业绩总结 - 2025财年营收869,460美元，服务成本40,344美元，毛利润829,116美元；2024财年营收4,951,435美元，服务成本108,060美元，毛利润4,843,375美元[41] - 2025财年和2024财年净亏损分别为28,301,325美元和4,986,317美元；2025年和2024年1 - 6月净亏损分别为5,771,541美元和4,747,671美元[41] - 2025年1 - 3月营收51,076美元，较2024年同期减少119,452美元，约70%[42] - 2025年1 - 6月营收241,134美元，服务成本9,286美元，毛利润231,848美元；2024年同期营收312,755美元，服务成本30,001美元，毛利润282,754美元[43] - 2025财年和2024财年融资门户成功完成的发行数量分别为49个和53个[48] - 2025财年门户费用收入589,074美元，较2024年减少285,294美元，约33%；投资金额从2024财年的1480万美元降至2025财年的1060万美元，降幅29%[48] - 2025财年上市费用收入207,500美元，较2024年减少234,540美元，约53%；新上市数量从2024财年的82个降至2025财年的38个[49] - 2025财年和2024财年融资门户每次发行的平均融资额分别为215,745美元和280,978美元[50] - 2025财年确认约1.99亿美元的投资减值费用[118] - 2024财年从股权证券咨询服务获得344万美元收入，2025财年为0美元[122] 用户数据 - Netcapital平台目前拥有超10万用户，2021年11月两小时内处理超2000笔投资，总计超200万美元[78][79] 未来展望 - 计划扩大平台，支持合规的区块链数字资产[105] - 计划将净收益用于营运资金和其他一般公司用途，包括美国国内外销售和营销投资[173] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2025年6月与Horizon Globex GmbH签订协议，获得其许可软件在美国的使用许可[85] - 2025年12月收购Rivetz Corp.大部分与“Rivetz Network”相关资产，2026年1月收购Iverson Designs大部分资产[86][87] 其他新策略 - 近期允许发行人在平台提供代币化证券或增加投资者兴趣[90] 股权相关 - 公司拟发售和转售的普通股总数为1,879,090股，包括118,750股2025年6月发售的普通股和行使认股权证可发行的最多1,760,340股普通股[9] - 若以现金方式行使所有认股权证购买1,760,340股股票，公司将获得约921万美元的总收益[15] - 2026年1月30日，公司普通股最后报告的销售价格为每股0.71美元[16] - 2025年6月私募交易向特定投资者发行118,750股普通股[22] - 2025年1月向特定投资者发行A - 5、A - 6诱导认股权证，可分别购买最多114,068股、9,144股普通股，行权价均为2.07美元/股[22] - 2025年1月向特定代理方指定人发行20,315股普通股的认股权证，行权价为2.25美元/股[22] - 2025年3月向特定投资者发行A - 7、A - 8诱导认股权证，可分别购买最多79,558股普通股，行权价均为2.03美元/股[22] - 2025年7月向特定投资者发行714,286股、641,712股普通股的认股权证，行权价分别为6.88美元/股、4.55美元/股[23] - 2025年7月向特定代理方指定人发行53,571股、48,128股普通股的认股权证，行权价分别为8.75美元/股、5.8438美元/股[23] - 2024年8月1日，公司进行了1比70的已发行普通股反向拆分[38] - 假设认股权证全部行使，此次发行后公司普通股将有9,608,239股流通[114] - 截至2026年2月2日，公司流通在外普通股为7,847,899股，本次发行后假设认股权证全部行使，流通股将达到9,608,239股[192] - Intracoastal Capital LLC持有564,207股，占比7.19%；3i LP持有500,333股，占比6.38%；GlobexUS Holdings Corp.持有500,000股，占比6.37%，发行后占比5.20%；Rivetz Corp.