Italian luxury group Prada is set to make a decision this week about a potential takeover of smaller rival Versace, a source close to the matter said on Sunday, as the negotiations enter a final phase.A deal to buy Versace, owned by New York-based Capri Holdings, would unite two of the biggest names in Italian fashion.Italy’s Corriere della Sera newspaper reported on Sunday that a potential deal could be announced on Thursday, and the price for loss-making Versace could be reduced to 1 billion euros ($1.1 b ...

Goldman Sachs is reportedly leading a group of top investment banks to help Italian design giant Prada bankroll its planned $2.5 billion bid for luxury rival Versace. The David Solomon-led lender has been advising the fashion powerhouse on its bid to acquire Versace from parent company Capri Holdings, the Milan-based business daily MFF reported on Friday.Prada is looking to drum up $1.5 billion to complete the takeover, with another $1 billion earmarked to relaunch and revive Versace’s Medusa brand, the new ...

The haute couture market is largely dependent on China, but this is a double-edged sword: when the Chinese economic environment is favorable, the entire industry benefits, but when it is unfavorable, almost all of it suffers. In recent years, the latter scenario has prevailed overHi there, welcome to my profile. My name is Eugenio Catone, I live in Italy and I am 26 years old. In 2023 I graduated in Business Administration and I am completing my studies. My interest in financial markets started about 5 year ...

Prada S.p.A. (OTCPK:PRDSY) Q4 2024 Earnings Conference Call March 4, 2025 8:00 AM ET Company Participants Andrea Bonini - CFO Patrizio Bertelli - Chairman & Executive Director Lorenzo Bertelli - Marketing Director & Head, CSR Andrea Guerra - Group CEO Conference Call Participants Edouard Aubin - Morgan Stanley Chiara Battistini - JPMorgan Susy Tibaldi - UBS Erwan Rambourg - HSBC Oriana Cardani - Intesa Sanpaolo Thomas Chauvet - Citi Melania Grippo - BNP Paribas Linda Huang - Macquarie Louise Singlehurst - G ...

Prada S.p.A. (OTCPK:PRDSY) Q4 2024 Earnings Conference Call March 4, 2025 8:00 AM ET Company Participants Andrea Bonini - CFO Patrizio Bertelli - Chairman & Executive Director Lorenzo Bertelli - Marketing Director & Head, CSR Andrea Guerra - Group CEO Conference Call Participants Edouard Aubin - Morgan Stanley Chiara Battistini - JPMorgan Susy Tibaldi - UBS Erwan Rambourg - HSBC Oriana Cardani - Intesa Sanpaolo Thomas Chauvet - Citi Melania Grippo - BNP Paribas Linda Huang - Macquarie Louise Singlehurst - G ...

业绩总结 - FY-24净收入为54亿欧元，同比增长15%[11] - FY-24 EBIT为12.8亿欧元，EBIT利润率为23.6%[11] - FY-24毛利率为79.8%，较FY-23的80.4%略有下降[57] - FY-24净收入为839百万欧元，同比增长25%[58] - FY-24的EBIT调整后为12.8亿欧元，较FY-23增长[43] 用户数据 - FY-24零售销售增长18%，第四季度零售销售也增长18%[47] - Prada品牌零售销售增长4%[11] - Miu Miu品牌零售销售增长93%[11] - FY-24批发销售增长7%，主要受免税渠道推动[47] - 亚洲太平洋地区FY-24收入为1,604百万欧元，同比增长13%[53] - 欧洲FY-24收入为1,532百万欧元，同比增长18%[53] - 日本FY-24收入为656百万欧元，同比增长46%[53] 未来展望 - FY-24特许权使用费增长17%，受眼镜和香水业务支持[47] - FY-24的资本支出为753百万欧元，较FY-23的493百万欧元显著增加[60] - FY-24现金流来自运营活动为15.6亿欧元[43] 负面信息 - FY-24的毛利率较FY-23略有下降[57] - FY-24净财务状况为负债净额[43] 其他新策略 - FY-24每股分红为0.164欧元，总分红为420百万欧元，派息比率为50%[67]

