报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1][8] 报告的核心观点 - 宝尊电商2025年第一季度总营收21亿人民币，同比增长4%，超出彭博共识2%，非GAAP归属普通股股东净亏损5700万人民币，好于亏损6500万人民币的共识 [1] - 宝尊电商业务优先提升运营效率，预计2025年非GAAP运营利润同比增长超20%，品牌管理业务持续推动营收增长和减亏，预计2025年第四季度实现非GAAP运营利润盈亏平衡 [1] - 基于SOTP的目标价微调至3.55美元（原为3.53美元） [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利摘要 - 2022 - 2026财年营收分别为84.01亿、88.12亿、94.22亿、96.62亿、98.47亿人民币，同比增长分别为 - 10.6%、4.9%、6.9%、2.5%、1.9% [2] - 调整后净利润分别为1.322亿、 - 0.651亿、 - 0.404亿、0.885亿、1.646亿人民币 [2] - 摊薄后每股收益分别为71.13分、 - 36.45分、 - 22.47分、48.95分、90.50分人民币，2026年同比增长84.9% [2] 目标价格与股票数据 - 目标价格3.55美元，较之前3.53美元微调，当前价格3.08美元，上涨空间15.3% [3] - 市值1.845亿美元，3个月平均成交额60万美元，52周高低价为4.22/2.20美元，总发行股份5990万股 [3] 股权结构 - 施罗德持股5.6%，TIAA持股4.5% [4] 股价表现 - 1个月绝对涨幅35.1%，相对涨幅16.7%；3个月绝对跌幅17.4%，相对跌幅14.6%；6个月绝对涨幅30.0%，相对涨幅30.9% [5] 业务分析 - 2025年第一季度宝尊电商业务营收17亿人民币，同比增长1.4%，主要由分销业务模式销售增长驱动；品牌管理业务营收同比增长23%，得益于Gap和Hunter品牌的强劲表现 [8] - 服务收入中，在线店铺运营/仓储与履约/数字营销和IT解决方案同比增长分别为12%、 - 4%、 - 6% [8] - 集团层面非GAAP运营亏损6690万人民币（2024年第一季度为1750万人民币），品牌管理业务减亏，但电商业务因新兴电商渠道投资增加亏损扩大 [8] 2025年第二季度展望 - 预计电商业务/品牌管理业务总营收同比增长0%/27% [8] - 预计电商业务持续提升运营效率，非GAAP运营利润同比增长33%，非GAAP运营利润率提高到3.8%（2024年第二季度为2.8%） [8] - 预计品牌管理业务营收受新店开业和同店销售增长支撑，亏损缩小至4000万人民币（2024年第二季度亏损5000万人民币） [8] SOTP估值 - 电商业务基于2025年预期EV/EBIT的5.0倍估值为11亿人民币；品牌管理业务基于2025年预期EV/销售的0.1倍估值为1.7亿人民币；净现金26亿人民币 [8][10] - 对集团层面估值应用60%的控股折扣 [8][10] 财务摘要 - 2021 - 2026财年营收分别为93.96亿、84.01亿、88.12亿、94.22亿、96.62亿、98.47亿人民币 [11] - 2025财年预计运营利润转正为200万人民币，2026财年预计为1.3亿人民币 [11] - 2025财年预计调整后净利润为8800万人民币，2026财年预计为1.65亿人民币 [11] 现金流、增长、盈利、估值等指标 - 2021 - 2026财年经营活动净现金流分别为 - 0.96亿、3.83亿、4.48亿、1.01亿、10.64亿、0.47亿人民币 [12] - 营收、毛利、运营利润、净利润、调整后净利润等指标在不同年份有不同的增长表现 [12] - 毛利率、运营利润率、调整后净利润率、净资产收益率等盈利能力指标在不同年份有所变化 [12] - 净债务权益比、流动比率、应收账款周转天数、存货周转天数、应付账款周转天数等指标反映公司的杠杆、流动性和运营活动情况 [12] - 不同年份的市盈率、市净率等估值指标有所不同 [12]

Baozun (BZUN) Q1 2025 Earnings Call May 21, 2025 07:30 AM ET Speaker0 Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for standing by for Bayozin's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Currently, all participants are in a listen only mode. After the management's prepared remarks, there will be a question and answer session. As a reminder, today's conference call is being recorded. I would now like to turn the meeting over to your host for today's call, Ms. Wendy Sun, Senior Director ...

