主力资金净流出的行业有23个，传媒行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金45.48亿元，其次 是医药生物行业，净流出资金为42.78亿元，净流出资金较多的还有计算机、基础化工、汽车等行业。 | 300955 | 嘉亨家化 | -1.04 | 3.96 | -45.61 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 688363 | 华熙生物 | -0.91 | 0.57 | -36.99 | | 301108 | 洁雅股份 | -4.54 | 6.39 | 143.88 | | 600315 | 上海家化 | 1.01 | 1.05 | 176.71 | | 300658 | 延江股份 | -1.25 | 2.63 | 362.61 | | 300849 | 锦盛新材 | -1.03 | 3.65 | 381.45 | | 002511 | 中顺洁柔 | -0.15 | 0.79 | 610.93 | | 300888 | 稳健医疗 | -2.05 | 3.75 | 722.55 | | 002243 | 力合科创 | 3.17 | 1.76 | 749.17 | | 60363 ...

化妆品板块走高，拉芳家化（603630）、华业香料（300886）涨停，嘉亨家化（300955）、水羊股份 （300740）、科思股份（300856）、青松股份（300132）、敷尔佳（301371）等纷纷走高。 暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> ...

报告行业投资评级 - 看好化妆品医美行业 [2] 报告的核心观点 - 美护涨后回调带来布局机会，关注个护双击机会，个护领域在 618 催化下 GMV 增长强势，关注业绩预期差带来的投资机会 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 本周化妆品医美板块表现弱于市场，申万美容护理指数下滑 1.5%，弱于申万 A 指数 0.8pct，申万化妆品指数下滑 3.1%，弱于申万 A 指 2.3pct，申万个护用品指数上涨 0.1%，强于申万 A 指数 0.8pct [3][4] - 本周涨幅前三的个股为拉芳家化(21.9%)、嘉亨家化(12.4%)、依依股份(12.0%)，跌幅前三的个股为巨子生物(-9.7%)、珀莱雅(-8.3%)、上美股份(-7.3%) [6] 近期重点关注 重点回顾 - 25Q1 美妆需求端增速转正但跑输社零整体，预计 25 年化妆品需求端以稳健为主，竞争格局持续优化，国货大促表现进步明显，预计 25 年国潮持续，头部国货品牌享受双重利好 [11] - 化妆品板块 24 年营收增速中枢在 15%左右，归母增速中枢略低于营收，企业可分为三类，如品牌矩阵完善的上美股份、珀莱雅、丸美股份，稳抓消费风口的巨子生物、毛戈平，业绩边际改善或战略变革初显成效公司 [12] - 个护板块 2 家公司营收/归母均大幅增长，性价比消费与高端品牌业绩齐升，预计 25 年大有可为，如润本股份、若羽臣 [13] - 医美板块头部企业基本面稳健、新品储备充足，预计 25 年将现拐点，如爱美客、朗姿股份 [14] 行业电商数据 - 展示 25 年 4 月淘系+抖音双渠道部分重点国货品牌 GMV 及同比数据，如珀莱雅合计 GMV 6.3 亿元，同比增长 30%，上美股份合计 GMV 7.9 亿元，同比增长 56%等 [18] 行业社零数据 - 25 年 1 - 4 月社会消费品零售总额合计 16.2 万亿元，同比增长 4.7%，1 - 4 月限额以上化妆品类零售额合计 