核心观点 - 公司海外预科项目入学人数在两年内激增218%，预计将为2025-2026学年带来超过500万美元的高利润率收入，这是其国际化战略增长计划的关键组成部分 [1][2] 财务表现与预测 - 2025年秋季学期预科项目入学人数达到175名学生，较2024-2025学年增长52%，较2023年增长218% [1][2] - 公司预计当前预科项目将为2025-2026学年带来至少500万美元的年收入流 [2] - 预科项目为公司提供高利润率收入，且由于学生保留率接近100%，该收入具有可持续性 [2] 业务运营与增长 - 预科项目使国际学生能在本国学习，为海外留学做准备，所获学分可用于戴维斯大学及其他美国顶尖学校 [2] - 预科项目不仅创造独特收入流，还为公司自有和运营的学校培养了潜在的未来生源池 [2] - 目前共有131名学生通过上海交通大学和香港中文大学（深圳）的项目入学，44名学生通过戴维斯大学与Immersion Academy的合作入学 [3] - 公司通常在项目中派驻自己的讲师，并合作开发学术课程 [3] 战略方向 - 国际化是公司战略增长计划的关键要素 [4] - 公司增长计划旨在使其运营的戴维斯大学和EduGlobal学院更加专注于国际招生，为学生提供增强的全球化学习体验及获得大学学位的途径 [4] - 公司的战略增长目标是实现国际扩张，并确立自身作为真正的高等教育国际服务提供商的地位 [4] 公司概况 - 公司为寻求在美国、加拿大和英国获得大学学位的国内外学生提供综合教育解决方案 [5] - 公司拥有并运营位于加拿大不列颠哥伦比亚省的EduGlobal学院，并运营及持有位于俄亥俄州托莱多市的戴维斯大学70%的所有权 [5] - 公司与迈阿密大学地区校区有招生合作关系，并为英国的两所大学担任招生代理 [5] - 公司近期在俄亥俄州成立了全资子公司Gilmore Inv LLC，并成立了一家专注于体育相关娱乐项目的公司 [5]

国际招生增长 - Davis大学国际副学士学位课程招生数量从2023年51人增长至2024年101人，2025年达到267人，两年内实现5倍增长 [2] - 合作教育机构数量从1家增至3家，预计明年将扩展至5家，2026学年国际招生人数预计至少翻倍 [3] - 招生增长归因于国际化战略成功，且符合美国政府推动的职业导向教育需求 [3] 公司战略布局 - 国际化是核心战略增长要素，通过旗下Davis大学和EduGlobal学院重点推进国际招生与全球化学习路径 [5] - 公司持有Davis大学70%股权，并在加拿大运营EduGlobal大学提供英语教育课程 [6][7] - 近期在俄亥俄州设立全资子公司Gilmore Inv LLC提供运动机能学教育项目，并持有SouthGilmore LLC 40%股权开展体育娱乐项目 [7] 教育业务体系 - Davis大学成立于1858年，提供职业培训类副学士学位，涵盖商业、医疗、STEM、平面设计等领域，同时开设商业学士与管理硕士学位课程 [4] - 公司与英国西苏格兰大学、考文垂大学建立招生代理合作，并与迈阿密大学区域校区合作提供住宿及留学服务 [6][7] - 教育解决方案覆盖美国、加拿大、英国三地，注重通过实习机会提升学生就业能力 [4][6]

公司会议安排 - 首席财务官吴振宇和独立董事Craig Wilson将于2025年9月8日至10日以虚拟方式出席H.C. Wainwright第27届全球投资会议 [1] - 公司演示将于2025年9月8日星期一上午7:00起通过H.C. Wainwright会议门户提供点播 [2] - 演示内容也可通过公司官网投资者关系页面的活动与演示栏目获取 [2] - 管理层将在会议期间提供虚拟一对一会议服务 注册参会者可通过会议门户申请面对面或虚拟会议 [3] 战略发展方向 - 国际化被视为公司战略增长计划的关键要素 [4] - 增长计划重点是通过旗下Davis University和EduGlobal College加强国际招生和全球化学习项目 [4] - 战略目标包括实现国际扩张并成为真正的高等教育国际服务提供商 [4] 业务架构与运营 - 为寻求美加英大学学位的国内外学生提供综合教育解决方案 [5] - 全资拥有加拿大卑诗省的EduGlobal University 专注于学位申请学生的英语能力教育项目 [5] - 持有俄亥俄州托莱多市职业培训大学Davis University 70%股权 [5] - 与迈阿密大学区域校区建立招生合作关系 提供宿舍、食堂、休闲设施及班车服务 [5] - 作为英国西苏格兰大学（通过伦敦教育集团）和考文垂大学的招生代理机构 [5] - 在俄亥俄州设立全资子公司Gilmore Inv LLC 提供运动机能学与休闲教育相关国际课程 [5] - 另设立SouthGilmore LLC公司 专注于体育娱乐项目组织 Gilmore持有其40%股权 [5]

