包装印刷板块市场表现 - 包装印刷板块盘初出现拉升行情 [1] - 天元股份（003003）涨停 [1] - 南王科技（301355）涨幅超过10% [1] - 合兴包装（002228）、大胜达（603687）、劲嘉股份（002191）、龙利得（300883）、美盈森（002303）等个股跟涨 [1] 资金动向 - 暗盘资金正在涌入包装印刷板块相关股票 [1]

股份变动 - 恺博私募原持股20,725,400股，占总股本5.99%，拟减持不超6,920,000股，即不超总股本2.00%[1] - 2025年3 - 4月多次集中竞价和大宗交易减持股份[2][3] - 本次减持后恺博私募持股16,799,900股，持股比例4.85546%[3]

员工持股计划 - 2024年5月15日3956387股非交易过户至员工持股计划，占总股本1.14%，价格3.07元/股[2] - 解锁时点为过户日起12、24个月，每期解锁50%[3] - 2025年5月15日第一个锁定期届满，解锁50%[4] - 第一个解锁期69人符合条件，可解锁1978194股，占总股本0.57%[10] - 存续期不超过36个月，可提前或延长终止[12] 业绩考核 - 2024年营收目标增长10%，触发值8%；2025年目标25%，触发值20%[5] - 2024年营收815839279.18元，增长14.46%，公司层面解锁比例100%[6][7] 解锁条件 - 公司层面解锁比例依营收增长率分三档[5] - 个人层面合格解锁100%，不合格0%[9] - 69名持有人2024年度考核均合格[10] 计划变更与终止 - 变更须经2/3以上份额同意并董事会审议通过[14] - 存续期届满未展期自行终止[15] - 锁定期满股票全出售或转出可提前终止[15] - 特定情况经同意并审议可延长存续期[15] 信息披露 - 公司将关注员工持股计划并及时披露信息[16]

会议安排 - 公司第五届董事会第五次会议于2025年4月17日决议召开本次股东大会，4月21日公告通知[9] - 现场会议于2025年5月16日14:00召开，网络投票时间为5月16日9:15 - 15:00[9] 参会情况 - 出席现场会议6人，代表63,841,500股，占比18.4513%[13] - 出席股东大会共72人，代表69,931,787股，占比20.2115%[13] 议案表决 - 多项议案同意股数占出席会议有表决权股份总数超97%，中小投资者同意股数占比超80%[16][17][18][19][20][22][23][24] 会议合规 - 本次股东大会召集、召开等程序及表决结果均符合规定[29] - 所通过决议合法、有效[29]

股东大会信息 - 2024年度股东大会于2025年5月16日召开，采用现场和网络投票结合方式[3] - 通过现场和网络投票的股东72人，代表股份69,931,787股，占比20.2115％[5] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>等议案总表决同意股数占出席大会有效表决权股份约97.97%[6][10][12][15] - 《关于<2024年度董事会工作报告>等议案中小股东总表决同意股数占比约81.06%[7][11][13][16] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》总表决同意68,509,787股，占比97.9666％[17] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》中小股东总表决同意6,075,887股，占比81.0347％[18] - 《关于公司及子公司2025年度授信及担保议案》总表决同意68,468,787股，占比97.9080％[22] - 《关于公司及子公司2025年度授信及担保议案》中小股东总表决同意6,034,887股，占比80.4878％[23] 其他信息 - 备查文件含《龙利得2024年年度股东大会决议》[25] - 备查文件含德恒上海律所见证意见[25][26] - 公告发布时间为2025年5月16日[27]

