股本与股份 - 截至2026年3月底，公司法定/注册股本总额为37.52367344亿元人民币[1] - 截至2026年3月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为37.52367344亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为37.52367344亿股[2] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3] - 截至2026年3月底，公司已符合适用的公众持股量要求[3]

2025年全年业绩与财务表现 - 2025年公司营业额约109.42亿元，毛亏约16.28亿元，经营亏损约88.72亿元，年度亏损约166.01亿元，现金及现金等价物约9.56亿元 [1] - 2025年总协议销售约142.1亿元，销售面积约187.36万平方米，协议销售来自179个项目，分布于国内26个省份及海外3个国家 [1] - 协议销售按城市划分：一线及二线城市贡献59%，三线及以下城市贡献28%，海外贡献13% [1] - 协议销售按业态划分：57%来自住宅，6%来自别墅，37%来自商业及其他 [1] 协议销售趋势与市场展望 - 2025年协议销售额月度波幅较2024年有所收窄，反映市场对行业整体困境认知加深，对单一公司完工风险敏感度降低 [1] - 预计2026年协议销售量在扣除季节性及假期因素后仍将面临压力，但价格波动应会收窄至个位数百分比，且一线城市有望提供较强支撑 [1] - 公司认为，销售量及价格若能保持稳定，将为行业更广泛的正常化发展奠定基础 [1] - 尽管政策有所调整，2025年房地产行业财务表现仍相对疲弱，协议销售收入未能覆盖对外支出，成交量增加但未足以带出可持续复苏信号 [2] 土地储备与债务状况 - 截至2025年末，公司在建总建筑面积约751.4万平方米，总可售面积约561.6万平方米 [2] - 截至2025年末，公司土地储备总建筑面积约4586.3万平方米，总可售面积约3474.9万平方米 [2] - 公司借款总额约为993.73亿元，其中一年内到期借款约933.87亿元，一年至五年内到期借款约37.31亿元，五年以上到期借款约22.55亿元 [2] 债务重组进展 - 公司负债中有相当大部分为通过境外附属公司发行的美元优先票据，随着行业在2021年出现下行，再融资市场几近停摆，公司于2022年展开首轮主要负债管理工作 [2] - 首轮负债管理通过同意征求程序，完成了全部十笔优先票据重组，为集团进一步开拓减债及资产处置的多元方案创造了空间，期间公司出售了多个开发项目及已完工资产 [2] - 鉴于营运环境持续恶化，公司采取进一步措施，包括以低于债务面值的方式进行打包资产出售及债转资交易，从而大幅降低整体债务敞口 [3] - 2024年，公司启动尚余优先票据的第二轮全面重组准备工作，相关票据已整合为三笔不同到期日的票据 [3] - 公司认为经法院批准的安排计划是更有成效的实施途径，该计划于2024年12月正式启动并获得强劲初步支持，经与投资者团体沟通后于2025年下半年根据市场反馈进行了修订 [3] - 修订后的计划获得超过77%的批准，可进一步推进至法院审批及正式落实阶段 [3]

公司治理变动 - 董事会建议委任周蔼华先生为公司独立非执行董事，该委任须在股东周年大会上获得股东批准，并于大会结束后生效 [1] - 董事会建议在郑尔城先生辞任后，由现任独立非执行董事兼薪酬委员会成员吴又华先生出任薪酬委员会主席 [1] - 董事会建议在周蔼华先生获委任后，委任其同时出任审核委员会成员、薪酬委员会成员以及提名委员会成员 [1] 高管辞任 - 独立非执行董事郑尔城先生因需要投放更多时间及精力于其他事务而辞任，辞任自2026年5月29日举行的股东周年大会结束后生效 [2] - 郑尔城先生辞任后，将不再担任公司审核委员会成员、薪酬委员会成员兼主席以及提名委员会成员 [2]