核心观点 - 公司与中国香港中文大学（深圳）合作建立基础课程项目 该项目是公司第四项基础课程 计划招生60人 目前已录取20人 协议有效期至2027年8月31日[1][2] - 基础课程项目构成公司独特收入来源 帮助学生在本国获得留学所需技能 并为进入美国大学提供途径[2] - 公司将国际化作为战略增长计划关键要素 旨在通过旗下学院增强国际招生和全球化学习[3] 业务合作与项目详情 - 合作方为中国香港中文大学（深圳）人工智能学院建立的积实控股（广东）有限公司 项目设立于该校深圳校区[1] - 基础课程为学生提供戴维斯大学本科学位项目所需技能 同时覆盖其他美国大学入学途径 公司在中国其他精英大学也设有类似项目[2] - 中国香港中文大学（深圳）提供中英双语教育 涵盖八个学院及研究生院 重点培养计算机科学和数学等核心领域能力[4] 公司业务架构 - 公司为寻求在美、加、英获得学位的国内外学生提供综合教育解决方案[5] - 旗下包括：加拿大英属哥伦比亚省的EduGlobal大学（专注英语 proficiency教育） 俄亥俄州托莱多市的戴维斯大学（公司持股70%的职业培训大学）[5] - 与迈阿密大学区域校区存在招生合作关系 提供住宿、餐饮、休闲设施及班车服务 但非该校所属设施[5] - 作为英国西苏格兰大学和考文垂大学的招生代理 近期在俄亥俄州设立全资子公司Gilmore Inv LLC（提供运动机能学与休闲教育项目）及参股40%的SouthGilmore LLC（运营体育娱乐项目）[5] 运营数据与目标 - 新基础课程项目目标招生规模为60人 当前已实现录取20人[2] - 基础课程项目预计将带来收入增长[7]

融资活动 - 公司完成注册直接发行 以每股0.73美元的价格向机构投资者发行5,068,494股普通股 [1] - 本次发行总收益约370万美元 需扣除配售代理费用及其他发行开支 [2] - FT Global Capital公司担任本次发行的独家配售代理 [2] 资金用途与法律依据 - 发行净收益将用于营运资金及一般公司用途 [2] - 发行依据Form F-3架式注册声明（文件号333-264807） 该注册于2022年11月4日获SEC批准生效 [3] - 发行条款补充说明书已于2025年8月26日提交SEC备案 [3] 公司业务概览 - 公司为美国、加拿大、英国境内本地及国际学生提供高等教育解决方案 [4] - 旗下拥有加拿大不列颠哥伦比亚省的EduGlobal大学 专注于学术学位学生的英语 proficiency 教育项目 [4] - 持有俄亥俄州托莱多市Davis大学70%股权 该校主营职业培训教育 [4] 合作网络与业务拓展 - 与迈阿密大学区域校区建立招生合作关系 提供宿舍、食堂、休闲设施及班车服务 [4] - 作为英国西苏格兰大学（通过Education Group伦敦公司）和考文垂大学的招生代理机构 [4] - 在俄亥俄州新设全资子公司Gilmore Inv LLC 将开展运动机能学与休闲教育相关的国际教育项目 [4] - 另设立SouthGilmore LLC公司 专门组织体育相关娱乐项目 Gilmore持有其40%股权 [4]