1Q 2025 Earnings Presentation May 21, 2025 Disclaimer This presentation does not constitute an offer to sell or issue or solicitation of an offer to buy or acquire securities of Baozun Inc. (the "Company") in any jurisdiction or an inducement to enter into investment activity, nor may it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. This presentation does not contain all relevant information relating to the Company or its securities, particular ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现7%的同比收入增长并达到营业利润盈亏平衡[8] - 公司收入从2023年的88.12亿元增至2024年的94.222亿元，增幅6.9%，主要因服务收入增长9.2%[40] - 2024年公司非GAAP运营收入为1060万元，2023财年非GAAP运营亏损为2370万元[40] - 2024年公司总净收入约94.222亿元人民币，较2023年增长约6.9%，主要受服务收入增长9.2%驱动[84] - 2024年产品销售收入为34.66928亿元人民币，占比36.8%，较2023年增长3.3%；服务收入为59.55301亿元人民币，占比63.2%，较2023年增长9.2%[84] - 2024年产品销售中，电子商务和品牌管理分别为19.996亿元人民币和14.696亿元人民币，2023年分别为20.922亿元人民币和12.65亿元人民币[85] - 产品成本为24.738亿元人民币（3.389亿美元），较去年的24.091亿元人民币有所增加，主要因品牌管理产品销量增加[87] - 履约费用从2023年的25.073亿元人民币（3.531亿美元）降至24.616亿元人民币（3.372亿美元），降幅1.8%，得益于成本控制和效率提升[88] - 销售和营销费用从2023年的28.29亿元人民币（3.985亿美元）增至33.807亿元人民币（4.632亿美元），增幅19.5%，因数字营销服务收入增加及营销活动增多[89] - 技术和内容费用从2023年的5.052亿元人民币（7120万美元）增至5.503亿元人民币（7540万美元），增幅8.9%，与IT解决方案收入增长相符[90] - 一般及行政费用从2023年的8.559亿元人民币（1.206亿美元）降至7.192亿元人民币（9850万美元），降幅16.0%，得益于成本控制和效率提升[92] - 其他经营收入从2023年的1.234亿元人民币（1740万美元）降至5540万元人民币（760万美元），降幅55.1%，主要因政府补助减少[93] - 净亏损从2023年的2.228亿元人民币（3140万美元）降至1.384亿元人民币（1900万美元）[96] - 截至2024年12月31日，流动资产约为72.142亿元人民币（9.883亿美元），较2023年下降1.1%[97] - 应收账款净额从2023年的21.847亿元人民币（3.077亿美元）降至20.338亿元人民币（2.786亿美元），降幅6.9%[98] - 应付账款从2023年的5.636亿元人民币（7940万美元）增至6.207亿元人民币（8500万美元），增幅约10.1%，主要因收购子公司相关应付账款增加[99] - 2023年和2024年归属宝尊公司普通股股东的净亏损分别为278,422元人民币和185,198元人民币，非GAAP净亏损分别为65,089元人民币和40,371元人民币[107] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资分别约为12.893亿元人民币（1.766亿美元）、3.55亿元人民币（4860万美元）和12.716亿元人民币（1.742亿美元），2023年同期分别为21.495亿元人民币（3.028亿美元）、2.028亿元人民币（2860万美元）和7.205亿元人民币（1.015亿美元）[109] - 