公司产品应用 - 公司产品以民用阀门为主 [1] - 公司产品暂无应用在液冷系统上 [1]

股价表现与交易数据 - 万得凯今日上涨4.64%，全天换手率39.93%，成交额3.49亿元，振幅13.23% [2] - 龙虎榜数据显示机构净卖出2336.61万元，营业部席位合计净买入337.25万元 [2] - 深交所公开信息显示该股因日换手率达39.93%上榜，机构专用席位净卖出2336.61万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交8779.89万元，买入成交额3390.27万元，卖出成交额5389.62万元，合计净卖出1999.36万元 [2] - 上榜营业部中4家机构专用席位现身，合计买入2248.58万元，卖出4585.19万元，净卖出2336.61万元 [2] - 买一机构专用席位买入1064.89万元，卖出1618.06万元；买二机构专用席位买入642.86万元，卖出1111.24万元 [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入280.07万元，其中特大单净流入541.04万元，大单资金净流出260.97万元 [2] - 近5日主力资金累计净流入785.85万元 [2]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利3元（含税），合计派发现金红利3,000万元 [1] - 分配方案不涉及送红股或公积金转增股本，剩余未分配利润结转至下一年度 [1] - 若股权登记日前公司总股本发生变动，将按分配总额不变原则调整每股分红金额 [1] 股本及方案一致性 - 自方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化 [2] - 本次实施的分派方案与股东会审议通过的方案完全一致 [3] - 方案实施时间距离股东会审议通过日未超过两个月 [4] 分红实施细则 - 以现有总股本1亿股为基数实施分红，含税标准为每10股派3元 [4] - 境外机构及QFII/RQFII股东实际每10股派2.7元（税后） [4] - 个人股东股息红利税实行差别化税率，按持股期限补缴税款（1个月内补缴0.6元/10股，1-12个月补缴0.3元/10股，超1年免税） [4] 关键时间节点 - 股权登记日定为2025年6月18日，除权除息日为2025年6月19日 [4] - 现金红利将于除权除息日通过中国结算深圳分公司划入股东账户 [6] 特殊股东安排 - 自行派发现金红利的A股股东需确保账户股份充足，否则公司承担相关责任 [7] - 权益分派实施后将同步调整IPO时股东承诺的最低减持价格 [7] - 限制性股票激励计划的授予价格将相应调整，具体以后续公告为准 [7] 股东资格与咨询 - 分派对象为2025年6月18日收盘后登记在册的全体股东 [5] - 咨询联系方式包括浙江省玉环市地址及0576-87498555电话 [8]

权益分派 - 2024年年度权益分派方案获股东会通过，拟每10股派现金红利3元，合计3000万元[1] - 以100000000股总股本为基数分派[4] 派息细节 - 境外机构等每10股派2.7元[5] - 不同持股期限个人补缴税款不同[5] 时间安排 - 股权登记日2025年6月18日，除权除息日6月19日[5] - A股股东红利6月19日划入账户[7] 后续调整 - 权益分派完成后，股东最低减持价格将调整[10] - 2024年限制性股票激励计划授予价格将调整[10]

会议信息 - 公司董事会于2025年4月29日公告召开股东会通知[8] - 本次股东会现场会议于2025年5月22日在浙江省玉环市召开，由董事陈方仁主持[8] 参会情况 - 出席本次股东会的股东及代理人共60名，代表股份75,133,900股，占比75.1339%[9] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》等多项议案表决情况[12][13][14][15]

股东会信息 - 2025年5月22日召开2024年年度股东会[4] - 60名股东参会，代表75,133,900股，占比75.1339％[4] 投票情况 - 现场8人投票，代表75,000,100股，占比75.0001％[4] - 网络52人投票，代表133,800股，占比0.1338％[5] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意75,115,600股，占比99.9756％[6] - 《关于公司2024年年度报告全文及其摘要的议案》中小股东同意111,200股，占比83.0470％[11] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》反对22,400股，占比0.0298％[12] - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》同意75,111,700股，占比99.9705％[16] - 《关于续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为审计机构的议案》中小股东反对20,200股，占比15.0859％[18]