公司融资活动 - 公司EpicQuest Education Group International Limited与机构投资者签订证券购买协议 以每股0.73美元的价格通过注册直接发行方式发行5,068,493股普通股（或替代的预融资认股权证）[1] - 本次发行预计总收益约为370万美元 扣除配售代理费用及其他发行费用前的金额[2] - 发行预计于2025年8月26日左右完成 取决于惯例交割条件的满足[2] - 发行净收益将用于营运资金及一般公司用途[2] - 发行依据Form F-3的有效货架注册声明（文件号333-264807）进行 该声明于2022年11月4日被美国证券交易委员会宣布生效[3] 公司业务概况 - 公司为寻求在美国、加拿大和英国获得大学学位的国内和国际学生提供综合教育解决方案[4] - 公司拥有并运营位于加拿大不列颠哥伦比亚省的EduGlobal University 专注于为攻读学位的学生提供英语 proficiency 教育项目[4] - 公司运营并持有Davis University 70%的所有权 这是一所位于俄亥俄州托莱多的职业培训大学[4] - 公司与迈阿密大学地区校区有招募关系 为其学生提供住宿设施、全方位服务的食堂、娱乐设施、班车服务以及为地区校区提供留学和留学后服务的办公室 但这些设施并非迈阿密大学拥有、维护、运营或组成部分[4] - 公司是西苏格兰大学（通过The Education Group (London) Ltd）和考文垂大学的招募代理 这两所大学均位于英国[4] - 公司最近在俄亥俄州成立了全资子公司Gilmore Inv LLC 将提供与运动机能学和娱乐教育相关的国际教育项目[4] - 公司在俄亥俄州成立了SouthGilmore LLC 旨在组织体育相关的娱乐项目 Gilmore持有其40%的所有权[4]

收入和利润表现 - 2025年前六个月总收入为5,367,405美元，较2024年同期的4,162,650美元增长约29%[3] - 2025年前六个月净亏损为156,159美元，较2024年同期的3,516,914美元净亏损显著收窄约96%[3] - 2025年3月31日止六个月净亏损为156,159美元，较去年同期的3,516,914美元大幅改善[105] - 2025年3月31日每股基本及摊薄亏损为0.02美元，相比2024年同期的0.26美元有所收窄[97] 成本和费用 - 2025年前六个月毛利润为3,416,170美元，毛利率约为63.6%，高于2024年同期的2,403,421美元和约57.7%的毛利率[3] - 2025年3月31日止六个月总收入为5,367,405美元，毛利率提升至64%，高于去年同期的58%[100][101] - 2025年3月31日止六个月总务及行政费用为4,509,893美元，较去年同期的5,850,927美元有所下降[102] 现金流和流动性 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为334,341美元，较2024年9月30日的1,150,042美元大幅减少约71%[2] - 2025年前六个月经营活动所用现金净额为2,294,857美元，较2024年同期的10,068,519美元有所改善[7] - 公司通过出售固定资产获得现金1,498,000美元，而2024年同期为757,115美元[7] 资产和负债变化 - 公司总资产从2024年9月30日的23,291,327美元下降至2025年3月31日的20,038,074美元，减少约14%[2] - 递延收入从2024年9月30日的5,332,194美元减少至2025年3月31日的1,993,629美元，下降约63%[2] - 截至2025年3月31日，物业及设备净值为673,701美元，较2024年9月30日的1,597,823美元下降57.8%[74] - 无形资产净值为4,354,102美元，相比期初4,464,226美元下降2.5%[75] - 应付账款大幅增加至2,315,334美元，相比期初1,206,940美元增长91.8%[77] - 学生可退还押金显著减少至166,621美元，相比期初1,403,121美元下降88.1%[77] - 递延收入期末余额为1,993,629美元，相比期初5,332,194美元下降62.6%[78] 其他收入和收益 - 其他收入为1,890,840美元，主要包含与仁达结算学生押金退款产生的120万美元收益及处置固定资产收益665,389美元[103] 折旧和摊销 - 截至2025年3月31日止六个月，折旧费用为91,511美元，较去年同期116,231美元下降21.3%[74] - 六个月折旧费用为110,124美元，与去年同期111,093美元基本持平[76] 递延收入确认 - 收入确认政策要求学生在学期开始前预付的服务费记为递延收入，并在学期内按直线法确认[33] - 本期确认来自上期递延收入的收入为4,140,620美元，去年同期为4,027,337美元[78] 