截至2024年12月31日，公司短期贷款约为12.21亿元人民币（1.673亿美元），2023年12月31日为11.157亿元人民币；2024年短期银行借款有效利率为2.6% - 3.0%，2023年为2.8% - 3.3%[110] - 截至2024年12月31日，公司有3.08亿元人民币银行存款被质押，以担保1.29亿元人民币未偿还银行借款[111] - 2023年和2024年12月31日的资产负债率均为1.08[112] - 截至2024年12月31日，公司应收账款净额分别为20.338亿元人民币（2.786亿美元）和21.847亿元人民币（3.077亿美元），关联方应收款分别为700万元人民币（100万美元）和8670万元人民币（1220万美元）[116] - 2024年员工福利费用约为27.68亿元人民币[122] - 2024年财务数据人民币兑美元汇率为7.2993，2023年为7.0999[23] 宝尊电商业务线数据关键指标变化 - 宝尊电商（BEC）在连续两年收缩后于2024年恢复营收增长，非GAAP营业利润率扩大，支持的品牌合作伙伴从超450个增至超490个，净推荐值（NPS）从8.23升至8.53，关键客户续约率达95%[9] - 宝尊电商业务包括品牌店铺运营、客户服务及物流供应链管理等增值服务[38][42] - 截至2024年12月31日，公司服务超490个品牌合作伙伴，净推荐值（NPS）从2023财年的8.06提升至2024财年的8.23[56] - 截至2024年12月31日，抖音渠道收入同比三位数增长，占电子商务收入约5%[57] - 截至2024年底，约48.8%的品牌合作伙伴与公司开展至少两个渠道的在线商店运营，高于去年的44.7%[58] 宝尊品牌管理业务线数据关键指标变化 - 宝尊品牌管理（BBM）2024年实现16%的收入增长，调整后营业亏损收窄10%，中国市场Gap门店总数增至152家[10] - 2024年品牌管理业务为Gap上海新开超50家新店，年末品牌管理线下门店总数达156家[63] - 2024年Gap上海实现收入13.14亿元人民币，截至2024年12月31日，在中国大陆运营152家线下门店[69] 宝尊国际业务线数据关键指标变化 - 宝尊国际（BZI）2024年将BBM旗下Hunter品牌引入新加坡和马来西亚，拓展区域业务[11] 公司业务模式相关 - 公司与飞利浦、耐克和微软等全球品牌合作，通过三种业务模式创收[43][45] - 公司业务模式包括经销模式、服务费模式和寄售模式，经销模式主要产生产品销售收入[45] - 经销模式下，公司从品牌合作伙伴处采购商品并直接销售给消费者，承担库存所有权[49] - 公司采用经销模式主要满足特定产品类别品牌合作伙伴需求，选择低库存风险和长期潜力的品牌[50] 公司运营与发展 - 公司于2022年11月1日将其在香港的二次上市地位自愿转换为主要上市[21] - 公司加权投票权结构下，B类普通股转换为A类普通股后，将发行13,300,738股A类普通股，占已发行和流通A类普通股总数约8.2%，占扩大后已发行和流通股份的7.6%[30] - 截至2024年12月31日，仇文彬控制公司33.20%的总投票权，吴骏华控制14.13%的总投票权[32][33] - 2023年公司业务扩展为宝尊电商、宝尊品牌管理和宝尊国际三条业务线，有电商和品牌管理两个运营部门[37] - 2024年公司在运营中进一步增强生成式AI和大语言模型应用[13] - 2024年公司三个仓储物流园区获得ISO 14064碳核查，两个达到PAS 2060碳中和状态[14] - 截至2024年12月31日，公司在10个市场设立运营办公室[78] - 2024年公司将宝尊学院升级为宝尊能力发展中心，并连续第三年加强宝尊青年人才计划[123] - 截至年报日期，2024年12月31日后无对公司经营和财务业绩有重大影响的事件[124] 公司人员与组织架构 - 截至年报日期，上海汇阳由吴先生持股80.0%，梁先生持股20.0%；上海尊逸由邱先生持股80.0%，张先生持股20.0%[22] - 截至2024年12月31日，公司全职员工为7650人，2023年12月31日为7827人[121] - 自2024年4月起，Catherine Yanjie