证券代码：301383 证券简称：天键股份 公告编号：2025-001 天键电声股份有限公司 2024 年年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况： 预计净利润为正值且属于下列情形之一： □扭亏为盈 ☑同向上升 □同向下降 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 营业收入 | 205,000 万元-240,000 万元 | 175,591.86 万元 | | 比上年同期增长：16.75%-36.68% | | | | 归属于上市公司 股东的净利润 | 万元 盈利：20,000 万元-23,000 | 万元 盈利：13,609.67 | | 比上年同期增长：46.95%-69.00% | | | | 扣除非经常性损 | 盈利：15,000 万元-18,000 万元 | 盈利：12,590.77 万元 | | 益后的净利润 | 比上年同期增长：19.13%-42.96% ...

AI眼镜行业动态 - 天键股份自研的AI眼镜产品具备音频、拍摄、智能交互、信息推送等功能，目前以ODM模式为主，正在与客户广泛接触和对接[1] - 天键股份在CES展会上展示了包括TWS耳机、OWS耳机、头戴耳机、智能音箱、AI眼镜、AR眼镜等最新产品[1] - 欧普康视表示其产品中会采用用于矫正和改善视力的AI技术，但目前未介入纯电子产品类的AI眼镜领域，不排除后续介入的可能性[1] - 鸿利智汇对AI等新技术保持高度关注，积极探寻AI领域产业合作机会，其Mini LED产品已应用于AI交互终端VR眼镜等产品[1] - 韦尔股份作为全球主要图像传感器解决方案供应商，其产品在小尺寸及低功耗方面的优势高度适配AR/VR包括AI眼镜等终端客户需求[1] - 韦尔股份开发的LCOS产品凭借高解析度、外形紧凑、低功耗和低成本的特点，将为AR/VR包括AI眼镜等新兴市场提供更多助力[1] - 易天股份重点关注与AI眼镜相关的AI语音芯片及电池续航的后续发展，并在相关封装类设备方面积极做好技术储备[2]

分组1：合同与收入 - 光威复材全资子公司签订36.6亿元物资采购合同[1] - 内蒙一机子公司签订5.4亿元订货合同，2024年预计销售额达46亿元，同比增长58%[6] - 合合信息预计2024-26年归母净利润为3.60/4.55/5.42亿元[4] 分组2：产品与技术 - 光威复材新型号T800级纤维形成系列化产品，覆盖民用航空、低空经济、卫星互联网等领域[1] - 深南电路导入并量产客户新一代高端DRAM产品项目，存储产品订单增长[2] - 盈趣科技通过UDM模式布局高景气赛道，汽车电子业务快速增长[7] - 天键股份拓展声学相关产品，包括助听器、AR眼镜等，有望成为新的利润增长点[9] 分组3：市场与行业 - 深南电路受益于中国国内AI基础设施投资，预计收入和净利润将强劲增长[2] - 内蒙一机受益于轨交行业景气度持续，2024年主营业务收入预算指标为100亿元[6] - 合合信息C端产品月活量合计1.7亿，B端业务有望保持较高增速[4]

编号：2024-005 天键电声股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |---------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