商誉和无形资产评估 - 截至2025年3月31日，公司对RIL业务下的商誉进行了定性评估，未发现减值迹象[52] - 截至2025年3月31日，公司对DU业务下的商誉进行了定性评估，未发现减值迹象[53] - 截至2024年9月30日，公司对RIL业务下的商誉进行了定量评估，未发现减值迹象[52] - 截至2024年9月30日，公司对DU业务下的商誉进行了定性评估，未发现减值迹象[53] - 截至2025年3月31日的六个月期间，公司未确认任何长期资产减值损失[47] 融资活动 - 截至2024年9月30日年度，公司通过私募发行40万单位筹集80万美元，每单位含一股及一份认股权证[80] - 公司于2025年5月27日完成私募发行，出售450万股普通股及认股权证，合并购买价为每股0.40美元[108] 股权工具 - 截至2025年3月31日，已发行且可行使的认股权证为1,962,686份，加权平均行权价为4.75美元[84] - 截至2025年3月31日，已发行且可行使的股票期权为1,461,250份，加权平均行权价为1.16美元[91] 投资和所有权 - 公司持有Davis University 70%的所有权[16] - 公司持有Ameri-Can Education Group Corp. 70%的所有权[16] - 公司对SouthGilmore的总投资为750万美元，因其持股40%，投资额被稀释762,346美元[96] 持续经营和管理层计划 - 公司计划通过成本削减、股权融资、非核心资产出售以及探索新的大学项目来应对持续经营能力的重大疑虑[14] - 截至2025年3月31日，公司累计赤字为15,190,620美元，营运资本赤字为3,963,800美元[10] 会计政策和汇率 - 公司已采用ASU 2021-08会计准则，对截至2024年9月30日的财年财务报表无影响[62] - 公司已采用ASU 2023-07会计准则，对截至2025年3月31日的六个月中期财务报表无影响[64] - 公司金融工具的账面价值接近公允价值，且在报告期内没有需要以公允价值计量的金融工具[38][39] - 公司子公司RIL的功能货币为加元，2025年3月31日即期汇率为US$1=C$1.4379，平均汇率为US$1=C$1.4168[19][21] 资产明细 - 截至2025年3月31日，预付费用总额为554,428美元，较2024年9月30日的1,305,935美元下降57.6%[69] - 截至2025年3月31日，长期预付款中预付足球赛服务费为7,500,023美元，与2024年9月30日持平[72] - 受限现金为Davis University最近一个完整财年收到的Title IV HEA计划资金的25%[26] 负债明细 - 贷款应付金额为409,956美元，年利率2%，到期日延长至2026年11月15日[79] 关联方交易 - 截至2025年3月31日，关联方交易余额为14万美元，涉及创始人张剑波为公司支付的IPO费用[99] 资产使用寿命和减值测试 - 建筑物折旧年限为33至39年，残值为零[41] - 无形资产中，大学关系和认证课程的摊销期为10年，教育许可证和衔接协议为5年[42] - 商誉和无限期无形资产需在每年9月30日进行年度减值测试[46][50] 地区资产分布 - 截至2025年3月31日，公司总资产的93%（18,618,515美元）位于美国，7%（1,419,559美元）位于加拿大[105]

核心财务表现 - 2025财年上半年收入537万美元 较2024年同期的416万美元增长121万美元 增幅29.1% [1][2][4] - 毛利润342万美元 较去年同期240万美元增长102万美元 增幅42.5% 毛利率从57.7%提升至63.7% [2][5] - 营业亏损196万美元 较去年同期414万美元亏损收窄218万美元 改善幅度52.7% [7] - 净亏损16万美元 较去年同期352万美元亏损大幅收窄336万美元 改善幅度95.5% [8] - 每股基本及摊薄亏损0.02美元 较去年同期0.26美元显著改善 [9] 运营效率提升 - 服务成本仅增长10.8% 远低于收入增速 主要得益于股权激励非现金费用减少及成本削减措施 [5] - 运营费用538万美元 较去年同期655万美元下降117万美元 