并购交易完成 - First Majestic Silver Corp 已完成对 Gatos Silver 的收购 交易根据2024年9月5日宣布的合并协议进行 [1] - 两家公司分别于2025年1月14日召开特别股东大会 获得股东批准 First Majestic 股东支持率为98.44% Gatos Silver 股东支持率为99.23% [2] - 根据合并协议 First Majestic 已收购 Gatos Silver 全部已发行普通股 Gatos Silver 成为 First Majestic 全资子公司 Gatos Silver 股东每持有一股将获得2.55股 First Majestic 普通股及现金替代零碎股 [3] 交易影响 - Gatos Silver 股票将停止交易并从纽约证券交易所和多伦多证券交易所退市 [4] - 持有 Gatos Silver 股票的股东无需采取任何行动 其股票将自动转换为合并对价 并在未来几天内直接存入账户 [5] - 登记持有人将通过邮件收到转让函和说明 用于交存股票证书或簿记股份以换取合并对价 [6] 公司业务 - First Majestic 是一家专注于墨西哥和美国银金生产的上市公司 目前拥有并运营 San Dimas 银金矿 Santa Elena 银金矿 La Encantada 银矿 以及 Cerro Los Gatos 银矿70%的合资权益 还拥有包括 Jerritt Canyon 黄金项目在内的开发和勘探资产组合 [8][9] - 公司计划于2025年2月20日发布2024年经审计财务结果 2025年生产和成本指引 并召开管理层电话会议 [7] 管理层展望 - 公司总裁兼首席执行官 Keith Neumeyer 表示 此次交易将高质量 长寿命和正自由现金流的业务整合到公司在墨西哥的生产矿山组合中 Cerro Los Gatos 是一个世界级的矿区 具有强劲的生产和成本概况以及重要的勘探潜力 未来几个季度将继续沟通 Cerro Los Gatos 的计划 包括实现业务协同和整合的方式 [4]

公司收购与股东投票 - First Majestic Silver Corp 股东批准发行最多 190,000,000 股普通股用于收购 Gatos Silver 所有已发行股份 98.44% 的投票支持该决议 [1] - Gatos Silver 股东以 71.3% 的投票支持与 First Majestic 的合并协议 每持有一股 Gatos Silver 股份将获得 2.55 股 First Majestic 股份 零碎股份将以现金支付 [2] - 交易预计在 2025 年 1 月 16 日市场开盘前完成 需满足或豁免剩余常规交割条件 [3] 公司业务与资产 - First Majestic 是一家专注于墨西哥和美国银金生产的上市公司 拥有并运营 San Dimas 银金矿 Santa Elena 银金矿和 La Encantada 银矿 以及包括 Jerritt Canyon 黄金项目在内的开发和勘探资产组合 [4] - 公司拥有并运营自己的铸币厂 First Mint LLC 提供部分银产品供公众购买 包括银条 银锭 银币和纪念章 可通过 www.firstmint.com 在线购买 [5] 交易背景 - First Majestic 和 Gatos Silver 于 2024 年 9 月 5 日宣布达成最终合并协议 First Majestic 将收购 Gatos Silver 所有已发行普通股 更多交易信息可在公司网站 www.firstmajestic.com 获取 [6]

公司合并进展 - Gatos Silver的股东投票通过了与First Majestic Silver Corp的合并提案 约713%的流通股支持该合并决议 [1][2] - First Majestic的股东批准了发行最多190000000股普通股以完成合并 合并完成后Gatos Silver股东将按每股Gatos Silver股票获得255股First Majestic股票 零碎股份将以现金支付 [3] - 交易预计将在2025年1月16日市场开盘前完成 前提是满足或豁免剩余的常规交割条件 [4] 公司业务概况 - Gatos Silver是一家以银为主的勘探、开发和生产公司 在墨西哥奇瓦瓦州南部发现了一个富含银和锌的新矿区 [5] - 公司拥有Los Gatos合资企业70%的股权 主要运营Cerro Los Gatos矿 并致力于Los Gatos地区的增长和开发 [5] - Los Gatos合资企业拥有约103000公顷的矿权 该地区具有高度勘探前景 已确定多个银-锌-铅浅成热液矿化带为优先目标 [5]