市场趋势与热点 - 市场相较于上个交易日放量710亿元，两市成交10亿以上个股增加16家至286家[5] - 泛AI方向仍是最强主线，AI眼镜为首的端侧硬件股爆发，微信小店概念延续强势，大消费板块表现回暖，芯片股全天强势[5] - 创一年新高个股较上个交易日增加33家至119家，其中华为、芯片、AI概念分别有39、35、24家个股创一年新高[17] 行业与概念分布 - 成交额>10亿个股概念分布：华为131只，芯片112只，人工智能101只，机器人77只，汽车66只，国企改革62只，算力46只，抖音42只，消费电子39只，腾讯39只[7] - 一年新高个股概念分布：华为39只，芯片35只，人工智能24只，机器人24只，汽车23只，电商22只，抖音16只，算力14只，AI眼镜14只，国企改革24只[16] 技术创新与产品发布 - OpenAI发布下一代推理模型o3，有望带来大量智算需求[6][10] - 2025 CES全球消费电子展即将开幕，端侧AI引领消费电子行业成长，歌尔股份是全球VR/AR行业先行者，还是Meta、Pico、索尼等头部厂商的核心代工厂商[3][11] - 移远通信提供的AI眼镜解决方案可以支持与多种AI大模型的互联，且AI+AR眼镜业务已实现量产[20] 投资机会与建议 - 中金公司建议关注AI手机/AIPC等带来的新换机周期及硬件升级、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会[3] - 开源证券认为，国内生成式AI快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大AI投入，有望带来大量智算需求，或将带动IDC上游产业链价格提升[10] - 中兴通讯在5G-A方面已布局"无缝万兆、全域通感、泛在智能、千亿物联、确定能力、空天地一体"6大主题，通感一体技术实现低空网络连续覆盖[18]

消费电子类 - 天键股份AI眼镜方向与国外品牌有项目预计Q4量产出货新拓展产品有望成利润增长点预计2024 - 26年归母净利润2.12/2.86/3.60亿元对应PE31/23/18倍[2] - 中石科技有望受益于北京对PUE值高于1.35的数据中心征收差别电价散热材料有望持续受益[3] - 中科蓝讯旗舰平台接入豆包大模型发布AI耳机产品有望实现价值量大幅提升[8] 传媒类 - 芒果超媒剧综储备丰富业绩拐点将至后续会员收入增长模式更健康[4] 企业服务类 - 赛意信息从ERP实施业务向智能制造软件自研发展2025 - 27年归母净利润复合增长率不低于15%/20%[5] 外贸服务类 - 焦点科技旗下中国制造网付费会员数量环比增长AI产品持续更新[7] 机器人相关 - 兆威机电与华为签署合作有望受益于人形机器人行业发展[6]

AI眼镜相关 - AI眼镜产品百花齐放行业奇点将至分析师看好产业链公司[2] - 百度2024年11月12日发布小度AI眼镜功能多样[2] - 雷鸟创新2024年11月12日将推出新款AI拍摄眼镜[3] - 江海证券看好恒玄科技天键股份歌尔股份等产业链公司[3] 斯菱股份相关 - 产品产销量有望持续走高[3] - 泰国工厂产能利用率在70% - 80%预计三期投资后产能提升[3] - 2024 - 26年归母净利润预计分别为1.84/2.24/2.61亿元[4] - 给予2025年35倍PE对应目标价71.2元[4]

报告公司投资评级 - 给予报告研究的具体公司“买入”评级[5] 报告的核心观点 - 项目出货超预期推动报告研究的具体公司Q3业绩延续增长营收利润双增长2024年前三季度营收16.77亿元同比增长30.20%归母净利润1.68亿元同比增长52.92%单Q3营收7.22亿元同比增长28.09%环比增长33.53%归母净利润0.73亿元同比增长30.31%环比增长33.09%[2][3] - 费用把控合理运营效率提升2024Q3销售管理研发费用合计占比营收同比下降1.04pcts[3] - 报告研究的具体公司是消费电子声学产业领军企业大客户进展良好且新品类布局有望持续增长传统声学ODM业务基本盘良好新拓展产品有望成为新利润增长点[4] - 盈利预测方面预计报告研究的具体公司2024 - 26年分别实现营收22.74、28.94、36.06亿元实现归母净利润2.12、2.86、3.60亿元对应PE 27.11、20.07、15.94x[5][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据方面 - 2024年前三季度营收16.77亿元同比增长30.20%归母净利润1.68亿元同比增长52.92%单Q3营收7.22亿元同比增长28.09%环比增长33.53%归母净利润0.73亿元同比增长30.31%环比增长33.09%[2][3] - 2024Q3销售管理研发费用合计60.87亿元占比营收8.43%同比下降1.04pcts[3] - 预计2024 - 26年分别实现营收22.74、28.94、36.06亿元实现归母净利润2.12、2.86、3.60亿元对应PE 27.11、20.07、15.94x[5][6] 业务发展方面 - 是消费电子声学产业领军企业传统声学ODM业务基本盘良好[4] - 大客户进展良好新拓展产品如助听器等健康医疗类产品以及AR眼镜等有望成为新利润增长点[4]