降幅17.9% [6] - 行政费用减少22.9%至451万美元 销售费用因招聘活动增加上升24.9%至87万美元 [6] 国际业务扩张 - 收入增长主要受国际基础课程和合作项目推动 学生可在本国开始学习为海外留学做准备 [2][4] - 全球招聘从中国、东南亚和拉美市场持续扩展 并新签署非洲和中东地区招生协议 [3] - 与迈阿密大学俄亥俄区域校区长期合作仍是业务基石 EduGlobal学院持续拓展学位通道 [3] 资产负债状况 - 现金及等价物33.4万美元 较2024年9月末115万美元减少82万美元 降幅71.3% [10] - 营运资本为负396万美元(流动资产减流动负债) 流动比率0.57 较去年同期的0.44有所改善 [10] - 股东权益535万美元 较去年9月末517万美元增长18万美元 增幅3.5% [10][18] 现金流表现 - 经营活动净现金流出229万美元 较去年同期1011万美元流出大幅改善 [11] - 投资活动净现金流入150万美元 主要来自房地产处置收益 [12] - 融资活动净现金流入为零 去年同期为495万美元流入 [13] 业务布局 - 拥有并运营加拿大EduGlobal学院(英语培训)和俄亥俄州Davis学院(职业培训)70%股权 [14] - 与英国西苏格兰大学和考文垂大学建立招生代理合作 [14] - 通过子公司Gilmore Inv LLC开展运动机能学相关国际教育项目 [14]

文章核心观点 - 公司与华南理工大学合作开展基础课程项目，这是公司在中国的第三个基础课程项目，将为公司带来新的收入来源，且符合公司国际化战略增长计划 [1][5] 公司多元化收入来源 - 基础课程项目是公司除美加机构收入外的独特收入流 [1] - 公司在北京大学、上海交通大学和华南理工大学均有基础课程项目 [1][3] - 华南理工大学基础课程项目预计2025年秋季学期启动，每班约120名学生，已开始招生，预计2025年6月初高考后招生加速 [4] 公司国际化使命 - 公司认为国际化是战略增长计划的关键要素，计划让旗下运营的学院更专注国际招生、提供全球化学习体验和学位获取途径，以实现国际扩张并成为国际高等教育服务提供商 [5] 合作院校介绍 - 华南理工大学是位于中国广州的著名公立研究型大学，学术卓越，工程专业国际知名，与全球超50家机构有合作，有超39000名学生，其中超2000名国际学生来自超100个国家 [6] 公司概况 - 公司为国内外学生提供美加英大学学位综合教育解决方案，拥有并运营加拿大英属哥伦比亚的EduGlobal大学，运营并持有美国俄亥俄州托莱多的Davis大学70%股权 [7] - 公司与迈阿密大学地区校区有招生合作关系，为其学生提供留学和留学后服务，也是英国西苏格兰大学和考文垂大学的招生代理 [9] - 公司在俄亥俄州成立全资子公司Gilmore Inv LLC开展运动学和休闲教育国际项目，成立SouthGilmore LLC组织体育娱乐项目，Gilmore持有其40%股权 [9] 学生分类 - 国际学生在北美学习：包括就读Davis大学和EduGlobal学院的外国学生 [8] - 国际学生在本国学习：包括参加公司基础课程项目的学生 [8] - 国内学生：包括在Davis和EduGlobal学习以及参与迈阿密大学地区校区招生活动的学生 [8] - 学生服务：包括校内住宿和其他费用 [8]

公司财务关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司累计亏损1495.8678万美元，营运资金赤字为546.9694万美元[34][212] - 2024年和2023年9月30日财年，公司营收分别为815.3546万美元和571.248万美元，净亏损分别为657.1184万美元和706.9862万美元[37] - 2023年和2024年9月30日止年度，公司资本支出分别约为14,231美元和40,343美元，主要用于购置物业和设备[123] - 2024财年公司收入较2023财年增加240万美元，增幅42.7%，主要因英语教育项目和专业培训项目收入增加[183][189] - 2023财年公司收入较2022财年减少60万美元，降幅10%，主要受新冠疫情和新收购子公司影响[184][190] - 2024财年公司运营费用较2023财年增加150万美元，主要因一般行政费用和销售费用增加[183] - 