年度股东大会决议 - 公司于2025年11月26日在北京时间上午9:30在深圳南山区科技园科苑路13号南山水行花园精选酒店6楼2号会议室成功召开了年度股东大会，所有议案均获股东正式通过 [1] - 股东大会的投票表决股份数为6,166,191股，约占记录日期公司已发行股份总数的50.03% [4] 股份合并方案 - 股东大会批准进行股份合并，将每25股面值为0.0025美元的已发行及未发行A类普通股合并为1股面值为0.0625美元的A类普通股 [2] - 同时，将每25股面值为0.0025美元的已发行及未发行B类普通股合并为1股面值为0.0625美元的B类普通股 [2] - 股份合并后，公司的法定股本将变为250,000美元，分为3,760,000股面值0.0625美元的A类普通股和240,000股面值0.0625美元的B类普通股 [2] - 股份合并产生的任何零星股将向上取整至下一个整数，董事会获授权决定在股东大会结束后一周年内的具体生效日期 [2] 公司章程修订与董事会任命 - 紧随股份合并生效后，公司将采纳经第三次修订及重述的组织章程大纲及细则，以取代现有的第二次修订及重述版本 [2] - 任命凌凯先生为公司执行董事，任命陈曦先生为公司独立董事，两项任命均自即日起生效 [3] 公司业务背景 - 公司是中国领先的废物处理系统和服务提供商，总部位于深圳，业务涵盖污水处理系统的设计、开发、制造、销售、安装、运营和维护 [6] - 公司致力于通过创新解决方案促进可持续发展，在中国已完成超过150个工厂项目，近期于纳斯达克资本市场上市 [7]

公司战略升级 - 公司宣布新的战略增长计划，正式进入绿色氢能领域，旨在成为“城乡有机废弃物资源化解决方案和清洁能源提供商” [1] - 战略计划基于四大核心目标：加强与学术、行业伙伴及监管机构的关系；在中国商业化运营有机固废制氢设施；保持公司在安全、可持续性和创新方面的领导地位；驱动长期价值创造 [1] 市场机遇与背景 - 中国城乡有机废弃物资源化需求巨大，根据农业农村部2025年1月报告，中国每年产生超过39亿吨（3.9 billion tons）作物秸秆和畜禽粪便 [2] - 国家发改委预计，2025年市政污泥产量将超过1亿吨（100 million tons） [2] - 中国氢能产业快速发展，行业分析显示2024年产业规模已达数千亿元人民币（超过400亿美元，USD 40+ billion） [2] 技术合作与研发基础 - 2025年5月，公司任命中国科学院广州能源研究所一名高级专家为首席科学家，建立技术合作关系 [3] - 公司采用高温气化技术，在700-900°C的缺氧环境下将有机废弃物转化为合成气，其主要成分为氢气和一氧化碳 [3] - 公司一子公司参与起草了由中国科学院广州能源研究所牵头的团体标准《基于高温热解气化的废弃物制氢技术要求》，该标准已于2025年1月发布实施 [4] 新商业模式与收入来源 - 公司计划采用“EPC工程+长期运营”的商业模式，核心是合成气的资源化利用以创造多元化收入来源 [5] - 商业模式旨在将传统环境支出转变为“处理费+能源产品销售”的复合收入结构 [5] - 合成气通过变压吸附（PSA）纯化后可生产满足工业或燃料电池应用要求的高纯度氢气 [6] - 合成气也可直接燃烧，为周边工业园区供应清洁工业蒸汽 [6] - 提取氢气后的残余合成气可用于并网发电，实现能源的梯级利用 [6] 技术方案优势 - 技术方案的显著特点是能为同一股合成气流提供多种潜在商业化路径，既可纯化为绿氢，也可转化为蒸汽或电力 [7] - 这种灵活性使公司能根据不同区域市场条件和客户需求优化项目配置 [7] 公司背景 - 公司总部位于中国深圳，是中国污水处理行业的领先企业，在全国已完成超过150个厂站 [8][9] - 公司致力于通过创新解决方案促进可持续发展，近期已在纳斯达克资本市场上市 [9]