公司业绩预告 - 公司预计截至2025年12月31日止年度将取得净亏损约人民币166亿元 [1] - 公司上一财年（截至2024年12月31日止年度）的净亏损为人民币177.89亿元 [1] - 2025财年预计净亏损较上一财年减少约人民币11.89亿元 [1] 亏损原因分析 - 净亏损主要归因于中国房地产行业持续低迷 [1] - 行业低迷导致房地产开发的营业额下降 [1] - 公司对发展中物业、已落成持作待售物业及其他固定资产计提了减值拨备 [1]

2025年度业绩核心表现 - 公司2025年营业额为109.42亿元人民币，同比大幅减少38.19% [2] - 公司所有者应占亏损为164.25亿元，但同比收窄7.25% [2] - 每股基本亏损为4.3773元 [2] 主要业务板块收入变动 - 投资物业租金收入为6.32亿元人民币，较2024年的8.33亿元减少24% [2] - 酒店营运营业额为17.07亿元人民币，较上年度的43.73亿元大幅下降61% [2] - 酒店收入锐减主要由于2024年9月取消确认当时附属公司所致 [2] 股票交易表现 - 股票价格在当日交易中于0.39元至0.42元区间波动 [1] - 当日股价变动幅度为0.00% [1] - 当日成交额区间为0至68万 [1]