持有950,000股，占比12.11%，发行后占比9.89%；Iverson Design, LLC持有980,000股，占比12.49%，发行后占比10.20%[195] - 凯文·基尔达夫持有1,000,000股，占比12.74%，发行后占比10.41%；所有董事和高管作为一个团体持有91,404股，占比1.16%[195] 资金相关 - 2025年6月10日，与十名合格投资者签订认购协议，以每股4美元价格发行118,750股普通股，总收益47.5万美元[149] - 2025年1月9日，与部分投资者达成协议，原行使价10.85美元的270,861股普通股认股权证以1.8美元行使，发行A - 5和A - 6认股权证，总收益约48.7万美元，支付7.5%现金费用和1.0%管理费[151] - 2025年3月5日，与部分投资者达成协议，原行使价8.74美元的79,558股普通股认股权证以1.8美元行使，发行A - 7和A - 8认股权证，总收益约14.32万美元[153] - 2025年7月2日，与机构投资者签订协议，以每股7美元价格出售714,286股普通股，总收益约500万美元，约32万美元用于偿还票据[154] - 2025年7月16日，与机构投资者签订协议，以每股4.675美元价格出售641,712股普通股，总收益约300万美元，约25万美元用于偿还票据[158] 监管相关 - 公司业务受州和联邦监管机构、证券交易委员会、纳斯达克股票市场和金融业监管局严格监管，当前监管审查加强，导致法律和合规成本增加[127] - 公司每年收到大量监管询问，虽多数不会导致罚款或进一步行动，但预计未来可能会面临各类监管罚款[128] - 若监管询问导致不利程序或和解，可能使公司不符合净资本规则，导致证券业务暂停、被驱逐、业务受限甚至清算[129] 市场相关 - 代币化证券和现实世界资产市场处于早期，市场结构、流动性和监管存在很大不确定性，法律和监管处理方式也在不断演变[132] - 证券和现实世界资产代币化市场竞争激烈且分散，公司虽有竞争优势，但不能保证能达到或维持预期市场地位[136] - 代币化证券和现实世界资产涉及新兴技术，存在技术和运营、网络安全和欺诈、估值和波动等风险[138] 人员变动 - 2025年12月3日Martin Kay辞职，7日任命Rich Wheeless为CEO，Kevin Kilduff为总法律顾问[108][109]

公司与业务进展 - Netcapital Inc 宣布已与 PureWave Hydrogen Corp 签约 作为其首个资产代币化发行方 将为其位于中大陆堪萨斯陆棚的氢钻探资产构建基于证券的代币化结构 [1] - 该合作是公司首个潜在能产生收入的现实世界资产代币化项目 并计划将其开发为可复制的模板 用于未来与其他发行方在不同资产类别上的合作 [2] - 公司计划在后续的现实世界资产代币化项目中应用一致的收费结构和技术框架 旨在建立可扩展、多元化的平台收入流 [2] - 公司目前正在评估并与更多潜在的发行方进行讨论 这些发行方可能适合类似的代币化结构 [2] 战略意义与管理层观点 - 公司认为该项目展示了受监管的数字基础设施如何通过使更广泛的投资者群体能够合规参与 从而现代化资产支持项目的资本形成过程 [3] - 通过构建允许投资者在遵守适用法规的前提下参与项目层面经济风险敞口的发行方案 公司旨在将参与范围扩大到传统的机构或高净值渠道之外 同时保持投资者保护 [3] - 首席执行官 Rich Wheeless 表示 此举旨在扩大投资参与度 超越传统渠道 [3] 公司背景 - Netcapital Inc 是一家金融科技公司 拥有可扩展的技术平台 允许私营公司在线筹集资金 并为投资者提供私募股权投资机会 [4] - 公司的融资门户 Netcapital Funding Portal, Inc 在美国证券交易委员会注册 并且是金融业监管局的成员 [4] - 公司的经纪交易商 Netcapital Securities Inc 同样在 SEC 注册 并且是 FINRA 的成员 [4]

公司股价与交易动态 - 公司股价在盘后交易中大幅上涨32.99%，达到0.91美元[1] - 公司股票在周二常规交易时段收盘于0.68美元，上涨3.20%[4] 收购事件核心条款 - 公司收购了Iverson Design LLC的资产，包括其知识产权组合，具体为一套专有的AI驱动设计、动画和实时渲染技术[2] - 作为对价，公司发行了98万股普通股[2] - 原Iverson Design负责人Michael Iverson加入公司，担任首席设计总监兼AI体验主管[2] 公司战略与收购动机 - 此次收购是公司向代币化和数字资产发行转型战略的一部分[3] - 首席执行官表示，收购将使公司能够提供易于使用且视觉震撼的代币化市场体验[3] 收购预期效益 - 收购带来的潜在效益包括：AI辅助设计工作流旨在缩短动态图形和投资者材料的制作周期；3D可视化能力旨在展示代币化的现实世界资产；可重复使用的设计文件库旨在加速整个公司生态系统内一致且高质量的面向投资者的内容制作[3] 公司股票表现与市场数据 - 公司股票的相对强弱指数为36.41[4] - 过去12个月，公司股价累计下跌68.47%[4] - 公司市值为468万美元，52周股价区间为0.61美元至8.75美元[4] - 第三方分析指出公司股票在所有时间框架内均呈现负面价格趋势[5]

