市场表现 - 中药板块整体微涨0.04%，领涨个股为维康药业（涨幅8.23%）和仁和药业（涨幅5.49%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点，深证成指上涨0.45%至13063.97点，与板块走势基本同步[1] - 跌幅最大个股为*ST长药（下跌1.72%）和康缘药业（下跌1.41%）[2] 个股交易数据 - 维康药业成交额达2.01亿元，成交量8.66万手，涨幅居首[1] - 仁和药业成交额最高达8.99亿元，成交量134.82万手[1] - 白云山成交额5.99亿元，东阿阿胶成交额4.28亿元，显示大市值个股活跃度较高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出6.92亿元，游资净流入1.23亿元，散户净流入5.69亿元[2] - 上海凯宝主力净流入1783.79万元（占比7.92%），珍宝岛主力净流入1776.10万元（占比21.17%）[3] - 万邦德获游资净流入557.18万元（占比1.03%），盘龙药业游资净流入689.51万元（占比2.36%）[3]

公司资金问题 - 实控人占用资金及利息已全部足额归还公司 [2] - 相关资金情况已在定期报告中详细说明 [2] 创新药研发布局 - 中药创新药布局包括参丹通脑滴丸和黄甲软肝颗粒 [2] - 经典名方项目包括开心散和金水六君煎 [2] - 创新药研发进展将通过公司公告及时披露 [2]

中药板块整体表现 - 中药板块较上一交易日下跌0.87% [1] - 上证指数下跌0.51%报收3807.29点 深证成指下跌1.23%报收12510.6点 [1] 领跌个股表现 - 维康药业领跌板块 收盘价20.49元 跌幅5.05% 成交量4.17万手 成交额8739.62万元 [2] - 万邦德跌幅4.10% 成交30.05万手 成交额2.98亿元 [2] - 新天药业跌幅3.80% 成交12.59万手 成交额1.45亿元 [2] - 天目药业跌幅3.51% 成交3.78万手 成交额6937.48万元 [2] - 振东制药跌幅3.14% 成交45.44万手 成交额3.57亿元 [2] 板块资金流向 - 主力资金净流出6.04亿元 [4] - 游资资金净流入4081.52万元 [4] - 散户资金净流入5.63亿元 [4] 个股资金流向特征 - 以岭药业获主力净流入1.17亿元 占比12.40% 游资净流出6390.47万元 散户净流出5284.64万元 [4] - 马应龙获主力净流入2999.90万元 占比11.50% 游资净流出1927.09万元 散户净流出1072.81万元 [4] - 嘉应制药获主力净流入1769.23万元 占比20.32% 游资净流出702.97万元 散户净流出1066.27万元 [4] - 上海凯宝获主力净流入1411.13万元 占比10.50% 游资净流出37.04万元 散户净流出1374.09万元 [4] - 新光药业获主力净流入1384.58万元 占比9.39% 游资净流入334.99万元 散户净流出1719.57万元 [4]

市场整体表现 - 上证综指收于3844.84点 处于五日均线上方 日内跌幅0.79% [1] - A股总成交额达19304.44亿元 [1] - 299只A股价格突破五日均线 显示部分个股短期动能强劲 [1] 个股技术指标表现 - 豪尔赛(002963)以8.94%乖离率居首 股价14.41元 较五日均线13.23元上涨10% 换手率5.67% [1] - 中源家居(603709)乖离率8.75% 股价15.44元 较五日均线14.20元上涨9.97% 换手率5.97% [1] - 华东数控(002248)乖离率8.29% 股价11.31元 较五日均线10.44元上涨10.02% 换手率15.87% [1] - 申华控股(600653)股价2.19元 较五日均线2.03元上涨10.05% 乖离率8.09% 换手率6.77% [1] - 春兴精工(002547)股价5.05元 较五日均线4.67元上涨10.02% 乖离率8.04% 换手率10.56% [1] 中等乖离率个股特征 - 中捷资源(002021)乖离率7.67% 股价2.64元 较五日均线2.45元上涨10% 换手率5.7% [1] - 华光环能(600475)乖离率7.62% 股价23.86元 较五日均线22.17元上涨10% 换手率2.1% [1] - 嘉元科技(688388)乖离率7.12% 股价31.25元 较五日均线29.17元上涨11.01% 换手率13.23% [1] 低乖离率个股情况 - 骑士乳业 闽东电力 渤海轮渡等个股刚站上五日均线 乖离率相对较小 [1] - 天山铝业(002532)乖离率4.68% 股价10.55元 较五日均线10.08元上涨5.71% 换手率1.79% [2] - 国统股份(002205)乖离率4.56% 股价14.46元 较五日均线13.83元上涨5.93% 换手率5.17% [2]