公司基本信息 - 2025年5月8日15:30 - 17:05通过“价值在线”举办2024年年度报告网上说明会 [1] - 接待人员包括董事长、总经理徐龙平，董事、财务负责人朱敏等 [1] 公司核心竞争力 - 工艺技术优势，具备生产自动化、智能化及产品技术性、功能性优势 [1] - 产品质量优势，有完善质量控制体系和先进设备，制定全生命周期质量管理制度 [1] - 快速响应和服务优势，提供一站式综合服务和高效沟通反馈机制 [1] - 品牌形象和客户资源优势，品牌知名度高，获多项荣誉，与众多知名企业长期合作 [1] - 成本优势，在生产、设计、管理环节控制成本以拓展利润空间 [1] 公司业务情况 - 主营业务为先进制造业应用、智能智造等领域，正从运输包装制品提供者向面向终端消费者转型 [1] - 业务范围扩展至彩箱/彩盒等全方位包装制品，客户群体覆盖日化、电子家电等多领域 [1][2] 经营理念落实 - 结合公司和行业情况，靠拢科技前沿，引进设备和人才，探索新型环保原材料应用，优化生产工艺 [3] - 通过技术创新优化产品性能与质量，体现科技与创新价值 [3] 财务情况 - 报告期内，营业收入815,839,279.18元，较上年同期上升14.46% [4][8] - 归属于上市公司股东的净利润 -3,780,908.83元，较上年同期上升46.55% [4][8] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -7,890,471.39元，较上年同期上升18.23% [4][8] - 净利润未达预期原因是上海龙利得文化科创园项目建成投产，固定资产折旧及贷款利息支出影响大，商誉资产组合减值测试计提减值准备冲击大 [4] 行业技术创新表现 - 数字化转型加速，数字化印刷成主流，企业优化生产工艺流程与控制手段 [5] - 智能化水平提升，采用自动化、人工智能、物联网等技术提高生产效率和产品质量，降低人力成本和错误率 [5] - 绿色技术发展，政策驱动下绿色环保包装成主流，企业强化绿色印刷技术研发 [5] 行业政策环境影响 - 推动行业向绿色、环保方向迈进 [6] - 鼓励技术创新，激励企业研发与应用新技术，提升行业整体竞争力 [6] - 通过财政补贴、税收优惠等政策鼓励中小企业加大研发投入、提升技术水平，搭建服务平台提供协助 [6] 公司转型挑战 - 技术瓶颈，需掌握不同类型包装产品生产技术 [7] - 供应链管理难度增加，需协调更多原材料和零部件供应 [7] - 客户资源与市场渠道需重新整合与拓展 [7] - 内部团队在产品设计、生产流程等方面需调整和适应 [7] 探寻新兴行业契机 - 通过市场调研与分析、关注行业动态、与高校科研机构合作、参与展会论坛等了解新兴行业包装需求 [8] - 建立创新团队，开发定制化包装产品和解决方案 [8] 挖掘市场需求方式 - 开发个性化定制平台，实现客户在线设计、下单 [8] - 收集分析网络购物数据，了解客户包装偏好和需求特点 [8] - 推出多样化包装产品系列，满足不同网络购物商品包装需求 [8] - 加强与电商企业合作，提供专属包装解决方案和服务 [8] 信息化建设措施 - 搭建企业级信息化平台，整合研发、生产、销售、管理等环节信息系统 [8] - 引入大数据、区块链、物联网等技术，实现数据实时采集、传输和分析 [8] - 建立数字化研发体系，利用计算机辅助设计、虚拟仿真等技术提高研发效率和质量 [8] - 构建智能供应链管理系统，实现采购、库存、物流等环节智能化管理 [8] 权益分派股本基数变化 - 2023年年度权益分派方案最初以扣除回购专户中已回购股份后的342,043,613股为分配基数 [8] - 自利润分配预案公布后至权益分派实施公告披露期间，将回购专户3,956,387股非交易过户至员工持股计划 [8] - 最终以公司总股本剔除已回购股份0股后的346,000,000股为享有利润分配权的股本基数 [8] 优化产品结构动作 - 加大高端、特色包装产品研发和生产，提高产品附加值 [8][9] - 淘汰落后、低效益产品 [8][9] - 根据市场需求和客户反馈，改进和升级现有产品，开发与产业链上下游协同的产品 [8][9] 完善治理结构计划 - 明确各治理主体职责和权限，完善决策机制和监督机制 [9] - 梳理现有内部管理制度和流程，修订和完善 [9] - 加强内部控制，建立风险预警和防控体系 [9] - 开展员工培训，确保新制度和流程有效执行 [9] 行业市场需求体现 - 消费升级带动快速消费品、电子产品和化妆品等领域对包装印刷需求增长 [9] - 电商发展催生小批量、多样化和个性化包装需求，电商包装市场成重要增长点 [9] 稳定毛利率措施 - 研发新型原材料或替代材料，降低对高价原材料依赖 [9] - 研究高效生产工艺和技术，提高生产效率，降低单位产品人工成本和原材料消耗 [9] - 开发高附加值产品，提高产品售价以抵消成本上升影响 [9] 公司荣誉 - 国家高新技术企业、国家两化融合贯标试点企业、国家数字化转型贯标试点企业 [9] - 荣获国家模范职工之家、中国印刷行业100强等多项荣誉称号 [9]

