文章核心观点 公司本季度营收创新高但盈利未达预期 因关税问题暂停10亿美元翻新项目致股价盘后跌超16% 投资者需判断此次抛售是否为买入机会 [1][2][3] 公司概况 - 公司是一家集赛马、在线博彩和游戏娱乐于一体的公司 旗舰资产为举办肯塔基德比的丘吉尔唐斯 旗下拥有在线体育博彩平台TwinSpires [2] 财务表现 - 本季度公司营收达6.426亿美元创纪录 同比增长超51% 但分析师期望更高 [2] - 公司每股收益为1.07美元 未达预期的1.16美元 且同比下降 [2] 项目情况 - 公司因关税和贸易争端导致建筑成本不确定 暂停一项刚启动的10亿美元多年翻新项目 该项目预计2028年完成 原计划明年肯塔基德比前完成部分翻新 [3][4][6] - 项目获当地政府支持 由高达12亿美元的债券收益提供资金 [4] - 公司宣布两个成本在2500万至3000万美元的较小项目 预计2026年比赛前完成 [6] 股价分析 - 公司股价盘后下跌超16% 4月24日收盘价为88.06美元 相对强弱指数为27 显示超卖状态 [1][11] - 分析师对公司股票评级为买入 12个月股价预测为144.80美元 有63.89%的上涨空间 [7] - 公司股票有在肯塔基德比后5月上涨的历史 此次盈利公布后的大幅抛售使这一趋势面临风险 [7] 行业观点 - 体育博彩行业被认为具有抗衰退性 即使经济不景气 热衷体育博彩的人仍会继续投注 [10] - 核能源行业是今年最热门的能源板块 2024年Cameco Corp、Paladin Energy和BWX Technologies涨幅均超40% 未来几个月有七只核能源股票可能大幅上涨 [15]

Churchill Downs Incorporated (NASDAQ:CHDN) Q1 2025 Earnings Call April 24, 2025 9:00 AM ET Company Participants Sam Ullrich - Vice President, Investor Relations Bill Carstanjen - Chief Executive Officer Bill Mudd - President and Chief Operating Officer Marcia Dall - Chief Financial Officer Conference Call Participants Chad Beynon - Macquarie Barry Jonas - Truist David Katz - Jefferies Jordan Bender - Citizens Daniel Guglielmo - Capital One Securities Jeff Stantial - Stifel Joe Stauff - Susquehanna Ben Chaik ...