财务表现 - 营业总收入1.15亿元 同比下降61.42% [1] - 归母净利润-6421.97万元 同比下降552.5% [1] - 第二季度营业总收入4479.39万元 同比下降53.84% [1] - 第二季度归母净利润-5436.5万元 同比下降435.99% [1] - 扣非净利润-6482.63万元 同比下降869.63% [1] 盈利能力指标 - 毛利率21.77% 同比下降57.76个百分点 [1] - 净利率-56.13% 同比下降1143.2个百分点 [1] - 历史ROIC中位数21.68% 2024年ROIC为-8.38% [2] - 公司上市以来4份年报中亏损年份达2次 [2] 成本费用结构 - 三费总额7646.26万元 占营收比例66.74% [1] - 三费占营收比较去年同期上升53.54个百分点 [1] - 业务模式主要依靠营销驱动 [2] 资产负债状况 - 货币资金2.73亿元 同比下降14.84% [1] - 应收账款1.14亿元 同比下降56.57% [1] - 有息负债2.72亿元 同比下降20.35% [1] - 每股净资产7.41元 同比下降18.58% [1] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流0.31元 同比上升323.28% [1] - 每股收益-0.44元 同比下降546.63% [1]

财务业绩 - 2025年上半年实现营收1.15亿元，归母净利润亏损0.64亿元 [1] - 业绩变动主要因销售减少及上年处置子公司导致合并范围缩减 [1] 业务结构调整 - 主动剥离医药零售业务的全资孙公司以优化业务结构 [1] - 医药零售行业普遍面临增长放缓和利润压力 [1] 研发体系与创新成果 - 邀请诺贝尔化学奖得主迈克尔·莱维特教授担任首席科学家并设立诺贝尔奖工作站 [2] - 建立省级高新技术企业研发中心、省级企业技术中心及浙江省院士专家工作站等平台 [2] - 玉屏风滴丸获浙江省高新技术产品认证，5款产品评为省级工业新产品，8款药品登记为浙江省科学技术成果 [2] 产品线与生产能力 - 核心产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、七叶神安分散片等 [1] - 生产体系覆盖硬胶囊剂、片剂、颗粒剂、软胶囊剂、丸剂（滴丸）等多剂型 [1] 第二增长曲线布局 - 依托浙江龙泉产地优势发展灵芝孢子粉（破壁）产品，储备灵芝系列产品 [2][3] - 采用低温物理超微破壁技术实现98%破壁率，提升生物利用度 [3] - 通过"线上+线下"渠道协同推进市场渗透 [3] 市场合作与品牌建设 - 与乡亲大药房、四平神农、普润康泰、齐泰医药等连锁药房开展"灵芝体验官"活动及深度战略合作 [3] - 通过合作拓展品牌市场影响力与终端合作能级 [3] 长期发展前景 - 核心竞争优势保持稳健，聚焦中药创新与灵芝产业 [1][3] - 业务结构优化效应持续释放，有望逐步重回成长轨道 [1][3]