财务数据关键指标变化：2025年第三季度 - 2025年第三季度总运营费用为703.3万美元，相比2024年同期的581.1万美元有所增加[191] - 研发费用在2025年第三季度为153.2万美元，相比2024年同期的309.3万美元下降了156.1万美元，降幅达50%[192] - 一般及行政费用在2025年第三季度大幅增加至550.1万美元，相比2024年同期的271.8万美元增加了278.3万美元，增幅为102%[193] - 其他收入（费用）净额在2025年第三季度为4.4万美元费用，相比2024年同期的34.1万美元费用改善了29.7万美元，降幅为87%[194] - 净利息支出在2025年第三季度下降26.1万美元（84%），至4.8万美元[196] - 2025年第三季度净亏损为711.8万美元，而2024年同期净亏损为646.1万美元[191] 财务数据关键指标变化：2025年前九个月 - 2025年前九个月研发费用为430.8万美元，而2024年同期为324.6万美元[184] - 2025年前九个月研发费用增加106.2万美元（33%），达到430.8万美元[197] - 2025年前九个月一般及行政费用增加263.3万美元（30%），达到1129.3万美元[198] - 2025年前九个月其他收入（支出）净额变化91.8万美元（-31%），为净支出203.6万美元[199] - 2025年前九个月净利息支出下降26.6万美元（-49%），至28.1万美元[201] - 公司2025年及2024年前九个月运营亏损分别为1790万美元和1540万美元[202] - 2025年前九个月净亏损为1789.9万美元，而2024年同期净亏损为1539.6万美元[191] 现金流表现 - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为1091.9万美元，融资活动提供现金净额为1568.1万美元[213] - 2025年9月30日止九个月融资活动净现金流入为1570万美元，主要来自ATM计划发行普通股所得1800万美元[218] - 2025年9月30日止九个月融资活动现金流入被多项还款部分抵消，包括应付票据还款20万美元、关联方应付票据还款40万美元、关联方可转换票据还款90万美元、可转换票据还款70万美元及库藏股购买10万美元[218] - 2024年9月30日止九个月融资活动净现金流入为190万美元，主要来自向Nirland发行本票所得160万美元[219] - 2024年9月30日止九个月融资活动现金流入还包括2024年4月认股权证发行所得10万美元及银行透支10万美元[219] 业务与技术进展 - 公司通过共晶技术成功将某些药物的专利寿命延长了长达20年[172] - 公司与Sarborg的合作涉及超过800种疾病特征数据库的AI驱动疾病图谱分析[174] - 公司目前拥有1项国际专利申请和2项国家专利申请待批[184] 管理层讨论和指引 - 管理层认为公司持续经营能力存在重大疑问，至少未来12个月如此[206] - 公司预计未来12个月营运资金需求约为1170万美元[211] 债务与融资 - A.G.P.可转换票据截至2025年9月30日剩余未偿还本金及利息约为340万美元[210] - 公司使用二项式 lattice 定价模型对可转换票据进行公允价值计量，模型涉及股价、票据期限、本息和、波动率、无风险利率等多个关键输入假设[222][223] 运营与租赁 - 公司实验室租赁年租金为10万美元，租约于2025年12月31日和2026年12月31日到期，剩余租期约两年[220] 公司治理与监管状态 - 公司作为新兴成长公司，其年度总收入达到12.35亿美元时或将失去该资格[227] - 公司作为新兴成长公司，其非关联方持有普通股市值超过7亿美元时或被认定为大型加速申报公司而失去该资格[227] - 公司作为较小报告公司，其非关联方持有普通股市值低于2.5亿美元时可适用简化披露要求[228] - 公司作为较小报告公司，若年度收入低于1亿美元且非关联方持有普通股市值低于7亿美元时可继续适用简化披露要求[228]

收购交易核心数据 - 公司以总价1,005,000美元收购了9.25648743个比特币 平均收购价格为每个比特币108,301.75美元 [1] - 此次收购后 公司比特币总持有量达到17.9090111个 [1] 公司战略与动机 - 此次收购是公司加密货币国库储备战略的持续执行 旨在实现资产负债表多元化并通过审慎积累数字资产提升长期股东价值 [2] - 公司的比特币收购是资本管理策略的一部分 该策略具有纪律性和机会主义特点 旨在顺应机构对数字资产日益增长的接纳 利用市场回调机会 并增强整体财务韧性 [3] 公司业务背景 - 公司是一家数据驱动的生物制药开发公司 专注于通过科学创新和战略合作来识别、增强和推进高潜力治疗资产 [3] - 公司利用人工智能、固体形式化学和高效的资产重新定位来加速新疗法的开发 [3] - 除主营业务外 公司已实施加密货币国库储备策略 最初聚焦于比特币 旨在实现资本配置多元化并加强其财务状况 [3]

