a.k.a. Brands Holding (AKA) FY Conference June 03, 2025 08:45 AM ET Speaker0 Analyst at TD Cowen, and I have the pleasure of hosting AKA Brands CEO, Karen Long. Just quick introduction on the brands. AKA Brands maintains a portfolio of global fashion brands such as Princess Polly and Petal and Pop. Through these brands, AKA reaches a broad audience of next generation consumers who seek fashion inspiration on social media and primarily shop online. So with that, thank you for joining us today. And maybe for ...

a.k.a. Brands Holding (AKA) Q1 2025 Earnings Call May 13, 2025 04:30 PM ET Company Participants Emily Schwartz - Head - Investor Relations & CommunicationsCiaran Long - CEOKevin Grant - CFODana Telsey - CEO and Chief Research Officer Conference Call Participants Ryan Meyers - Senior Research AnalystAshley Owens - Vice President & Senior Equity Research AnalystEric Beder - CEO & Senior Research Analyst Operator Please note that this call is being recorded. I will now turn the conference over to our host, Emi ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长10.1%至1.29亿美元，按固定汇率计算增长12.3%，主要得益于美国业务增长14.2%和澳大利亚业务增长6.2% [29][30] - 第一季度总订单为166万份，同比增长9.2% [30] - 截至第一季度末，过去12个月活跃客户数量增至413万，同比增长7.8% [31] - 第一季度平均订单价值为78美元，同比增长1.3% [31] - 第一季度毛利率扩大100个基点至57.2%，主要受全价销售渗透率提高和库存状况改善推动 [31] - 第一季度销售费用为3820万美元，营销费用为1520万美元，一般和行政费用为2570万美元 [32][33] - 第一季度调整后EBITDA为270万美元，调整后EBITDA利润率提高140个基点至2.1% [33] - 第一季度末现金及现金等价物为2670万美元，净债务为9320万美元，杠杆率降至3.7 [34][35] - 第一季度库存为9440万美元，同比增长3% [35] - 第一季度回购近1.6万股，花费约25万美元，截至第一季度末，股份回购授权剩余110万美元 [35] - 全年净销售额展望为6 - 6.1亿美元，增长4% - 6%；调整后EBITDA展望为2400 - 2750万美元 [36][37] - 预计全年毛利率在56.4% - 56.7%，第二季度净销售额预计在1.54 - 1.58亿美元，毛利率在57.2% - 57.4%，调整后EBITDA在700 - 800万美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 公主波利（Princess Polly） - 占投资组合收入约一半，第一季度连衣裙等品类实现两位数收入增长，生活方式品类如运动装、睡衣和泳衣也有显著增长 [15][16] - 第一季度在TikTok Shop的营销活动超收入目标，超75%订单来自新客户 [17] - 计划2025年开设7家新店，年底总数达13家，现有门店收入超预期 [18] - 第一季度在所有诺德斯特龙（Nordstrom）门店亮相，早期结果超预期 [19] 花瓣与流行（Petal and Pop） - 核心客户为25 - 40岁女性，第一季度澳大利亚市场热带花卉和鲜艳印花、美国市场现代女性春季趋势产品受客户欢迎 [19][20] - 社交流量同比增长6%，第二季度将推出TikTok Shop [21] - 3月在所有诺德斯特龙门店推出，销售和网站浏览量结果强劲，还与迪拉德（Dillard's）和Stitch Fix建立新批发合作伙伴关系 [22] 街头服饰品牌（Culture Kings和Minimal） - 澳大利亚和新西兰地区业务回归增长，主要得益于Culture Kings业务改善 [23] - Culture Kings内部品牌第一季度在澳大利亚收入增长超40%，与领先品牌合作有显著增长 [24][25] - 第一季度通过高能营销活动推动门店流量和社交媒体传播 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度业务增长14.2%，连续七个季度增长 [7][29] - 澳大利亚和新西兰地区第一季度收入增长超6% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年三大关键优先事项：通过趋势性独家商品和差异化营销策略吸引和留住直接面向消费者渠道的客户；通过实体零售投资扩大品牌知名度；精简运营并加强财务基础 [14] - 应对关税采取三管齐下策略：与中国关键合作伙伴协商折扣；过去六个月加强供应链多元化，预计第四季度美国业务对中国的敞口最小；必要时进行战略性提价 [10][11] - 各品牌通过创新营销、拓展渠道和优化商品组合提升竞争力，如公主波利在TikTok Shop的营销、花瓣与流行拓展批发合作伙伴等 [17][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现出色，连续四个季度增长，团队执行能力强，战略举措有效 [6] - 尽管面临贸易和关税不确定性，但公司积极应对，相信灵活商业模式和执行速度能使其度过难关并变得更强 [9] - 第二季度前六周需求趋势良好，与全年展望一致，对品牌需求有信心 [11][36] - 认为关税对业务的影响是暂时的，公司有能力适应并在转型中获得更多市场份额 [28][29] 其他重要信息 - 财报电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新义务 [3][4] - 会议包含非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在提交给SEC的报告和公司网站获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明全年收入和调整后EBITDA指引的利润构成、关税逆风及应对措施、此次关税环境与之前的差异、提价情况，以及平均订单价值和活跃客户的客户行为和季度节奏 - 公司自去年11月开始加强供应链多元化，预计第四季度美国业务主要脱离中国，同时与中国现有供应商协商折扣，并在各品牌有选择性地提价 [43][44] - 第一季度毛利率同比提高100个基点，关税影响预计在第二季度和第三季度最明显，第三季度受库存采购时间影响最大，第四季度将恢复更正常的利润率 [47] - 本季度平均订单价值相对平稳，销售增长主要由订单增长驱动，全年也按此模式建模 [48] 问题2：公司是否会在第四季度完全脱离中国业务，以及考虑第一、二季度情况，下半年业务需求趋势和指引包含的内容 - 公司预计第四季度美国业务主要脱离中国，但澳大利亚和新西兰地区超30%的业务将继续由中国现有供应商服务，以维持与中国供应商的关系 [52] - 澳大利亚业务预计第二季度因促销活动面临挑战可能为负增长，但第三季度及以后将恢复增长；美国业务持续增长，各品牌表现良好，第二季度因管理关税不确定性适度调整发货和促销，对全年指引有信心 [54][55][57] 问题3：美国业务增长的可持续性，以及销售费用是否会有适度杠杆效应 - 公司对全年指引有信心，美国业务第一季度增长良好，客户和订单持续增长，通过批发合作和开店引入新客户，各品牌在新类别有机会 [62][63] - 第一季度供应链优化使销售费用（不包括一次性成本）实现杠杆效应，尽管有新店开业前期成本，但对全年和季度销售费用指引仍有信心 [64][65] 问题4：向新合作伙伴转移业务时，新市场的利润率与中国市场相比有何差异 - 公司过去六个月积极寻找合适合作伙伴，关键考虑因素是能否适应测试和重复模式、质量是否符合要求，价格方面有细微差异，但团队和合作伙伴有信心达到与当前相当的水平，并建立更强大的供应链 [67] 问题5：公司年底约13家门店的长期规划，以及门店吸引新客户到店和线上的能力 - 门店约30%的客户是新客户，全渠道举措带来新客户增长，对继续拓展全渠道机会和扩大品牌知名度有信心 [70][71] - 目前门店表现良好，销售超计划且盈利，预计明年保持开店节奏，有新租赁或机会时会在电话会议分享 [71][72] 问题6：花瓣与流行在迪拉德（Dillard's）的渗透机会，以及批发业务的长期规划 - 花瓣与流行团队在品牌发展上表现出色，在诺德斯特龙取得成功，迪拉德是一个很好的机会，预计前期进展较慢，但对长期机会有信心 [74][75]

客户与订单数据变化 - 2025年3月31日止三个月活跃客户为413万，2024年同期为383万[87] - 2025年3月31日止三个月平均订单价值为78美元，2024年同期为77美元[87] - 2025年3月31日止三个月订单数量为166万，2024年同期为152万[87] 财务关键指标变化 - 2025年3月31日止三个月毛利率为57%，2024年同期为56%[91] - 2025年3月31日止三个月净亏损为835万美元，2024年同期为893.3万美元[91] - 2025年3月31日止三个月净亏损率为 - 6%，2024年同期为 - 8%[91] - 2025年3月31日止三个月调整后EBITDA为266.5万美元，2024年同期为87.4万美元[91] - 2025年3月31日止三个月调整后EBITDA利润率为2%，2024年同期为1%[91] 现金流数据变化 - 2025年3月31日止三个月经营活动净现金使用量较2024年同期减少580万美元，主要因当期库存销售增加，净销售额增长10%[97] - 2025年3月31日止三个月自由现金流较2024年同期增加310万美元，主要因当期库存销售增加，部分被新店资本支出抵消[98] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量较2024年同期减少580万美元，投资活动净现金使用量增加270万美元[122][124][126] - 2025年第一季度，融资活动提供的净现金较2024年同期减少130万美元[128] 季度业务数据变化 - 2025年第一季度净销售额为1.28657亿美元，较2024年同期增加1180万美元，增幅10%，订单数量增长9%，平均订单价值增长1%，按固定汇率计算分别增长12%和3%[107][108] - 2025年第一季度销售成本为5500.1万美元，较2024年同期增加380万美元，增幅7%，占净销售额比例从44%降至43%[107][109] - 