财务数据关键指标变化：2025年第三季度 - 2025年第三季度收入为97.29万美元，同比下降4%（38.0万美元）[179][180] - 2025年第三季度运营亏损为5765.84万美元，同比扩大144%（3400.37万美元）[179] - 2025年第三季度研发费用为830.22万美元，同比激增113%（440.85万美元），主要受股票薪酬增加288.69万美元驱动[179][182] - 2025年第三季度行政费用为3105.61万美元，同比增长75%（1335.91万美元），主要因股票薪酬增加760.33万美元及法律费用增长823.44万美元[179][184] - 2025年第三季度数字资产公允价值变动产生1620.46万美元费用，因比特币和Cronos投资市值低于成本[179][185] - 2025年第三季度利息收入为1338.44万美元，同比增长188%（873.14万美元），因现金及短期投资余额增加[179][187] 财务数据关键指标变化：2025年前九个月 - 2025年前九个月收入为267.74万美元，同比微增2%（5.91万美元）[191][192] - 2025年前九个月运营亏损为1.407亿美元，与去年同期基本持平[191] - 2025年前九个月法律费用为4617.73万美元，同比大幅增长102%（2285.75万美元）[191][196] - 折旧和摊销费用增加4745.3万美元（增幅615%），达到5516.8万美元（2025年九个月），主要由于支持Truth+流媒体服务的CDN软硬件投入[198] - 利息收入增加31401.6万美元（增幅461%），达到38216.1万美元（2025年九个月），原因是现金及短期投资余额增加[199] - 利息支出增加12859.8万美元（增幅442%），达到15766.3万美元（2025年九个月），归因于收购WCT带来的贷款以及10亿美元可转换票据[200] - 投资收入从0美元增至12069.5万美元（增幅100%），主要来自出售期权合约获得的22912.1万美元已实现收益[201] - 债务清偿损失减少542.3万美元（降幅100%），降至0美元（2025年九个月）[203] - 衍生负债公允价值变动损失减少225916.0万美元（降幅100%），降至0美元（2025年九个月）[204] 现金、债务及融资活动 - 截至2025年9月30日，公司持有现金、现金等价物、限制性现金、短期投资、交易性证券和数字资产总计3,106,527.3千美元[152] - 公司债务（不包括租赁负债）为950,769.1千美元[152] - 公司持有335,838.8千美元的限制性现金，作为其债务的抵押品[152] - 公司于2025年5月30日完成私募配售，包括出售普通股筹集约14.4亿美元，以及发行10亿美元本金的可转换票据，总筹集资金约24.4亿美元[169] - 经营活动现金流改善55278.8万美元，从2024年九个月的使用52640.0万美元转为2025年九个月的提供2638.8万美元[216][217] - 投资活动现金流出大幅增加1660334.5万美元，主要由于购买了1436000.0万美元的数字资产和592756.4万美元的交易性证券[216][218] - 筹资活动现金流入增加1567168.1万美元，主要来自发行可转换票据筹集的960000.0万美元和PIPE融资筹集的1395318.3万美元[216][219] - 公司截至2025年9月30日持有现金及等价物等资产总计3106527.3万美元，债务为950769.1万美元[205] 数字资产投资与风险 - 公司于2025年8月25日以2,797,985股普通股和50,000.0千美元现金，换取了684,427,004个Cronos加密货币[170] - 公司持有比特币和Cronos等数字资产，按公允价值计量，价值变动计入当期损益[234][235] - 比特币价格在截至季报日的12个月内波动剧烈，最低低于66,000美元/枚，最高超过126,000美元/枚[238] - 公司已将大量现金及现金等价物用于购买比特币及相关资产，比特币价格大幅下跌将对公司盈利产生重大不利影响[238] - 截至2025年9月30日，公司交易性证券（主要为数字资产ETF）价值为584,865.1美元，而2024年12月31日该值为0美元[230] - 截至2025年9月30日，公司有价值455,000.0美元的交易性证券作为可转换票据的抵押品[230] - 截至2025年9月30日，公司有309,000.0美元的现金作为未到期看跌期权抵押品，计入受限现金[233] 产品与服务更新 - 公司于2025年7月9日宣布开始公开测试包含高级内容的订阅计划“爱国者套餐”[164] - 公司于2025年9月宣布对Truth Social应用进行重大更新，为“爱国者套餐”订阅者引入高级功能[156] - 公司于2025年8月7日宣布Truth+增加了来自Great American Media和英国GB News广播公司的点播内容[164] 业务合并与公司结构 - 计划通过业务合并成立Trump Media Group CRO Strategy, Inc.，预期资金包括Crypto.com提供的价值10亿美元的Cronos（占当时总市值约19%）[173] - 业务合并的预期资金还包括2亿美元现金、2.2亿美元现金行权认股权证，以及Yorkville关联公司提供的50亿美元股权信贷额度[173] - TMTG将在业务合并完成后获得1000万股A类普通股及可认购SPAC高达21%流通股的获利能力权证[175] - 公司于2025年4月2日向Yorkville America, LLC提供初始运营资金，并通过服务协议和许可协议获得其大部分净利润[223] - 公司是Yorkville America的主要受益人，因此在其财务报表中合并该实体的资产负债表、经营成果和现金流量[224] - 截至2025年9月30日，公司在四个未合并的VIEs中拥有可变利益，但并非主要受益人[226] - 公司因涉足未合并VIEs而面临的最高损失风险仅限于未来赞助费损失和未收回的应收费用，截至2025年9月30日及2024年12月31日，该风险敞口为0美元[227]