业绩情况 - 2024 年公司营业收入和净利润同比大幅增长，增长来自客户端项目增量，包括现有客户项目和新客户拓展，核心产品订单稳步增长，美国、欧洲市场拓展新客户带来新订单 [2] - 2024 年拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 3000 万元；2022 年每 10 股派发现金红利 6 元（含税），合计派发现金红利 6000 万元；2023 年每 10 股派发现金红利 3 元（含税），合计派发现金红利 3000 万元 [7] 产品与市场 - 管件类产品在 4 月美国对铜及铜制品关税豁免清单内，管件产品按 2024 年年报数据占比 31.46% [3] - 外销主要客户有全球水控制系统和管道解决方案提供商以及连锁家居建材零售商，未来外销拓展渠道分销类客户，国内业务发展会带来更多新客户群体 [4] - 无铅铜产品在澳大利亚市场实现订单突破，欧洲市场订单稳步推进，国际上无铅铜制水暖器材从“弹性需求”转向“刚性需求” [5] 研发与生产 - 国际市场深耕水暖阀门领域研发生产，国内市场从民用阀门向工业阀门拓展，推动产品集成化、智能化 [3] - 已在越南设立海外生产基地，有“年产 4200 万件阀与五金扩产项目（越南）”及“新增年产 2800 万件阀与五金生产线建设项目”，定位面向美国市场订单，以阀门与管件产品为主 [3] 行业趋势 - 全球水暖器材需求市场集中于发达国家和新兴市场国家，欧美有维修更换和升级改造需求，亚太新兴市场成新增长点，铜制水暖器材强制无铅化、产品集成化智能化是未来趋势 [5] - 美国自 2014 年推行无铅法案后，无铅水暖器材需求扩大，欧洲、加拿大、日韩等分步推行无铅化，澳大利亚、东南亚等新兴市场是潜在市场 [6] 公司战略 - 持续关注政策导向与行业整合机遇，审慎寻找潜在并购机会，聚焦主业，拓宽应用场景，寻求第二增长曲线 [4] - 控股子公司构建“三位一体”运营体系，拓展智慧水务、绿色楼宇及燃气安全领域业务及客户，通过“OEM + ODM + 自主品牌”模式实现价值升级 [5] 技术优势 - 深耕无铅铜领域二十余年，掌握无铅铜产品加工工艺，能控制批量生产质量稳定性，实现高效稳定批量生产，获国际知名制造商和经销商认可，在多国市场树立良好形象和口碑 [7]

信息披露制度 - 公司制定信息披露暂缓与豁免管理制度[2] - 涉及国家秘密信息应豁免披露[3] - 涉及商业秘密特定情形可暂缓或豁免披露[4] 管理与申请流程 - 信息披露暂缓与豁免业务由董事会统一领导管理[8] - 申请需经部门报告、董秘审核、董事长决定[9] 登记与披露要求 - 拟披露信息登记事项含豁免方式等[11] - 已办理信息特定情形应及时披露[14] - 定期报告公告后十日内报送登记材料[14]

会议信息 - 公司第三届董事会第十二次会议于2025年4月28日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案表决 - 会议表决通过《关于制定<信息披露暂缓与豁免管理制度>的议案》[3] - 该议案表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[3] 制度详情 - 《信息披露暂缓与豁免管理制度》详见巨潮资讯网[3]

文章核心观点 - 万得凯2025年一季度业绩平淡，营收和净利润下滑，应收账款规模大、费用增长快值得关注 [6] 经营业绩概览 - 截至报告期末公司营业总收入2.13亿元，同比下降8.16% [1] - 归母净利润3386.29万元，同比下降17.57% [1] - 扣非净利润3117.74万元，同比下降21.54% [1] - 第一季度单季度表现与整体一致 [1] 主要财务指标 - 毛利率24.78%，同比增长3.0% [7] - 净利率15.76%，同比下降10.79% [7] - 三费占营收比6.33%，同比增长621.03% [7] - 每股净资产15.93元，同比增长7.76% [7] - 每股经营性现金流0.98元，同比增长3105.73% [7] - 每股收益0.34元，同比下降17.07% [7] - 货币资金2.8亿元，较去年同期下降59.92% [8] - 有息负债7844.81万元，较去年同期下降28.78% [8] 应收账款与现金流 - 本报告期应收账款1.29亿元，占最新年报归母净利润比达86.09% [3] - 应收账款较去年同期下降24.56%，但规模仍大需关注回收情况 [3] 成本与费用 - 公司销售、管理、财务费用总计1348.57万元，三费占营收比6.33%，同比增长621.03%，或影响盈利能力 [4] 资产负债状况、商业模式与资本运作 - 公司业绩靠资本开支及股权融资驱动，上市以来累计融资9.75亿元，累计分红9000万元，分红融资比0.09 [5] - 需注意资本开支项目合理性及资本支出资金压力 [5]