2025年第一季度毛利润为7365.6万美元，较2024年同期增加800万美元，增幅12%，毛利率从56%升至57%[107][110] - 2025年第一季度销售费用为3818.4万美元，较2024年同期增加400万美元，增幅12%，占净销售额比例从29%升至30%[107][111] - 2025年第一季度营销费用为1517.3万美元，较2024年同期增加2%，占净销售额比例从13%降至12%[107][112] - 2025年第一季度一般及行政费用为2568.2万美元，较2024年同期增加300万美元，增幅13%，占净销售额比例从19%升至20%[107][113] - 2025年第一季度其他费用净额为295.8万美元，较2024年同期增加10万美元，增幅5%，占净销售额比例均为2%[107][114] 公司流动性与负债情况 - 截至2025年3月31日，公司主要流动性来源为2670万美元现金及现金等价物、循环信贷额度和定期贷款增额条款[116] - 截至2025年3月31日，公司在高级担保信贷安排下，定期贷款和增额借款合计欠款8700万美元，循环信贷额度借款3350万美元，未来12个月定期贷款和增额本金还款预计为700万美元[118] 股票回购情况 - 2023年5月25日，董事会批准股票回购计划，授权回购至多200万美元普通股，随后又批准额外300万美元的回购额度[129] - 2025年第一季度，公司根据股票回购计划回购15910股普通股，花费30万美元，平均每股价格16.15美元[130] 会计估计与披露信息 - 公司关键会计估计与2024年10 - K表格报告相比无重大变化[131] - 作为“较小报告公司”，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[132]

净销售额相关 - 2025年第一季度净销售额增长10.1%，达到1.287亿美元，2024年同期为1.168亿美元；按固定汇率计算增长12.3%[6][7] - 美国市场净销售额较2024年第一季度增长14.2%[1][6] - 预计2025年第二季度净销售额在1.54亿至1.58亿美元之间，调整后EBITDA在700万至800万美元之间[12] - 预计2025财年净销售额在6亿至6.1亿美元之间，调整后EBITDA在2400万至2750万美元之间，资本支出约1200万至1400万美元[12] - 2025年第一季度总销售额为1.29亿美元，较2024年同期的1.17亿美元增长10.1%[26] 净亏损相关 - 2025年第一季度净亏损840万美元，合每股亏损0.78美元，2024年同期净亏损890万美元，合每股亏损0.85美元[6] - 2025年第一季度净亏损835万美元，较2024年同期的893.3万美元有所收窄，净亏损率从7.6%降至6.5%[24][25] 调整后EBITDA相关 - 2025年第一季度调整后EBITDA为270万美元，2024年同期为90万美元[6][12] - 2025年第一季度调整后EBITDA为266.5万美元，调整后EBITDA利润率为2.1%，高于2024年同期的87.4万美元和0.7%[25] 活跃客户数量相关 - 活跃客户数量在过去12个月基础上较2024年第一季度增长7.8%[1] - 截至2025年3月31日，活跃客户数量为413万，较2024年同期的383万增长7.8%[26] 费用相关 - 销售费用从2024年第一季度的3420万美元增至3820万美元，占净销售额的29.7%，2024年同期为29.3%[12] - 营销费用从2024年第一季度的1490万美元增至1520万美元，占净销售额的11.8%，2024年同期为12.7%[12] - 一般及行政费用从2024年第一季度的2270万美元增至2570万美元，占净销售额的20.0%，2024年同期为19.4%[12] 总资产相关 - 截至2025年3月31日，公司总资产为39.66亿美元，较2024年12月31日的38.52亿美元增长2.95%[22] 现金流量相关 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为187.5万美元，较2024年同期的768.7万美元大幅减少[24] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为343.6万美元，高于2024年同期的75.5万美元[24] - 2025年第一季度融资活动净现金流入为759.5万美元，低于2024年同期的889.9万美元[24] 订单相关 - 2025年第一季度平均订单价值为78美元，较2024年同期的77美元增长1.3%[26] - 2025年第一季度订单数量为166万，较2024年同期的152万增长9.2%[26]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净销售额达5.75亿美元，同比增长5.2%；美国市场净销售额增长17% [10] - 2024年调整后EBITDA为2330万美元，同比增长69%；毛利润率提高200个基点至57% [12] - 2024年第四季度净销售额增长6.8%至1.59亿美元，按固定汇率计算增长6.7%；总订单204万份，增长3.6% [35] - 2024年第四季度末，过去12个月活跃客户数增至407万，增长9.4%；平均订单价值78美元，增长2.6% [37] - 2024年第四季度毛利润率扩大460个基点至55.9%；调整后EBITDA为620万美元，利润率提高300个基点至3.9% [37] - 2024年第四季度末现金及现金等价物为2420万美元，债务为1.117亿美元；库存为9580万美元，增长5% [39] - 2024年第四季度运营现金流为700万美元；回购1.1万股，花费24.3万美元，剩余130万美元回购授权 [41] - 2025年预计净销售额6 - 6.1亿美元，增长4% - 6%；调整后EBITDA为2750 - 2950万美元，增长18% - 27% [43] - 