Trump Media & Technology Group Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K CURRENT REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date of Report (Date of earliest event reported): November 7, 2025 (State or other jurisdiction of incorporation) Florida 001-40779 85-4293042 (Commission File Number) (IRS Employer Identification No.) 401 N. Cattlemen Rd., Ste. 200 Sarasota, Florida 34 ...

公司基本信息 - 公司普通股面值为每股0.0001美元，在纳斯达克和纽约证券交易所上市，交易代码为DJT[3] - 公司可赎回权证行使价格为每股11.50美元，可在纳斯达克和纽约证券交易所交易，交易代码为DJTWW[3] 财报发布时间 - 公司于2025年8月1日发布了截至2025年6月30日的季度财务和运营结果[5]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-40779 Trump Media & Technology Group Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) | | Trading | Name of each exchange | ...

公司资金状况 - 截至2025年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资758,981.6千美元，债务（不包括租赁负债）9,803.5千美元[120] - 截至2025年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和短期投资758981.6美元，债务9803.5美元（不包括租赁负债）[146] - 截至2025年3月31日，公司累计出售20330365股普通股，价格在14.31 - 36.98美元/股，收益449874.6美元（扣除递延发行成本513.5美元）[151] - 公司预计现有现金和现金等价物至少可支持未来12个月运营，但不保证无需额外融资[148] 公司战略决策 - 2025年1月29日，公司宣布金融科技战略，将向Charles Schwab托管最多2.5亿美元资金[132] - 2024年7月3日公司签订备用股权购买协议，有权出售至多2500000美元普通股[149] 公司收入情况 - 2025年第一季度，公司收入为821.2千美元，较2024年同期的770.5千美元增长50.7千美元，增幅7%[135][136] 公司成本费用情况 - 2025年第一季度，公司收入成本为336.7千美元，较2024年同期的93.4千美元增长243.3千美元，增幅260%[135][137] - 2025年第一季度，公司研发费用为12,564.9千美元，较2024年同期的33,158.6千美元减少20,593.7千美元，降幅62%[135][138] - 2025年第一季度，公司销售和营销费用为497.4千美元，较2024年同期的1,070.4千美元减少573.0千美元，降幅54%[135][139] - 2025年第一季度，公司一般和行政费用为25,178.0千美元，较2024年同期的64,795.1千美元减少39,617.1千美元，降幅61%[135][140] - 2025年第一季度，公司折旧和摊销费用为1,779.2千美元，较2024年同期的5.6千美元增长1,773.6千美元，增幅31,671%[135][141] 公司利息相关情况 - 2025年第一季度，公司利息收入为7,995.2千美元，较2024年同期的28.8千美元增长7,966.4千美元，增幅27,661%[135][142] - 2025年第一季度利息费用降至186.8美元，较2024年同期的2817.6美元减少2630.8美元，降幅93%[143] 公司其他损失情况 - 2025年第一季度，公司所得税前亏损为31,726.6千美元，较2024年同期的327,599.7千美元减少295,873.1千美元，降幅90%[135] - 2025年第一季度私人TMTG可转换票据衍生负债公允价值变动损失降至0美元，较2024年同期的225916美元减少225916美元，降幅100%[144] 公司所得税情况 - 2025年第一季度公司未记录所得税收益，因无法确定未来税收利益[145] 公司现金流情况 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为9737.8美元，较2024年同期的9316美元增加421.8美元[152][153] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为6310.1美元，2024年同期为0美元[152][154] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为8060.8美元，2024年同期为280472.5美元[152][155]