核心业绩表现 - 2025年上半年实现营收1.15亿元 归母净利润亏损0.64亿元[1] - 业绩变动主要因销售减少及上年处置子公司导致合并范围缩减[1] - 医药零售行业普遍增长放缓与利润承压[1] 业务结构调整 - 主动剥离医药零售业务的全资孙公司以优化业务结构[1] - 短期面临业绩阵痛但核心竞争优势保持稳健[1] - 未来聚焦中药创新有望逐步重回成长轨道[1] 研发体系与创新能力 - 邀请诺贝尔化学奖得主迈克尔·莱维特教授担任首席科学家并设立诺贝尔奖工作站[2] - 构建省级高新技术企业研发中心 省级企业技术中心 浙江省院士专家工作站等高能级平台[2] - 玉屏风滴丸获浙江省高新技术产品证书 枫蓼肠胃康分散片等5款产品评为省级工业新产品 血塞通泡腾片等8款药品登记为浙江省科学技术成果[2] 产品线与生产体系 - 产品涵盖银黄滴丸 益母草软胶囊 七叶神安分散片等多款中药[1] - 生产体系覆盖硬胶囊剂 片剂 颗粒剂 软胶囊剂 丸剂（滴丸）等多剂型[1] - 积极拓展中药大健康领域 推进灵芝孢子粉（破壁）产品布局并储备灵芝系列产品[2] 灵芝产品战略与竞争优势 - 依托浙江龙泉"中华灵芝第一乡"产地优势建立无污染无添加无公害种植体系[3] - 采用低温物理超微破壁技术实现98%破壁率 提升生物利用度并构建工艺壁垒[3] - 线上+线下渠道协同推进 与乡亲大药房 四平神农 普润康泰 齐泰医药等举办灵芝体验官活动并达成深度战略合作[3]

民生证券股份有限公司 关于浙江维康药业股份有限公司部分募集资金投资项目 延期的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为浙江 维康药业股份有限公司（以下简称"维康药业"或"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公 司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》及 《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》等有关规定，对公司部分募集资金投 资项目延期的事项进行了核查。 浙江维康药业股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第四届董事会第六次会 议、第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的 议案》，同意公司结合目前募集资金投资项目的实际进展情况，对募集资金投资 项目中的"营销网络中心建设项目"达到预定可使用状态的日期进行了延后调整， 具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江维康药业股份有限公司首次公开 发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕1652 号）同意注册， ...

应收账款 - 浙江顺泽包装科技有限公司2025年期初余额93.50万元，半年度累计发生额75.65万元，期末余额169.15万元[1] 应付账款 - 浙江顺泽包装科技有限公司2025年期初余额25.87万元，半年度累计发生额276.07万元，偿还累计311.07万元，期末 - 9.13万元[1] 其他应收款 - 浙江维康瓯江胶囊有限公司2025年期初余额1000.00万元，半年度累计发生额1401.23万元，偿还累计901.31万元，期末1499.92万元[1] 关联资金往来 - 2025年期初余额1119.37万元，半年度累计发生额1752.95万元，偿还累计1212.38万元，期末余额1659.94万元[1]

募集资金情况 - 公司发行2011.00万股A股，每股41.34元，募集资金83134.74万元，净额72559.56万元[2] - 截至期初累计项目投入62057.40万元，利息收入净额895.74万元[5] - 本期项目投入486.87万元，利息收入净额45.82万元[5] - 截至期末累计项目投入62544.27万元，利息收入净额941.56万元[5] - 应结余和实际结余募集资金均为10956.84万元[5] - 截至2025年6月30日，3个募集资金专户合计余额109568514.83元[9] 资金使用决策 - 公司使用超额募集资金对医药大健康产业园一期项目增加投资9720.94万元[11] - 累计变更用途的募集资金总额为9720.94万元，比例为13.40%[21] - 使用超募资金5500.00万元永久补充流动资金[23] - 以33615.85万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金33497.67万元及已支付发行费用的自筹资金118.18万元[23] 项目进度与收益 - 医药大健康产业园一期项目累计投入40151.13万元，投资进度88.08%[21] - 营销网络中心建设项目累计投入893.14万元，投资进度41.68%[21] - 医药大健康产业园一期项目未达预计收益，因本期销量不及预期[23] - 营销网络中心建设项目未达计划进度，公司于2025年8月27日同意将该项目达到预定可使用状态日期延长至2026年6月30日[23] 资金占用与归还 - 公司实际控制人刘忠良累计占用公司资金15730.00万元，其中占用募集资金5400.05万元[24] - 刘忠良于2023 - 2024年归还占用资金本金15730.00万元及利息1746.43万元[24] - 2024年公司从自有资金账户转入募集资金账户总计5400.05万元[24]