Churchill Downs (CHDN) came out with quarterly earnings of $1.07 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.08 per share. This compares to earnings of $1.13 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -0.93%. A quarter ago, it was expected that this racetrack operator and gambling company would post earnings of $0.93 per share when it actually produced earnings of $0.92, delivering a surprise of -1.08%.Over the ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为6.426亿美元，较2024年第一季度的5.909亿美元增加5170万美元[113] - 2025年第一季度运营收入为1.346亿美元，较2024年第一季度的1.263亿美元增加830万美元，运营利润率均为21% [113] - 2025年第一季度归属于公司的净收入为7670万美元，较2024年第一季度的8040万美元减少370万美元[113] - 2025年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润为2.451亿美元，较2024年第一季度的2.425亿美元增加260万美元[113] - 2025年第一季度，公司合并运营费用为5.08亿美元，较2024年同期增加4340万美元，主要因印第安纳州特雷霍特赌场度假村、弗吉尼亚州玫瑰博彩度假村开业[122][123] - 截至2025年3月31日，公司总资产为73.471亿美元，较2024年12月31日增加7120万美元；总负债为62.54亿美元，增加8140万美元；总股本为10.717亿美元，减少1190万美元[129] - 2025年第一季度，经营活动现金流为2.465亿美元，较2024年同期减少820万美元；投资活动现金流为 - 8010万美元，减少7330万美元；融资活动现金流为 - 1.479亿美元，增加4680万美元[133] - 截至2025年3月31日，公司总债务为49.071亿美元，较2024年12月31日减少3160万美元；净债务为48.139亿美元，减少3020万美元[139] 各条业务线数据关键指标变化 - 净收入增加5170万美元，其中现场和历史赛马业务增加2740万美元，博彩业务增加2400万美元，其他来源增加30万美元[116] - 运营收入增加830万美元，博彩业务增加1040万美元，博彩服务和解决方案业务增加100万美元，交易费用减少370万美元，销售、一般和行政费用减少30万美元；现场和历史赛马业务减少510万美元，其他业务运营费用增加200万美元[116] - 归属于公司的净收入减少370万美元，其他净回收减少670万美元，交易、开业前和其他费用减少560万美元；剔除这些项目后，净收入减少480万美元，非合并联营公司股权收入减少300万美元，利息费用增加200万美元，联合托特部分收入确认为非控股权益减少50万美元，运营结果增加70万美元[120] - 调整后息税折旧及摊销前利润增加260万美元，现场和历史赛马业务增加120万美元，博彩服务和解决方案业务增加170万美元，博彩业务增加70万美元；其他业务调整后息税折旧及摊销前利润减少100万美元[120] - 2025年第一季度，直播和历史赛马收入增加2750万美元，博彩服务和解决方案收入增加170万美元，博彩收入增加2400万美元，其他收入增加200万美元[121] - 2025年第一季度，调整后EBITDA为2.451亿美元，较2024年同期增加260万美元，其中直播和历史赛马、博彩服务和解决方案、博彩业务分别增加120万、170万和70万美元，其他业务减少100万美元[125] 业务风险与业务结构 - 截至2025年3月31日，公司在路易斯安那州的场外博彩设施中有约500台历史赛马机，路易斯安那最高法院若判定2021年历史赛马法案违宪，将对公司路易斯安那州历史赛马机业务产生不利影响[112] - 公司通过现场和历史赛马、博彩服务和解决方案、博彩三个可报告业务部门开展业务，并将其他业务和某些公司运营合并为其他业务[104] 公司项目与资金计划 - 公司预计2025年项目资本约为2.5 - 2.9亿美元，该范围因丘吉尔唐斯赛马场部分项目暂停而缩减[135] - 2025年3月12日，公司董事会批准最高5亿美元的普通股回购计划，截至3月31日，剩余回购授权约4.346亿美元[136] - 2024年1月2日，公司以每股123.75美元的价格从TDG回购100万股普通股，总价1.238亿美元，较2023年12月15日收盘价折价4.03%[137] - 公司预计未来十二个月经营活动现金流和信贷额度借款可满足业务运营和资本支出需求[138] 公司信贷安排与债务情况 - 截至2025年3月31日，公司高级有担保信贷安排包括12亿美元循环信贷安排、2.88亿美元高级有担保定期贷款B - 1、12亿美元高级有担保定期贷款A和1000万美元摆动信贷承诺[140] - 2025年2月14日，公司完成信贷协议第七次修订，将定期贷款B - 1利率利差降低0.25%，从SOFR加200个基点降至SOFR加175个基点，并取消0.10%信贷利差调整[141] - 定期贷款B - 1要求按原始3亿美元余额的0.25%进行季度还款[142] - 截至2025年3月31日，循环信贷安排下可用借款能力为8.309亿美元，考虑到740万美元未偿还信用证[143] - 截至2025年3月31日，公司承诺费率为0.25%[144] - 假设加权平均借款利率5.95%不变，未来十二个月信贷协议下估计合同付款（包括利息）为1.704亿美元；2025年第一季度，公司偿还信贷协议本金和利息2.792亿美元[145] - 截至2025年3月31日，公司有6亿美元2027年到期、利率5.500%的高级无担保票据[146] - 截至2025年3月31日，公司有7亿美元2028年到期、利率4.750%的高级无担保票据，其中5亿美元按面值发行，2亿美元按103.25%发行[147] 公司租赁与其他合同义务 - 