2025年第一季度预计净销售额1.21 - 1.24亿美元，调整后EBITDA为150 - 200万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 公主波莉（Princess Polly） - 过去几年在美国作为纯线上品牌受欢迎，通过创新商品和营销战略与客户产生共鸣 [20] - 2024年开设5家门店，超30%进店顾客是新客户；新店开设带动周边线上业务增长 [22] - 2025年将开设7家新店，使门店总数达13家；与诺德斯特龙合作，在其所有门店推出新款式 [25] 花瓣与小狗（Petal and Pup） - 吸引20 - 30岁女性，通过多渠道营销战略推动客户参与度 [27] - 2024年在诺德斯特龙网站和部分门店测试成功，2025年将在其所有门店亮相 [28] 文化之王（Culture Kings） - 优化运营取得进展，2025年初增加战略招聘；自有品牌在拉斯维加斯旗舰店和线上畅销 [29] - 采用测试 - 重复商品策略，旗下品牌Loiter在第四季度实现三位数收入增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度美国业务净销售额增长21.6%，澳大利亚和新西兰市场下降9.6%，其他地区下降13.5% [35] - 2025年澳大利亚市场有改善迹象，公司预计该地区业绩将提升 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年专注三大优先事项：通过直接面向消费者渠道吸引和留住客户；通过实体零售和批发合作伙伴扩大市场；简化运营并加强财务基础 [13] - 利用灵活技术生态系统探索人工智能能力，实现客户体验和运营卓越 [17] - 各品牌采取不同策略：公主波莉通过门店和批发合作扩大影响力；花瓣与小狗拓展新渠道并加强营销；文化之王优化运营和商品策略 [20][27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司发展的关键一年，业务稳定并实现增长，对未来盈利增长机会充满信心 [8] - 2025年业务势头持续，对全年销售和盈利前景乐观，战略举措将带来增长和盈利 [13] - 美国市场表现强劲，澳大利亚市场有望改善，公司整体发展态势良好 [43] 其他重要信息 - 公司财报电话会议提及安全港声明，管理层可能作出前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [4] - 财报包含非GAAP财务指标，与GAAP指标的对账信息可在公司网站查询 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年美国以外市场反弹的信心来源 - 美国第四季度增长22%，澳大利亚市场业绩改善；文化之王更多自有品牌采用测试 - 重复模式，表现良好；新增人才将助力品牌在各地区发展 [49][51] 问题2：美国关税对提价、销量和客户增长的影响 - 公司指导已考虑关税影响，EBITDA仍将增长；采购团队正与供应商合作减轻关税影响；公司商业模式独特，有提价能力，且品牌优势有助于应对关税 [54][55] 问题3：2025年毛利润率指导的影响因素及批发业务贡献 - 预计毛利润率与2024年基本持平，受已知关税及应对措施影响；上半年因澳大利亚促销活动减少有改善，第四季度为促销期，毛利润率较低；批发业务增长对毛利润率影响不大 [61][63] - 公司对各品牌在各渠道的进展满意，长期仍以线上业务为主，但批发和实体门店有巨大机会 [66][68] 问题4：开设Culture Kings美国新店的考量因素 - 美国市场Culture Kings在线和实体店表现良好，采用测试 - 重复模式后销售和利润率改善；公司正在寻找新店位置，希望今年开设并分享更多信息 [73][75] 问题5：公主波莉门店扩张的基础设施建设和利用 - 公主波莉门店表现良好，30%进店顾客是新客户，有光环效应；去年已增加人才，今年将适度增加，相关成本已纳入指导；品牌在各渠道有发展机会 [78][80] 问题6：公司当前经营环境及趋势 - 团队努力使业务更稳定，展示了长期机会；澳大利亚市场因采用测试 - 重复模式和新增人才有望改善；美国市场增长强劲，第一季度虽受干扰但情况正在改善 [87][90] 问题7：公主波莉不同分销渠道的长期愿景 - 公司将产品放在客户所在之处，注重品牌提升和经济效益；线上业务通过测试 - 重复模式带来新品，将在门店推广；批发合作伙伴是展示产品和吸引新客户的好地方；长期仍以直接面向消费者业务为主，但实体门店和批发有重要机会 [95][98]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净销售额达5.75亿美元，同比增长5.2%；2025年一季度至今净销售额增长与Q1展望的4% - 6%一致，全年净销售额预计在6 - 6.1亿美元，中点增长5% [10][13] - 2024年调整后EBITDA为2330万美元，同比增长69%；2025年预计在2750 - 2950万美元，增长18% - 27% [12][43] - 2024年第四季度净销售额增长6.8%至1.59亿美元，按固定汇率计算增长6.7%；总订单204万，增长3.6%；活跃客户数达407万，增长9.4%；平均订单价值78美元，增长2.6% [35][36][37] - 2024年第四季度毛利率扩大460个基点至55.9%；调整后EBITDA为620万美元，利润率提高300个基点至3.9% [37][39] - 2024年末现金及现金等价物2420万美元，债务1.117亿美元；库存9580万美元，增长5%；第四季度运营现金流700万美元 [39][40][41] - 2025年预计资本支出1200 - 1400万美元，主要用于开设七家Princess Polly门店；第一季度净销售额预计1.21 - 