公司战略转型与收购概述 - Netcapital Inc 宣布收购 Iverson Design LLC 的资产 加速向代币化和数字资产平台转型 [1] - 收购对价为发行 980,000 股公司普通股 [3] - 公司首席执行官表示 此次收购旨在为市场提供易于理解且视觉震撼的代币化体验 使普通投资者和发行方能快速理解私人公司投资代币化的价值 [4] 收购标的与核心资产 - Iverson Design 是一家由多媒体和AI设计师Michael Iverson领导的创意工作室 开发动态图形、3D产品可视化、投资者演示和沉浸式数字体验 [2] - 收购资产包括Iverson Design全部知识产权组合 含其专有的AI驱动设计、动画和实时渲染技术套件 [3] - Michael Iverson加入Netcapital 担任首席设计总监兼AI体验负责人 [3] 预期交易效益与技术整合 - AI辅助设计工作流和内部工具集 旨在缩短动态图形、2D/3D内容和投资者材料的制作周期 [7] - 采用叙事驱动方法解释代币化和数字资产概念 旨在让发行方和普通投资者更易理解复杂的金融和技术话题 [7] - 3D可视化和实时渲染能力 旨在展示代币化的现实世界资产 并通过数字体验生动呈现发行方的故事 [7] - 可重复使用的设计文件、动态资产和演示模板库 旨在加速整个Netcapital生态系统中高质量、风格统一的投资者内容制作 [7] 公司背景与业务定位 - Netcapital Inc 是一家金融科技公司 拥有可扩展的技术平台 允许私人公司在线融资 并为投资者提供私募股权投资机会 [5] - 公司运营的融资门户Netcapital Funding Portal Inc 在美国证券交易委员会注册 是金融业监管局成员 [5] - 公司的经纪交易商Netcapital Securities Inc 同样在SEC注册 并且是FINRA成员 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度营收约为5.1万美元，较2024财年同期约17万美元大幅下降，主要原因是门户费用减少 [3] - 2026财年第二季度运营亏损约为210万美元，较2025财年同期约220万美元的运营亏损略有收窄 [4] - 2026财年第二季度每股亏损为0.44美元，较2025财年同期每股亏损2.34美元大幅改善 [4] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物约为170万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已退出“咨询换股权”模式，该模式虽产生收入但不可扩展且难以让投资者看清业务本质经济性，导致当前季度收入受影响 [8] - 公司核心金融科技平台和近期获得牌照的经纪自营商业务是战略重心 [9] - 全资子公司Netcapital Securities使公司能够参与规模通常大于Reg CF发行的Reg A融资，从而潜在地扩大可服务的发行人和投资者基础 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司网络中有10万名美国投资者，并已成功为超过300家公司融资 [12] - 提及Coinbase上月的Monad代币销售作为市场信号，在不到24小时内从8.6万名买家筹集了2.69亿美元，显示了美国零售端对实用型代币的强劲需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型期，战略已演变为围绕核心金融科技平台和持牌经纪自营商重新定位 [8][9] - 新战略重点明确：在结构上更具扩展性的平台上增加交易量，充分利用经纪自营商以解锁更大规模的交易和更广泛的产品组合，并为数字资产和代币化等新兴机遇布局 [10] - 公司将专注于区块链技术能增加价值的领域，包括证券的记录、交易方式或流动性机制的结构，并以长期视角评估每个机会 [10] - 公司认为自身作为经纪自营商并拥有深厚的监管专业知识，是连接全球代币生态系统与美国零售投资者的合规桥梁 [11] - 公司看到了美国合规实用型代币销售这一新兴类别，认为其能分散代币所有权并促进长期网络增长，这可能为公司带来高利润率的收入流 [11] - 公司通过收购Rivets获得了专业知识和代码，以及用于以安全方式生产代币化资产的系统、平台和技术栈，这被视为执行向代币化资产战略转型的关键 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新任CEO对公司在新战略下的成功和股东价值创造持乐观态度，认为团队经验和代币化资产市场的规模及预期增长使公司处于有利地位 [5][6] - 公司认为当前代币化资产的监管环境似乎有利 [21] - 