公司行动：反向股票分割 - 公司董事会批准对其普通股进行1比8的反向股票分割 [1] - 反向股票分割将于2025年10月10日东部时间下午5:00生效，经调整的股票预计于2025年10月13日在纳斯达克开盘时开始交易 [2] - 每8股已发行和流通普通股将合并为1股，每股面值保持不变，为0.0001美元 [3] - 反向股票分割后，流通普通股数量将减少至约1,352,448股，不发行零股，有权获得零股的股东将获得相应的现金付款 [4] 公司业务与战略 - 公司是一家数据驱动的生物制药开发公司，专注于通过科学创新和战略合作识别、增强和推进高潜力治疗资产 [6] - 公司利用人工智能、固态化学和高效的资产重新定位来加速新疗法的开发 [6] - 公司致力于通过许可、战略性并购以及将自身定位为变革性创新平台来为股东创造价值 [6] 股东与交易代理操作 - 公司股票将继续在纳斯达克以代码"CDT"交易，但将启用新的CUSIP号码20678X403 [4] - 公司转让代理VStock Transfer, LLC将作为此次反向股票分割的交换代理 [5] - 以簿记形式持有股票的登记股东无需采取任何行动，通过经纪商或以"街名"持有股票的股东头寸将自动调整 [5]

公司特别股东大会结果 - 公司于2025年9月23日北京时间上午9:30在中国深圳市南山区科技园科苑路13号南山水星花园精选酒店6楼2号会议室举行了特别股东大会 [3] - 股东大会通过了多项决议，包括变更授权股本和通过经修订的组织章程大纲及细则 [4] 股本结构变更详情 - 公司授权股本变更为25万美元，分为9400万股A类普通股（每股面值0.0025美元）和600万股B类普通股（每股面值0.0025美元） [4] - 将1880万股已授权普通股（包括所有已发行普通股）重新指定和重新分类为1880万股A类普通股 [5] - 取消120万股已授权但未发行的普通股，并创建120万股B类普通股，该类别股份每股拥有20票投票权 [5] - 通过创建7520万股A类普通股和480万股B类普通股，将公司授权股本从5万美元增加到25万美元 [5] 股东大会投票与生效情况 - 独立选举监察机构Campbell Corporate Services核证了所有投票结果 [4] - 最终表决结果显示，共有5,894,505股股份参与投票，占记录日期时已发行股份约47.83% [4] - 股本变更在特别股东大会后自动生效，修订后的组织章程大纲及细则预计于2025年10月1日左右向开曼群岛当局提交 [6] - A类普通股将继续以代码“CDTG”进行交易 [6] 公司业务概况 - 公司是中国领先的废物处理系统和服务提供商，业务涵盖污水处理系统的设计、开发、制造、销售、安装、运营和维护 [7] - 公司致力于通过创新解决方案促进可持续发展，并直接应对环境挑战 [7] - 公司近期在纳斯达克资本市场上市，已完成中国境内超过150个工厂的项目 [8]

公司战略举措 - 公司宣布以100万美元的总购买价格（含费用）战略收购8.65252366枚比特币，平均收购价格为每枚比特币115,285美元 [1] - 此次收购是公司基于加密货币的国库储备战略的关键一步，旨在实现资产负债表多元化并强化其创新驱动的商业模式 [2][3] - 公司计划将比特币纳入其国库储备策略，以增强财务实力和资产负债表韧性 [2] 行业背景与管理层观点 - 此次战略调整与数字资产在监管环境逐步放开的背景下，机构采用加速的趋势保持一致 [2] - 管理层表示将继续评估资产配置，以优化国库投资组合和股东回报 [3]

公司战略决策 - 公司董事会批准了一项基于加密货币的国库储备策略，旨在使其当前资产负债表多样化 [1] - 该决策源于对加密货币和稳定币市场的战略评估、与第三方顾问的接洽以及和利益相关者的对话 [1] - 公司认为长期接触数字资产能为投资者带来战略和财务双重益处 [2] 战略实施与能力 - 公司正与Sarborg合作开发一个自主的多智能体AI主导系统，用于评估加密货币市场，实现实时分析、自动化执行和结构化再平衡框架 [3] - 公司简单的资本结构使其有望执行潜在的变革性交易 [2] - 公司继续利用其与A G P/Alliance Global Partners的ATM（按市价发行）机制作为主要融资来源 [4] 业务运营与财务状况 - 截至2025年9月2日，公司普通股已发行股份总数为3,382,025股，授权普通股总数为250,000,000股 [4] - 公司仍专注于推进其处于二期临床准备阶段的制药资产管线，该管线基于算法重定向、整合、固体形式药物开发和以知识产权为主导的许可机会 [3]