2024财年公司净亏损较2023财年减少50万美元[183] - 截至2024年9月30日，公司现金为150万美元，较2023年9月30日的530万美元减少380万美元，主要因2024财年净运营亏损[185] - 2024财年公司销售成本较2023财年增加130万美元，增幅89.1%，因2024年收入增加[193] - 2023财年公司服务成本较2022财年减少50万美元，降幅25%，受英语教育项目和专业培训项目影响[194] - 2024年公司毛利率从2023年的74%降至65%，主要因英语教育项目和专业培训项目毛利率下降[195] - 2024年公司销售费用较2023年增加50万美元，与2024年销售收入增加一致[198] - 2024年综合管理费用为1120.1445万美元，较2023年的1021.096万美元增加100万美元，主要因管理服务费增加100万美元[199][200] - 2024财年其他收入为50万美元，主要来自固定资产处置收益；2023财年为20万美元，主要是新冠疫情救济政府补助[202] - 2024年所得税回收33.5826万美元，因递延所得税回收；2023年所得税费用28.9464万美元，因新估值备抵[207] - 截至2024年9月30日净亏损660万美元，较2023年的710万美元减少50万美元；2023年较2022年的610万美元增加100万美元[208] - 公司运营主要通过首次公开募股筹集的930万美元和投资者现金投资融资；截至2024、2023、2022年9月30日，现金分别为120万、500万、1140万美元[209] - 2024年1月8日完成私募配售，发行40万个单位，单价2美元，总收益80万美元[211] - 2024年经营活动净现金使用948.1722万美元，投资活动提供71.6772万美元，融资活动提供494.7683万美元[217] - 2023年经营活动净现金使用较2022年增加60万美元，主要因净亏损增加和预付费用变化[218] - 2024年9月30日止年度经营活动净现金使用量为950万美元，较2023年的530万美元增加420万美元[219] - 2024年9月30日止年度净亏损660万美元，较2023年的710万美元减少50万美元[219] - 2022年9月30日止年度投资活动净现金使用量为70万美元[220] - 2023年9月30日止年度投资活动净现金使用量为90万美元[221] - 2024年9月30日止年度投资活动净现金流入量为70万美元[222] - 2022年9月30日止年度融资活动净现金流入量为20万美元[223] - 2023年9月30日止年度公司无融资活动[224] - 2024年9月30日止年度融资活动净现金流入量为490万美元[224] - 截至最新可行日期，公司未进行任何资产负债表外交易或安排[225] - 2022 - 2024年9月30日止年度，公司未产生研发费用[226] 公司业务线学生数据变化 - 截至2022年9月30日，迈阿密大学英语语言项目有80名学生支付全额学费，上一年同期为136人；2022年秋季学期开学时，共有89名学生抵达校园[42] - 2024年第一学术季度，戴维斯大学国际学生入学人数为220人，高于2022年的35人和2023年的102人，其中101人通过与重庆科技职业学院的协议入学，115人通过公司在中国的基础课程入学[135] - 截至2024年9月30日，迈阿密大学地区校区英语语言项目有57名学生被录取并全额支付学费，截至2025年1月20日，有11名学生确认加入该项目[154] - 截至2024年9月30日财年，公司学生包括国内外学生，多数客户是中国居民，预计下一财年有更多非中国学生加入[162] 公司面临的法律与监管风险 - 《中华人民共和国反垄断法》规定，一个经营者在相关市场的市场份额达到50%以上，两个经营者在相关市场的市场份额合计达到66%以上，三个经营者在相关市场的市场份额合计达到75%以上，将被推定具有市场支配地位[50] - 中国对教育服务监管严格，公司若违反相关法律法规可能面临处罚，近期监管动态可能带来额外审查和披露要求[45][46] - 2021年7月24日“双减”政策颁布，对教育培训行业及在美上市中资公司产生重大影响[52] - 