公司近期动态与公告 - 公司近期未披露重大事件[1] - 公司发布了2025年度业绩预告，预计净利润为负[1] - 公司在2025年12月调整了日常关联交易额度[1] 公司业绩经营情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入13.79亿元[2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为负[2] 公司股票与业务概况 - 截至2026年2月10日，公司股票收盘价为19.05元/股，总市值为45.72亿元[3] - 2026年以来，公司股价累计上涨1.76%[3] - 公司主营业务仍聚焦于智能物流和智能产线解决方案[3]

行业概述与定义 - 立体仓库设备泛指以高度通常不低于6米的高层货架为主体结构，用于实现货物立体化、高密度存储与存取的一系列设备系统，其本质是通过向垂直空间发展来大幅提升空间利用率 [2] - 根据自动化程度不同，可分为依赖人工或叉车操作的“高架库”和高度自动化的“自动化立体仓库”系统 [2] 行业市场规模与现状 - 2024年，中国立体仓库设备行业市场规模约为435.19亿元，同比增长12.52% [1][9] - 2024年，中国立体仓库面积约为4.5亿平方米，同比增长4.65% [7] - 行业正处在从快速扩张向高质量发展转型的关键时期，企业投资目的从“存货物”转向“优流程”，旨在通过半/全自动化、智能化实现人力节省、差错减少、周转加速的综合降本 [1][9] - 2025年1-10月，中国社会物流总额约为293.7万亿元，同比增长2.05%，物流需求的平稳增长直接利好立体仓库设备行业 [6] 行业产业链 - 产业链上游主要包括钢材/铝合金、铜/铝、防腐涂料、防火隔板、托盘、料箱、输送带、PLC、伺服电机、传感器、减速器、堆垛机等原材料、零部件及设备 [4] - 产业链中游为立体仓库设备整机制造与系统集成环节 [4] - 产业链下游主要应用于电商零售、医药冷链、烟草、汽车、家电、3C、新能源、粮食、电力电网等领域 [4] 主流趋势与增长动力 - 面对约4.5亿平方米的庞大存量立体仓库，将传统高架库升级为自动化立体库，加装穿梭车、AGV并集成WMS系统，已成为主流趋势 [1][9] - 随着定制化流行，洁净库、重型库、深冷库以及与MES/ERP深度打通的智能系统凭借技术复杂度高、单价高，有力拉升了行业整体产值 [1][9] - 大量早期建设的普通高架库和传统仓库正通过技术改造进行“效率升级”成立体仓库，直接催生了旺盛的设备改造与系统集成需求 [7] 重点企业经营情况 - 行业竞争已从单一硬件提供迈向技术与生态深度融合的新阶段，企业可分为以青岛茂源、昆船智能、北自所等为代表的，主导大型复杂项目的企业，以及以江苏六维、南京音飞、合肥井松等为代表的，从货架或专用设备制造起家并向解决方案提供商转型的活跃力量 [9] - **井松智能**：2025年前三季度营业收入为5.67亿元，同比增长3.22%；归母净利润为806.90万元，同比下降75.51% [10] - **音飞储存**：2025年前三季度营业收入为6.88亿元，同比下降23.74%；归母净利润为0.62亿元，同比下降41.19% [11] 行业发展趋势 - **技术路线深度智能化与柔性化**：立体仓库将向具有感知、决策和执行能力的“智能仓储大脑”演进，核心技术方向是人工智能、数字孪生与物联网的深度融合，同时设备系统的柔性化与模块化将成为标配，料箱机器人、四向穿梭车等新型高密度存储方案将更普及 [11] - **市场需求向细分行业深度拓展，推动全链路融合**：新能源汽车、生物医药、冷链物流、精细化工等领域成为技术创新新高地，催生大量定制化解决方案；立体仓库将与上下游生产、物流环节进行更深度的数据与流程集成，实现全链路透明化管理与协同优化 [12] - **商业模式解决方案化，推动头部集中**：市场竞争焦点从单一设备销售转向提供“一站式智能仓储解决方案”，行业资源将持续向技术布局全面、项目经验丰富、资本实力雄厚的头部系统集成商集中，市场集中度有望进一步提升 [13][14]

业绩总结 - 2025年公司业绩下滑，新签合同增量不足、营收未达计划、毛利率下降[6] - 2025年公司损益预计合计影响约 -5550 万元[7] - 业绩下滑与东杰智能、科捷智能存在较大差异[8] 业绩下滑原因 - 行业竞争加剧致客户预算收紧[6] - 以前年度新签合同增量不足及诉讼计提坏账影响[8] 诉讼影响 - 诉湖北普罗格科技预计影响损益 -2870 万元[7] - 诉亚士创能科技预计影响损益 -2680 万元[7] 项目情况 - IPO 募投项目预定可使用状态日期延期并调整投资结构[6] 合规检查 - 公司在公司治理、内控等多方面检查要点符合要求[2][3][4][5]