公司2025年度业绩概览 - 集团2025年营业额为109.42亿元人民币，同比大幅减少38.19% [1] - 公司所有者应占亏损为164.25亿元，同比收窄7.25% [1] - 每股基本亏损为4.3773元 [1] 各业务板块收入表现 - 投资物业租金收入为6.32亿元人民币，较2024年的8.33亿元减少24% [1] - 酒店营运营业额为17.07亿元人民币，较2024年的43.73亿元大幅下降61% [1] - 酒店收入大幅减少的主要原因是2024年9月取消确认当时的一家附属公司 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年营业额为109.42亿元，较2024年的177.01亿元下降38.2%[11] - 公司2025年年度亏损为166.01亿元，较2024年的177.89亿元亏损额收窄6.7%[11] - 公司2025年每股基本及摊薄亏损为人民币4.3773元[11] - 公司2025年全面亏损总额为202.04亿元，较2024年的178.53亿元扩大13.2%[12] - 公司所有者应占年度亏损为人民币164.25亿元[20] - 公司所有者应占亏损为人民币164.25亿元，较去年的人民币177.10亿元收窄7.2%[49] - 每股基本亏损为人民币4.3773元，较去年的人民币4.7196元有所改善[49] - 公司所有者应占年度亏损为人民币164.25亿元[59] - 净亏损为人民币166.01亿元，主要因房地产行业低迷及资产减值拨备[78] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本同比下降32%至人民币125.71亿元，土地及建筑成本占物业发展总成本的86%[72] - 毛亏损扩大至人民币16.29亿元，主要由于存货减值拨备约人民币31.23亿元；剔除拨备后物业发展毛利率为8.0%[73] - 销售及营销开支同比下降31%至人民币7.37亿元，行政开支微降至人民币34.06亿元[75] - 融资成本净额下降16%至人民币49.52亿元，年内产生的融资成本总额为人民币57.81亿元[76] - 公司2024年按性质分类的费用总额为230.15亿元，其中物业销售成本140.63亿元，发展中物业及已落成待售物业减值拨备26.43亿元[44] - 公司2024年利息支出总额为96.96亿元，资本化后融资成本净额为59.09亿元[45] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 公司总资产由2024年末的2905.93亿元下降至2025年末的2688.66亿元，减少7.5%[13][14] - 公司权益总额由2024年末的284.57亿元大幅减少至2025年末的81.52亿元，下降71.4%[14] - 公司总负债由2024年末的2621.36亿元微降至2025年末的2607.14亿元，减少0.5%[14] - 公司现金及现金等价物由2024年末的7.87亿元增至2025年末的9.56亿元，增长21.4%[13] - 公司短期借款由2024年末的4.54亿元激增至2025年末的26.89亿元，增长492.3%[14] - 公司流动负债超过流动资产约人民币470.08亿元[20] - 公司总借款为人民币1,082.59亿元，其中1,017.63亿元将在未来12个月内到期[20] - 公司现金总额（包括受限制现金）仅为人民币30.59亿元[20] - 公司流动负债超过流动资产约人民币470.08亿元[59] - 公司借款总额为人民币1,082.59亿元，其中1,017.63亿元将于未来12个月内到期[59] - 公司现金总额（包括受限制现金）仅为人民币30.59亿元[59] - 贸易及其他应收款及预付款合计为人民币471.01亿元，较去年的人民币389.42亿元增长20.9%[50] - 贸易应收款净额为人民币21.36亿元，较去年的人民币25.82亿元下降17.3%[50][51] - 预提费用及其他应付款流动部分为人民币1049.68亿元，较去年的人民币1010.44亿元增长3.9%[52] - 建筑应付款为人民币347.18亿元，较去年的人民币403.02亿元下降13.9%[52] - 总现金为人民币30.59亿元，同比下降21%；总借款为人民币993.73亿元，同比下降3.5%[79] - 一年内到期借款高达人民币933.87亿元，占借款总额的94%[79] 各条业务线表现 - 公司年度总营业额为109.42亿人民币，其中物业发展分部贡献76.25亿人民币，占比69.7%[35] - 公司年度总亏损为166.01亿人民币，其中物业发展分部亏损152.65亿人民币，占比91.9%[35] - 公司融资成本净额为49.52亿人民币，物业发展分部占43.72亿人民币，占比88.3%[35] - 公司金融及合同资产减值亏损拨备为28.36亿人民币，物业发展分部占28.20亿人民币，占比99.4%[35] - 公司投资物业公允价值亏损（除税后）为5.74亿人民币，全部来自物业投资分部[35] - 公司总资产为2598.20亿人民币，其中物业发展分部资产2111.86亿人民币，占比81.3%[35] - 公司总负债为1270.20亿人民币，其中物业发展分部负债1218.98亿人民币，占比96.0%[35] - 公司2024年集团总营业额为177.01亿元，其中物业发展分部贡献最大，为115.17亿元[36] - 公司2024年集团年度亏损严重，总额达177.89亿元，其中物业发展分部亏损128.81亿元[36] - 公司2024年融资成本净额高达59.09亿元，其中物业发展分部占48.04亿元[36] - 公司2024年投资物业公允价值亏损（除税后）为7.35亿元[36] - 物业发展营业额同比下降34%至人民币76.25亿元，交付面积下降37%至1,065,000平方米[71] - 投资物业租金收入同比下降24%至人民币6.32亿元，酒店营运营业额同比下降61%至人民币17.07亿元[71] 各地区表现 - 2025年协议销售中，一线及二线城市贡献59%，三线及以下城市贡献28%，海外贡献13%[64] - 公司在中国、柬埔寨及马来西亚适用的所得税率分别为25%、20%及24%，与去年持平[46] - 公司2024年来自中国客户的营业额为158.98亿元，占集团总营业额的89.8%[37] 管理层讨论和指引 - 2025年协议销售额月度波幅较2024年有所收窄[9] - 预计2026年房地产价格波动会收窄至个位数百分比[9] - 公司正积极寻求出售项目公司股权以产生额外现金流入[25] - 公司将继续加快物业销售及回款，并控制行政成本以维持流动性[25] - 公司持续经营能力存在重大疑虑，取决于境外/境内重组计划、借款协商、项目出售、诉讼解决及物业销售回款等多项措施的成功实施[27][28] - 公司已采纳的新会计准则对当前及过往年度财务状况无重大影响，但正在评估将于2026年及2027年生效的新准则（如香港财务报告准则18）的潜在影响[29][31][32] - 公司业务高度集中于中国，主要经营物业发展、物业投资及酒店营运，年度亏损是评估分部业绩的主要指标[33][34] - 公司已制定並正在實施行動計劃以解決核數師的無法表示意見問題[86] 债务与重组进展 - 公司境外美元优先票据重组计划获得超过77%的债权人批准[6] - 票据重组计划提供全现金选项，按票面值的5%支付[7] - 票据重组计划提供以新票据偿付选项，折价幅度为票面值的50%[7] - 公司于2025年底成功延长了境内债券的还款义务[9] - 公司未能偿还的已违约或交叉违约借款本金总额为人民币842.21亿元[20] - 公司自2024年8月起未能支付本金金额为人民币318.20亿元（约45.27亿美元）的三笔优先票据利息[20] - 境外重组方面，超过77%的计划债权人已加入经修订重组支持协议[23] - 境内重组方面，一笔未偿还本金额约人民币16.8亿元的债券已通过重组方案[24] - 公司已违约或交叉违约的银行及其他借款本金总额为人民币842.21亿元[59] - 公司未能支付本金总额为人民币318.20亿元（约45.27亿美元）的三笔优先票据之利息[60] - 2025年內公司贖回境內債券本金金額合計人民幣926.32萬元[87] - 截至2025年12月31日，公司剩餘境內債券本金金額合計為人民幣121.96億元[87] 其他财务数据与事项 - 公司投资物业公允价值变动导致其他全面收入项目产生42.42亿元的净亏损[12] - 公司2024年其他亏损净额为36.66亿元，主要受投资物业公允价值亏损10.01亿元及当时附属公司取消确认亏损27.62亿元影响[43] - 公司2024年所得税开支总额为25.14亿元，其中中国土地增值税占16.34亿元[45] - 账龄超过1年的贸易应收款占比为67.0%，较去年的46.7%显著上升[51] - 公司于2025年未宣派股息，与2024年情况相同[47] - 员工总数大幅减少50%至约10,946人，总员工成本约人民币13.99亿元[82] 运营与市场数据 - 2025年全年中国国内生产总值（GDP）较上一年增长约5%[4] - 2025年公司总协议销售约为人民币142.1亿元，销售面积约1,873,600平方米[64] - 截至2025年底，公司在建总建筑面积约7,514,000平方米，总可售面积约5,616,000平方米[67] - 截至2025年底，公司土地储备总建筑面积约45,863,000平方米，总可售面积约34,749,000平方米[68] 审计意见与持续经营 - 核数师因持续经营存在多重不确定性，对公司2025年度综合财务报表发出无法表示意见[58] - 核數師對公司2024財年綜合財務報表出具了無法表示意見的審計報告[86]