公司拥有一个经过验证的受监管平台，以简单透明的方式连接企业家和投资者，并视此为扩展至新资产类别和区块链解决方案的坚实基础 [7] - 公司目标是成为寻求增长资本的创始人和希望参与下一代创新公司的投资者的领先数字生态系统 [8] - 公司认为其融资门户本质上是一项技术业务，拥有基本固定的成本平台和相对较小的员工基础，因此增加产品和服务量将带来具有吸引力的增量利润，这是公司希望在金融科技模式中看到的运营杠杆 [9] - 管理层承认，在战略转型期间，短期收入可能会面临困难 [18] 其他重要信息 - 公司营收可能因大型客户融资事件的时间而季度间波动较大 [3] - 公司提及了一次成功的代币销售可能产生的收入相当于数十次常规传统Reg CF发行，但具有更高的利润率 [11] - 公司提及了之前收购Horizon软件，并与Rivets一同作为战略转型的一部分 [34] - 对于收购Rivets，管理层解释称该技术对战略至关重要，且支付的总金额并不高 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于员工人数与极低营收不匹配的质疑，以及经纪自营商牌照是否已产生收入 [17] - 回答（CEO）：公司专注于新的战略转型，当前监管市场非常积极，将执行新战略，不过多担忧过去的情况，转型期间短期收入可能挣扎 [18] - 回答（CFO）：关于经纪自营商收入，建议关注下一个财季的报告，预计届时可能会看到来自经纪自营商的收入 [19] - 追问：是否意味着迄今为止经纪自营商尚未产生任何收入？ [20] - 回答（CFO）：重申刚才给出的答案 [20] - 追问：关于未来合适的员工数量，考虑到公司规模和现金消耗 [21] - 回答（CFO）：重申公司专注于新战略和创收，不能通过削减成本来实现增长，并对代币化资产的监管环境感到兴奋 [21] 问题: 关于为何将20%的已发行股份用于收购一家已停止运营的软件业务（Rivets）的质疑 [24] - 回答（CEO）：这有助于公司执行新的代币化资产战略，如果不符合整体计划就不会进行，请求给予时间并期待执行计划 [25] - 追问：计划具体是什么？请详细说明 [26] - 回答（CEO）：将在未来几天透露更多细节，战略是加倍投入代币化资产市场，并利用现有的众筹平台和经纪自营商，继续寻找符合该战略的现有技术和资源 [27] - 追问：那么为一家已停止运营的业务付出20%的股份是否合理？ [28] - 回答（CFO）：假设指的是Rivets收购，Rivets带来了专业知识和代码，以及安全生产代币化资产的系统、平台和技术栈，这是公司执行向代币化资产战略转型的关键 [29] - 追问：那么之前收购Horizon软件的目的是什么？因为当时以为那是类似的目的，并且当时也付出了约20%的股份 [32] - 回答（创始人）：据其理解，Horizon和Rivets将作为此次战略转型的一部分协同工作，同时指出考虑到公司的市值，当公司认定对未来至关重要的收购目标时，较低的市值使得进行此类交易时难以避免付出较大比例的股份 [34] 问题: 关于审计师和纳斯达克如何为收购一家自2021年已停止运营的公司（Rivets）进行合理性辩护，以及其估值依据 [37] - 回答（CEO）：该收购符合公司的整体战略，CEO个人欣赏该技术并理解其如何融入整体计划，有时需要为优秀的技术支付一定的代价 [38] - 回答（CFO）：补充该技术对公司未来战略至关重要，且支付的总金额并不高 [39]

财务数据和关键指标变化 - 公司2026财年第二季度（截至2025年10月31日）营收约为5.1万美元，较2024财年同期（截至2024年10月31日）的约17万美元大幅下降，主要原因是门户费用减少 [3] - 公司2026财年第二季度运营亏损约为210万美元，较2025财年同期的约220万美元运营亏损略有收窄 [4] - 公司2026财年第二季度每股亏损为0.44美元，较2025财年同期的每股亏损2.34美元显著改善 [4] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物约为170万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已退出“咨询换股权”业务模式，该模式虽能产生收入，但缺乏现金层面的可扩展性，且使投资者难以看清公司业务的底层经济状况 [8] - 公司的核心业务是金融科技平台和最近获得许可的经纪自营商（broker-dealer）子公司Netcapital Securities [9] - 公司的融资门户（funding portal）本质上是一项技术业务，拥有基本固定的成本平台和相对较少的员工基础，因此增加产品种类和交易量将带来具有吸引力的增量利润率 [9] - 全资子公司Netcapital Securities使公司能够参与Reg A融资，这类融资规模通常大于Reg