行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 视触觉传感技术 - 视触觉传感是特斯拉Optimus灵巧手的关键技术方向，采用光学成像与触觉感知融合的方法，通过捕捉弹性材料微观形变转化为高分辨率触觉信息[5] - 特斯拉坚持"视觉为主"的感知路线，视触觉传感器适配其需求，能提供法向力、剪切力、物体位姿等多维信息，接近人手触觉维度[5] - 视触觉传感器输出为图像形式，与视觉数据高度一致，可直接接入视觉-语言-动作（VLA）大模型[5] - GelSight视触觉传感器单价仅350美元，成本远低于六维力传感器，支持快速集成与二次开发[6] - 光学信号抗干扰能力强，适用于高低温、电磁干扰等复杂环境[6] 国内视触觉技术发展 - 国内视触觉技术在材料设计、薄化工艺、标定技术等方面与海外差距不明显，但在高端光学材料及国际品牌认知度上仍需追赶[7] - 叠动科技首创MEMS工艺与视触觉传感融合，研发毫米级高性能传感器，获日内瓦发明奖金奖，隆盛科技战略投资5%股权[7][50] - 帕西尼感知发布集成视触觉的灵巧手DexH13及人形机器人TORA-ONE，获比亚迪、新国都等投资[7][56] - 一目科技打造全球首个专为精细操作设计的全栈触觉系统，获松霖科技跟投[7][62] - 戴盟机器人创新采用单色光技术路线，推出高分辨率视触觉传感器DM-Tac W，每平方厘米4万个感知单元[7][69] - 纬钛机器人创始人为全球GelSight传感器开创者，技术背景顶尖[7][72] - 智元机器人发布自研19自由度视触觉灵巧手，集成MEMS触觉与视触觉感知技术[7][77] 目录总结 1 视触觉传感技术 - 触觉传感器是特斯拉Optimus灵巧手优化的重点方向，Gen2机器人灵巧手拥有22个自由度，所有手指配置触觉传感器[16] - 视触觉传感器分为硬件和算法两部分，由接触模块、照明模块、图像采集模块和信息处理模块组成[22] - 视触觉传感器具有高维感知能力、适配AI大模型、低成本易集成、抗干扰能力强等优势[33][34][39][41] - 局限性包括体积大、柔性材料易损耗、算力要求高等[45] 2 国内视触觉技术发展 - 叠动科技与隆盛科技合作形成"硬件+感知"协同生态，赋能工业机器人末端执行器[51][54] - 帕西尼感知推出多维触觉灵巧手DexH13，集成1956颗ITPU传感单元，识别15种物理属性[56] - 一目科技依托仿生传感硬件+感知行动闭环架构，打造全栈触觉系统[62] - 戴盟机器人推出视触觉传感器DM-Tac W，感知单元密度远超传统阵列式传感器[69] - 纬钛机器人创始人为GelSight开创者，技术传承优势显著[72] - 智元机器人推出19自由度视触觉灵巧手，集成MEMS触觉与视触觉感知技术[77] 3 投资建议 - 推荐标的：隆盛科技；受益标的：松霖科技、火星人、新国都[79]

现代厨房需求演变 - 现代家庭厨房功能已从单纯烹饪空间升级为情感交流与休闲放松的重要场所 [2] - 高端厨电需同时满足"能用"和"好用"的双重标准 [2] 火星人集成灶技术突破 - Q60蒸烤一体集成灶采用低进气设计配合高风量硬件 建立油烟控制技术优势 [2] - 仿生鲸吞吸烟技术借鉴鲸鱼捕食气流路径 结合狭管效应和弧形玻璃密封面实现高效油烟锁定 [2] - 集成灶整合蒸 烤 炸 炖多种烹饪模式于单一设备 [2] - 配备80L超大容量蒸烤箱 并首创低嘌呤蒸汽炖功能满足养生需求 [2] 集成洗碗机创新特点 - D75集成洗碗机采用大平层设计 单次可容纳109件标准餐具 [5] - 通过16个定向喷孔产生高速水流碰撞 实现果蔬深度清洁 [5] - 果蔬清洁功能保持食材表面完整性的同时 去农残率表现突出 [5] 行业发展趋势 - 厨电行业正加速向高端化 智能化方向演进 [7] - 火星人Q60集成灶和D75洗碗机已成为现代厨房标杆产品 [7]

资金使用 - 2025年4月21日同意用不超2亿闲置募集资金现金管理，有效期12个月[2] - 近日投入2亿买中信银行结构性存款，预期年化1.00%-1.77%[3] 过往收益 - 2024年9 - 12月两笔投资分别收益115.89万、15.53万[9][10] 现状与风控 - 截至公告日未到期余额2亿，未超授权额度[10] - 多部门监督控制投资风险[6]