公司人事变动 - 富力地产独立非执行董事郑尔城因需投放更多时间及精力于其他事务而辞任 辞任自2026年5月29日举行的股东周年大会结束后生效 [1] - 郑尔城辞任后亦不再担任审核委员会成员、薪酬委员会成员兼主席以及提名委员会成员 [1] - 董事会建议委任周蔼华为公司独立非执行董事 此委任须于股东周年大会上取得股东批准 [1]

公司治理变动 - 独立非执行董事郑尔城先生因需要投放更多时间及精力于其他事务而辞任 辞任自公司于2026年5月29日举行的股东周年大会结束后生效 [1] - 郑尔城先生辞任后 同时不再担任公司审核委员会成员 薪酬委员会成员兼主席以及提名委员会成员 [1] - 董事会建议委任周蔼华先生为公司独立非执行董事 此委任须于股东周年大会上取得股东批准 并于大会结束后生效 [1] 董事会委员会调整 - 董事会建议在郑尔城先生辞任后 由独立非执行董事兼薪酬委员会成员吴又华先生出任薪酬委员会主席 [1] - 董事会建议在周蔼华先生获委任为独立非执行董事后 委任其出任审核委员会成员 薪酬委员会成员以及提名委员会成员 [1]

人事变动 - 郑尔城先生2026年5月29日股东周年大会结束后辞去独立非执行董事等职务[3] - 董事会建议委任周蔼华先生为独立非执行董事，需股东批准[5][6] - 若获批，周先生服务合约2026年5月29日起三年，年酬金372,000港元[7] 委员会安排 - 郑先生辞任后，吴又华先生出任薪酬委员会主席[8] - 周先生获委任后，出任审核、薪酬及提名委员会成员[8] - 周先生获委任后各委员会主席及成员安排[10] 人员构成 - 公告日期公司执行董事、非执行董事、独立非执行董事人员[9]