1.24亿美元，调整后EBITDA预计150 - 200万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - Princess Polly在2024年开设五家门店，2025年将开设七家，年底总数达十三家；第四季度在二十家Nordstrom门店试点成功，2025年第一季度将在全美所有Nordstrom门店推出新款式；近期在英国asos.com推出七十多款产品 [11][25][26] - Petal and Pup 2024年在Nordstrom网站和半数门店测试成功，2025年本月将在所有Nordstrom门店亮相；通过多渠道营销策略推动客户参与，加强独家风格系列 [28] - Culture Kings过去18个月优化运营，2025年初增加战略招聘；第四季度自有品牌Loiter收入三位数增长，毛利增长更快；正在寻找美国下一家门店位置 [29][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2024年净销售额增长17%，第四季度增长21.6%；2025年预计实现两位数增长 [10][35][43] - 澳大利亚和新西兰市场2024年第四季度销售额下降9.6%，2025年有改善迹象 [35][36] - 世界其他地区2024年净销售额同比下降13.5% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司专注三大优先事项：通过直接面向消费者渠道吸引和留住客户；通过实体零售和扩大批发合作伙伴关系扩大市场覆盖范围；简化运营并加强财务基础 [13] - 各品牌发展策略：Princess Polly通过创新营销和商品策略吸引客户，扩大实体和批发渠道；Petal and Pup拓展新渠道，加强多渠道营销和产品组合；Culture Kings优化运营，采用测试 - 重复商品模式 [20][27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司业务稳定并恢复增长，对2025年增长和盈利充满信心，各品牌有较大全球增长潜力 [8][9][33] - 美国市场表现强劲，澳大利亚和新西兰市场有望改善，得益于Culture Kings运营模式转变和人才加入 [49][87][88] 其他重要信息 - 公司股票回购计划持续，2024年第四季度回购1.1万股，花费24.3万美元，截至年底授权额度剩余130万美元 [42] - 2025年预计股票薪酬800 - 1000万美元，折旧和摊销费用1800 - 2000万美元，利息及其他费用1000 - 1200万美元，有效税率 - 40%，加权平均摊薄股数约1080万股 [44] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年美国以外市场反弹的信心来源 - 美国第四季度增长22%，澳大利亚市场同店销售改善；Culture Kings更多自有品牌采用测试 - 重复模式，表现良好；新增人才将助力品牌在各地区发展 [49][50][51] 问题2: 美国关税对提价、销量和客户增长的影响 - 公司指导已考虑关税影响，EBITDA仍将增长；采购团队正与供应商合作减轻关税影响；公司商业模式独特，有提价能力，优先与供应商合作转移采购地 [54][55][56] 问题3: 2025年毛利率指导的影响因素及批发业务对毛利率的影响 - 预计毛利率与2024年基本持平，指导包含已知关税及应对措施；上半年因澳大利亚促销活动减少有改善，全年走势与2024年相似；批发业务增长对今年毛利率影响不大 [61][62][63] 问题4: 批发业务在业务组合中的贡献及未来发展 - 公司对各品牌在各渠道进展满意，Nordstrom合作成功增强了批发业务信心；长期来看，公司仍以线上业务为主，但各渠道均有机会 [66][68][69] 问题5: 开设Culture Kings美国新门店的考量因素 - 美国Culture Kings在线和拉斯维加斯门店表现良好，采用测试 - 重复模式后销售和利润率改善；正在寻找新门店位置，确定后将公布时间 [73][74][75] 问题6: Princess Polly门店扩张的基础设施建设及利用方式 - 对Princess Polly门店表现满意，30%进店客户为新客户，门店有光环效应；去年已增加人才，今年将适度增加，相关成本已纳入指导；品牌各渠道有发展机会 [77][78][80] 问题7: 公司当前经营环境及与环境相关的业务趋势 - 团队努力使公司业务更稳定，澳大利亚市场因模式转变和人才加入有望改善；美国市场表现突出，Q1消费者受干扰，目前同店销售改善，各品牌新品表现良好 [87][88][90] 问题8: 公主波利品牌不同分销渠道的长期愿景 - 公司将产品放在客户所在且对品牌有提升、经济可行的渠道；线上业务通过测试 - 重复模式每周推出新品是核心，门店也将引入此模式，批发业务可展示产品吸引新客户；长期以直接面向消费者业务为主，门店和批发业务有机会 [95][96][98]

文章核心观点 - 公司本季度财报有亏损但营收超预期 股价年初以来表现不佳 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 目前Zacks Rank为2（买入） 同行业另一公司Sportsman's Warehouse待公布财报 [1][2][3][6] 公司业绩情况 - A.k.a. Brands本季度每股亏损0.88美元 远超Zacks共识预期的亏损0.14美元 去年同期每股亏损1.31美元 本季度财报盈利意外为 -528.57% 上一季度盈利意外为 -628.57% [1] - 过去四个季度公司仅一次超出共识每股收益预期 截至2024年12月季度营收1.5902亿美元 超Zacks共识预期0.01% 去年同期营收1.4891亿美元 过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] 