公司治理与合规声明 - 公司始终将合规运营放在首位，持续优化治理结构，强化内部控制和合规管理 [2] - 公司督促董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉履职，以从根本上保护投资者利益 [2] - 公司致力于为股东创造长期、稳定的价值回报 [2] 董高责任险相关计划 - 关于后续是否投保董事、监事及高级管理人员责任险，公司将结合该险种的保险内容情况以及市场概况考虑 [2] - 公司将严格按照法律法规相关规定履行相关信息披露义务 [2]

行业发展趋势与市场环境 - 医药行业正处于高质量发展转型期，数字化转型加速，供应链领域经历结构性变革，竞争转向科技赋能与模式创新 [1] - 2026年AI医疗拐点确立，“AI赋能+基本面反转”被视为核心增长引擎 [1] - “十四五”期间药品供应链市场规模持续扩容，2024年销售额达2.95万亿元，其中药品零售市场为6500亿元 [1] - 商务部等9部门印发意见推动药品零售行业数字化、规范化发展，为行业创新提供政策支撑 [1] 公司核心战略与竞争优势 - 公司将科技赋能作为核心战略，推动医药供应链向“数字化、智能化”升级，构建“科技+医药”发展格局 [2] - 核心优势在于数智化转型与全链条供应链布局 [2] - 自主研发“托卡马克”AI大模型优化供应链，将库存周转天数压缩至28天，效率接近全球AI医疗龙头Temp AI水平 [2] - “药聚力平台”在2024年已赋能4.7万家终端 [2] - 服务网络覆盖8.07万家院外终端，上游链接1800余家药企，形成完整产业链 [2] 业务布局与增长曲线 - 核心医药供应链业务短期受零售端调整、基层需求转移等因素影响面临压力，但长期布局未受影响 [3] - 创新业务（第二增长曲线）表现稳健，收入及盈利贡献稳步提升，涵盖MAH、中医药大健康、新零售、慢病管理、AI医疗等多个高增长赛道 [3] - MAH业务通过合纵泽辉、见素易购基金两大平台布局，持有转移因子胶囊、沙棘分散片等多个药品批文，在研项目包括羌活胜湿颗粒、枸橼酸西地那非口崩片等8个，部分项目有望两年内上市 [3] - MAH模式投入少、回报高，能提升公司上游话语权，规模化后毛利率有望持续提升 [3] - 慢病管理业务面向超4亿患者的市场规模，结合健康消费升级趋势，规模化潜力巨大 [3] 研发投入与运营支撑 - 创新业务处于培育期，研发、市场开拓等费用持续发生，部分关停亏损项目的期间费用影响当期利润，但公司坚持长期主义投入 [4] - 在数智技术研发与应用、AI医疗、大数据、合成生物医药大健康等前沿赛道进行技术研发，市场空间广阔 [4] - 核心医药供应链业务运营稳健，通过优化应收账款、压缩库存、收紧费用提升运营效率 [4] - 绑定上游药企，锁定玫瑰花口服液、芩苓子阴道灌注液等民族药、中成药独家代理权，持续优化供应链体系 [4] 长期前景与资本价值 - 随着医药科技进步、政策完善及AI医疗拐点确立，行业集中度将持续提升，具备科技优势和新赛道前瞻布局的企业将获得更大发展空间 [4] - 公司的创新布局精准契合行业方向，新赛道多点开花，长期价值增长确定性强 [4][5] - 公司的前瞻性布局具备极强的资本市场长期布局价值 [1] - 新业务的资本想象空间被政策进一步打开 [1] - 转型方向契合AI医疗行业风口，有望持续获得资本市场关注 [2] - 创新业务为支撑公司长期价值的核心力量，资本市场想象力十足 [3] - 公司布局新赛道的决心获得资本市场长期资金的认可 [4] - 公司为资本市场提供了稳定的价值预期 [4] - 具备科技优势和新赛道布局前瞻的企业将成为资本市场的核心关注标的 [4] - 公司有望持续获得资本青睐 [5]