截至2025年3月31日，公司经营租赁下应付最低租金为3410万美元，其中670万美元将在未来十二个月到期；融资义务下应付最低租金为5380万美元，其中510万美元将在未来十二个月到期[150] - 截至2025年3月31日，公司其他合同义务承诺为1240万美元，其中160万美元将在未来十二个月到期[151]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司净收入6.426亿美元，同比增长5170万美元或9%；归属于CDI的净收入7670万美元，同比下降370万美元或5%；调整后EBITDA为2.451亿美元，同比增长260万美元或1%[4][5] - 2025年第一季度末公司净银行杠杆率为4.0倍，通过股票回购和股息向股东返还1.195亿美元资本，其中回购股票花费8940万美元[5] - 2025年第一季度公司归属于CDI的净收入受其他回收净额减少、交易等费用降低等因素影响，调整后净收入减少480万美元[24] - 2025年第一季度总净收入6.426亿美元，2024年同期为5.909亿美元，同比增长8.75%[39] - 2025年第一季度净利润7720万美元，2024年同期为8040万美元，同比下降4%[39] - 截至2025年3月31日，总资产73.471亿美元，较2024年末的72.759亿美元增长0.98%[41] - 截至2025年3月31日，总负债62.54亿美元，较2024年末的61.726亿美元增长1.32%[41] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为2.465亿美元，2024年同期为2.547亿美元，同比下降3.22%[43] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为8010万美元，2024年同期为1.534亿美元，同比下降47.79%[43] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1.479亿美元，2024年同期为1.011亿美元，同比增长46.3%[43] - 2025年第一季度调整后归属于公司的净利润为7990万美元，2024年同期为8470万美元，同比下降5.67%[45] - 2025年第一季度基本每股净收益为1.02美元，2024年同期为1.09美元，同比下降6.42%[39] - 2025年第一季度公司外部客户净收入为6.426亿美元，2024年同期为5.909亿美元，同比增长8.75%[49] - 2025年第一季度公司内部净收入消除项为1.88亿美元，2024年同期为1.53亿美元[49] - 2025年第一季度公司净收入为7.72亿美元，2024年同期为8.04亿美元[55] - 2025年第一季度调整后EBITDA为24.51亿美元，2024年同期为24.25亿美元[55] - 2025年第一季度权益投资净收入为5.82亿美元，2024年同期为6.47亿美元[57] - 截至2025年3月31日，权益投资总资产为69.81亿美元，2024年12月31日为69.36亿美元[57] - 截至2025年3月31日，权益投资流动负债为11.64亿美元，2024年12月31日为8.99亿美元[57] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度现场和历史赛马业务收入2.764亿美元，调整后EBITDA为1.02亿美元；博彩服务和解决方案业务收入1.158亿美元，调整后EBITDA为4130万美元；博彩业务收入2.672亿美元，调整后EBITDA为1.235亿美元；其他业务收入200万美元，调整后EBITDA为 - 2170万美元[8][11][15][18] - 2025年第一季度TwinSpires赛马总投注额为4.005亿美元，2024年同期为4.197亿美元，同比下降4.57%[46] - 2025年第一季度现场和历史赛马业务外部客户净收入为2.725亿美元，2024年同期为2.451亿美元，同比增长11.18%[49] - 2025年第一季度博彩服务和解决方案业务外部客户净收入为1.069亿美元，2024年同期为1.066亿美元，同比增长0.28%[49] - 2025年第一季度博彩业务外部客户净收入为2.632亿美元，2024年同期为2.392亿美元，同比增长9.99%[49] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.451亿美元，2024年同期为2.425亿美元，同比增长1.07%[53] - 2025年第一季度现场和历史赛马业务调整后EBITDA为1.02亿美元，2024年同期为1.008亿美元，同比增长1.19%[53] - 2025年第一季度博彩服务和解决方案业务调整后EBITDA为4130万美元，2024年同期为3960万美元，同比增长4.29%[53] - 2025年第一季度博彩业务调整后EBITDA为1.235亿美元，2024年同期为1.228亿美元，同比增长0.57%[53] - 2025年第一季度食品、饮料、酒店等免费服务对应金额为1440万美元，2024年同期为1340万美元[51] - 2025年第一季度各业务板块调整后EBITDA：现场和历史赛马业务10.2亿美元，博彩服务和解决方案业务4.13亿美元，博彩业务12.35亿美元[55] 公司业务拓展与项目进展 - 2025年2月公司在西肯塔基州开设欧文斯伯勒赛马和博彩场，有600台历史赛马机、零售体育博彩、赛事转播投注及餐饮服务[5] - 2025年公司宣布丘吉尔唐斯赛马场两个新项目，同时因经济环境暂停部分项目[5] - 公司2025年计划资本支出为25 - 29亿美元[59] - 现场和历史赛马业务板块的起始门亭和庭院项目计划于2025年4月完成，计划支出7.5 - 8.5亿美元[59] - 丘吉尔唐斯赛马场的终点线套房/大厦项目计划于2026年4月完成，计划支出1.5 - 2亿美元[59] - 弗吉尼亚里士满（HRM扩建）项目计划于2025年第三季度完成，计划支出3 - 3.5亿美元[59] 公司信贷与股权相关 - 2025年2月公司完成信贷协议第七次修订，降低B - 1定期贷款利率并取消0.10%信贷利差调整[5] - 2025年3月董事会批准5亿美元股票回购计划[5][21] - 2025年第一季度公司回购798250股普通股，花费8940万美元，截至3月31日股票回购计划剩余约4.346亿美元授权额度[22] - 2025年1月3日公司向股东支付每股0.409美元股息，连续14年提高每股股息[5]