生产业绩 - 2024年第四季度，公司旗下Cerro Los Gatos（CLG）矿的银产量达到258万盎司，略高于2023年同期的256万盎司 [6][10] - 2024年全年银产量为968万盎司，超出2024年10月上调后的指导范围（920万至970万盎司） [5] - 2024年锌产量为6970万磅，铅产量为4640万磅，金产量为5530盎司，均略高于指导范围的高端 [5] - 2024年银当量产量为1557万盎司，略高于10月上调后的指导范围（1470万至1550万盎司） [5] 生产效率和运营表现 - 2024年第四季度，CLG矿的日平均处理量为3324吨，较2023年同期增长10% [8] - 2024年全年日平均处理量为3255吨，较2023年增长11% [8] - 2024年12月，日平均处理量达到3760吨，采矿率为3502吨/天 [11] - 2024年第四季度锌和铅产量分别同比增长25%和26%，金产量同比下降5% [10] 金属产量增长 - 2024年银产量同比增长5%，尽管银品位下降 [9] - 2024年锌产量同比增长22%，铅产量同比增长20%，主要得益于更高的处理量和品位 [9] - 2024年金产量同比增长5% [9] 合并进展 - 2024年9月5日，公司与First Majestic Silver Corp达成最终合并协议，First Majestic将收购公司所有已发行普通股 [17] - 合并旨在整合墨西哥三个世界级银矿生产区，打造领先的中级原生银生产商 [17] 公司背景 - 公司是一家以银为主的勘探、开发和生产企业，拥有墨西哥南部奇瓦瓦州新发现的银锌富矿区 [16] - 公司持有LGJV 70%的股权，主要运营Cerro Los Gatos矿，并致力于Los Gatos矿区的增长和开发 [16]

核心观点 - Gatos Silver与Dowa Metals & Mining Co., Ltd.签署了修订后的合资协议，该协议将于2025年1月1日生效，允许Gatos Silver全面合并Los Gatos Joint Venture (LGJV)的财务报表，而不是按照当前的权益法进行会计处理。此外，Gatos Silver与First Majestic Silver Corp.的合并预计将于2025年1月完成[11] 公司背景 - Gatos Silver是一家以银为主的勘探、开发和生产公司，发现了墨西哥奇瓦瓦州南部的一个新的富含银和锌的矿区。公司主要专注于运营Cerro Los Gatos矿山，并开发Los Gatos矿区。LGJV拥有约103,000公顷的矿权，是一个高度有前景且未充分开发的区域，拥有多个银-锌-铅热液矿化带[4] 合资协议修订 - 修订后的协议加强了Dowa在锌精矿承购权方面的权利，包括修改预定的商业条款，这些条款继续基于全球基准，并承诺关于精矿生产和产品质量。修订后的协议还更新了Gatos Silver在LGJV管理服务方面的条款，减少了超级多数投票要求，并赋予公司对重要矿山或工厂改造或扩建的单独融资权[7] 合并信息 - Gatos Silver与First Majestic Silver Corp.于2024年9月5日宣布签署了 definitive merger agreement，First Majestic将收购Gatos Silver所有已发行的普通股。此次合并将整合墨西哥三个世界级的银矿区，创建一个领先的中级主要银生产商[12] 财务合并 - 修订后的合资协议允许Gatos Silver全面合并LGJV的财务报表，这将简化财务报告，并为投资者提供公司财务表现的清晰图景，特别是在与First Majestic合并后[11] 投资者信息 - 投资者和股东应仔细阅读Proxy Statement/Prospectus和管理代理 circular，以及其他与交易相关的文件，因为它们包含或将包含关于交易的重要信息[15][17]