核心观点 - 公司利用人工智能算法成功为其主要项目AZD1656发现新的生物靶点和治疗适应症 该策略得到临床前研究积极数据的支持 证实了人工智能驱动的药物重定位策略的有效性 [1][2][4] 技术突破 - 通过与Sarborg合作 采用算法方法对AZD1656进行深入分析 利用AI驱动的疾病图谱技术 针对超过800种疾病特征数据库识别重定位机会 [2] - 该新方法在先前与该资产无关的治疗领域确定了AZD1656的多个适应症 [2] - 首个临床前研究结果验证了算法方法的发现 并确认了AZD1656的新生物靶点 [3] 研发进展 - 公司已启动多项临床前研究 探索AZD1656在这些未开发治疗领域的潜力 [2] - 基于首个临床前研究的积极结果 公司计划扩大研究范围 启动进一步临床前研究以充分探索这一新发现 [3] 战略转型 - 公司成功转型为数据驱动洞察的精简疾病不可知论运营模式 [4] - 该策略已证明有效 为AZD1656确定了前所未有的新适应症 [4] - 公司计划推进该资产至商业对外许可机会 [4] 知识产权保护 - 公司拥有强大的专利组合 为AZD1656的新适应症提供保护 [2]

研发费用变化 - 研发费用在2025年第二季度为186万美元，相比2024年同期的2.5万美元增长7340%[196][203] - 2025年上半年研发费用为277.6万美元，相比2024年同期的15.3万美元大幅增长[196] - 研发费用增加主要由于Sarborg服务协议支出160万美元和Thesprogen协议支出10万美元[203] - 研发费用激增262.3万美元（1,714%）至277.6万美元，主要受Sarborg服务协议（240万美元）和Thesprogen咨询协议（10万美元）驱动[209] 运营费用和亏损 - 2025年第二季度总运营费用为495.2万美元，运营亏损为495.2万美元[202] - 2025年上半年总运营费用为856.8万美元，运营亏损为856.8万美元[202] - 运营亏损扩大至860万美元（2024年同期为610万美元），现金主要用于研发及业务扩张[214] 行政费用变化 - 一般行政费用在2025年第二季度为309.2万美元，同比下降1%[202][204] - 行政费用减少15万美元（3%）至579.2万美元，主因薪资及股权补偿减少70万美元，部分被法律费用增加70万美元抵消[210] 其他净收益/支出变化 - 其他净支出在2025年第二季度为102.3万美元，相比2024年同期的212.6万美元改善52%[202][206] - 其他净收益改善62.1万美元（24%），主因锁定期权发行费用减少270万美元及债务清偿收益30万美元，部分被可转换票据公允价值变动损失290万美元抵消[211][212] 净亏损 - 公司2025年第二季度净亏损为602.8万美元，2024年同期为538.3万美元[202] - 公司2025年上半年净亏损为1078.1万美元，2024年同期为893.5万美元[202] 利息支出变化 - 净利息支出下降6.2万美元（52%）至5.7万美元，主要因并购相关顾问费减少10万美元，部分被A.G.P.可转换票据利息支出增加5.7万美元抵消[208] 可转换票据信息 - A.G.P.可转换票据本金570万美元，年利率5.5%，2025年11月到期，截至2025年6月30日剩余本息约360万美元[219][221] 现金流状况 - 经营活动现金流净流出650万美元，投资活动流出41万美元，融资活动流入968万美元，期末现金净增加278万美元[224][225][228] 融资与资金需求 - 未来12个月预计营运资金需求1270万美元，含研发130万/行政720万/可转换票据420万美元[222] - 通过销售协议已融资1590万美元（总额2390万美元），计划12个月内筹集剩余800万美元[223] - 公司存在持续经营重大疑虑，未来12个月需通过融资维持运营[217] 知识产权与研发方向 - 公司拥有1项国际专利申请和2项国家专利申请，专注于通过共晶技术延长专利寿命达20年[183][196] 会计政策与计量方法 - 公司使用二项式网格定价模型对可转换票据进行公允价值计量，涉及股价、期限、本息和、预期波动率、无风险利率、公司债券收益率、信用利差、违约概率及违约回收率等关键输入假设[232][233] - 可转换票据在每个报告日以公允价值重新计量直至结算或转换[234] - 对负债分类的认股权证采用Black-Scholes模型计量公允价值，输入参数包括股价、无风险利率、预期波动率和股息收益率[237] - 公司根据ASC 825对含嵌入式衍生工具的可转换债务整体按公允价值计量[232] - 认股权证根据ASC 480和ASC 815区分为权益分类或负债分类，负债类认股权证需定期重估公允价值[235][236] - 或有事项的计提需满足两个条件：很可能已发生负债且金额能够合理估计[238] - 公允价值计量中不可观察输入参数的变动可能导致财务报表重大调整[233][237] 公司资格与披露豁免 - 公司作为新兴成长企业可延迟采用新会计准则直至最早触发事件：上市满5周年/年收入达12.35亿美元/非关联方持股市值超7亿美元/三年内发行非可转换债务超10亿美元[240] - 小型报告公司资格取决于非关联方持有普通股市值：第二财季末低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且第二财季末非关联方持股市值低于7亿美元[242] - 作为小型报告公司豁免披露市场风险的定量和定性信息[243]