公司股价表现 - A.k.a. Brands自年初以来股价下跌约22.7% 而标准普尔500指数下跌 -0.7% [3] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向 实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank工具 [4][5] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势有利 当前Zacks Rank为2（买入） 预计股票近期将跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化 未来季度共识每股收益预期为 -0.29美元 营收1.19亿美元 本财年共识每股收益预期为 -0.09美元 营收5.971亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业前22% 排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的Sportsman's Warehouse尚未公布截至2025年1月季度财报 预计本季度每股亏损0.08美元 同比变化 +60% 过去30天本季度共识每股收益预期未变 预计营收3.309亿美元 较去年同期下降10.7% [9]

公司财务关键指标变化 - 2024年12月31日公司总资产为3.85204亿美元，2023年为3.61721亿美元[329] - 2024年12月31日公司总负债为2.6757亿美元，2023年为2.13103亿美元[329] - 2024年12月31日公司股东权益为1.17634亿美元，2023年为1.48618亿美元[329] - 2024年净销售额为5.74697亿美元，2023年为5.46258亿美元，2022年为6.11738亿美元[331] - 2024年净亏损为2599万美元，2023年为9888.6万美元，2022年为1.76697亿美元[331] - 2024年基本和摊薄后每股净亏损为2.46美元，2023年为9.24美元，2022年为16.47美元[331] - 2024 - 2022年净亏损分别为25990千美元、98886千美元、176697千美元[333][337] - 2024 - 2022年其他综合损失（货币换算）分别为10580千美元、5084千美元、34105千美元[333] - 2024 - 2022年综合损失总额分别为36570千美元、103970千美元、210802千美元[333] - 2024 - 2022年经营活动提供（使用）的净现金分别为669千美元、33426千美元、 - 319千美元[337] - 2024 - 2022年投资活动使用的净现金分别为11594千美元、6031千美元、25314千美元[337] - 2024 - 2022年融资活动提供（使用）的净现金分别为15506千美元、 - 52829千美元、33260千美元[337] - 2024 - 2023年公司在美国以外银行存款分别为13500千美元、9300千美元[346] - 2024 - 2023年公司坏账准备分别为100千美元、200千美元[348] - 2024 - 2023 - 2022年利息支付分别为9770千美元、10515千美元、6296千美元[339] - 2024 - 2023 - 2022年所得税支付（退还）净额分别为2056千美元、 - 4039千美元、2329千美元[339] - 截至2024年和2023年12月31日，公司商誉分别为8930万美元和9490万美元[355] - 2024年、2023年和2022年，公司外币交易损失分别为40万美元、80万美元和160万美元[376] - 公司销售退货准备金在2024年和2023年12月31日分别为760万美元和960万美元[381] - 2024和2023年12月31日，预付费用和其他流动资产分别为1672万美元和1801.6万美元[398] - 2024和2023年12月31日，物业和设备净值分别为3126.2万美元和2715.4万美元，2024、2023和2022年折旧费用分别为655万美元、760.5万美元和615.6万美元[399] - 2024和2023年12月31日，商誉账面价值分别为8930万美元和9490万美元，2024年无商誉减值，10月31日mnml报告单元估计公允价值超过账面价值11.2%，相关商誉账面价值为3000万美元[400] - 2024和2023年12月31日，无形资产净值分别为5235.4万美元和6432.2万美元，2024、2023和2022年无形资产摊销费用分别为1100万美元、1150万美元和1420万美元[405][406] - 截至2024年12月31日，未偿债务总额1.117亿美元，长期债务1.054亿美元；2024 - 2022年利息费用分别为1030万、1120万和700万美元[411] - 截至2024年12月31日，公司总债务本金到期情况为2025年630万美元，2026年1.0605亿美元[412] - 2024 - 2022年公司经营租赁成本分别为1284.5万、1000.5万和889万美元，总租赁成本分别为1458.5万、1133.4万和992.9万美元[415] - 2024 - 2022年经营租赁负债现金支付分别为1136.7万、842.1万和602.7万美元；2024 - 2023年加权平均剩余租赁期限分别为6.7年和6.4年，加权平均折现率分别为6.9%和5.1%[416] - 2024 - 2022年公司税前亏损分别为2166.1万、9696.5万和1.80614亿美元；所得税费用分别为432.9万、192.1万和 - 391.7万美元[417][419] - 截至2024年12月31日，公司递延所得税资产净额47万美元，较2023年的1569万美元减少；估值备抵增加660万美元至1880万美元[420] - 