报告日期相关 - 报告日期为2025年5月9日[1] - 公司于2025年5月9日发布新闻稿，公布截至2025年3月31日季度的财务和运营结果[5] 公司证券信息 - 公司普通股每股面值0.0001美元，交易代码DJT，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] - 可赎回认股权证每份完整认股权证可按11.50美元的行使价认购一股普通股，交易代码DJTWW，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] 报告合规信息 - 本8 - K表格当前报告的2.02项信息和作为附件99.1提供的新闻稿，不被视为根据1934年《证券交易法》第18条“提交”[6] 报告附件信息 - 本8 - K表格提交的附件包括2025年5月9日的新闻稿（附件99.1）和封面交互式数据文件（附件104）[7]

量子计算行业概况 - 量子计算行业在过去一年吸引大量资金流入 主要受人工智能支出激增和高级计算需求推动 [2] - 行业仍处于早期阶段 但潜力巨大 量子计算可大幅提升处理速度并推动多行业技术升级 [5] - Grand View Research预测该市场将以超20%年复合增长率扩张 2030年规模达42亿美元 [6] 量子计算公司表现 - Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing等公司股价在过去六个月暴涨超500% [3] - Rigetti作为行业代表企业 当前市值约27亿美元 远低于英伟达的28万亿美元 [6] - 相关公司均未实现盈利 处于早期成长阶段 扭亏可能需数年时间 [8] 技术发展时间线 - 分析师对量子计算机商用化时间存在分歧 乐观预测认为5年内可解决实际问题 保守观点则认为需更长时间 [10] - 技术成熟度不确定性导致企业存活风险高 名称含"量子"或前景乐观表述不足以保证长期存续 [10] 投资价值比较 - 量子计算股当前估值相对潜在市场空间显得较低 但风险显著高于成熟科技公司 [6][11] - 英伟达等成熟科技公司已开始布局量子计算 可能为投资者提供更均衡的风险收益组合 [12][13] - 直接押注量子计算初创公司可能带来高回报 但更可能导致重大损失 长期投资者或更适合选择已确立技术优势的企业 [13]

股份与证券发行 - 公司将根据普通股价格表现发行4000万股或有股份，唐纳德·特朗普已获得3600万股[31] - 公司在私募中向ARC Global Investments II, LLC发行1133484个私募单位[45] - Private TMTG发行的可转换本票本金总额最高可达6000万美元[57] 合并对价支付 - 公司向TMTG证券持有人支付的合并对价为8.75亿美元[41] 认股权证权利 - 私募认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股TMTG普通股[46] - 公开认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股TMTG普通股[50] 市场风险相关 - 公司面临市场风险，包括利率、信贷和外汇汇率波动风险[537] - 公司投资活动旨在保本增收，部分证券有市场风险[541] - 公司未来可能通过投资多种证券降低市场风险[541] 现金存放风险 - 公司现金及现金等价物存于大型金融机构，认为其信用风险低[540]

财务和运营结果公布 - 公司于2025年2月14日发布新闻稿，公布2024年12月31日财年的财务和运营结果[4] 证券上市信息 - 公司普通股每股面值为0.0001美元，交易代码为DJT，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[2] - 公司认股权证每份可行使一股普通股，行使价为11.50美元，交易代码为DJTWW，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[2]

文章核心观点 特朗普表态无意出售特朗普媒体与技术集团股票，该公司股价周五上涨 [1][2] 股价表现 - 周五公司股价上涨约15%，达31.87美元，盘中最高至33.03美元 [2] - 周三股价上涨5.9% [3] - 周四股价大幅下跌 [3][5] - 选举前六周公司股价飙升约200% [4] 事件背景 - 当选总统特朗普在Truth Social发文否认出售股票传闻，此前一天股价暴跌 [1][2] - 特朗普曾在9月表示不会出售股票，也不会离开其创立的社交平台 [5] - 选举前民意调查中特朗普与哈里斯支持率接近，但在线博彩市场更看好特朗普，促使投资者涌入相关证券 [4] 投资者情况 - 金融分析公司S3 Partners报告显示，自股票开始追踪特朗普胜选几率以来，做空投资者已损失4.2亿美元 [6] 股权结构 - 特朗普持有近1.15亿股，占公司约53%股份，周五其持股市值约36亿美元，公司总市值约67亿美元 [5]