公司合并与股东会议 - Gatos Silver宣布将于2025年1月14日上午10点（太平洋时间）召开特别股东大会，股东将投票表决与First Majestic的合并协议[1][2] - Gatos Silver董事会一致建议股东投票支持合并协议及特别股东大会的延期提案[3] - First Majestic将于同一天上午11点（太平洋时间）召开股东会议，批准与Gatos Silver合并相关的普通股发行[4] - 合并预计在2025年初完成，前提是获得双方股东批准并满足其他先决条件[5] 股东材料与信息获取 - Gatos Silver计划于2024年12月6日左右向记录在册的股东发送特别股东大会材料，但加拿大邮政劳资纠纷可能影响部分加拿大股东的材料接收[6] - 投资者可通过SEC网站（www.sec.gov）和加拿大证券管理局网站（www.sedarplus.ca）免费获取合并相关的代理声明、招股说明书及其他文件[8][9] - 投资者还可通过First Majestic和Gatos Silver的官网或联系其投资者关系团队获取相关文件[9] 公司背景与合并意义 - Gatos Silver是一家以银为主的勘探、开发和生产公司，拥有墨西哥奇瓦瓦州南部Los Gatos联合项目70%的权益，该项目包括约103,000公顷的矿权[11] - 合并将整合墨西哥三个世界级银矿生产区，打造领先的中级原生银生产商[12] 合并参与方信息 - First Majestic和Gatos Silver的部分董事、高管及员工可能被视为合并代理征集活动的参与者，相关信息可在代理声明/招股说明书中查阅[10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度运营现金流为5820万美元创季度新高 自由现金流为4260万美元 较2023年第三季度增长199% [16] - 2024年第三季度净收入为990万美元 较2023年第三季度增长约200% 基本和稀释后每股收益本季度为0.14美元 2023年第三季度为0.05美元 调整后净收入2024年第三季度为1520万美元 2023年为330万美元 [21] - 2024年第三季度总收入9380万美元 较上一年增长40% [19] - 2024年第三季度销售成本略有下降 折旧、折耗和摊销费用增加约7% 所得税费用为1390万美元 2023年第三季度为所得税收益90万美元 [20] - 2024年第三季度联合企业净收入约2570万美元 较2023年第三季度1510万美元显著增加 [20] - 2024年第三季度公司一般和管理费用为1040万美元 较2023年第三季度750万美元增加290万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度Los Gatos联合企业运营现金流和自由现金流创纪录 主要由于强劲运营表现和金属价格上涨 [5] - 2024年第三季度Los Gatos联合企业向合作伙伴分配1.492亿美元 [18] - 2024年第三季度公司在Los Gatos矿区持续进行勘探钻探 重点关注近矿区和其他目标 在Central Deep有初步有趣成果 [8] - 2024年第三季度公司在Los Gatos矿区的磨矿日处理量为3246吨/日 连续第七个季度创纪录 运营日处理矿石量在3600 - 3900多吨/日之间 较2023年第三季度处理量高 使得本季度白银产量提高9%达242万盎司 白银当量产量提高11%达384万盎司 [9] - 2024年第三季度矿区现场运营单位成本约为97美元/吨 较2023年第三季度低8% 现金成本较2023年第三季度低4% 副产品支付后每盎司白银的全部维持成本为9.61美元 较2023年第三季度低35% 基于联产品的每盎司白银当量全部维持成本略高于16美元 较2023年第三季度低9% [10][11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于9月5日与First Majestic达成合并协议 预计明年第一季度完成 此交易将整合墨西哥三个世界级白银产区 创建领先的原生白银生产商 [4] - 9月25日宣布新的矿产储量和资源以及更新的矿山寿命 新计划将矿山寿命延长至2032年底 预计矿山寿命期内白银当量总产量较去年计划增加36% [7] - 公司继续专注于地下劳动力和设备的效率提升 包括设备重建计划等 目标是到2025年年中实现日产量进一步扩大到3500吨 [26] - 公司正在优化铜分离电路设计 预计2025年初做出决策 并评估工厂中的各种回收率改进方案以提高利润率 [30] - 公司在Los Gatos地区的勘探执行重点转向资源扩展 包括近矿区和更广泛的增长相关钻探 在Central Deeps区域有积极成果 在San Luis和Lince等地开展钻探工作 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年白银产量在920 - 970万盎司之间 较原指导范围低端增加10% 高端增加5% 白银当量产量在1470 - 1550万盎司之间 较原指导范围低端增加9% 高端增加3% [13][14] - 基于当前矿山计划排序 公司预计全年锌、铅和金产量接近原指导范围的高端 全年副产品全部维持成本预计在8.5 - 10美元/盎司之间 较原指导范围低端下降11% 高端下降13% 联产品的全年全部维持成本预计保持在原指导范围14 - 16美元/盎司之间 [15] - 公司有望实现Los Gatos的维持资本支出指导4500万美元 以及2024年总勘探和资源开发钻探支出1800万美元的目标 [16] - 公司认为矿山寿命期内有较低的全部维持成本 能产生大量现金流 在白银价格为23美元/盎司时 预计平均每年税后自由现金流约8000万美元 在30美元/盎司时 预计约1.11亿美元 在35美元/盎司时 预计约1.36亿美元 [28] - 预计2025 - 2027年期间平均每年白银产量为700万盎司 白银当量产量为1400万盎司 且还有进一步优化潜力 [30] 其他重要信息 - 公司和Los Gatos联合企业目前无债务 [23] - 公司在10月31日有现金及现金等价物1.148亿美元 Los Gatos联合企业有4730万美元 11月7日联合企业又进行4000万美元资本分配 公司收到2800万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节 无

2024年第三季度与2023年同期财务数据对比 - 2024年第三季度运营活动提供的净现金和自由现金流为3420万美元，2023年同期为3330万美元[78] - 2024年第三季度净收入为990万美元，2023年同期为330万美元[78] - 2024年第三季度调整后净收入为1520万美元，2023年同期为330万美元[78] - 2024年第三季度息税折旧摊销前利润为910万美元，2023年同期为320万美元[78] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1440万美元，2023年同期为320万美元[78] - 2024年9月30日止三个月营收为9383.9万美元2023年同期为6703.8万美元营收增长40%主要源于银锌铅金销售数量和银锌金平均实现价格的增长部分被铅实现价格下降抵消处理和精炼费用下降29%临时营收调整考虑商品价格波动[111] - 2024年9月30日止三个月销售成本为3120.4万美元2023年同期为3144.6万美元共产品每盎司应付银等价现金成本下降至12.13美元[112] - 2024年9月30日止三个月特许权使用费和税费支出较2023年同期增加30万美元因精矿销售和矿业税费增加[113] - 2024年9月30日止三个月一般和管理费用较2023年同期减少40万美元因审计和咨询费用减少70万美元部分被管理费用增加30万美元抵消[114] - 2024年9月30日止三个月基本每股净收入为0.14美元2023年同期为0.05美元[149] - 2024年9月30日止三个月稀释每股净收入为0.14美元2023年同期为0.05美元[149] - 2024年9月30日止三个月净收入为9884美元2023年同期为3288美元[152] - 2024年9月30日止三个月LGJV净收入为25720美元2023年同期为15053美元[153] - 2024年9月30日止三个月公司运营活动提供的净现金为34236美元2023年同期为33330美元[156] - 2024年9月30日止三个月LGJV运营活动提供的净现金为58175美元2023年同期为29424美元[157] 2024年前九个月与2023年同期财务数据对比 - 2024年前九个月营收2.603亿美元较2023年同期增长33%[85] - 2024年前九个月销售成本9390万美元较2023年同期增长13%[85] - 2024年前九个月净收入5640万美元较2023年同期增长[85] - 2024年前九个月EBITDA为1.464亿美元[85] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.5亿美元[85] - 2024年前九个月自由现金流为1.088亿美元[85] - 2024年9月30日止九个月总收入较2023年同期增长33%[120] - 2024年9月30日止九个月净收入为5640万美元较2023年同期的2850万美元增长[125] - 