市场交易与融资融券数据 - 1月26日，昆船智能股价下跌1.98%，成交额为7207.24万元 [1] - 当日融资买入759.33万元，融资偿还800.01万元，融资净卖出40.68万元 [1] - 截至1月26日，融资融券余额合计1.28亿元，其中融资余额1.28亿元，占流通市值的2.76%，融资余额水平低于近一年50%分位 [1] - 1月26日融券卖出600股，金额1.16万元；融券余量1.60万股，融券余额30.83万元，融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本情况 - 公司全称为昆船智能技术股份有限公司，成立于1998年3月26日，于2022年11月30日上市 [2] - 公司位于中国(云南)自由贸易试验区昆明片区经开区昆船工业区 [2] - 公司是智能物流、智能产线整体解决方案提供商，业务涵盖规划、研发、设计、生产、实施、运维等 [2] - 主营业务收入构成：智能物流系统及装备占35.72%，智能产线系统及装备占35.40%，专项产品及相关服务占26.39%，运营维护及备品备件占2.27%，其他占0.22% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至1月20日，公司股东户数为1.57万户，较上期减少3.34%；人均流通股为15324股，较上期增加3.45% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股81.40万股，较上期增加47.26万股 [3] - 公司A股上市后累计现金分红3960.00万元 [3] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入13.79亿元，同比增长7.14% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-4154.88万元，同比减少565.41% [2]

公司2025年度净利润预亏 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-9,000万元至-5,800万元，同比由盈转亏 [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润同样为-9,000万元至-5,800万元 [1] 经营业绩未达预期 - 新签合同增量不足 [1] - 营业收入较年初经营计划下降 [1] - 行业竞争加剧，智能物流和智能产线系统及装备项目客户预算收紧，导致公司本期毛利率下降 [1] 诉讼事项对损益的重大影响 - 因买卖合同纠纷对湖北普罗格科技集团股份有限公司、亚士创能科技（上海）股份有限公司提起诉讼，预计对2025年损益合计影响约-5,550万元 [1] - 诉湖北普罗格科技集团股份有限公司的12个项目预计影响损益-2,870万元 [1] - 诉亚士创能科技（上海）股份有限公司的项目预计影响损益-2,680万元 [1]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为-9000万元至-5800万元 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同样为-9000万元至-5800万元 [1] 业绩亏损的经营性原因 - 新签合同增量不足 导致经营情况未达预期 [1] - 营业收入较年初经营计划下降 [1] - 行业竞争加剧 智能物流和智能产线系统及装备项目客户预算收紧 导致公司本期毛利率下降 [1] 业绩亏损的非经常性损益影响 - 因买卖合同纠纷对湖北普罗格科技集团股份有限公司提起诉讼 共涉及12个项目 分别于2025年7月29日和2025年8月5日立案 预计影响损益-2870万元 [1] - 因买卖合同纠纷对亚士创能科技（上海）股份有限公司提起诉讼 项目于2025年10月9日立案 预计影响损益-2680万元 [1] - 基于会计谨慎性原则 上述诉讼事项预计对公司2025年损益合计影响约-5550万元 [1]

财务数据关键指标变化（利润） - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损5,800万元至9,000万元，上年同期为盈利640.15万元[4] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为亏损5,800万元至9,000万元，上年同期为盈利127.24万元[4] 业绩亏损原因（经营与市场） - 业绩亏损主因之一是行业竞争加剧及客户预算收紧导致毛利率下降[7] - 公司新签合同增量不足且营业收入较年初经营计划下降[7] 业绩亏损原因（法律纠纷） - 业绩亏损主因之二是买卖合同纠纷预计对2025年损益产生合计约-5,550万元的负面影响[7] - 其中，起诉湖北普罗格相关案件预计影响损益-2,870万元[8] - 其中，起诉亚士创能相关案件预计影响损益-2,680万元[8] 业绩预告相关说明 - 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计[6] - 公司已与天职国际会计师事务所进行预沟通，双方在业绩预告相关财务数据方面不存在分歧[5]

公司近期中标项目 - 昆船智能技术股份有限公司于2026年1月22日公告中标湖南中烟工业有限责任公司长沙卷烟厂成品库输送线升级改造项目，中标金额为729.99万元 [1][2] 公司财务与经营概况 - 2024年公司营业收入为20.02亿元，同比下滑4.04%，归属母公司净利润为0.06亿元，同比大幅下滑92.05%，净资产收益率为0.35% [2][3] - 2025年上半年公司营业收入为10.95亿元，同比增长24.38%，归属母公司净利润为-0.24亿元，净利润同比增长10.79% [2][3] - 公司主营业务构成（2024年报）为：智能物流系统及装备占43.15%，智能产线系统及装备占33.76%，专项产品及相关服务占18.34%，运营维护及备品备件占4.58%，其他业务占0.17% [2][3] 公司基本信息 - 公司证券简称为昆船智能，股票代码为301311.SZ，属于工业行业 [2][3] - 公司主要产品类型为系统集成服务、专用车、专用设备与零部件 [2][3]

公司主营业务构成 - 公司主营业务涵盖四大领域：智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务 [2] - 关于专项产品及应用的详细信息，可参考公司披露的《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》 [2]

公司主营业务构成 - 公司主营业务涵盖四大领域：智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务 [1] - 关于专项产品及应用的具体内容，可参考公司披露的《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》 [1]