2017年因中国政府支出控制政策，许多公立大学临时减少自学教育支出，导致公司课程需求下降[57] - 中国法律法规变化快且行政规定发布缺乏预告，可能对特定行业发展产生根本影响，极端情况下导致某些业务终止[52] - 中国政府对人民币兑换外币及资金汇出有控制，若未来公司在华持有现金，外币短缺可能限制支付股息或满足外币债务的能力[55] - 《外国公司问责法案》规定，若公司聘请的外国会计师事务所连续三年（后改为两年）无法接受PCAOB检查，SEC将禁止其证券在美国证券交易所上市或场外交易[91] - 2021年12月16日，PCAOB称无法完全检查中国大陆和香港的注册会计师事务所，2022年12月15日宣布已获得完全访问权限[92][93] - 公司需遵守美国等司法管辖区不断变化的法律法规，合规成本增加且存在不合规风险[72] 公司面临的经营风险 - 公司持续经营能力存在不确定性，独立注册会计师事务所报告包含相关解释段落，可能影响股价和融资能力[34][36] - 公司预计随着业务扩张，营收和运营费用都会增加，若无法增加营收或管理好运营费用，可能无法实现盈利[37] - 公司业务成功主要取决于学生数量，若无法吸引学生，净营收可能下降，影响业务、财务状况和经营成果[38][39][41] - 公司经营业绩可能大幅波动，受多种因素影响，季度业绩不一定能反映未来表现，波动可能影响股价[40] - 新冠疫情影响不可预测，可能损害公司业务、财务状况和经营成果，未来营收增长率和费用占比可能与历史数据不同[42][44] - 政治紧张可能减少中美两大经济体间贸易、投资、技术交流等经济活动，影响全球经济和金融市场稳定，还可能影响在美上市中资公司股价表现[60] - 公司业务依赖全球和地区经济及地缘政治状况，政治或经济不稳定、政府间冲突、与大客户业务中断等因素可能对公司产生不利影响[62] - 若无法保护客户机密信息免受安全漏洞影响，可能损害公司声誉和品牌，严重影响业务和经营业绩[63] - 若无法加强和保护品牌，公司运营和财务状况将受到重大影响，如学生和家长不满、营销工具失败等因素可能阻碍品牌推广[64] - 公司增长战略包括增加销售、利用品牌和收购公司，但实施该战略耗时且成本高，可能无法成功执行计划或实现预期收益，还可能影响经营业绩[65] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额和收入流失、利润率降低及增长受限[66] - 公司成功很大程度取决于管理层和关键人员，人才竞争激烈，人员流失可能影响业务和财务状况[67] - 公司可能无法充分保护知识产权，这会影响竞争力和财务状况[68] - 公司业务受季节性影响，通常下半年收入高于上半年[69] - 公司当前现金及现金等价物和预期经营活动现金流至少12个月内可满足日常营运资金和资本支出需求，但未来可能需额外资金[70] - 公司面临客户或商业伙伴的诉讼和索赔风险，不利结果会影响业务和财务状况[73] - 公司可能无法建立适当的内部财务报告控制和程序，会导致多种不利后果[75][78] - 公司可能在可预见的未来不支付股息，股息政策由董事会决定[82] 公司股权与上市相关情况 - 截至2025年1月31日，张先生和吴先生分别持有公司约57.36%和9.43%的流通股[74] - 公司普通股于2024年6月24日收到纳斯达克不符合最低出价价格要求通知，收盘价连续30个工作日低于每股1美元，需在180天内（即12月23日前）恢复合规，后获180天延期，最终于2025年1月8日因12月9日至1月7日连续20个工作日收盘价达每股1美元或以上而恢复合规[88] - 2025年1月30日，公司普通股收盘价为每股0.985美元，无法保证未来收盘价维持在每股1美元或以上[89] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，若财务状况恶化或不符合持续上市标准，可能被摘牌，导致股价下跌和股东出售困难[87] - 公司是“外国私人发行人”，披露义务与美国国内报告公司不同，可能不提供季度报告、详细高管薪酬信息等[97] - 英属维尔京群岛公司股东提起股东派生诉讼的权利受限，少数股东保护可能少于美国法律[84][85] - 公司普通股交易价格可能因市场、行业、监管、业绩等多种因素而波动[95][96] - 若PCAOB无法完全检查公司审计师，公司股票交易可能被禁止，纳斯达克可能决定摘牌[90][94] - 