2024年9月30日止九个月运营活动提供的现金为6120万美元较2023年同期的2550万美元增长[129] - 2024年9月30日止九个月自由现金流从2023年同期的2550万美元增长至6120万美元[130] - 2024年9月30日止九个月LGJV运营活动提供现金1.5亿美元较2023年的1.038亿美元增长[132] - 2024年9月30日止九个月LGJV自由现金流为1.088亿美元较2023年同期的6260万美元增长[134] - 2024年9月30日止九个月LGJV净收入为56379美元2023年同期为28500美元[153] - 2024年9月30日止九个月公司运营活动提供的净现金为61171美元2023年同期为25465美元[156] - 2024年9月30日止九个月LGJV运营活动提供的净现金为149983美元2023年同期为103789美元[157] - 2024年9月30日止九个月调整后净收入为28319美元2023年同期为530美元[149] - 2024年9月30日止九个月基本每股净收入为0.31美元2023年同期为0.01美元[149] - 2024年9月30日止九个月稀释每股净收入为0.30美元2023年同期为0.01美元[149] - 2024年9月30日止九个月净收入为21572美元2023年同期为530美元[152] 产量相关 - 2024年第三季度CLG生产242万盎司白银1140万磅铅和1650万磅锌，2023年同期分别为222万盎司950万磅和1380万磅[82] - 2024年第三季度加工工厂处理298586吨，较2023年第三季度的268312吨增加[82] - 2024年银产量预计为920 - 970万盎司较初始指引增长5% - 10%[88] - 2024年银等价产量预计为1470 - 1550万盎司较初始指引增长3% - 9%[88] 成本相关 - 2024年9月30日止三个月成本销售为31204000美元2023年同期为31446000美元[146] - 2024年9月30日止九个月成本销售为93931000美元2023年同期为83255000美元[146] - 2024年副产品AISC预计为8.5 - 10美元/盎司较初始指引下降11% - 13%[90] 现金及现金等价物 - 2024年9月30日现金及现金等价物为1.167亿美元，2023年12月31日为5550万美元[79] - 2024年9月30日LGJV现金及现金等价物为3390万美元较2023年12月31日的3430万美元减少[135] - 截至2024年9月30日公司信贷额度借款能力为5000万美元可额外增加5000万美元[136] - 公司认为有足够现金及借款来源开展未来12个月及以后的业务计划[138] 财务控制相关 - 截至2024年9月30日公司披露控制和程序无效[161] - 2024年9月30日止季度公司财务报告内部控制无重大变化[162] 费用相关 - 2024年9月30日止三个月总费用为55215000美元2023年同期为53809000美元[146] - 2024年9月30日止九个月总费用为171408000美元2023年同期为158648000美元[146]

文章核心观点 - 2024年第三季度Gatos Silver财务和运营成果良好，与First Majestic的拟议合并预计2025年第一季度完成，有望打造领先的中级初级白银生产商 [1][3] 公司概况 - Gatos Silver是一家以白银为主的勘探、开发和生产公司，拥有Los Gatos Joint Venture 70%的权益，主要运营Cerro Los Gatos矿 [2][16] - 2024年9月5日，公司与First Majestic达成最终合并协议，First Majestic将收购公司所有已发行和流通的普通股 [3][17] 运营成果 Los Gatos Joint Venture（LGJV） - 2024年第三季度收入9380万美元，较2023年同期的6700万美元增长40%；销售成本3120万美元，较2023年同期的3140万美元下降1% [6] - 净收入2570万美元创纪录，较2023年同期的1510万美元增长71%；EBITDA 5720万美元创纪录，较2023年同期的3060万美元增长87% [6] - 运营现金流5820万美元创纪录，较2023年同期的2940万美元增长98%；自由现金流4260万美元创纪录，较2023年同期的1430万美元增长199% [6] - 