1454 亿元，同比增长 4.0%，单 4 月零售额 309 亿元，同比增长 7.2% [19] 行业动态及公司公告 化妆品医美板块行业热点新闻 - 2024 年香奈儿全球销售额 187 亿美元，同比下降 4.3%，营业利润下降 30%，税后利润下降 28.2%，香水与美妆部门表现亮眼，亚洲市场销售额下滑 7.1%，欧洲市场小幅增长 0.6%，美洲市场同比下降 4.2% [23] - 2025 年 5 月 23 日，未名拾光完成近亿元战略轮融资，由欧莱雅与纳爱斯联合投资，双方将共研生物活性成分等，其研发的小分子 XVII 型胶原蛋白原料已量产 [26] - 2025 年 5 月 20 日，联合利华斥资 7.4 亿元升级英国阳光港工厂，打造智能化香水研发生产中心，全球香水市场规模 2024 年为 4952 亿元，2028 年预计达 6573 亿元，年复合增长率 7.3% [27] - 2025 年第一季度新氧总营收 2.97 亿元，同比下降 6.6%，净亏损扩大至 3310 万元，轻医美连锁业务收入同比增长 551.4%至 9880 万元 [28] 近期重点上市公司公告 - 丽人丽妆、拉芳家化股票交易异常波动，自查结果显示经营正常，无应披露未披露重大信息，拉芳家化存在概念炒作风险 [31] - 贝泰妮发布 2024 年年度权益分派实施公告，以 4.21 亿股为分配股份基数，每 10 股派 6 元现金，共计派发现金红利 2.5 亿元 [31] 欧睿行业数据 - 2024 年中国护肤品市场规模达 2712 亿元，同比下滑 3.7%，公司口径市占率前十榜单中国货占 5 席，合计市占率 16.6%，品牌口径中国货 5 个品牌进入前 10，预计 25 年国货市占率进一步提升 [32] - 2024 年彩妆市场规模 620 亿元，同比略增 0.4%，公司市占率口径国货在前十榜单中占 5 席，合计市占率 17.2%，品牌口径中毛戈平、卡姿兰、花西子进入前十 [37] 机构持仓 - 据 24Q4 报告，美容护理行业重仓配置比例位居第 31 位，如巨子生物持股总市值 20.5 亿元（-4%），持股总量 4443 万股（-5%）等 [40] 解禁数据 - 截至 2025 年 12 月 31 日，洁雅股份、敷尔佳、稳健医疗有非流通股解禁，如洁雅股份 2025 年 6 月 3 日解禁 4571.8 万股 [43] 估值表 - 展示美容护理行业部分公司股价、总股本、市值、归母净利润、PE 及评级等信息，如珀莱雅 2025E PE 为 20，评级为买入 [46]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经公司研究院 虽然行业公司销售毛利率普遍高于50%，但有多数公司的销售净利率不足15%。在我们所选公司中，锦波生物、巨子 生物、敷尔佳的销售净利率位列前三，分别为50.68%、37.22%、32.78%。而嘉亨家化、上海家化、逸仙电商的销售净 利率则处于行业较低水平，分别为-2.57%、-14.67%、-20.9%。 通过以上，我们可以看出，青松股份2024年销售毛利率为17.42%垫底，而这或与代工厂的公司定位存在一定关系。代 工厂的下游往往是日化护肤品牌商，从对下游议价能力看，国内化妆品代工厂有数千家，市场竞争异常激烈，这就使 得国内品牌商选择面极广，从而减弱了代工厂议价空间，盈利能力则相对较低。逸仙电商的销售净利率-20.9%垫底则 与企业持续亏损以及高昂的营销支出有关。 责任编辑：公司观察 销售毛利率和销售净利率间差距较大的根源在于，日化护肤行业公司销售费用普遍较高，巨额营销侵吞利润。 事实上，日化护肤行业的毛利率并不低，在我们所选的上市公司中，有7成上市公司的销售毛利率均高于50%，甚至有 一部分企业的销售毛利率超 ...