公司股价及资金流向 - 截至2025年8月8日收盘，公司股价报收于14.16元，下跌1.46% [1] - 当日换手率2.33%，成交量6.85万手，成交金额9767.00万元 [1] - 主力资金净流出1592.35万元，占成交额16.3% [1] - 超大单净流出866.48万元（占成交额8.87%），大单净流出725.87万元（占成交额7.43%） [1] - 中单净流出548.98万元（占成交额5.62%），小单净流入1043.37万元（占成交额10.68%） [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入1.63亿元，同比减少53.31% [1] - 归属净利润5416.24万元，同比减少246.85% [1] - 扣非净利润5562.43万元，同比减少264.55% [1] - 流动比率2.699，速动比率2.248，资产负债率41.72% [1] 公司基本信息 - 公司全称为火星人厨具股份有限公司，成立于2010年 [1] - 注册地位于嘉兴市，属于电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本40923.6728万人民币，实缴资本40772.0479万人民币 [1] - 法定代表人为黄卫斌 [1] 公司商业活动 - 对外投资企业12家 [2] - 参与招投标项目87次 [2] - 拥有商标信息445条，专利信息1093条 [2] - 持有行政许可41个 [2]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪7万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 厨卫家电行业董秘平均年薪68.03万元，中位数65.51万元，差距仅2.52万元 [2] 行业分布 - 2024年A股市场共有103家家用电器上市公司披露董秘信息，其中9家为厨卫家电上市公司 [1] 年龄结构 - 厨卫家电行业董秘整体平均年龄43.11岁 [2] - 30-40岁群体占比最高达44.4%，40-50岁占33.3%，50岁以上占22.2% [2] - 火星人公司毛伟平52岁为最年长董秘，身兼董事、副总经理等多职 [2] 任职期限 - 任期3-5年和5-10年的董秘占比最高，各为33.3% [2] - 任期1-3年占22.2%，10年以上占比最少为11.1% [2] 人员变动 - 统计周期内发生两起变动：亿田智能沈海苹离职由董博接任，日出东方丁玮离职 [2] 学历结构 - 硕士学历占比77.8%，本科学历和专科学历各占11.1% [2] - 硕士学历董秘平均年薪74.07万元，显著高于本科28.33万元和专科65.51万元 [2] 调研接待 - 年接待调研10次以内占55.6%，50-100次占22.2%，10-50次和100-500次各占11.1% [2] - 亿田智能沈海苹2024年接待调研超100次 [2] 薪酬变动 - 行业平均年薪同比下降3.61%，中位数降幅达18.03% [2] - 任职满一年董秘薪酬呈现"四降四升"分化 [2] - 老板电器王刚年薪100.52万元居行业榜首，但同比缩水16.76% [2] - 日出东方丁玮薪酬最低为30万元 [2] 持股情况 - 老板电器王刚持有公司股票576750股 [2]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] - 厨卫家电行业董秘平均年薪68.03万元，中位数65.51万元，最高与最低薪酬差距达72.19万元 [10] - 厨卫家电行业33.3%的董秘年薪突破百万，44.4%的董秘薪酬超过行业均值 [10] 行业薪酬变动 - 2024年厨卫家电行业董秘平均年薪同比下降3.61%，中位数下降18.03% [10] - 任职满一年的董秘薪酬呈现"四降四升"分化：火星人毛伟平降幅23.69%，华帝股份潘楚欣涨幅25.25% [10] - 老板电器王刚年薪100.52万元居行业榜首，但较上年缩水16.76% [11] - 日出东方丁玮连续两年保持30万元薪酬，为行业最低 [11] 人口结构特征 - 厨卫家电行业董秘平均年龄43.11岁，30-40岁占比最高达44.4%，40-50岁占33.3% [1] - 