文章核心观点 时尚行业存在注重表面展示而忽视解决环境问题的深层结构变化的现象，而Prada与Axiom的合作是将创新与可持续发展相结合的范例，为行业可持续发展带来新思路 [1][2] 时尚行业现状 - 行业依赖时尚秀等形式推动时尚周期，但其表面化展示不利于传达可持续发展的复杂性，且忽视了快时尚流行、消费者购买习惯和服装厂工作条件等深层问题 [3] - 国际时尚活动碳足迹大，虽疫情期间部分品牌采用虚拟时装秀，但行业如今大多回归现场时装秀 [4] Prada的可持续发展举措 - Prada与Axiom合作设计的AxEMU太空服将用于NASA 2026年登月任务，使用持久高性能材料，有助于其在可持续发展和技术讨论中占据前沿地位 [5] - Prada在满足可持续发展目标方面表现不一，被Standard Ethics Ratings评为“可持续”，被Good on You评为“不够好”，需提高透明度和改善有害化学物质使用 [6] - Prada致力于用渔网和塑料瓶制作再生纺织品，推出再生金制成的高级时尚珠宝系列 [6] 创新对时尚行业的影响 - Prada与Axiom的合作是时尚影响高科技行业的里程碑，相关创新可推动更可持续时尚发展，如太空服材料可用于日常耐热服装 [7] - 行业有多项创新技术帮助消费者应对高温，如Nike的Aerogami技术、MIT设计的感应式服装通风口、郑州大学和南澳大学研发的降温面料 [7][8] - 未来挑战是让创新产品更时尚以推动需求，像Prada与Axiom的合作可结合展示性与可持续性 [8]

文章核心观点 - 介绍Asia Value & Moat Stocks研究服务，为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供服务，聚焦价格与内在价值差距大的股票，包括深度价值资产折价股和宽护城河股票 [1] 分组1：Asia Value & Moat Stocks研究服务介绍 - 为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供服务，倾向于深度价值资产折价股和宽护城河股票 [1] - 深度价值资产折价股如净现金股、净流动资产股、低市净率股、分部加总折价股等 [1] - 宽护城河股票如“神奇公式”股、优质企业、隐形冠军和宽护城河复利股等 [1] 分组2：作者相关情况 - 是Asia Value & Moat Stocks投资小组作者，专注亚洲上市投资机会，尤其关注香港市场 [1] - 寻找深度价值资产折价股和宽护城河股票，并在投资小组提供一系列月度更新的观察名单 [1]