2024年12月31日，应计负债总计31,216美元，2023年为25,223美元[425] - 2024年12月31日，递延收入总计12,215美元，2023年为11,782美元[426] - 2024、2023、2022年公司基于股权的薪酬费用总额分别为7980万美元、7640万美元、6730万美元[442] - 2024年公司回购19.4255万股普通股，花费260万美元，平均价格为每股13.36美元[448] - 2024、2023、2022年公司净亏损分别为2599万美元、9888.6万美元、1.76697亿美元，基本和摊薄后每股净亏损分别为2.46美元、9.24美元、16.47美元[449] - 2024、2023、2022年公司净销售额分别为5.74697亿美元、5.46258亿美元、6.11738亿美元，毛利率分别为57.0%、55.0%、55.1%[452] 审计相关情况 - 普华永道（美国洛杉矶）对公司截至2024年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[317] - 普华永道（澳大利亚墨尔本）对公司截至2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[323] - 公司自2024年起由普华永道（美国洛杉矶）担任审计师，普华永道（澳大利亚墨尔本）曾在2021 - 2024年担任审计师[321][327] 公司报告披露规定 - 公司作为“较小报告公司”，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[313] 资产折旧与摊销政策 - 家具和固定装置、机器设备的估计使用寿命为5 - 10年，计算机设备和资本化软件为3 - 5年[353] - 公司将网站开发阶段产生的成本资本化，开发完成后按直线法在使用寿命内折旧[354] 租赁核算政策 - 公司一般租赁办公空间、仓库设施和商店，将租赁和非租赁组件作为单一租赁组件核算[362] 所得税核算政策 - 公司所得税采用资产负债法核算，递延税项资产和负债按预计适用税率计量[366] 股权薪酬政策 - 公司授予员工限制性股票单位和股票期权，相关股权薪酬费用按授予奖励的公允价值确认[371] 各地区销售数据 - 2024、2023和2022年公司净销售额分别为5.74697亿美元、5.46258亿美元和6.11738亿美元，美国市场2024年销售额为3.68799亿美元，澳大利亚/新西兰市场为1.80328亿美元，其他地区为2557万美元[382] 销售费用数据 - 2024、2023和2022年销售费用中的运输和处理成本分别为7220万美元、6930万美元和8050万美元[384] 资产重分类情况 - 2023年12月31日，公司将220万美元受限现金从单独资产负债表项目重分类至预付费用和其他流动资产[394] 公司信贷安排情况 - 2021年9月24日，公司子公司签订高级担保信贷安排，包括1亿美元定期贷款、5000万美元循环信贷额度及最高5000万美元额外定期贷款选择权[407] - 高级有担保信贷安排要求公司保持最高总净杠杆比率3.50比1.00，最低固定费用覆盖率1.25比1.00，截至2024年12月31日公司遵守所有财务债务契约[408] - 1亿美元定期贷款2026年9月到期，前两年每年摊销还款5.0%，第三和第四年7.5%，第五年10.0%；5000万美元循环信贷额度2026年9月到期；5000万美元增额功能允许公司按约定条件进行额外定期贷款借款[408] - 公司产生270万美元债务发行成本，其中90万美元与循环信贷安排相关并资本化，180万美元与定期贷款相关[409] - 2024年公司循环信贷额度借款4950万美元，自愿偿还2620万美元，截至2024年12月31日定期贷款和循环信贷额度借款综合利率7.68%[410] 税务审查情况 - 美国联邦所得税方面，2021年及以后纳税年度可被税务机关审查；美国主要州，2020年及以后纳税年度可被审查；澳大利亚，2020年及以后纳税年度可被审查[423] 公司股份预留情况 - 截至2024年12月31日，2021综合激励计划预留2,662,075股用于发行，2021员工股票购买计划预留422,475股用于发行[427][428] 公司股票期权及受限股票单位未确认薪酬成本情况 - 2023年9月授予的Bryett奖励包含416,667份基于绩效的股票期权，加权平均行权价格为109.27美元，截至2024年12月31日未确认薪酬成本为0.9百万美元，预计4.2年确认[432] - 截至2024年12月31日，2021计划下基于时间的股票期权未确认薪酬成本为0.2百万美元，预计0.6年确认[433] - 2024年5月授予的Interim CEO奖励包含150,000份基于绩效的受限股票单位，截至2024年12月31日未确认薪酬成本为0.3百万美元，预计1.9年确认[435] - 截至2024年12月31日，2021计划下基于时间的受限股票单位未确认薪酬成本为8.2百万美元，预计1.8年确认[436] - 截至2024年12月31日，2018计划下基于时间的激励单位未确认薪酬成本为0.1百万美元，预计0.3年确认[438] 公司股份发行与回购情况 - 公司授权发行5000万股无指定优先股和5亿股普通股，面值均为每股0.001美元，截至2024年12月31日，无优先股发行和流通[443][444] - 2023年公司实施1比12的反向股票分割，同年董事会批准最高200万美元的股票回购计划，后又追加300万美元[445][446] 公司预计损失情况 - 2024年公司因版权侵权相关索赔计提200万美元预计损失[450] 公司2025年1月动态 - 2025年1月公司从循环信贷额度借款2150万美元，初始加权平均适用利率为7.68%，最终还款日期为2026年9月24日[454] - 2025年1月公司董事会任命Ciaran Long为首席执行官，其与子公司签订的雇佣协议初始期限为四年[455][456] - 2025年1月公司董事会批准授予Ciaran Long10万份基于绩效的股票期权，加权平均行使价格为120美元，总未确认补偿成本为100万美元，预计在4.2年内确认[457]