Zhu担任公司首席财务官[136] - 2022年11月1日，So Ka Man被任命为公司联席公司秘书[140] - 2022年11月1日，Arthur Yu被任命为公司联席公司秘书，2025年3月20日辞职[141] - 2025年3月20日，Arthur Yu先生辞去联合公司秘书职务，Wendy Shu Sun女士被任命为联合公司秘书[191] - 截至2024年12月31日及本年报日期，董事会由8名董事组成，包括5名执行董事和3名独立非执行董事[151] - 董事会设立了审核委员会、薪酬委员会和提名及企业管治委员会三个委员会[149] 公司企业管治 - 公司采用《企业管治守则》第2部的守则条文作为自身的企业管治守则[143] - 公司采用《标准守则》作为有关公司证券交易的行为守则，董事和相关员工在该年度均严格遵守[147][148] - 该年度公司至少有3名独立非执行董事，人数超过董事会成员总数的三分之一[154] - 独立非执行董事已向公司确认其独立性，公司认为他们在该年度均保持独立[155] - 公司将继续审查和加强企业管治措施，确保遵守《企业管治守则》[146] - 董事会至少由三名独立董事组成，占比至少三分之一[156] - 独立董事任期三年，可续约，每三年至少轮值退休一次[161] - 2024年所有董事均参加持续专业发展培训[164] - 董事会负责编制截至2024年12月31日财年的财务报表[166] - 董事会每年至少召开四次会议，定期会议提前14天通知，议程和文件提前3天提供[170] - 审计委员会年内召开七次会议，审查多项财务结果[175] - 薪酬委员会年内召开五次会议，审查股份激励计划等[178] - 提名及公司治理委员会年内召开三次会议，审查多项事务[182] - 董事会采用多元化政策，八名董事中有一名女性[183] - 提名及公司治理委员会将定期审查董事会多元化政策及其实施情况[184] 公司社会责任与多元化 - 截至2024年12月31日，公司男性员工4866人，占比61.80%，女性员工3008人，占比38.20%[186] - 截至2024年12月31日，公司男性高级管理人员95人，占比54.60%，女性高级管理人员79人，占比45.40%[187] - 截至2024年12月31日，公司雇佣了18名残疾员工[188] 公司培训与费用 - 2024年，公司联合公司秘书参加了不少于15小时的专业培训[190] - 2024年，公司支付给外部审计机构毕马威的审计服务费为88.16万美元，非审计服务费为19.33万美元，总计107.49万美元[192] 公司风险管理与内部控制 - 公司董事会认为2024年集团的风险管理和内部控制系统有效且充分[197] - 公司制定了处理和披露内幕信息的内部政策，禁止未经授权获取和使用内幕信息[199][200] 公司股东相关 - 公司暂无在可预见的未来支付普通股现金股息的计划，打算保留资金用于业务运营和扩张[202] - 公司建立了多种与股东沟通的渠道，会及时回复股东书面问询[203] 公司荣誉 - 公司被评为Gartner 2024年分布式订单管理系统（OMS）和直接面向消费者（DTC）解决方案的代表性供应商[13]

文章核心观点 宝尊电商发布2024年年度可持续发展报告，展示在环境可持续性、社会责任和公司治理方面的成果，致力于引领行业迈向高效、包容和可持续的未来 [1][2] 公司概况 - 宝尊电商成立于2007年，是品牌电商服务、品牌管理和数字商务服务的领导者，服务全球超490个品牌 [6] - 公司有宝尊电商（BEC）、宝尊品牌管理（BBM）和宝尊国际（BZI）三条主要业务线，致力于加速高质量和可持续增长 [7] 2024年关键ESG成就 - 2024年，公司范围1和范围2温室气体（GHG）排放量较2021年（不包括盖璞中国）减少35.5% [10] - 遵循“3R（减少、替代、消除）”减碳理念，推进碳核查举措，三个仓储物流园区获ISO 14064碳核查认证，两个园区获PAS 2060碳中和园区认证 [10] - 推出碳排放数字仪表盘，加强碳数据管理能力，实现碳排放数据和趋势的实时可视化 [10] - 凭借OMS 4.0和DTC 2.0两大核心技术解决方案，获Gartner技术提供商市场指南认可，助力品牌全渠道数字化转型和增长 [10] - 利用自研集成管理平台S - ANY推出新功能，提升客户服务运营和消费者洞察，提高服务效率和客户体验 [10] - 与“她无限女性发展中心”合作推出农村妇女赋能项目，助力妇女创业和乡村振兴 [10] - 公司及其子公司宝尊品牌管理公司（盖璞中国）的ESG实践获广泛认可，公司获多个奖项，盖璞中国获两项雇主品牌创意大赛奖项 [10] 报告获取途径 - 宝尊2024年年度可持续发展报告可访问https://ir.baozun.com/ESG - Report获取 [4] 公司信息获取途径 - 更多信息可访问http://ir.baozun.com [8] 投资者和媒体咨询方式 - 联系宝尊电商的Wendy Sun女士，邮箱[email protected] [9]

文章核心观点 公司公布2024财年年报并采用电子报告新安排，介绍自身业务情况 [1][3] 分组1：年报发布情况 - 公司向美国证券交易委员会提交2024财年年报，可在公司和SEC网站查看 [1] - 公司按港交所规则在香港发布年报，可在公司和港交所网站查看 [2] 分组2：年报传播安排 - 公司采用电子报告新安排以推动ESG倡议，需纸质报告可联系IR部门 [3] 分组3：公司概况 - 公司成立于2007年，是品牌电商和数字商务服务提供商，服务超490个品牌 [4] - 公司有宝尊电商、宝尊品牌管理和宝尊国际三条业务线，致力于高质量可持续增长 [5]

SHANGHAI, April 23, 2025 /PRNewswire/ -- Dear Shareholders:On behalf of the Board of Directors and the management team at Baozun, I would like to express our deepest appreciation for your continued support and trust — especially during a year marked by global volatility and uncertainty across capital markets.Adapting to a Changing EnvironmentIn response to a rapidly shifting macroeconomic and digital landscape, Baozun continued its strategic transformation in 2024 to stay agile, competitive, and future-read ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度宝尊集团总净收入同比增长8%至30亿元人民币，全年集团总收入为94亿元人民币，同比增长7% [11][23][28] - 第四季度电商业务收入增长6%至25亿元人民币，品牌管理业务收入增长17%至5.35亿元人民币；全年电商净收入为81亿元人民币，同比增长6%，品牌管理净收入为15亿元人民币，同比增长16% [23][28] - 第四季度集团产品销售综合毛利率为30%，毛利润增长5%至3.32亿元人民币 [25] - 第四季度调整后运营收入总计1.03亿元人民币，较去年同期改善2800万元，即37%；非GAAP归属股东净利润为4600万元人民币，同比改善59% [27][28] - 全年调整后运营收入总计1100万元人民币，较2023财年调整后运营亏损2400万元人民币有所改善 [29] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计29亿元人民币，去年同期为31亿元人民币 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务（BEC） - 第四季度总营收同比增长6%，非GAAP运营利润改善16%；全年电商业务收入恢复增长，同比上升6% [11][32] - 截至2024年底，品牌组合扩大至超490个，其中在线店铺运营约330个、数字营销和IT解决方案约340个、仓储物流约180个 [33] - 第四季度在线店铺运营收入同比增长16%，增值服务（包括数字营销和IT解决方案）同比增长15%；产品销售收入同比下降4%至5.72亿元人民币 [12][24] - 第四季度电商产品销售毛利率为10.8%，去年同期为12.4% [25] - 