财务数据和关键指标变化 - 集团上半年净收入达25.5亿欧元,同比增长17%,其中零售销售增长18% [22] - EBIT达5.75亿欧元,EBIT利润率达22.6%,较上年同期22%有所提升 [22] - 现金流从经营活动达6.52亿欧元,净现金头寸为2.65亿欧元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售渠道上半年销售增长18%,主要由于全价销量增长 [23] - 批发渠道上半年销售增长8%,第二季度增长14% [23] - 特许权使用费收入上半年增长28%,眼镜和香水业务带动 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太区上半年零售销售增长12%,第二季度增长8% [26] - 欧洲上半年零售销售增长18%,第二季度增长19% [26] - 美洲上半年零售销售增长7%,第二季度增长9% [26] - 日本上半年零售销售增长55%,第二季度增长65% [26] - 中东上半年零售销售增长20% [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续保持积极态度,上半年业绩保持稳健增长 [7][8] - 公司持续加大品牌投资,提升组织能力和零售卓越 [9][10][11] - 公司在数字基础设施和IT系统方面持续投资 [11] - 普拉达品牌在产品、文化影响力方面持续提升 [12] - 缪缪品牌保持强劲增长势头,在各地区和品类表现出色 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境有所变化,但公司仍有很多机会 [7] - 公司将保持警惕和敏捷,努力实现高于市场的增长 [32] - 公司的优先事项和承诺保持不变,会继续专注于可持续增长 [32] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面持续推进,包括原材料转型、供应链管理等 [18][19] - 公司加快实施多元化和包容性计划,将ESG目标与高管薪酬挂钩 [20] - 公司在文化公益方面持续投入,如海洋教育、城市林业等项目 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edouard Aubin 提问** 询问公司第三季度的销售情况,特别是中国市场 [35][36][37] **Andrea Bonini 回答** 公司7月份销售趋势与前期基本保持一致,中国市场有所放缓而其他地区有所改善 [36][37] 问题2 **Chiara Battistini 提问** 询问公司销售增长中价格、数量和产品结构的贡献 [41][42][43] **Andrea Bonini 回答** 公司上半年价格贡献为低单位数,预计全年将达到中单位数,产品结构和数量贡献较大,缪缪品牌皮具表现尤为出色 [42] 问题3 **Erwan Rambourg 提问** 询问公司如何加快美国市场的增长 [45][46] **Lorenzo Bertelli 回答** 美国市场增长受限主要是网络覆盖不足,而非品牌知名度问题,未来将加大在美国的门店和产品投放 [46]

文章核心观点 - 普拉达股价自去年11月以来上涨35%，总回报率达37% ，公司在营收增长、超越同行和利润提升方面表现出色，当前估值有上升空间，长期来看也具备投资价值，因此将其评级上调为买入 [1][15][16] 奢侈品股票上涨及公司层面发展 - 年初前普拉达股价较去年11月下跌近10% ，之后奢侈品股票回升对其有利，公司特定发展进一步推动股价上涨 [2] 财务发展亮点 强劲的营收增长 - 2023年前三季度净营收同比增长12.4% ，第三季度降至3.4% ，美国市场销售持续收缩 [4] - 2023年全年销售额按当前汇率增长13% ，按固定汇率增长17% ，第四季度增长18.1% ，2024年第一季度亚太和欧洲市场提供支撑，美洲市场也有所回升 [5] 领先于同行 - 在市值最大的五只奢侈品股票中，普拉达和爱马仕在2024年第一季度保持两位数增长，爱马仕按当前汇率销售增长13% ，按固定汇率增长17% [7] - 路易威登2024年第一季度营收按报告数据收缩2% ，按固定汇率有机增长仅3% ；历峰集团2024财年第四季度按实际汇率销售收缩1% ，按固定汇率增长2% ；开云集团2024年第一季度报告营收下降11% ，可比数据下降10% [8] 卓越的利润增长 - 2023年公司净利润实际增长44.2% ，远超预期的23% ，净利润率从11.1% 跃升至14.2% [10] - 商品销售成本和运营费用增速分别为4% 和11.1% ，慢于营收增速，从毛利率层面提升了利润 [11] 前景和市场估值 - 若2024年全年维持当前营收增速且净利润率与2023年持平，净利润将达7.48亿欧元（8.08亿美元） ，预期市盈率为24.4倍，略低于上次的24.9倍 [12] - 与同行相比，虽远低于爱马仕的49.87倍，但考虑其卓越表现，与路易威登的23.46倍、历峰集团的20.47倍和开云集团的21.89倍差距不大，五只股票平均预期市盈率28倍，显示该股有15% 的上涨空间 [13] - 过去十年长期预期市盈率平均为32.1倍，高于当前水平，显示有30% 的上涨空间，此外，股票远期收益率1.87% ，五年成本收益率达5% [14] 后续展望 - 普拉达近期表现优于同行，2023年净利润增长令人印象深刻，表现可与爱马仕媲美，若能维持增长和高收入水平，当前是不错的买入时机 [15] - 公司在奢侈品市场放缓中展现实力，过去五年营收复合年增长率8.6% ，净利润26.7% ，长期来看值得买入 [16]