高管雇佣与薪酬 - 公司将继续雇佣Ciaran Long担任首席执行官，雇佣期从2025年1月13日开始，为期四年，并可自动续约一年[4] - Ciaran Long的基本年薪为52.5万美元，并有机会获得年度绩效奖金，目标奖金为基本年薪的100%[8][10] - 公司将授予Ciaran Long 10万股公司普通股的绩效股票期权，具体条款由董事会批准[11] - Ciaran Long将享有公司提供的健康保险、退休福利、15天带薪休假、10天带薪病假和9天公司假期等福利[13] - 如果公司无理由终止雇佣关系，Ciaran Long将获得12个月的工资作为特殊遣散费，并按月支付[17] - 在无理由终止雇佣关系的情况下，公司还将报销Ciaran Long及其家属的COBRA保险费，最长12个月[17] - 如果雇佣关系因Ciaran Long辞职、公司有理由解雇或合同到期不续约而终止，Ciaran Long仅有权获得截至终止日的未付基本工资[23] - 公司高管在终止日期后将不再享有任何其他薪资、奖金、员工福利或补偿，除非是已归属的退休福利、已累积但未支付的人寿和残疾保险福利或未使用的带薪休假[24][25] - 公司有权抵消高管欠公司或其子公司的任何真实债务，除非该债务构成“递延补偿”且受《美国国内税收法》第409A条保护[27] - 公司确保所有支付和福利符合《美国国内税收法》第409A条的要求，避免高管因未遵守该条款而承担额外税务、利息或罚款[28] - 高管在终止雇佣关系后，若未达到《美国国内税收法》第409A条规定的“服务分离”标准，则不被视为终止雇佣关系[29] - 公司对高管的报销支付将在费用发生的纳税年度后的纳税年度最后一天前完成，且不影响其他纳税年度的报销资格[29] - 公司同意在雇佣期间及之后为高管提供董事及高级职员责任保险，覆盖范围与董事会及其他最高级管理人员相同[73] - 公司有权从应付给高管的任何款项中扣除或预扣联邦、州、地方或外国预扣税、消费税或就业税，高管需赔偿公司因未扣税而产生的任何金额[69] 保密与知识产权 - 高管在雇佣期间或之后不得披露或使用任何前雇主或其他第三方的机密信息，除非获得书面同意[34][36] - 公司高管在雇佣期间创造的所有知识产权、发明和专利均归公司所有，除非该发明完全由高管在个人时间内独立完成且未使用公司资源[40][41] - 公司高管在雇佣期间或之后不得将任何前雇主的未公开文件或财产带入公司，除非获得前雇主的书面同意[34] - 公司高管在雇佣期间或之后有义务保护公司及其子公司的机密信息，防止其被披露、滥用或丢失[33] - 公司高管在雇佣期间或之后不得使用任何前雇主的机密信息或商业秘密，除非该信息已进入公共领域或获得前雇主的书面批准[34] - 员工同意不披露协议内容，除非法律要求或向特定顾问咨询[90] - 员工有权向SEC、FINRA等监管机构披露协议相关信息[91][92] 竞业限制与行为规范 - 高管在任职期间不得直接或间接持有或参与任何与公司业务竞争的实体，除非作为被动投资且持股比例不超过2%[42] - 高管在任职期间及离职后一年内不得诱导公司员工、客户或供应商终止与公司的关系[43] - 高管不得在任何场合发表贬低公司或其子公司的言论，公司董事会成员和高级管理人员也需遵守类似规定[44] - 公司有权通过法律手段强制执行高管在协议中的限制性条款，包括但不限于禁止竞争和保密义务[48] - 高管需确保其行为不会违反任何现有合同或协议，且需在签署协议前咨询独立法律顾问[49] - 员工同意不贬低公司及其相关人员，并归还所有公司财产[93] 法律与协议条款 - 公司和高管同意本协议的解释和执行应遵循加利福尼亚州法律，不适用任何可能导致适用其他州法律的选择或冲突法规则[66] - 高管同意签署并执行本协议的任何修订或豁免需经公司董事会批准，且任何行为或延迟不构成对本协议任何条款的默示豁免[67] - 公司和高管同意本协议可通过传真或PDF格式签署和交付，具有与原件相同的法律效力[74] - 高管同意放弃对公司的所有索赔权利，包括但不限于基于雇佣或解雇的任何索赔，除非根据适用法律无法放弃的权利[81] - 高管同意本协议不得转让或委托，除非公司同意或转让给公司或其子公司的任何继任者[64][65] - 高管同意本协议构成双方之间的完整协议，取代任何先前的口头或书面协议[61] - 公司同意不承认任何不当或非法行为[88] - 如果违反协议，员工需返还公司支付的所有款项并承担法律费用[89] - 协议不影响员工在公司福利计划、股权利益及法律不可放弃的权利[94] - 协议条款需根据适用法律解释，无效条款不影响其他条款的效力[95] - 员工需在签署协议后7天内保留撤销权[97] - 协议条款的修改需双方书面同意[97] 公司业务与高管职责 - 公司业务覆盖北美、澳大利亚、欧洲、亚洲、南美和非洲等地区，并在这些地区拥有重要的业务关系和活动[47] - 高管在雇佣期间需向董事会提交所有与公司业务相关的商业、投资机会或提议，未经董事会批准不得自行接受或追求这些机会[70] - 高管同意在雇佣期间及之后配合公司及其子公司和关联公司进行内部调查或行政、监管、司法调查或程序，公司需支付合理的每日津贴并报销相关费用[72] - 公司对“关联方”的定义包括任何控制、被控制或共同控制的实体，且持股比例超过10%即被视为控制[50] - 高管若因身体或精神疾病无法履行职责超过180天，将被视为“残疾”，公司有权根据长期残疾保险计划进行处理[53] - 公司有权在发现高管违反协议条款时，采取具体履行或禁令等法律手段，且无需提供担保[48] - 高管需确保其在签署协议时已充分理解协议条款，并确认其合理性和必要性[47]