第四季度调整后运营利润为1.37亿元人民币，较去年同期的1.18亿元人民币改善16% [27] 品牌管理业务（BBM） - 第四季度实现17%的同比销售增长，线下收入自收购以来首次实现正增长 [14][42] - 第四季度同店销售连续第二个季度增长，下半年新开40家门店，其中第四季度新开16家，截至2024年底管理152家Gap门店 [43][44] - 第四季度BBM产品销售总额为5.35亿元人民币，同比增长17%，主要受Gap品牌线上和线下销售健康增长推动 [24] - 第四季度BBM毛利率为50.4%，去年同期为52.9% [26] - 第四季度调整后运营亏损总计3400万元人民币，较去年同期的4300万元人民币改善20% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 抖音业务在第四季度保持三位数增长，贡献电商收入的6% [36] - 小红书在2024年执行超50个品牌营销活动和1000场直播会话，拥有超18000个KOL网络 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行三年转型计划，加强创意内容能力和技术应用，拓展新兴渠道，如抖音、小红书和微信 [12] - 品牌管理业务采用轻资产模式，通过加盟扩大在二线城市的门店布局，同时加强与全球和本地合作伙伴的合作 [14] - 电商业务优化服务，升级商业智能工具，加强内容创作、网红合作和数据驱动营销能力 [35][37] - 品牌管理业务计划在2025年加速扩张，优先开设高流量门店，目标新开约50家门店，净增40家门店 [45] - 面对电商平台政策变化，公司计划扩大在抖音的服务，协调多平台流量，利用全渠道策略提升业务 [69][70][71] - 针对京东在服装品类的投资，公司将帮助现有客户拓展业务，并吸引新客户，加强与京东管理层的合作 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两个月消费情绪良好，多个品类快速增长，预计未来消费情绪将保持较高势头 [56][57] - 对2025年的GMV增长、收入和运营利润保持高度期望和乐观展望 [74] - 品牌管理业务有明确的路线图，有望保持强劲势头，实现两位数的营收增长，同时提高运营效率和盈利能力 [49] 其他重要信息 - 公司成功完成2024年1月董事会授权的股票回购计划，截至2025年1月17日，通过场外市场回购约5.3%的美国存托股票，价值1470万美元，约占计划开始时总流通股的9% [29] - 电商业务负责人Arthur Yu完成第一阶段转型后将离职，Junhua Wu将接手相关工作 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：过去两个月消费情绪是否改善，对2025年增长的预期和关键驱动因素，以及宝尊从智能手机交易补贴中的受益情况 - 过去两个月消费情绪良好，女王节期间营收增长可观，多个品类如家电和智能手机业务在政府补贴支持下快速增长，预计未来消费情绪将保持较高势头；公司将通过优化团队结构、财务管理、业务模式等提升效率，通过拓展渠道、加强营销、利用AI等驱动营收增长 [56][57][59] 问题2：Gap中国同店销售增长及BBM其他品牌表现 - Gap在2024年第四季度实现低个位数同店增长；Hunter规模较小但增长迅速，去年同店增长率超100%，新门店表现良好，将加速在一线城市的扩张 [63][64][65] 问题3：Junhua Wu回归公司后的关键举措和优先事项，以及公司战略方向是否有重大变化 - 日常工作重点在两个方面，一是以底线为导向，优化团队和薪酬结构、财务管理、业务合作条款等；二是关注营收增长，深入运营提升同店增长，推动全渠道和营销能力建设，利用AI提升效率和营收；公司有新的业务发展战略，后续可进一步分享 [58][59][60] 问题4：电商平台政策变化（如降低部分品类佣金率）对宝尊基本面的潜在影响 - 抖音GMV增长率较高，虽在时尚服装和奢侈品品类降低了佣金，但公司在这些品类实现了良好增长，并受益于佣金率支持；公司将扩大在抖音的服务，并协调抖音与天猫、京东等平台的流量，利用全渠道策略提升业务 [69][70][71] 问题5：随着消费刺激政策出台，2025年消费复苏趋势如何，宝尊关键品类的增长前景 - 公司服务超400个品牌，各品牌2025年战略不同，无法给出统一的消费预期趋势，但对公司的GMV增长、收入和运营利润保持高度期望和乐观展望 [71][72][74] 问题6：京东自2024年底积极投资服装品类，宝尊在该渠道的策略 - 宝尊是全渠道运营，将帮助现有客户拓展在京东的业务，尤其是时尚服装品类，并利用专业知识吸引新客户；同时将与京东新的管理层密切合作，推动业务增长 [79][80][81] 问题7：公司如何看待AI工具（如DeepSeek）的应用，业务端的主要应用场景及是否有量化数据分享 - 公司利用AI提升效率和营收，在客服、产品管理、数字资产管理、公司内部管理等方面开发应用工具；在营收方面，开发工具用于小红书的促销和精准营销；虽未提供量化数据，但认为利用AI技术前景良好 [82][83][85] 问题8：请进一步说明小红书的计划 - 小红书处于客户旅程的前端，公司通过创作内容建立情感联系，利用AI、KOL和KOC发布动态吸引关注，引导消费者产生兴趣、购买产品并保持忠诚度，形成健康循环 [88][89][92]

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为人民币30亿元，同比增长8%[5] - 非GAAP营业收入为人民币1.03亿元，同比增长37%[5] - 非GAAP归属于股东的净收入为人民币4600万元，同比增长59%[5] - 2024年第四季度的总净收入为人民币94.22亿元[36] - 2024年第四季度的营业费用总计为人民币95.37亿元[36] - 2024年第四季度的净亏损为人民币1.38亿元[36] - 2023年全年运营收入（损失）为-206,380,000元，较2022年下降了约718.5%[37] - 2023年非GAAP运营收入（损失）为-23,673,000元，较2022年下降了约109.2%[37] - 2023年净收入（损失）为-222,776,000元，较2022年下降了约63.6%[37] - 2023年非GAAP净收入（损失）为-3,270,000元，较2022年下降了约101.8%[37] 用户数据 - 2024年电子商务净收入为人民币5.35亿元，同比增长17%[8] - 2024年电子商务收入年增长率为6%，结束了连续两年的下滑[21] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为2,149,531,000元，较2022年略微增长约0.2%[38] - 截至2023年12月31日，短期投资为720,522,000元，较2022年下降了约19.5%[38] - 截至2023年12月31日，总资产为10,474,476,000元，较2022年增长了约3.5%[38] - 截至2023年12月31日，总负债为4,622,740,000元，较2022年增长了约4.0%[38] - 截至2023年12月31日，Baozun Inc.股东权益为4,097,204,000元，较2022年略微增长约0.3%[38] - 截至2023年12月31日，非控股权益为1,754,532,000元，较2022年增长了约10.2%[38] 股票回购 - 公司在2025年1月完成了1500万美元的股票回购计划[5]

Baozun (BZUN) Q4 2024 Earnings Call March 20, 2025 07:30 AM ET Company Participants Wendy Sun - Senior Director of Corporate Development & Investor RelationsVincent Qiu - Chairman and CEOJunhua Wu - Director, Chief Strategy OfficerCatherine Yanjie Zhu - Chief Financial OfficerArthur Yu - President of E-commerce BusinessKen Huang - CFOXiaowei Yan - Model Risk Management - Market and CCR Risk & VP Conference Call Participants Alicia Yap - AnalystNone - Analyst Operator Good morning, ladies and gentlemen, and ...