New Renovations for Finish Line Suites and The Mansion; Temporary Pause of The Skye, Conservatory and Infield General Admission ProjectsLOUISVILLE, Ky., April 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Churchill Downs Incorporated (“CDI” or “the Company”) (Nasdaq: CHDN) announced today renovations of the existing Finish Line Suites and The Mansion at Churchill Downs Racetrack with expected completion in April 2026. After careful consideration, CDI has decided to pause the multi-year projects to develop The Skye, Conserva ...

LOUISVILLE, Ky., April 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Churchill Downs Incorporated (NASDAQ:CHDN) (the "Company", "CDI", "we") today reported business results for the first quarter ended March 31, 2025. Company Highlights First quarter 2025 financial results, as compared to the prior year quarter: Record net revenue of $642.6 million, up $51.7 million or 9%Net income attributable to CDI of $76.7 million, down $3.7 million or 5%Record Adjusted EBITDA of $245.1 million, up $2.6 million or 1% We opened Owensboro ...

In its upcoming report, Churchill Downs (CHDN) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $1.08 per share, reflecting a decline of 4.4% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $647.14 million, representing a year-over-year increase of 9.5%.The consensus EPS estimate for the quarter has been revised 0.1% lower over the last 30 days to the current level. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates ...

文章核心观点 - 《The House Edge》是博彩/游戏/在线体育博彩领域唯一的市场服务，由行业资深人士Howard Jay Klein研究撰写，其观点持续带来卓越回报，表现优于许多标准分析师指引 [1] 分析师背景 - Howard Jay Klein有30年大型赌场运营高管和顾问经验，曾任职于Ballys、Trump Taj Mahal、Mohegan Sun和拉斯维加斯的Caesars Palace [2] - 他是价值投资者，以管理质量为投资理念依据，领导投资小组The House Edge，分享博彩、在线博彩和娱乐行业的可操作研究 [2] - 他在美国博彩和娱乐行业拥有广泛情报网络，涵盖一线员工、中层管理、高层管理人员和董事会 [2]

文章核心观点 公司将于2025年4月23日收盘后发布2025年第一季度财务结果，并于4月24日上午9点举办相关电话会议讨论该季度情况 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将在2025年4月23日市场收盘后发布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司将于2025年4月24日上午9点举办电话会议讨论该季度情况 [1] 会议参与方式 - 投资者和相关方可通过http://ir.churchilldownsincorporated.com/events.cfm在线实时收听会议，也可提前通过电话会议注册参与 [2] - 注册完成后参与者将获得包含个性化会议代码的拨入号码，建议提前15分钟拨入 [2] - 会议在线回放将于2025年4月24日中午12点在http://ir.churchilldownsincorporated.com/events.cfm提供 [2] 信息获取途径 - 公司季度结果新闻稿及相关财务和统计信息可在http://www.churchilldownsincorporated.com获取 [3] 公司简介 - 公司已有超150年历史，以标志性的肯塔基德比赛事起步，创造非凡娱乐体验 [4] - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，通过收购、开发和运营现场及历史赛马娱乐场所、发展在线博彩业务以及收购、开发和运营地区赌场博彩物业实现扩张 [4] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Sam Ullrich，电话(502) 638-3906，邮箱Sam.Ullrich@kyderby.com [4]