财务业绩 - 公司2024年前三季度营业收入为16.77亿元，同比增长30.20%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元，同比增长52.92%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，同比增长511.82%[7] - 公司2024年第三季度营业收入为16.77亿元[15] - 公司2024年第三季度净利润为16.87亿元[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的净利润为16.77亿元[16] - 公司2024年第三季度基本每股收益为1.03元[17] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日总资产为27.60亿元，较年初增长8.00%[3] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为20.13亿元，较年初增长7.87%[3] - 公司2024年第三季度资产总额为27.60亿元[13,14] - 公司2024年第三季度负债总额为7.41亿元[14] - 公司2024年第三季度所有者权益总额为20.19亿元[14] 现金流情况 - 公司2024年前三季度收到的政府补助为3,550.20万元[4] - 公司2024年前三季度理财产品投资收益为719.48万元[4] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为15.70亿元，同比增长47.8%[18] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为1.18亿元，同比增长39.1%[18] - 公司2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为1.87亿元，同比增长372.1%[18] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，同比增长不适用[18] - 公司2024年第三季度收回投资收到的现金为3.30亿元[19] - 公司2024年第三季度投资支付的现金为6.40亿元，同比增长220.0%[19] - 公司2024年第三季度吸收投资收到的现金为149.76万元[19] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为4,187.19万元，同比增长2,706.1%[19] 费用情况 - 公司2024年前三季度销售费用为1,228.61万元，同比增长47.12%[6] - 公司2024年前三季度管理费用为7,056.77万元，同比增长42.88%[6] - 公司2024年前三季度所得税费用为2,269.67万元，同比增长73.93%[7] - 公司2024年第三季度研发费用为7.92亿元[16] 股东情况 - 公司普通股股东总数为14,124人,前10名股东持股比例合计54.80%[8] - 公司前10名无限售条件股东中,赣州敬业企业管理合伙企业(有限合伙)、苏壮东、吴会安等持有较多无限售流通股[8,9] - 公司部分高管和核心员工持有首发前限售股,随着限售期陆续到期,相关股份将解除限售[10,11] - 公司于报告期内实施了2023年权益分派方案,导致部分高管和核心员工持有的限售股数量有所增加[10,11] - 公司于报告期内授予了部分股权激励限售股,并将根据相关计划规定分期解除限售[11] 财务指标 - 公司货币资金余额为4.26亿元,交易性金融资产余额为3.1亿元,流动性较好[12] - 公司应收账款余额为5.82亿元,较期初有所增加,应收账款管理需关注[12] - 公司其他应收款余额为3.53亿元,其中包括2.32亿元应收利息[12] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为4.78亿元[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为4.28亿元[16]

证券代码：301383 证券简称：天键股份 天键电声股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------------|---------------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活动类别 | □媒体采访□新闻发布会□现场参观 | 业绩说明会□路演活动 | | | □其他 ( | | | | 中信证券 | 刘易、丁科翔 | | | APAM | yaahui | | | 弥远投资 | 任若天 | | | 睿德信 | 肖斌 | | | 鸣山私募 | 张炀民 | | | 致合（杭州）资产 | 张创 | | | 卫宁私募 | 桑梓 | | | Lomon | 吴灿 | | | 正圆投资 | 亓辰、黎君仪 | | | 林芝恒瑞泰富（河清资本） | 史青 | | 参与单位名称及 | 杭银理财 | 曹祥 | | 人员姓名 | 石锋资产 | 冯云泽 | | | 建信理财 | 付嘉禾 | | | 贵源投资 | 赖正健 | | | 中航基金 | ...