CF发行，并可能扩大公司可服务的发行人和投资者基础 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司网络中有超过10万名美国投资者，并已成功为超过300家公司融资 [12] - 公司提及Coinbase的Monad代币销售作为市场信号，该销售在不到24小时内从8.6万名买家筹集了2.69亿美元，显示出美国零售投资者对实用型代币发行的强烈需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型期，战略重心已重新调整至核心金融科技平台和经纪自营牌照 [8][9] - 未来战略明确：在结构上更具可扩展性的平台上增加交易量；充分利用经纪自营商以解锁更大规模的交易和更广泛的产品组合；为公司定位以抓住数字资产和代币化带来的新兴机遇 [10] - 公司将专注于区块链通常能增加价值的领域，包括证券的记录、交易方式或流动性机制的结构 [10] - 公司认为美国合规的实用型代币销售是一个新兴类别，能够分散代币所有权并促进长期网络增长 [11] - 凭借作为经纪自营商的身份和深厚的监管专业知识，公司拥有连接全球代币生态系统和美国零售投资者的合规桥梁 [11] - 这一新类别可能在现有业务基础上增加高利润率收入流的潜力，一次成功的代币销售产生的收入可能相当于数十次常规的传统Reg CF发行，但利润率更高 [11] - 公司计划通过收购（如Rivetz）来支持其向代币化资产的战略转型，Rivetz带来了生产安全代币化资产所需的专业知识、代码、系统、平台和技术栈 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新任CEO Rich Wheeless对公司在新战略下的成功定位表示信心，认为团队经验和代币化资产市场的规模及预期增长是优势 [6] - 公司认为其拥有一个经过验证的受监管平台，能以简单透明的方式连接企业家和投资者，并视此为扩展至新资产类别和区块链解决方案的坚实基础 [7] - 公司的目标是成为寻求增长资本的创始人和希望参与下一代创新公司的投资者的领先数字生态系统 [8] - 管理层认为当前的监管环境对代币化资产有利 [21] - 公司致力于为需要增长资本的发行人和希望接触历史难以触及机会的投资者民主化私人资本市场准入 [41] - 公司已对关键基础设施和团队进行投资，以执行强劲的增长计划，并已将资本重新配置到更具可扩展性的融资门户和经纪自营商组合上，专注于利用这些优势实现盈利 [41] 其他重要信息 - 公司营收可能季度间波动较大，因为大客户融资事件的时间点会对业绩产生不成比例的影响 [3] - 公司提及此前在TAAL公司的成功经验，曾筹集3300万美元并执行战略，在四个月内股价上涨1260% [5] - 公司提到收购了Rivetz，为此付出了约20%的已发行股份 [24][28][34] - 有投资者质疑收购已停止运营的软件公司（Rivetz）以及此前收购Horizon的合理性 [24][30][32][37] - 管理层回应称，收购Rivetz的总金额并不高，且该技术对公司的未来战略至关重要 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于员工人数和营收不匹配的质疑，以及经纪自营商牌照是否已产生收入 [17] - 新任CEO Rich Wheeless回应称，公司正专注于新的战略转型，对过去不太担心，短期收入在转型期可能面临困难 [18] - CFO Coreen Kraysler回应关于经纪自营商收入的问题时，暗示投资者应关注下一季度的财报，预计届时可能会有来自经纪自营商的收入 [19] - 当被追问至今是否仍无经纪自营商收入时，CFO重申了之前的回答 [20] - 关于员工人数，CFO表示公司专注于新战略和创收，不能通过削减成本来实现增长，并指出当前代币化资产的监管环境有利 [21] 问题2: 关于为何为一家已停止运营的软件业务（Rivetz）付出20%股份的质疑 [24] - CEO Rich Wheeless回应称，这有助于公司执行新的代币化资产战略，并请求给予时间 [25] - 在要求详细说明计划后，CEO表示将加倍投入代币化资产市场，并利用现有平台和经纪自营商，同时寻找合适的技术来执行战略 [27] - CFO Coreen Kraysler介入解释，Rivetz带来了生产安全代币化资产所需的专业知识、代码、系统、平台和技术栈，这对公司的战略转型至关重要 [29] - 创始人Jason Frishman补充说，Horizon和Rivetz将协同工作以支持转型，并解释由于公司市值较小，进行被认为对未来关键的交易时，难以避免付出较大比例的股份 [34] 问题3: 关于审计师和纳斯达克如何为收购一家自2021年已停止运营的公司（Rivetz）提供合理性证明 [37] - CEO Rich