核心观点 - 公司2024年营业收入增长14.46%至8.16亿元，但净利润仍亏损378万元，亏损幅度同比收窄46.55% [2] - 营收增长主要来自环保纸袋业务（同比+1999.51%），但核心瓦楞包装业务增速仅3.33% [2] - 亏损原因包括新工厂折旧3262万元、存货跌价准备385万元、商誉减值483万元及股份支付费用433万元 [2] 财务指标 营收与利润 - 包装制造业收入占比100%，其中瓦楞包装占85.78%（收入7亿元，同比+3.33%），彩盒/环保纸袋等新兴业务增速显著 [2] - 扣非净利润-789万元（同比+18.23%），显示核心业务盈利能力薄弱 [2] - 基本每股收益-0.011元/股，同比改善46.60% [2] 费用与研发 - 销售/管理/财务费用分别增长19.14%、17.79%、4.78%，研发费用增长5.74%至3373万元（占营收4.13%） [3] - 研发聚焦环保/智能包装技术，但研发投入占比同比下降0.34个百分点 [3] 现金流 - 经营活动现金流净额1.29亿元（同比-13.76%），因现金流出增速（21.12%）高于流入（14.71%） [4] - 投资活动现金流净流出1.56亿元（同比-72.66%），主因新工厂建设导致现金流出增长57.65% [4] - 筹资活动现金流净额7515万元（同比+89.39%），源于融资规模扩大 [4] 业务与市场 - 行业集中度低（CR3为3.82%），瓦楞包装运输成本敏感度高，可能压制行业利润水平 [5] - 营业成本增速（16.01%）高于营收，导致毛利率下降1.15个百分点 [5] 公司治理 - 实际控制人通过协议控制22.78%股份，存在决策集中风险 [8] - 董事长兼总经理年薪97.19万元，高管薪酬依据业绩与职责确定 [7]

会议情况 - 2024年公司召开6次董事会会议和3次股东大会[4] - 独立董事任期内参加相关委员会会议情况[4][6][7][8] - 2024年公司组织召开1次独立董事专门会议[7] 决策事项 - 第四届董事会第十九次会议通过内控评价报告和续聘审计机构议案[13][15] - 核查董事候选人提名、资金往来和担保情况，未发现违规[16][18] - 审核第五届董监高薪酬与考核方案，认为合理[17] 利润分配 - 2023年度利润分配预案拟派发现金股利3,420,436.13元（含税）[19] 其他 - 独立董事任期于2024年2月5日届满，履职至5月14日[3] - 独立董事对各项议案均投赞成票，无异议[4] - 独立董事自查符合独立性规定[21]

公司治理 - 2024年召开6次董事会会议和3次股东大会[4] - 独立董事2024年履职情况及符合独立性规定[16] 市场扩张和并购 - 2024年拟投资7 - 11亿元在安徽明光建文化科技园项目[12] 业绩总结 - 2024年7月每10股派发现金红利0.098856元[14] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职维护权益[17]

会议情况 - 2024年召开6次董事会会议、3次股东大会[4] - 独立董事参加4次专门委员会会议[8] - 独立董事参加1次独立董事专门会议[8] 履职情况 - 独立董事任期于2024年2月5日届满，履职至5月14日[3] - 对董事会和股东大会各项议案均投赞成票[4] - 审查内部审计、内部控制等事项[6] - 审查考核董事及高管薪酬政策与方案[6] - 审核董事、高管任职资格[7] - 监督公司披露的重大事项[7] 决策事项 - 审阅2023年年度报告并签署确认意见书[12] - 续聘立信会计师事务所为2024年审计机构[13] - 核查通过第五届董事候选人提名[14] - 审核通过第五届董监高薪酬与考核方案[15] 资金核查 - 核查资金往来、对外担保，未发现违规[17] 利润分配 - 2023年度以342,043,613股为基数，每10股派现0.1元，共派3,420,436.13元[18]