男性占比55.6%（平均年龄43.6岁），女性占比44.4%（平均年龄42.5岁） [1] - 火星人毛伟平52岁为最年长董秘，帅丰电器王中杰未满35岁为新生代代表 [2] 学历与职业背景 - 厨卫家电行业董秘硕士学历占比77.8%，本科学历和专科学历各占11.1% [6] - 硕士学历董秘平均年薪74.07万元，显著高于其他学历群体 [10] - 火星人毛伟平为唯一专科学历董秘，同时身兼董事、副总经理等职 [2][6] 任职稳定性 - 厨卫家电行业董秘任期3-5年和5-10年占比最高（各33.3%），10年以上仅占11.1% [4] - 老板电器王刚任职近17年，为行业最长 [4] - 统计周期内发生两起变动：亿田智能和日出东方董秘因工作调整离职 [4] 工作强度指标 - 55.6%的厨卫家电董秘年接待调研少于10次，22.2%达50-100次 [8] - 亿田智能沈海苹以全年103次接待量居行业前列，相当于每2-3个工作日1次 [8]

债券发行 - 公司于2022年8月5日发行可转换公司债券528.9990万张，募集资金5.28999亿元[4] 债券期限 - 可转换公司债券存续期为2022年8月5日 - 2028年8月4日[5] - 转股期为2023年2月13日 - 2028年8月4日[5] 债券利息 - “火星转债”第三年付息，计息期为2024年8月5日至2025年8月4日，票面利率1.00%，每10张派息10元（含税）[3][8] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年3.00%[5] 付息安排 - 债权登记日为2025年8月4日，付息日和除息日为2025年8月5日[3][10] 信用评级 - 公司主体信用等级为AA - ，评级展望稳定，本期债券信用等级为AA - [7] 税收政策 - 个人债券持有者利息所得税税率20%，由付息网点代扣代缴[8][12] - 合格境外投资者暂免征收企业所得税和增值税，每10张派息10元[8][12] - 其他债券持有者自行缴纳债券利息所得税[8][13]

体育营销战略 - 公司作为联合赞助商亮相2025年浙江省城市篮球联赛（嘉兴赛区）海宁主场，通过赛场广告高频曝光及直播镜头深度植入进行体育营销 [1] - 本次赞助是继2025年昆明高尔夫设计师品鉴会后，再次通过高契合度体育场景精准触达高端用户的关键行动 [2] - 区别于以往综艺合作形式，本次战略转向聚焦于"健康价值传递"与"深度场景化体验"，打造线上线下高效联动的整合营销模式 [2] - 公司致力于将赛事带来的高关注度与用户连接，沉淀并转化为可长期运营的核心品牌资产 [2] 品牌理念与技术优势 - 公司以"无烟·无界·无价"为核心理念，将体育竞技的拼搏精神与健康家居诉求深度融合 [3] - 旗舰产品Q60蒸烤一体集成灶采用创新仿生鲸吸技术，烟源距仅15cm，配合29m³/min飓风级风量，能在油烟升腾扩散的"黄金0.5秒"内瞬时捕捉油烟 [3] - 与浙江大学联合研发的微压空腔降噪系统使Q60运行噪音低至47分贝，实现烹饪时清晰对话 [4] - 公司通过技术实现"无烟"承诺，将厨房从封闭区域转变为开放的家庭情感场域 [4] 健康生活方式倡导 - 公司持续践行健康承诺，从发起"818无烟厨房日"到支持体育赛事，倡导积极健康的生活方式 [3] - 中式烹饪产生的PM2.5浓度可达室外2-5倍，长期暴露致癌风险不亚于二手烟，公司产品致力于解决这一问题 [3] - 公司实践着从功能提供者到健康生活方式引领者的跃升，将"无烟科技"的力量从厨房延展至更广阔的生活赛场 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周家电板块跑输沪深300指数，6月空调双线销量提升，新兴厨电量价齐升。投资上有三大主线，白电板块因地产政策反转、以旧换新政策催化等因素，推荐海信家电等组合；出口方面推荐欧圣电气等公司；核心零部件领域推荐华翔股份等企业[4][5]。 根据相关目录分别进行总结 上市公司动态 - 本周家电板块跑输沪深300指数，申万家用电器板块指数同比持平，沪深300指数上涨1.7%。