财务数据关键指标变化：预计净利润 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为280万元至420万元[5] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润同比下降74.32%至82.88%[5] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为160万元至240万元[5] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润同比下降80.60%至87.07%[5] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为1635.82万元[5] - 上年同期扣除非经常性损益后的净利润为1236.97万元[5] 业绩变动原因：业务与市场因素 - 业绩变动原因包括新业务处于培育期，研发及市场费用持续发生但未形成规模收入[4] 业绩变动原因：税务与资产减值因素 - 业绩变动原因包括所得税费用因未享受西部大开发税收优惠及冲回递延所得税资产而大幅增长[6] - 业绩变动原因包括公司计提了商誉减值损失[6] 其他重要事项：数据说明 - 业绩预告数据为初步测算结果，未经会计师事务所审计[7]

市场表现 - 1月23日A股医药商业板块集体上涨，人民同泰和益丰药房涨停[1] - 鹭燕医药涨幅超过7%，大参林涨幅超过6%，九州通涨幅超过5%[1] - 重药控股、药易购、海王生物、合富中国、漱玉平民涨幅均超过4%[1] - 益丰药房总市值达301亿元，年初至今涨幅14.23%[2] - 大参林总市值242亿元，年初至今涨幅20.43%[2] - 漱玉平民年初至今涨幅达24.95%[2] 政策驱动因素 - 商务部等9部门发文提出完善药事服务，提升药学服务能力[1] - 政策促进处方流转以提升购药体验，并优化定点零售药店门诊统筹服务[1] - 推动药品零售企业参加药品集中采购[1] - 鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组[1] - 鼓励创新药、参比制剂等药品进入零售药店销售渠道[1] - 鼓励医药电商平台开放数据接口，加强线上线下药品零售价与省级医药采购平台挂网价的联动监测[1] - 加强定点药店医保药品量价比较指数和药品比价小程序的推广应用[1]

行业政策驱动 - 商务部等九部门联合发文，提出完善药事服务、提升药学服务能力、促进处方流转、优化定点零售药店门诊统筹服务、推动药品零售企业参加药品集中采购等措施 [1] - 政策鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组，鼓励创新药、参比制剂等药品进入零售药店销售渠道 [1] - 政策鼓励医药电商平台开放数据接口，加强线上线下药品零售价与省级医药采购平台挂网价的联动监测，并推广医保药品量价比较指数和比价小程序的应用 [1] 市场表现 - A股市场医药商业股于1月23日集体上涨，人民同泰和益丰药房股价涨停 [1] - 鹭燕医药股价上涨超过7%，大参林股价上涨超过6%，九州通股价上涨超过5% [1] - 重药控股、药易购、海王生物、合富中国、漱玉平民股价均上涨超过4% [1] 重点公司股价与市值数据 - 人民同泰（600829）涨幅10.04%，总市值72.43亿元，年初至今涨幅15.54% [2] - 益丰药房（603939）涨幅10.02%，总市值301亿元，年初至今涨幅14.23% [2] - 鹭燕医药（002788）涨幅7.76%，总市值70.13亿元，年初至今下跌14.78% [2] - 大参林（603233）涨幅6.63%，总市值242亿元，年初至今涨幅20.43% [2] - 九州通（600998）涨幅5.27%，总市值282亿元，年初至今涨幅9.18% [2] - 重药控股（000950）涨幅4.89%，总市值111亿元，年初至今涨幅11.19% [2] - 药易购（300937）涨幅4.42%，总市值35.96亿元，年初至今涨幅10.27% [2] - 海王生物（000078）涨幅4.41%，总市值99.72亿元，年初至今涨幅9.54% [2] - 合富中国（603122）涨幅4.09%，总市值75.03亿元，年初至今下跌22.75% [2] - 漱玉平民（301017）涨幅4.07%，总市值74.75亿元，年初至今涨幅24.95% [2] - 塞力医疗（603716）涨幅3.51%，总市值53.35亿元，年初至今涨幅23.50% [2]

公司声明澄清 - 公司明确表示截至目前与WiNGPT不存在任何关系 [1] - 公司明确表示截至目前未与蚂蚁阿福在医疗AI领域开展合作 [1]

公司战略与技术布局 - 公司始终重视人工智能等前沿技术对主营业务的赋能 [2] - 公司设立了子公司蜀坦人工智能以强化数字化生态 [2] - 公司已完成DeepSeek的本地化部署 [2] 运营与转型举措 - 公司积极推动内部数智化转型与外部生态赋能 [2] - 相关举措旨在提升产业链效率、赋能上下游合作伙伴 [2] - 相关举措旨在提升公司的长期竞争力 [2]