公司事务受英属维尔京群岛法律管辖，股东权利和董事信托责任可能不如美国某些司法管辖区明确[98] - 公司于2021年3月完成首次公开募股，发售781,343个单位，每个单位含一股普通股、一份A类认股权证和一份B类认股权证，发行价为每个单位8美元，A类认股权证行使价为5美元，B类认股权证行使价为10美元，两者均在5年后到期[117] - 公司作为新兴成长型公司，可享受某些报告要求豁免，直至最早满足以下条件之一：财年总收入达到12.35亿美元；首次公开募股五周年后的财年末；在过去3年发行超过10亿美元的非可转换债务；被认定为“大型加速申报公司”[106][109] - 公司外国私人发行人身份的下一次确定时间为2025年3月31日，若多数流通投票证券由美国居民直接或间接持有，且多数股东、董事、管理层为美国公民或居民，多数资产位于美国，或业务主要在美国管理，将失去该身份[103] - 根据英属维尔京群岛法律，公司只有在资产价值超过负债且能够按时偿债时才能向股东支付股息，未来是否支付股息由董事会决定[102] - 公司目前选择豁免遵守纳斯达克上市规则5635中关于发行20%或以上已发行普通股需获得股东批准的要求[111] - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格的年度报告，并按季度通过新闻稿公布业绩，相关新闻稿将以6 - K表格提交给美国证券交易委员会[113] - 截至2025年1月31日，公司流通普通股为13,298,173股，百分比所有权基于此计算[176] 公司子公司与业务合作情况 - 公司子公司Highrim Holding International Limited于2022年1月收购Richmond Institute of Languages 80%的所有权[116] - 公司子公司Quest Holding International LLC于2012年在俄亥俄州成立，Quest International Education Center LLC于2017年1月13日在俄亥俄州成立[115] - 公司子公司Skyward Holding International Limited于2023年6月在加拿大成立，其斯里兰卡招生办公室于2023年9月开业[116] - 2021年11月26日，公司以125万美元现金及发行201,613股普通股，另加250万美元现金的总价，收购美国教育集团公司70%股权和77.78%有表决权股权[118] - 2022年12月1日，美国教育集团公司将其持有的戴维斯学院的可转换债务转换为100%股权；2023年11月，戴维斯学院获批更名为戴维斯大学[120] - 2022年1月15日，公司子公司以100万加元（约80万美元）收购环球教育学院80%股份，并承担最高20万加元（约16万美元）债务，还将在两年内投资300万加元（约240万美元）；2023年3月31日，又以25万加元（约18.75万美元）收购剩余20%股份[121] - 2023年5月24日，公司子公司与迈阿密大学签订为期五年的协议，为其英语语言中心招募国际学生，协议于2023年7月1日生效，2028年6月30日终止[132] - 2023年9月1日，戴维斯大学与北京大学的继续教育和培训项目启动，初始招生上限为50人；2024年7月协议续签，招生上限提高到80人；2024年9月，与上海交通大学的基础课程项目启动[136] - 2024年7月，戴维斯大学将校区扩展至托莱多市中心；与重庆科技职业学院的合作项目进入第二年，与石家庄应用技术职业学院和广东交通职业技术学院的新项目将于2025年9月启动[137] - 2024年12月1日，戴维斯大学与东京高级研究中心签订转学衔接协议，为东南亚和南美五所高校国际学生提供完成商科学位途径，学生最早2025年春季入学[138] - 2022年1月15日，公司子公司HHI收购EduGlobal College 80%股份，2023年3月31日收购剩余20%股权，收购价为25万加元（约186,131美元），使EduGlobal College成为HHI全资子公司[140] - 2024年3月28日，EduGlobal College两个合作文凭课程获英属哥伦比亚省私立培训机构分支批准，于2024年9月秋季学期开始[140] -