重点公司中，火星人、倍轻松、莱克电气领涨，华翔股份、极米科技、苏泊尔领跌[4][6][8] - 国补第三批690亿元资金下达，用于支持消费品以旧换新；大疆8月6日将推出首款扫地机器人ROMO进军扫地机市场[4][11][12] 行业变化 - 原材料价格方面，截至7月25日，铜、铝价格同比上升，不锈钢板价格同比下降，塑料城价格指数和65寸open cell面板价格同比下降[13][14] - 零部件数据显示，5月空调压缩机销量微增，冰箱全封活塞压缩机总销量同比下降，洗衣机电机总销量同比上升[19][24] - 6月空调双线销量提升，价格同比下降；油烟机与洗碗机双线销量上涨，油烟机线上均价同比下降、线下均价同比上升，洗碗机线上均价同比下降、线下均价同比上升[2][3][30] 宏观经济环境 - 截至7月25日，美元兑人民币汇率中间价年初至今下降0.65%[39] - 6月商品房销售面积住宅现房同比上升，住房期房同比下降；社会零售商品零售额同比上升；截至6月，城镇居民人均可支配收入累计值同比增长[41] 本周家电公司公告 - 火星人决定不向下修正“火星转债”转股价格[45] - 万和电气收到参股的前海母基金第十次分配款4211.83万元[46] - 苏泊尔2025H1预计收入同比+5%，归母净利润同比 - 0.07%，扣非归母净利润同比 - 1.62%[47] - 三花智控控股股东持股比例被动稀释0.59%[48] - 荣泰健康7月28日至8月18日举办股东回馈活动[49] - 奥普科技完成工商变更登记并换发营业执照[50][51] 行业新闻摘要 - 商务部介绍上半年电子商务发展情况，消费电商中品质商品、以旧换新、网络服务消费增长快；产业电商助力中小企业数字化转型；丝路电商伙伴国增加，合作取得新进展；数字商务提升商务领域数字化水平，跨境电商进出口同比增长[52][53][54] - AWE2026以“AI科技 慧享未来”为主题，采用“一展双区”新模式，新国博展区侧重场景和体验，上海东方枢纽国际商务合作区展区侧重产品和技术展示，将为全球参展企业和观众提供便利[55][59][60] - 高温带动制冷家电需求，空调在非传统高温地区和高校市场需求爆发，冰箱保鲜与制冰功能需求升级，家用制冰机和制冰净饮机成为潜力赛道，欧洲高温为中国空调企业出海带来机遇[64][65][69] - 2025年上半年冰箱市场分化，传统品类价格竞争激烈，法式、十字大容积产品及平嵌等嵌入式品类成为增长引擎[72][73][74] - 悍高集团IPO获批，但在行业内卷背景下，其业绩高增引发质疑，投资者关注其销售业绩是否“掺水”及募资扩产的前景[75][77][78] 家用电器行业重点公司估值表 报告给出了各板块重点公司的评级、7月25日收盘价、归母净利润预测、股本、每股收益预测和PE等估值信息[83]

市场表现 - 上证综指报3592.77点，涨幅0.30%，成交额8576.81亿元，处于年线之上 [1] - 27只A股价格突破年线，其中欧普康视、火星人、仙琚制药乖离率居前，分别为9.58%、6.80%、3.03% [1] - 北汽蓝谷、千禾味业、鲁阳节能乖离率较小，分别为0.03%、0.05%、0.15% [1][2] 个股数据 高乖离率个股 - 欧普康视（300595）：涨幅12.38%，换手率3.83%，最新价17.98元，年线16.41元 [1] - 火星人（300894）：涨幅8.18%，换手率8.48%，最新价14.55元，年线13.62元 [1] - 仙琚制药（002332）：涨幅5.12%，换手率5.68%，最新价10.67元，年线10.36元 [1] 中等乖离率个股 - 五洲特纸（605007）：涨幅3.19%，换手率1.26%，最新价12.30元，年线12.00元 [1] - 潞安环能（601699）：涨幅3.97%，换手率5.05%，最新价13.10元，年线12.82元 [1] - 慕思股份（001323）：涨幅1.95%，换手率0.69%，最新价32.35元，年线31.76元 [1] 低乖离率个股 - 石头科技（688169）：涨幅2.27%，换手率0.75%，最新价163.44元，年线160.89元 [1] - 海尔智家（600690）：涨幅1.34%，换手率0.42%，最新价27.17元，年线26.81元 [1] - 太极集团（600129）：涨幅3.60%，换手率3.55%，最新价23.03元，年线22.96元 [2] 行业分布 - 突破年线的个股覆盖医疗（欧普康视、仙琚制药）、家电（火星人、海尔智家）、能源（潞安环能）、造纸（五洲特纸）等多个行业 [1][2]