市场整体表现 - 2024年1月15日，医药商业板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.19% [1] - 同日，上证指数报收于4112.6点，下跌0.33%，深证成指报收于14306.73点，上涨0.41%，显示市场呈现分化格局 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内个股表现分化显著，华人健康领跌，跌幅达19.99% [1][2] - 漱玉平民、药易购、合富中国、鹭燕医药跌幅均超过10%，分别下跌13.75%、11.79%、10.00%和10.00% [2] - 瑞康医药、海王生物、塞力医疗、重药控股跌幅在4%至9%之间 [2] - 部分个股逆势上涨，润达医疗领涨，涨幅为1.83% [1] - 柳药集团、老百姓、九州通、健之佳、国发股份、大参林等个股均录得小幅上涨，涨幅在0.05%至0.60%之间 [1] 板块资金流向 - 当日医药商业板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为9.9亿元 [2] - 游资资金呈现小幅净流入，净流入1300.88万元 [2] - 散户资金则呈现大幅净流入，净流入金额达9.77亿元 [2] 个股资金流向详情 - 老百姓、九州通、润达医疗、南京医药获得主力资金净流入，净流入额分别为4610.11万元、4043.47万元、3780.18万元和1757.75万元 [3] - 浙江震元、国药股份、健之佳也获得少量主力资金净流入 [3] - 柳药集团、第一医药、大参林则遭遇主力资金净流出 [3] - 在游资方面，柳药集团、国药股份获得净流入，而老百姓、九州通、润达医疗等则遭遇游资净流出 [3] - 散户资金流向与主力资金呈现一定互补性，例如大参林、第一医药获得散户净流入，而老百姓、九州通则遭遇散户净流出 [3]

公司股价表现 - 1月14日，药易购股价上涨5.12%，报收42.48元/股，成交额2.63亿元，换手率10.47%，总市值40.64亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达14.22% [1] 公司基本情况 - 公司全称为四川合纵药易购医药股份有限公司，位于四川省成都市，成立于2007年4月28日，于2021年1月27日上市 [1] - 公司主营业务为院外市场的医药类产品批发及零售 [1] - 公司主营业务收入构成为：药品(化药)占比99.27%，其他(补充)占比0.73% [1] 主要流通股东动态 - 诺安基金旗下产品“诺安多策略混合A（320016）”于2023年第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司56.4万股，占流通股比例为0.92% [2] - 以1月14日股价上涨计算，该基金当日浮盈约116.75万元；在连续3天上涨期间，累计浮盈283.69万元 [2] 相关基金信息 - 诺安多策略混合A（320016）成立于2011年8月9日，最新规模为18.55亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.21%，近一年收益率为88.18%，成立以来收益率为247.2% [2] - 该基金基金经理为孔宪政，其累计任职时间5年50天，现任基金资产总规模56.08亿元 [2]

医药商业板块市场表现 - 1月12日，医药商业板块整体上涨0.8%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.75% [1] - 板块内个股表现分化，润达医疗以8.53%的涨幅领涨，嘉事堂、药易购、塞力医疗涨幅均超过4.5% [1] - 部分个股出现下跌，南京医药下跌1.63%，重药控股下跌1.11%，英特集团下跌1.08% [2] 个股交易活跃度 - 润达医疗成交量达109.56万手，成交额21.23亿元，为板块内成交最活跃的个股 [1] - 塞力医疗成交68.90万手，成交额19.36亿元，华人健康成交62.32万手，成交额14.09亿元，显示较高的市场关注度 [1] - 下跌个股中，重药控股成交74.09万手，成交额4.61亿元，交易也较为活跃 [2] 板块资金流向 - 当日医药商业板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出2.34亿元，游资资金净流出1.84亿元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入额为4.17亿元 [2] - 资金流向在个股间分化显著，润达医疗获得主力资金净流入1.23亿元，主力净占比5.80%，但同时游资净流出1.71亿元 [3] - 嘉事堂获得主力资金净流入8084.53万元，主力净占比高达11.03% [3] - 达嘉维康主力资金净流入1187.97万元，主力净占比7.02% [3] - 药易购主力资金净流入953.89万元，同时获得游资净流入1959.32万元 [3]