Wheeless回应称，该收购符合公司整体战略，他个人看好该技术，并认为有时需要为优质技术支付一定代价 [38] - CFO Coreen Kraysler补充说，该技术对公司未来战略至关重要，且支付的总金额并不高 [39]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度（截至2025年10月31日）营收约为5.1万美元，较2024年同期约17万美元大幅下降，主要原因是门户费用减少 [3] - 第二季度营业亏损约为210万美元，较2025财年第二季度约220万美元的营业亏损略有收窄 [4] - 第二季度每股亏损为0.44美元，较2025财年第二季度每股亏损2.34美元大幅改善 [4] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物约为170万美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已退出“咨询换股权”模式，该模式虽产生收入但不可扩展且难以让投资者看清业务本质，这影响了本季度收入 [8] - 公司战略重心回归核心金融科技平台及新近获许可的经纪自营商业务 [9] - 公司的融资门户本质上是一项技术业务，拥有基本固定的成本平台和相对较少的员工基础，增量收入将带来有吸引力的增量利润率 [9] - 全资子公司Netcapital Securities使公司能够参与规模通常大于Reg CF发行的Reg A融资，从而潜在地扩大可服务的发行人和投资者基础 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司网络中有10万名美国投资者，并已成功为超过300家公司融资 [12] - 提及Coinbase的Monad代币销售作为市场信号，该销售在不到24小时内从8.6万名买家筹集了2.69亿美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型期，新战略围绕三个核心：在结构上更具可扩展性的平台上增加交易量、充分利用经纪自营商以解锁更大交易和更广泛产品、为公司定位数字资产和代币化等新兴机遇 [10] - 公司将专注于区块链通常能增加价值的领域，包括证券记录、交易方式或流动性机制的结构 [10] - 公司认为美国合规的实用型代币销售是一个新兴类别，可以分散代币所有权并促进长期网络增长 [11] - 凭借作为经纪自营商的身份和深厚的监管专业知识，公司拥有连接全球代币生态系统和美国零售投资者的合规桥梁 [11] - 这一新类别可能在现有业务基础上增加高利润率收入流的潜力，一次成功的代币销售产生的收入可能相当于数十次常规的传统Reg CF发行，但利润率更高 [11] - 公司的使命是民主化私人资本市场的准入，为需要增长资本的发行人和希望获得历史难以触及机会的投资者服务 [42] - 公司已对关键基础设施和团队进行投资，以执行强劲的增长计划，并已将资本重新配置到更具可扩展性的融资门户和经纪自营商组合上 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新任CEO对公司在新战略下的定位感到兴奋，并相信团队经验能使公司成功并为所有股东创造价值 [5][6] - 公司拥有一个经过验证的受监管平台，以简单透明的方式连接企业家和投资者，并视此为扩展至新资产类别和区块链解决方案的巨大机会 [6] - 公司的目标是成为寻求增长资本的创始人和希望参与下一代创新公司的投资者的领先数字生态系统 [7] - 监管环境对代币化资产目前似乎有利 [23] - 公司计划加倍投入代币化资产市场，并利用现有的众筹平台和经纪自营商 [29] - 对Rivets的收购为公司带来了专业知识和代码，以及以安全方式生产代币化资产的系统、平台和技术栈，这对执行向代币化资产的战略转变至关重要 [31] - 公司展望2026年及以后，专注于利用其优势实现盈利 [42] 其他重要信息 - 新任CEO Rich Wheeler首次参加投资者电话会议 [5] - 公司收入可能因大型客户融资事件的时间而季度波动 [3] - 公司收购了Rivets，以获得其技术和代码，以支持向代币化资产的战略转移 [31] - 有提问者提及公司此前收购Horizon软件时也给出了约20%的股份，管理层表示Horizon和Rivets将协同工作，作为战略转型的一部分，并指出由于公司市值较小，进行其认为对未来关键的交易时，难以避免使用较大比例的股份 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于员工人数和收入极低的合理性，以及经纪自营商牌照是否已产生收入 [18] - 回答（CEO）: 公司专注于新的战略转型，当前监管市场非常积极，将执行新战略，不担心过去的情况，转型期间短期收入可能承压 [19] - 回答（CFO）: 关于经纪自营商收入，建议关注下一季度财报，预计届时可能会看到相关收入 [21] - 追问: 是否意味着截至目前经纪自营商尚未产生任何收入 [22] - 回答（CFO）: 重申刚才给出的答案 [22] - 追问: 考虑到公司规模、现金余额和消耗，未来合适的员工人数是多少 [23] - 回答（CFO）: 重申公司专注于新战略和创收，不能通过削减成本来实现增长，对新模式感到兴奋，并请提问者遵守每人一问一跟进的规定 [23] 问题: 如何证明为一家已停止运营的软件业务（Rivets）付出20%已发行股份是合理的 [25] - 回答（CEO）: 这有助于公司执行新的代币化资产战略，如果不符合整体计划就不会进行，请求给予时间并期待执行计划 [27] - 追问: 请详细说明计划，此前的回答过于模糊 [28] - 回答（CEO）: 将在未来几天提供更多细节，战略是加倍投入代币化资产市场，并利用现有平台和经纪自营商，同时继续寻找符合该战略的现有技术 [29] - 追问: 为一家已停止运营的业务付出20%的股份是否合理 [30] - 回答（CFO）: 确认提问者指的是Rivets，并解释Rivets带来了专业知识和代码，以及安全生产代币化资产的系统、平台和技术栈，这是收购的原因，对公司执行战略转变至关重要 [31] - 追问: 那么此前收购Horizon软件的目的是什么，因为当时认为Horizon具有类似目的，且当时也给出了20%的股份 [32][34] - 回答（其他参与者）: Horizon和Rivets将作为此次转型的一部分协同工作，理解20%的股份比例很大，但由于公司市值较小，进行其认为对未来关键的交易时，难以避免使用较大比例的股份 [34] - 回答（CEO）: 确认上述说法正确 [35] 问题: 审计师和纳斯达克如何证明此次收购的合理性，以及如何证明一家自2021年已停止运营的公司的价值 [39] - 回答（CEO）: 该收购符合公司的整体战略，个人看好该技术并了解其如何融入整体计划，有时需要为优秀的技术支付一定代价，这回答了战略契合度，但未直接回应审计和纳斯达克相关问题 [40] - 补充: 该技术对公司未来战略至关重要，且支付的总金额并不高 [41]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度总收入为5.1076万美元，较去年同期的17.0528万美元下降70.0%[5] - 第二季度运营亏损为211.9457万美元，较去年同期的运营亏损220.2431万美元略有收窄[5] - 第二季度基本和稀释后每股净亏损为0.44美元，较去年同期的每股净亏损2.34美元大幅改善[5] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度营收成本为1877美元，去年同期为1.9781万美元[14] - 第二季度总成本与费用为216.8656万美元，去年同期为235.3178万美元[14] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为168.4188万美元，较2025年4月30日的28.9428万美元大幅增长482.0%[5][12] - 截至2025年10月31日，总资产为2543.9398万美元，总负债为400.26万美元，股东权益为2143.6798万美元[12] - 第二季度加权平均流通普通股为481.0381万股，去年同期为94.7459万股[14] 战略举措与业务发展 - 公司于2025年12月3日完成了对Rivetz Corp.资产的收购，以增强其在区块链数字资产领域的能力[6] - 公司计划将业务扩展至加密货币和区块链融资，以吸引新客户并扩大投资者基础[2]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年10月31日的六个月，公司收入为241,134美元，服务成本为9,286美元，毛利润为231,848美元；而去年同期收入为312,755美元，服务成本为30,001美元，毛利润为282,754美元[120] - 截至2025年10月31日的三个月，公司收入下降119,452美元（约70%），至51,076美元，去年同期为170,528美元[133] - 截至2025年10月31日的六个月，公司营收为241,134美元，同比下降71,621美元，降幅约23%[140] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年10月31日的三个月，成本收入下降17,904美元（约91%），至1,877美元，去年同期为19,781美元[134] - 截至2025年10月31日的三个月，薪资及相关支出增加106,732美元（约14%），至856,433美元，去年同期为749,701美元[135] - 截至2025年10月31日的三个月，租金支出增加1,858美元（约10%），至21,300美元，去年同期为19,442美元[136] - 