白银产量242万盎司，较2023年同期的222万盎司增长9%；白银当量产量384万盎司，较2023年同期的346万盎司增长11% [6] Gatos Silver - 2024年第三季度净收入990万美元，高于2023年同期的330万美元；调整后净收入1520万美元 [6] - 基本和摊薄后每股收益0.14美元，高于2023年同期的0.05美元；调整后基本和摊薄后每股收益分别为0.22美元和0.21美元 [6] - EBITDA 910万美元，2023年同期为320万美元；调整后EBITDA 1440万美元 [6] - 经营活动提供的现金流和自由现金流为3420万美元，2023年同期为3330万美元 [6] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司和LGJV的现金及现金等价物分别为1.167亿美元和3390万美元，公司季末现金余额创历史新高，较2024年6月30日的8250万美元增长40% [9] - 截至2024年10月31日，公司和LGJV的现金及现金等价物分别为1.148亿美元和4730万美元 [9] - 2024年11月7日，LGJV向其合作伙伴进行了4000万美元的资本分配，公司收到2800万美元 [9] - 公司无债务，循环信贷额度下有5000万美元可用 [9] 非GAAP财务指标 现金成本和全维持成本（AISC） - AISC基于世界黄金协会（WGC）的指导计算，用于评估公司运营的经济效益和业绩 [20] - 现金成本包括与生产金属直接相关的所有直接和间接运营现金成本，AISC包括LGJV采矿业务的总生产现金成本加上维持性资本支出 [21] 调整后净收入 - 管理层使用调整后净收入评估公司运营表现，排除了与拟议合并相关的成本 [22] EBITDA - 管理层用EBITDA评估公司运营表现、规划和预测运营、评估杠杆水平和流动性指标 [23] 调整后EBITDA - 管理层使用调整后EBITDA评估公司持续运营表现，排除了与拟议合并相关成本的影响 [24] 自由现金流 - 管理层用自由现金流分析运营产生的现金流，是经营活动提供的现金减去投资活动的现金流 [25] 其他信息 - 公司将于2024年11月12日上午11点举办投资者和分析师电话会议，收听链接为https://events.q4inc.com/attendee/627122313 [1][15] - 新闻稿中的科学和技术披露由Gatos Silver的高级副总裁Anthony (Tony) Scott批准 [18]

文章核心观点 公司将发布2024年第三季度财务和运营结果并举行会议讨论，同时介绍了公司情况及与First Majestic的合并事宜 [1][3][4] 财务与运营结果发布 - 公司将于2024年11月11日北美市场收盘后发布2024年第三季度财务和运营结果 [1] - 公司将于2024年11月12日上午11点（东部时间）举行电话会议和网络直播讨论结果 [1] - 网络直播收听链接为https://events.q4inc.com/attendee/627122313，分析师直接活动注册链接为https://registrations.events/direct/Q4I98433625，网络直播存档将在24小时内在公司网站https://gatossilver.com 上提供 [2] 公司概况 - 公司是一家以白银为主的勘探、开发和生产公司，在墨西哥奇瓦瓦州南部发现了一个新的富含银和锌的矿区 [3] - 公司作为Los Gatos合资企业70%的所有者，主要专注于运营Cerro Los Gatos矿山以及Los Gatos矿区的增长和开发 [3] - Los Gatos合资企业拥有约103,000公顷的矿权，该地区有前景且勘探不足，有多个银 - 锌 - 铅浅成热液矿化带被确定为优先目标 [3] 合并事宜 - 2024年9月5日，公司与First Majestic Silver Corp.宣布达成最终合并协议，First Majestic将收购公司所有已发行和流通的普通股 [4] - 拟议交易将整合墨西哥三个世界级的白银生产矿区，打造一家领先的中型初级白银生产商 [4] - 有关拟议交易的信息可在公司网站www.gatossilver.com上找到 [4] 投资者与媒体联系方式 - 首席财务官André van Niekerk，邮箱investors@gatossilver.com，电话 +1 604 424 0984 [5]