A股化妆品板块午后持续走高，华业香料涨停，福瑞达、拉芳家化、芭薇股份此前封板, 青松股份涨超 10%，上海家化、珀莱雅、嘉亨家化、锦盛新材、贝泰妮等跟涨。 ...

证券代码：300955 证券简称：嘉亨家化 公告编号：2025-020 嘉亨家化股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1．本次股东大会未出现否决议案的情形。 2．本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况和出席情况 （一）会议召开情况 1．会议召开方式：以现场会议与网络投票相结合的方式 2．会议召开时间： (1) 现场会议召开时间：2025 年 5 月 14 日 14:30。 (2) 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 5 月 14 日 9:15-9:25、9:30-11:30 及 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互 联网投票系统进行网络投票的时间为 2025 年 5 月 14 日 9:15-15:00 期间的任意时 间。 3．现场会议召开地点：福建省泉州市鲤城区火炬工业区嘉亨家化股份有限 公司（以下简称"公司"）一楼会议室。 4．会议召集人：公司董事会 5．会议主持人：董事长曾焕彬先生 6．会议召开的合法性及合规性： ...

北京德恒（深圳）律师事务所 关于嘉亨家化股份有限公司 2024 年年度股东大会的 关于嘉亨家化股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 B 座 11 层 电话:0755-88286488 传真:0755-88286499 邮编:518026 北京德恒（深圳）律师事务所 关于嘉亨家化股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见 北京德恒（深圳）律师事务所 法律意见 德恒 06G20240218-00005 号 致：嘉亨家化股份有限公司 嘉亨家化股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年年度股东大会（以下 简称"本次会议"）于 2025 年 5 月 14 日（星期三）召开。北京德恒（深圳）律 师事务所（以下简称"德恒"）受公司委托，指派李晖律师、鲁墉律师（以下简 称"德恒律师"）出席了本次会议。根据《中华人民共和国证券法》（以下简称 "《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）、《嘉亨家化股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，德恒律师就本次会议的召 集、召开程 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - 受内外部环境、消费需求恢复等因素影响，化妆品行业整体业绩疲软，但部分公司凭借产品力、营销手法实现营收和归母净利润增长 [1][31] - 未来随经济复苏、促消费政策出台，期待下半年需求端进一步修复 [1][31] - 中长期看，部分国货美妆企业提升研发投入，在国潮崛起背景下凭产品力脱颖而出，且行业监管趋严利好合规龙头企业 [1][31] - 建议关注强研发、产品力和营销能力优秀的国货化妆品龙头公司 [1][31] 根据相关目录分别进行总结 行情表现 - 总体行情：2025年1月1日 - 2025年5月6日，化妆品板块上涨29.07%，大幅跑赢沪深300指数32.28个pct [2][10] - 分板块及个股行情：除原料板块行情不佳外，代工/代运营/品牌板块分别上涨28.39%/28.25%/31.08%；芭薇股份领涨代工板块，若羽臣领涨代运营板块，锦波生物、丸美生物、上海家化领涨品牌板块 [2][13] 财务表现 - 营收&净利润：原料板块业绩承压，如科思股份2024年营收和归母净利润同比下降，25Q1降幅扩大；代工、品牌端部分龙头表现亮眼，如芭薇股份、珀莱雅、丸美生物、锦波生物营收和归母净利润增长，代运营板块若羽臣表现较好 [2][16][17] - 毛利率&净利率：大部分美妆上市公司25Q1毛利率提升，公司盈利水平表现分化，青松股份、凯淳股份、若羽臣、珀莱雅等盈利能力提升 [2][20][21] - 存货周转率&营运资金周转率：部分公司营运能力上升，原料板块科思股份营运能力略有下降，代工板块表现较好，代运营板块丽人丽妆营运能力下降，品牌板块部分个股存货周转率同比提升 [2][23] - 收现比&净现比：2024年，化妆品行业大部分上市公司收现比大于1，部分公司净现比为负数 [26] 估值情况 - 个股估值水平分化，2025年化妆品重点个股一致预测对应的PE值差距较大，拉芳家化、若羽臣、华熙生物、上海家化PE值较高，科思股份、敷尔佳PE较低 [2][28]

证券代码：300955 证券简称：嘉亨家化 嘉亨家化股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | 特定对象调研 □ 分析师会议 | □ | | --- | --- | --- | | 类别 | □ 媒体采访  业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | 其他 | □ | | 参与单位名称及 | 线上参与公司 2024 年度暨 2025 年第一季度网上业绩说明会 | | | 人员姓名 | 的投资者 | | | 时间 | 2025 年 5 月 12 日(周一)下午 15:30~17:00 | | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | 上市公司接待人 | 公司董事长、总经理曾焕彬先生，董事、副总经理、董事会 | | | 员姓名 | 秘书徐勇先生，副总经理、财务总监陈聪明先生，独立董事 | | | | 吴锦凤女士，保荐代表人余中华先生。 通过"投资者关系互动平台"，公司接待人员就投资者在 | | | | ...

国投证券股份有限公司 关于嘉亨家化股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：国投证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：嘉亨家化（300955） | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：樊长江 | 联系电话：0755-81682186 | | 保荐代表人姓名：余中华 | 联系电话：0755-81682186 | 一、保荐工作概述 | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1．公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 不适用 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情 | | | 况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 | | | 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集 | 是 | | 资金管理制度、内控制度、内部审计制度、关 | | | 联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3．募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 不适用，公司募集资金于 2023 年度已使用 | | | 完 ...