mansion, | | | No.8, Chaoyangmen Beidajie, | | | | +86 (010) ...

万马科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （严华丰） 各位股东及股东代表： 本人作为万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理 办法》及《公司章程》等相关法律法规和规章制度的规定，认真履行职责，充分 发挥独立董事的独立作用，维护公司整体利益，维护全体股东尤其是中小股东的 合法权益。现将 2024 年度本人在职期间履行独立董事职责工作情况汇报如下： 一、 基本情况 本人严华丰，1975 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员，大专学 历。现任浙江汉鼎律师事务所律师（高级合伙人）、副主任。曾任浙江思源昆仑 律师事务所、浙江君鉴律师事务所、浙江亚细亚律师事务所、 浙江平凡律师事 务所律师。2021 年 8 月至今担任公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立 性要求，不存在影响独立性的情况。 （一）出席董事会、股东大会会议情况 2024 年度，公司共召开 8 次董事会和 3 次股东大会，本人均亲自 ...

万马科技股份有限公司 （2025 年 4 月修订） 第一章 总则 第一条 为提高万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）应对舆情的能 力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、商业 信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据相关法律 法规和规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 舆情信息的分类： 舆情管理制度 （一）重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动， 使公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变 动的负面舆情； （二）一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第二章 舆情管理的组织体系及工作职责 第四条 公司应对各类舆情实行统一领导、统一组织、快速反应、协同应对。 第五条 公司成立应对 ...

万马科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （郑梅莲） 各位股东及股东代表： 本人作为万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理 办法》及《公司章程》等相关法律法规和规章制度的规定，认真履行职责，充分 发挥独立董事的独立作用，维护公司整体利益，维护全体股东尤其是中小股东的 合法权益。现将 2024 年度本人在职期间履行独立董事职责工作情况汇报如下： 一、 基本情况 本人郑梅莲，1972 年出生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历, 企业管理(财务方向)专业,副教授。现任浙江工业大学经贸管理学院会计系副教 授、浙江省金融信息工程技术研究中心副主任。曾任浙江工业大学教科学院财经 研究所教师。2021 年 8 月至今担任公司独立董事。兼任深圳市蓝海华腾技术股 份有限公司、杭州万事利丝绸文化股份有限公司独立董事。 报告期内，本人任职符合《上市公司独立董事管理办法》第六条规定的独立 性要求，不存在影响独立性的情况。 二、2024 年度履职概 ...

万马科技股份有限公司 本人作为万马科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会独立董事，严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理 办法》及《公司章程》等相关法律法规和规章制度的规定，认真履行职责，充分 发挥独立董事的独立作用，维护公司整体利益，维护全体股东尤其是中小股东的 合法权益。现将 2024 年度本人在职期间履行独立董事职责工作情况汇报如下： 一、 基本情况 2024 年度独立董事述职报告 （宋广华） 各位股东及股东代表： 1、2024 年度，本人作为公司董事会提名委员会主任委员，召集并主持提名 委员会的日常工作，关注公司董事、监事、高级管理人员等的选择标准和程序， 与公司董事、监事及高级管理人员进行沟通交流，维护公司及股东权益，切实履 行了提名委员会委员的责任和义务。 | 本年度召开 | | 出席董事会会议情况 | | | 召开股东 | 出席股东 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事会次数 | 亲自 | 委托 | 缺 | 是否连续两 ...

万马科技股份有限公司 2025 年 4 月 14 日 2024 年年度报告、2025 年第一季度报告披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 万马科技股份有限公司 2024 年年度报告及摘要、2025 年第一 季度报告将于 2025 年 4 月 15 日在中国证监会指定的创业板信息披露 网站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露，请投资者注 意查阅。 证券代码：300698 证券简称：万马科技 公告编号：2025-009 特此公告。 万马科技股份有限公司董事会 ...