截至2025年10月31日的三个月，一般及行政支出减少302,102美元（约20%），至1,202,288美元，去年同期为1,504,390美元[137] - 截至2025年10月31日的三个月，咨询费用增加8,990美元（约11%），至88,635美元，去年同期为79,645美元[138] - 截至2025年10月31日的六个月，营业成本为9,286美元，同比下降20,715美元，降幅约69%[142] - 同期，薪酬及相关费用为2,649,883美元，同比增加763,589美元，增幅约41%[143] - 截至2025年10月31日的六个月，利息费用为48,271美元，同比增加28,206美元，增幅约141%[147] 各条业务线表现 - 截至2025年10月31日的三个月，融资门户收入构成：门户费14,461美元，上市费35,000美元，股权费1,510美元；去年同期分别为108,124美元，47,500美元，14,748美元[134] - 同期，融资门户收入构成：门户费137,189美元，上市费40,000美元，股权费63,705美元；而2024年同期分别为197,553美元、90,000美元和24,875美元[141][142] - 在2025财年和2024财年，Netcapital融资门户上完成（关闭）的发行项目各为70个，其中分别有21个和17个项目因未达到最低融资额而终止[121] 客户集中度 - 截至2025年10月31日的六个月，公司有一名客户贡献了58%的收入；截至2024年10月31日的三个月和六个月，分别有一名客户贡献了44%和24%的收入[122] 现金流与财务状况 - 截至2025年10月31日的六个月，经营活动所用现金净额为6,792,561美元，而2024年同期为3,451,087美元[157] - 同期，融资活动提供的现金净额为8,187,321美元，主要来自出售普通股所得8,507,171美元[158] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为1,684,188美元，营运资本为负1,500,153美元；相比2025年4月30日的289,428美元和负5,096,155美元有所改善[150] 管理层讨论和指引 - 公司管理层认为现有资金及运营现金流可能不足以满足未来12个月的营运资金需求，对持续经营能力存在重大疑虑[156] 融资活动 - 在截至2025年10月31日的六个月内，公司通过多次股权融资筹集资金，例如以每股4.675美元出售641,712股普通股，筹集约300万美元毛收入[152]

公司财务业绩摘要 - 公司公布2026财年第二季度（截至2025年10月31日）财务业绩 [1] - 第二季度总收入为51,076美元，较去年同期的170,528美元大幅下降，主要反映融资门户活动减少 [9] - 第二季度营业亏损为2,119,457美元，较去年同期的营业亏损2,202,431美元略有收窄 [9] - 第二季度基本和稀释后每股净亏损为0.44美元，较去年同期的每股净亏损2.34美元显著改善 [9] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为1,684,188美元，较2025年4月30日的289,428美元大幅增加 [9] 资产负债表关键数据 - 截至2025年10月31日，总资产为25,439,398美元，较2025年4月30日的20,901,491美元增长 [12] - 总负债为4,002,600美元，较2025年4月30日的5,995,767美元下降 [12] - 股东权益为21,436,798美元，较2025年4月30日的14,905,724美元增长 [13] - 已发行和流通的普通股为4,917,899股（截至2025年10月31日），而截至2025年4月30日为2,192,226股 [12][13] 战略发展与业务重点 - 公司计划在传统证券之外，提供加密货币和区块链融资服务，以吸引寻求替代资金来源的新客户并扩大投资者基础 [2] - 公司近期战略性收购了Rivetz的资产，以增强其在合规区块链数字资产长期增长中的参与能力，并期望推动未来收入来源多元化 [2] - 公司专注于成为代币化商品新兴零售机遇的领导者 [2] - 公司于2025年12月3日完成了对Rivetz Corp.的资产购买，收购了与其“Rivetz Network”相关的大部分资产，该网络开发结合硬件网络安全与区块链服务的技术 [4] 公司基本信息与沟通安排 - Netcapital Inc 是一家金融科技公司，其技术平台允许私营公司在线融资并为投资者提供私募股权投资机会 [6] - 公司管理层计划于2025年12月16日东部时间上午10:00举行业务更新电话会议 [1][5] - 公司融资门户和经纪自营商均在美国证券交易委员会注册，并且是金融业监管局的成员 [6]